¿Cómo se fusionan y adquieren empresas con financiación extranjera las empresas nacionales?
El 8 de junio de 2006, la Administración Estatal de Industria y Comercio, el Ministerio de Comercio y otros seis ministerios y comisiones emitieron el "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros", que detallaba los procedimientos para las fusiones y adquisiciones extranjeras de capital nacional y la información proporcionada. Sin embargo, la teoría equivale a la práctica y todavía existe una gran brecha entre el proceso de manejo real y las disposiciones legales. En los últimos años, nuestros agentes han manejado muchos casos de fusiones de capital extranjero y adquisiciones de capital nacional.
1. Conceptos relacionados: Fusiones y adquisiciones de capital: se refiere a inversores extranjeros que compran el capital de accionistas de empresas nacionales sin inversión extranjera (en adelante denominadas "empresas nacionales" o "empresas nacionales") o suscribir aumentos de capital en empresas nacionales, de modo que la empresa nacional se convierta en una empresa con inversión extranjera;
1.
Fusión y adquisición de activos: los inversores extranjeros establecen empresas con inversión extranjera, comprar y operar activos de empresas nacionales a través de acuerdos empresariales, y los inversores extranjeros acuerdan comprar activos de empresas nacionales y utilizar los activos para invertir en el establecimiento de empresas con inversión extranjera para operar los activos;
2. Canje de acciones: se refiere a la adquisición en forma de acciones, es decir, las acciones en poder de los accionistas de la empresa extranjera o las acciones adicionales emitidas por la empresa en el extranjero compran el capital de los accionistas de la empresa nacional o las acciones adicionales emitidas. por la empresa nacional.
3.
Recompra de acciones: se refiere a la adquisición a cambio de una sociedad de propósito especial. Los accionistas de empresas extranjeras controladas directa o indirectamente por empresas nacionales o personas físicas nacionales compran acciones de accionistas de empresas nacionales o emiten acciones adicionales de empresas nacionales como medio de pago para realizar la cotización de los intereses de las empresas nacionales que realmente poseen. o controlar en el extranjero.
4.
Declaración especial: esta guía de operación es solo para fusiones y adquisiciones de acciones, y no involucra fusiones y adquisiciones de activos, intercambios de acciones ni recompras de acciones.
Segundo, investigación de diligencia debida
1. Antes de realizar fusiones y adquisiciones en empresas nacionales, es necesario realizar una investigación de diligencia debida sobre el objetivo de las fusiones y adquisiciones, es decir, la empresa nacional. El contenido de la investigación es extenso y cubre establecimiento, cambio, organización, contratos importantes, propiedad intelectual, finanzas, impuestos, trabajo y personal, etc. En términos generales, el contenido comercial lo controla el propio adquirente y el abogado solo maneja otros contenidos.
Investigación.
2. Puntos clave: antes de ingresar al sitio para la investigación, es necesario: (1) Tener una comprensión adecuada del negocio, los competidores, el entorno del mercado y el entorno legal relevante de la empresa nacional, para que el La investigación puede orientarse y captar el foco, ahorrando así tiempo de investigación. (2) Comunicarse con el adquirente, porque el adquirente es un experto en la industria y, a menudo, puede ofrecer a los abogados muchas sugerencias útiles.
3. Con base en la debida diligencia, emitir un informe de debida diligencia.
En tercer lugar, comunicación y negociación
1. En cada comunicación y negociación, los abogados deben participar tanto como sea posible para comprender todo el progreso en detalle;
2. Cada vez que para la comunicación y negociación, los abogados deberán levantar acta de reunión, la cual será enviada a las partes el mismo día después de la reunión
3. El proceso de negociación debe prepararse unos diez minutos después de la reunión. Un memorando de entendimiento para que lo firmen todas las partes. Según nuestra experiencia, todas las partes no se arrepienten después de firmar y aprobar el memorando, que debería ocuparse de la próxima reunión.
4.
Describa la hora de la reunión y los temas que necesitan mayor discusión, así como el informe escrito al gobierno y el calibre de la publicidad externa, para evitar a terceros. tener tratos comerciales con empresas nacionales.
Cuatro. Acuerdo Marco:
Cuando las partes acuerden los contenidos principales, el abogado deberá redactar un acuerdo marco de fusión y adquisición, el cual deberá incluir al menos los siguientes contenidos:
1. y domicilio de las partes, etc.
