Informes de Valoración de Activos Intangibles, Inmobiliarios y Empresas

Valoración empresarial La valoración empresarial se basa en la propia situación de la empresa y la rentabilidad general, combinadas con los antecedentes de la empresa y la industria, y considerando plenamente el impacto de varios factores, la rentabilidad de la empresa y la entorno macroeconómico. Una evaluación integral del valor justo de mercado de una empresa como un todo orgánico.

Arraigada en la economía moderna, la evaluación del valor empresarial es muy diferente de la evaluación tradicional de un solo activo. Es una actividad de evaluación que evalúa el valor de una empresa basándose en el análisis del valor general de la empresa y de las operaciones generales. gestión del valor de la empresa.

Se refiere a todas las inversiones que crean valor para los accionistas, pero la responsabilidad de informar de las empresas es diferente. Se incluye en una serie de contratos y sus intereses en diversos aspectos se fijan esencialmente con la contabilidad. contratos económicos relacionados.

2. Evaluación del valor empresarial BR adopta métodos de evaluación verificados y reconocidos internacionalmente para descubrir que la esencia de las empresas chinas es la falta de activos infravalorados en circunstancias normales.

En tercer lugar, la diferencia entre la evaluación del valor empresarial y la tradicional "evaluación de activos de toda la empresa"

La tradicional "evaluación general" evalúa el balance de la empresa propuesta, lo que afecta seriamente el El posicionamiento activo-pasivo de la evaluación del valor empresarial limita el desarrollo de métodos de evaluación del valor empresarial. Su sesgo se refleja en las siguientes limitaciones:

1. Para cuestiones contables que tienen un impacto directo en la operatividad del valor tasado, el tasador hace mucho trabajo y pertenece al trabajo de auditoría;

2. Los activos de cada empresa deben evaluarse individualmente. Las agencias de tasación a menudo no comprenden los costos operativos, el equipo, los bienes inmuebles, el terreno y otros activos de un solo activo y contratan técnicos profesionales para completar la evaluación. lo que afecta seriamente el nivel de evaluación de la práctica. Al mismo tiempo, parece que la valoración de bienes inmuebles y terrenos por parte de la empresa debe estar a cargo del valor especial de la propiedad del personal y la evaluación del valor de la tierra, lo que resulta en el desmembramiento del valor total de la empresa, lo que afecta la precisión de la evaluación y la valor de la empresa;

3. Porque a menudo sólo se evalúan los estados contables proporcionados por la empresa objetivo, mientras que se ignoran los activos y omisiones en el balance;

4. La valoración combinada de cada activo individual en los estados financieros puede reflejar El valor global de un negocio no puede usarse como referencia para evaluar cuestiones de precios. La Comisión implementó otro mecanismo para fijar el precio de las emisiones de acciones, el Informe de Valoración de Activos, que puede utilizarse para crear una empresa. La industria de tasación de activos se ha perdido el enorme mercado de emisión de valores;

5. También se debe a que el valor tasado de los activos individuales que figuran en los estados contables puede no aumentar para reflejar el valor general de la empresa. El informe de evaluación de activos sólo sirve como base principal para que el departamento de gestión de activos de propiedad estatal complete los documentos y procedimientos pertinentes. No proporciona una referencia útil para el precio de las transacciones de acciones corporativas y no puede satisfacer las necesidades efectivas del mercado de transacciones de acciones.

Los proyectos que implica van más allá de los estados financieros tradicionales y el análisis del entorno externo (incluido el entorno político, la política industrial, la política crediticia, la política regional, la política ambiental, el transporte e incluso la ubicación geográfica), la evaluación del valor corporativo y los expertos de la industria. Análisis, análisis de productos y mercados, análisis de procesos de negocio, análisis de estructura organizacional y autoridad, análisis de recursos humanos, análisis de crédito, análisis de gestión del desempeño corporativo y evaluación financiera (solvencia común, estado de flujo de caja y análisis de potencial de crecimiento).

