¿Se puede incluir a GEM a través de un listado de puerta trasera?
En noviembre de 2013, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Aviso sobre la aplicación estricta de los estándares de oferta pública inicial en la revisión de las cotizaciones de puerta trasera", que aclaraba que las cotizaciones de puerta trasera son equivalentes a los estándares de IPO y que las cotizaciones de puerta trasera en GEM no están permitidos. Esta norma fue reiterada en la microentrevista sobre la revisión de las "Medidas de Reorganización" del 8 de enero de 2015. En aquel momento, el portavoz pertinente de la Comisión Reguladora de Valores de China, Liang Shanpai, dio la respuesta: El GEM está en condiciones de promover empresas innovadoras independientes y otros El desarrollo innovador de empresas orientadas al crecimiento tiene umbrales de cotización relativamente bajos y enfrenta el riesgo de fracaso empresarial. Los inversores deben comprender plenamente y asumir los riesgos de inversión. Para utilizar eficazmente el mecanismo de mercado de supervivencia del más fuerte y evitar que las empresas que cotizan en el GEM se conviertan en blanco de especulación, estas "Medidas de Reorganización" aclaran que no se permite la cotización encubierta de empresas que cotizan en el GEM.
En otras palabras, no se permiten listados de puerta trasera en GEM para evitar que las empresas de GEM se conviertan en objetivos de especulación. Debido a que el GEM generalmente tiene una relación precio-beneficio relativamente alta y una capitalización de mercado relativamente pequeña, el umbral para la cotización de puerta trasera es bajo. Una vez que se especula, acumulará mayores riesgos. Esta es la intención original de los reguladores. esta política restrictiva. Sin embargo, a medida que cambia el entorno del mercado, esta política se está convirtiendo en un obstáculo para el futuro desarrollo de las empresas que cotizan en el GEM.
El lanzamiento de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología devolverá el foco de la supervisión al mercado y flexibilizará las políticas existentes
Se debe decir que el lanzamiento de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología llevar el vigoroso desarrollo de la ciencia y la tecnología del país es un movimiento estratégico para las dos tareas principales de la innovación y la apertura del mercado de capitales, y también presagia cambios y reformas en la actitud de supervisión del mercado de capitales. El núcleo de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica es el sistema de registro, y el núcleo del sistema de registro es la divulgación de información. Según el sistema de registro, el enfoque de las agencias reguladoras pasará de la revisión sustantiva a la revisión del cumplimiento, mientras que las responsabilidades anteriores de la revisión sustantiva se transferirán a las bolsas y a los intermediarios relacionados. Fortalecer las responsabilidades de intermediación de los intermediarios existentes para que puedan asumir verdaderamente las verdaderas responsabilidades de patrocinadores e intermediarios y proporcionar a los inversores información verdadera, completa y completa. Los inversores juzgan el valor de la empresa basándose en información pública y devuelven la elección al mercado.