2. La naturaleza, forma jurídica y efecto de las fusiones y adquisiciones.
3. Declaraciones y garantías de todas las partes
4. Activos empresariales de financiación nacional
5. Pasivos empresariales de financiación nacional
6. Capital de empresa con financiación nacional
7. Condiciones de fusiones y adquisiciones del adquirente (bajo qué condiciones se pueden ejercer los derechos de fusiones y adquisiciones)
8. en qué condiciones se pueden vender las acciones) )
9. Precio de transferencia del capital
10. Capital total y deuda involucrada en la fusión.
11. La fuente, naturaleza, forma y plazo de pago de la tasa de transferencia pagada por el adquirente.
12. Tratamiento de los créditos y deudas de la parte adquirida y de los contratos varios
13. Tratamiento de las acciones preferentes, futuros sobre acciones y opciones
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15. Enajenación de los activos intangibles de la empresa, incluidos los derechos de autor y derechos conexos de la empresa, patentes, marcas comerciales, tecnologías patentadas, derechos de autor de software informático, derechos exclusivos sobre diseños de circuitos integrados, nombres comerciales, etc. La propiedad de los activos intangibles puede aclararse mediante transferencia, licencia, posesión, etc.
16. Seguridad y bienestar de los empleados de la adquirida.
17. Plan de transformación de la gestión empresarial post-fusión y plan de gestión laboral y de personal.
18. Cláusula de exención de responsabilidad
19. Régimen fiscal
20. Responsabilidad por incumplimiento de contrato
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22. Accesorios
23. Cláusulas de retención del contrato y opiniones operativas: Debe estipularse en el acuerdo que si los resultados de la debida diligencia son inconsistentes con los hechos, la empresa objetivo no proporciona información detallada. divulgación, o el momento esperado de la fusión, las leyes locales, las políticas y las condiciones del mercado cambian, el adquirente puede: ajustar el precio de compra, abandonar (rescindir) el contrato, buscar una compensación, etc.
Verbo (abreviatura de verbo) redacción de documentos legales para fusiones y adquisiciones formales
1. Los documentos centrales son el contrato de transferencia de capital y los estatutos de la empresa.
2. Cabe señalar que el "Acuerdo de fusiones y adquisiciones" presentado a la autoridad de aprobación debe ser lo más simple y claro posible y no debe utilizar un lenguaje legal demasiado abstruso. El responsable de la autoridad de homologación no es un experto jurídico. El lenguaje jurídico oscuro puede parecer insondable y reflejar la calidad de los abogados, pero no es bueno cuando se trata de fusiones y adquisiciones, ya que dificulta la aprobación.
3. Sea bueno haciendo acuerdos complementarios y anexos para que los revisores puedan verlos con claridad.
4. La autoridad de aprobación en Shanghai exige que los estatutos de la empresa incluyan disposiciones sobre los supervisores o la junta de supervisores y los derechos y obligaciones de los accionistas. De lo contrario, deben devolverse para revisiones adicionales. Henan, Shandong y otros lugares no tienen requisitos especiales para esto.
6. Proporcione la siguiente información al departamento de comercio competente y presente una solicitud de fusión.
1 Escriba claramente la empresa original (empresa nacional), los accionistas originales y sus respectivas proporciones, y. el número de acciones transferidas respectivamente. Espere la información básica y anote claramente la información básica de la empresa después de la transferencia.
2. Copia de la licencia comercial
3. La junta de accionistas decidió que los antiguos accionistas acordaron transferir las acciones a los nuevos accionistas.
4. Los estatutos antiguos y nuevos deben ser ajustados por la Oficina Industrial y Comercial, y se debe sellar el sello de consulta de expediente de la Oficina Industrial y Comercial. Los nuevos estatutos deberían estipular claramente el período de aportación de capital del nuevo accionista, y el período de aportación de capital debe cumplir con las normas sobre el período de inversión de los inversores extranjeros.
5. Contrato (obligatorio si dos o más partes extranjeras se fusionan o la parte china posee parte de las acciones)
6 Acuerdo de transferencia de capital Es mejor que los antiguos accionistas tengan accionistas extranjeros. capital Fusionar y adquirir bancos con experiencia en fondos de transferencia de acciones nacionales; de lo contrario, la liquidación de divisas será muy problemática.
7. Informe de auditoría El informe de auditoría generalmente demora 5 días hábiles, por lo que el informe de auditoría debe prepararse con anticipación para evitar demoras en la presentación de los materiales de solicitud.
8. El informe de evaluación de activos se realiza junto con estos siete elementos. En la situación actual en la que el país ha reforzado su supervisión de las entradas de capital extranjero, la cantidad de activos a evaluar debe ser básicamente consistente con el monto del precio de transferencia de las acciones. Debido a que el monto de valoración del activo es demasiado alto, se sospecha que se vende a un precio bajo y también se sospecha que ingresa dinero caliente.