La evaluación del valor empresarial es una parte integral de la evaluación de activos, pero es diferente de la evaluación tradicional de activos individuales y de la evaluación general de activos. Las evaluaciones de activos individuales incluyen activos corrientes, maquinaria y equipo, edificios y proyectos en construcción, y derechos de uso de la tierra. Con base en evaluaciones de inversiones de capital a largo plazo y evaluaciones generales de activos intangibles, los activos o unidades de negocios de las empresas internas se consideran sucursales de. La evaluación de su valor de mercado en función de las expectativas de ganancias futuras también debe considerar el valor comercial agregado de las sinergias entre los enfoques de la cartera de activos.

Cuarto, el valor corporativo y nuestra evaluación de las perspectivas corporativas

¿Nuestra evaluación de los activos de valor corporativo? A partir de finales de los años 1980, debido a que China todavía estaba en un período de transformación y debido a que el sistema económico y la economía de mercado aún no estaban lo suficientemente desarrollados, aún no se había formado una evaluación teórica del sistema de China. El método de evaluación de los bienes personales ha entrado en una etapa de madurez después de la imitación y la exploración, mientras que la evaluación de las empresas apenas ha comenzado. Al explorar las teorías y los métodos dispersos de los libros de texto sobre la evaluación de activos múltiples, un punto es negociar el sistema de valoración empresarial. La mayoría de las evaluaciones de activos trasplantadas a la evaluación del valor empresarial son teorías y métodos.

La teoría de la evaluación de estudios en el extranjero es relativamente madura en Europa y otros países occidentales y se utiliza ampliamente en la práctica.

Sin embargo, en China, las teorías y métodos de valoración de activos personales han comenzado a madurar, mientras que el nuevo campo de la evaluación o valoración del valor corporativo aún no ha formado una teoría y un método completos de evaluación del valor corporativo.

1. Filosofía empresarial de valoración empresarial

En China, las empresas se definen como especies adicionales producidas mediante el uso de diferentes prácticas. En general, se cree que las empresas con fines de lucro se refieren a actividades comerciales y de producción contabilizadas de forma independiente realizadas por organizaciones económicas establecidas de conformidad con la ley. La definición de empresa aclara que una organización socioeconómica es básicamente una empresa establecida de conformidad con la ley. También revela que los principales aspectos de la organización socioeconómica de esta empresa provienen de otras organizaciones socioeconómicas, es decir, Las empresas con diferentes propósitos fundamentales enfrentan limitaciones de recursos y una contabilidad independiente. Es rentable si las condiciones de financiamiento y los procedimientos de establecimiento de negocios cumplen con los requisitos legales.

Los círculos teóricos tienen diferentes puntos de vista sobre el contenido y la naturaleza de la definición de negocio. La economía neoclásica toma el mercado como objeto de investigación y estudia principalmente el papel de los precios de mercado en las transacciones. Por lo tanto, las empresas se consideran "cajas negras" en las que buscan maximizar sus beneficios en condiciones de suficiente tecnología e información. Sin costos de transacción, están sujetos a restricciones de mercado por parte de agentes microeconómicos que sólo buscan la maximización de ganancias.

2. ¿Valoración del valor empresarial?

La valoración empresarial se refiere a la empresa como un todo orgánico, que ocupa activos en función de sus propias condiciones y rentabilidad general, considera plenamente los factores que afectan la rentabilidad de la empresa y realiza una evaluación integral de la feria general. valor de mercado de la empresa. Podemos decir que es producto de la combinación de economía de mercado y sistema empresarial moderno.

Después de un largo período de desarrollo, los países occidentales han madurado en la evaluación del valor corporativo.

El período de transición del sistema económico de mi país se caracteriza por la diversificación empresarial y la valoración de las empresas no aplica plenamente el modelo occidental. Qué tipo de valores corporativos tienen un impacto decisivo en la evaluación del valor corporativo.

