¿Qué son los bonos convertibles?
Los bonos corporativos convertibles, denominados bonos convertibles, son bonos corporativos especiales que pueden convertirse en acciones ordinarias en un momento específico y bajo condiciones específicas.
Cuando se emite un bono convertible, se especifica a qué precio se convertirá en acciones ordinarias. Este precio especificado es el precio de conversión del bono convertible (también llamado precio de conversión), es decir, cuando ocurre la conversión, la inversión es el precio real pagado para adquirir cada acción común.
El precio de conversión suele ser entre un 20% y un 30% más alto que el precio de la acción en el momento de la emisión. El índice de conversión es el número de acciones ordinarias disponibles para los acreedores en el momento de la conversión. Existe la siguiente relación entre el valor nominal de los bonos convertibles, el precio de conversión y el índice de conversión:
Precio de conversión = valor nominal de los bonos convertibles/índice de conversión.
Ejemplo: la empresa A emitió 1.250 millones de yuanes en bonos convertibles en 20×0, con un valor nominal de 1.000 yuanes, una tasa de interés anual de 4,75 y vencimiento en 2010. La conversión puede ocurrir en cualquier momento antes, con una tasa de conversión de 6,41. El precio de conversión se puede calcular:
Precio de conversión=1000/6,41=156,01 (yuanes)
Es decir, para obtener una acción de la empresa A, la cantidad que necesita ser entregado es El valor nominal del bono es $156.01.
Información ampliada:
Debido a que los bonos convertibles se pueden convertir en acciones, pueden compensar la falta de tasas de interés bajas. Si el precio de mercado de la acción excede su precio de conversión durante el período convertible, el tenedor del bono puede convertir el bono en acciones y obtener un rendimiento mayor.
Además de la tasa de interés de los bonos convertibles, el factor más crítico que afecta los ingresos de los bonos convertibles son las condiciones de conversión de los bonos convertibles, lo que comúnmente se conoce como precio de conversión, es decir , el precio requerido para convertir en una acción el valor nominal de un bono convertible.
Por ejemplo, en Baoan, el valor nominal de cada cupón es 1 yuan, y cada 25 cupones se pueden convertir en una acción. El precio de conversión del cupón es 25 yuanes, mientras que el valor neto. de cada acción de Baoan es 1 yuan. Los activos máximos no superan los 4 yuanes, por lo que las condiciones para la transferencia de acciones de Baoan son bastante altas.
Cuando el precio de mercado de la acción a convertir alcance o supere el precio de conversión del bono convertible, el precio del bono convertible estará vinculado al precio de la acción.
Cuando el precio de la acción es mayor que el precio de intercambio de los bonos convertibles, debido al vínculo entre el precio de los bonos convertidos y el precio de la acción, cuando la acción sube, la tasa de retorno Sin embargo, cuando el precio de las acciones cae, dado que los bonos convertibles tienen la naturaleza garantizada de los bonos generales, el riesgo de convertir los bonos es mucho menor que el de las acciones.
Enciclopedia Baidu - Bonos convertibles