Hasta ahora, ha habido cuatro desarrollos económicos: la agricultura, la economía manufacturera, la economía de servicios y la economía de la experiencia. En diferentes épocas, el mecanismo de creación de riqueza ha experimentado cambios significativos y la creación de valor cambiará el tema. Por lo tanto, surgieron la teoría del valor del cliente y la teoría del valor de utilidad, como la teoría del valor de la empresa y la teoría del valor del capital-trabajo. El valor se puede dividir en tres tipos según la fuente principal del negocio. En primer lugar, el trabajo crea empresas orientadas al valor, en segundo lugar, crea capital corporativo orientado al valor y, en tercer lugar, crea valor para los clientes (incluido el valor incorporado de la utilidad). Para la valoración de empresas, la idea principal del trabajo es el trabajo que crea valor. Por un lado, para la propia empresa, debido a que condensa el trabajo humano sin distinción y puede producir diversas mercancías y valores de uso de los bienes, puede cotizarse y comercializarse. La propia empresa también puede fusionarse, adquirirse, reorganizarse y reorganizarse. y quebró, reflejando su propio nivel de valor a través de transacciones de mercado. Valor de la empresa = precio de costo de beneficio de diez empresas; por otro lado, el valor de una empresa se crea a través del trabajo, y el trabajo pagará por la creación de valor correspondiente. El valor de una empresa se refleja en la producción de bienes. El valor empresarial futuro del producto = el valor actual del valor empresarial - el valor actual del costo de producción. La teoría del valor del capital es una de las principales teorías de la economía occidental moderna. Su contenido central es que no sólo el trabajo vivo crea valor, sino que el trabajo también crea valor. El llamado trabajo es en realidad capital, incluido su capital tangible, capital intangible, capital humano, capital y otros recursos. Podemos decir que para los emprendedores, la mirada de todo capital puede producir valor. Los fondos tienden a ser ocultos, humanos, inteligentes y naturales. Según la teoría del valor del capital, el valor del capital material del valor de la empresa = (o creación) valor del capital intangible (o creación) valor del capital humano + (o creación) valor del capital de recursos (o creación). La teoría del valor del cliente cree que el valor lo determinan los clientes. Para los clientes, el producto que compran no es el servicio completo en sí, sino más importante aún, un sentimiento altamente personalizado. Valor útil reconocido y ese valor se confirma. Si los clientes aceptan su producto, tiene valor; si los clientes no lo reconocen, no tiene valor. El valor que compran los clientes es mucho mayor, el valor que compran los clientes es menor y el valor es menor. Se puede ver que la teoría del valor del cliente de una empresa se basa en el valor del producto del cliente. Independientemente de si este valor lo determina la empresa, el enfoque de la percepción del cliente se ha desplazado de la fuente del valor empresarial a las empresas fuera de la empresa. Cuando los clientes perciben valor, además de prestar atención a los productos y servicios proporcionados por la empresa, también se preocupan por la relación general entre ellos, no sólo los productos y servicios que agregan valor a los clientes principales, sino también el mantenimiento de las relaciones a través de ellos. Relaciones buenas y sostenibles con los clientes. Esfuerzos para crear valor empresarial.

Según la teoría del valor del cliente: valor corporativo = aceptación por parte del cliente de sus productos y servicios. La teoría central del valor de utilidad es que todos los bienes se utilizan de acuerdo con ellos, lo que depende de la evaluación subjetiva del valor del producto. El valor de una mercancía está determinado por su utilidad y la utilidad está determinada por su valor de uso. El llamado valor aquí son en realidad los sentimientos subjetivos de las personas sobre el producto. Las personas a menudo experimentan la vida desde cuatro niveles: físico, emocional, intelectual y espiritual. Los juicios subjetivos de las personas sobre el valor del producto en estos cuatro niveles forman conceptos de valor complejos y de múltiples capas. Según la teoría del valor de utilidad: el valor de una empresa para los consumidores = los bienes prácticos de la empresa.

Actualmente, China se encuentra en un sistema económico, que no sólo es una etapa de transición para la existencia de los tres tipos de empresas, sino que también tiene algunas características nuevas. Debido a sus abundantes recursos laborales, China se ha convertido en la fábrica del mundo. Al mismo tiempo, la economía china comenzó a inundar la economía mundial. Bajo las limitaciones de los cambios en la situación política y económica mundial, muchas empresas, especialmente las de propiedad estatal, se han vuelto invisibles e inteligentes en las ventas de muchos productos de estructura de capital diversificada. Las empresas de propiedad estatal en muchos países aún no se han comercializado plenamente. -orientado y han asumido responsabilidades gubernamentales y sociales de muchas funciones. La influencia de estas características y factores determina que nuestra teoría del valor empresarial no puede simplemente adherirse a la teoría del valor trabajo y simplemente aplicar la teoría del valor del capital. Aunque muchas empresas se adaptan a la teoría del valor para el cliente o la teoría del valor de utilidad, también tiene sus raíces en la economía de mercado subdesarrollada de las empresas de nuestro país. La mayoría de nosotros hemos vivido en tradiciones durante miles de años y sólo son conservadoras en el nivel acomodado. La teoría del valor para el cliente o la teoría del valor de la utilidad de vida no son universales.

Las cinco empresas llevan a cabo la gestión especificada en el punto (1) de la valoración para maximizar el valor corporativo.

Evaluar las decisiones comerciales es muy importante para ayudar a las autoridades a mejorar las decisiones comerciales. El objetivo de la gestión financiera corporativa es maximizar el valor corporativo y la empresa determina su viabilidad. Esta decisión debe basarse en si aumentará el valor de la empresa.

La evaluación del valor se puede utilizar para el análisis de inversiones, el análisis estratégico y la gestión basada en el valor, y puede ayudar a los gerentes a comprender mejor las fortalezas y debilidades de la empresa.

Distorsión de la información contable En esta etapa la calidad de la información contable no es alta, lo que afecta en gran medida el fiel reflejo del estado financiero y los resultados operativos de la empresa. El sistema de indicadores contables no puede medir eficazmente la capacidad de una empresa para crear valor, y los indicadores de desempeño financiero basados ​​en la contabilidad no son iguales al valor real de la empresa. El valor real de este negocio no es igual al valor en libros del negocio. El valor contable de la contabilidad corporativa a menudo no puede reconocerse a través de su propia investigación y desarrollo a largo plazo como un activo valioso: activos intangibles.

La implementación de MBO ha producido un vínculo muy crítico: la evaluación de la empresa objetivo, es decir, la evaluación del negocio de servicios de gestión, que no solo incluye la evaluación de los activos tangibles de la empresa, sino también Incluye la evaluación de tecnología, gestión y negocios. Evaluación de valor, talento y otros activos intangibles. Por lo tanto, estas evaluaciones ayudan a las empresas a prestar atención al valor corporativo de la distorsión de la información contable, verificar cuidadosamente y comprender completamente los factores que causan la distorsión de la información contable y tratar correctamente los resultados de la evaluación de otros activos para superar las imprecisiones causadas por la distorsión de la información contable. Evite el impacto de la alienación en el valor corporativo y garantice un valor corporativo preciso.

Dar importancia a la gestión de maximización del valor corporativo. A través de la evaluación del valor empresarial, el núcleo de la gestión financiera, el personal financiero corporativo comprende el verdadero valor de la empresa, toma decisiones científicas de inversión y financiación, mejora continuamente el valor de la empresa y aumenta la riqueza del propietario. Necesidad < BR

(2) Fusiones y Adquisiciones/>En el proceso de fusiones y adquisiciones empresariales, los inversores no están satisfechos con comprender el valor objetivo de la empresa en un determinado momento desde la perspectiva del reemplazo. costo, pero espero aprender de la existente Comprender la empresa objetivo desde la perspectiva de un negocio o una comparación similar, lo que requiere que el evaluador proporcione más información sobre el valor del capital, e incluso requiere que el evaluador analice las capacidades de gestión del valor de mercado de la empresa objetivo y la empresa para aportar valor adicional. Esto se utiliza para evaluar si es necesario representar la rentabilidad general de las valoraciones corporativas en el mercado de capitales.

En la vida económica real, a menudo se trata de toda la empresa, transferencia, fusión u otras situaciones, como fusiones, adquisiciones, ventas, reorganización de empresas conjuntas, operaciones de acciones, empresas conjuntas, garantías, etc. , estos están relacionados con el valor general de la empresa. En este caso, el valor de toda la empresa debe evaluarse determinando un precio de empresa conjunta o de reventa. Sin embargo, el valor de un negocio o el precio de compra no deben evaluarse simplemente aplicando álgebra al valor razonable de los activos y pasivos.

Porque el propósito de las personas que compran y venden empresas o se fusionan es utilizar su propia capacidad para obtener ganancias a través de los determinantes de precios de empresas de escala considerable. Esto es ganar dinero operando los activos básicos de las empresas. Por lo tanto, la valoración corporativa de los activos corporativos no es una evaluación, sino un activo comercial integral e integral, y el valor se evalúa dinámicamente. Los activos de una empresa se refieren a activos, y el valor tasado de los activos de varias empresas es una evaluación parcial y estática.

(3) Cuantificar el valor empresarial, activos centrales limpios y gestión dinámica

Los gerentes de cada empresa conocen el valor exacto de su empresa y tienen claro el cálculo de los valores contextuales clave. En la economía planificada, las empresas generalmente se centran en la gestión de activos tangibles, mientras que los activos intangibles a menudo pueden ignorarse. En la economía de mercado, los activos intangibles reciben cada vez más atención, pero también se los considera cada vez más como activos importantes de las empresas. En algunos otros países, el valor intangible de algunas industrias de alta tecnología es mucho mayor que los activos tangibles. El valor intangible de las industrias de alta tecnología de mi país también es considerable. Los empresarios que quieran saber cómo reforzar la gestión de su propiedad por parte de las agencias de calificación necesitan una evaluación justa del valor del negocio.

En la actualidad, el principal problema en la gestión empresarial es el nivel de gestión atrasado. La implementación correcta de la gestión de maximización del valor de las herramientas de evaluación de valor es un medio importante para promover el desarrollo sostenible de las empresas chinas.

(D) La junta directiva y la asamblea de accionistas entienden que el objetivo de las actividades de producción y operación es maximizar el valor de la empresa y que las decisiones comerciales de la empresa son factibles. Esta decisión ayuda a aumentar el valor de la empresa.

Distorsión de la información contable En esta etapa la calidad de la información contable no es alta, lo que afecta en gran medida el fiel reflejo del estado financiero y los resultados operativos de la empresa. El sistema de indicadores contables no puede medir eficazmente la capacidad de una empresa para crear valor, y los indicadores de desempeño financiero basados ​​en la contabilidad no son iguales al valor real de la empresa. El valor real de este negocio no es igual al valor en libros del negocio.

Medir el desempeño operativo de una empresa sólo en esta etapa de la empresa es un enfoque unilateral. La evaluación correcta es el medio y los estados financieros se gestionan para maximizar el valor. La gobernanza corporativa es un medio importante para promover el desarrollo sostenible de las empresas chinas.

(5) La valoración corporativa es un requisito previo importante para las decisiones de inversión. Los inversores tienen claro el estado de la empresa, pero para garantizar la racionalidad del comportamiento inversor, es necesario evaluar adecuadamente el valor actual de los activos de la empresa. Hoy en día, en el desarrollo económico, las empresas que comparten el valor de la cartera del mercado chino son muy comunes en diversas actividades económicas con activos tangibles, así como en forma de activos intangibles optimizados, como tecnologías patentadas, conocimientos técnicos y marcas registradas. Las decisiones de los socios de empresas conjuntas deben ser cuantificadas por las agencias de calificación. Un sistema de evaluación de activos intangibles objetivo y justo es una base importante para que los inversores y las unidades de negociación de inversiones decidan quién evaluará el valor del capital intangible en función de sus estándares objetivos.

(6) La valoración empresarial es una herramienta para ampliar y mejorar el impacto en la empresa y mostrar el poder del desarrollo empresarial.

A medida que la gente presta cada vez más atención a la imagen corporativa, la promoción de la marca se ha convertido en una forma importante para que las empresas se internacionalicen. Las empresas tienen muchos activos intangibles que pueden generar beneficios excedentes para la empresa más allá de las condiciones normales de producción, pero el valor contable reflejado es insignificante. Por tanto, la evaluación y mejora del valor corporativo son el poder para fortalecer la imagen corporativa y un medio importante de desarrollo corporativo.

(7) Incrementar la cohesión.

El valor corporativo de la empresa no se trata solo de transmitir la salud de las personas y las tendencias de desarrollo de la empresa, sino que, lo que es más importante, los empleados transmiten información corporativa a todos los niveles dentro de la empresa, cultivan la lealtad de los empleados hacia la empresa y se dan cuenta. Cohesión del Propósito de las personas.