La salida a bolsa de iSoftStone del "subcontratista" de Huawei, el 40% de los fondos se utilizará para construir casas.
Autor|Liu Dafang
Editor Li Yiming
Fuente|Maye Finance
“Recibí una oferta de iSoftStone, Huawei subcontrató, fresco graduados, ¿vale la pena ir?"
"También quiero ir a una gran fábrica. He estado subcontratando durante 3 años..."
Desde mi "debut", Como una conocida empresa nacional de subcontratación de TI, ha habido mucha discusión sobre Ruinuan Power Supply en las principales plataformas sociales, y recientemente ha habido noticias de su inclusión en GEM.
En febrero de este año, se aceptó la solicitud de salida a bolsa de GEM de iSoftStone, CITIC Securities actuó como patrocinador y planeó recaudar 3.500 millones de yuanes con la cotización. El 3 de septiembre, iSoftStone presentó un borrador de prospecto al GEM de la Bolsa de Valores de Shenzhen, que se celebró con éxito.
De hecho, iSoftStone cotizó en el mercado de valores de EE. UU. ya en 2010 y en diciembre. Sin embargo, sólo cuatro años después, la empresa decidió privatizarse y retirarse de la lista debido a la caída del rendimiento y la caída del precio de las acciones. Después de eso, sus tres intentos de buscar retornos por la puerta trasera fracasaron. En 2016, 2017 y 2019, la empresa planeó salir a bolsa mediante una reorganización de puerta trasera y una reorganización a través de Vantone Technology, Unisplendour University y Xianglong Electric, pero finalmente fueron despedidos.
Después de tres altibajos, iSoftStone inició sin piedad su cuarta operación de capital, optando esta vez por una salida a Bolsa independiente. ¿Qué tipo de empresa es esta? ¿Por qué estás tan ansioso por hacerlo público?
Como proveedor de software y servicios de tecnología de la información, el negocio principal de iSoftStone es proporcionar software de extremo a extremo y servicios de tecnología digital y digitalización para clientes en equipos de comunicación, servicios de Internet, finanzas, alta tecnología y fabricación. Industrias Servicios Operativos. En términos más populares, en realidad se trata de proporcionar servicios de subcontratación de TI.
En el campo de los servicios de subcontratación de TI, iSoftStone es un actor veterano. El prospecto muestra que se constituyó el 4 de octubre de 2005, 165438. Según un informe de CCID Consulting, una organización nacional de consultoría de TI, en 2018, iSoftStone ocupó el segundo lugar en competitividad en el mercado de subcontratación de TI de China (comparación integral de capacidades de desarrollo y posición en el mercado).
Detrás de ella, también hay un grupo de accionistas de artículos de lujo, incluidas firmas de capital privado reconocidas como Yunfeng Qitai, Chunhua Qiushi, Chenda Venture Capital y Hongtu Great Wall. Yunfeng Qitai posee 3,89 acciones y es el séptimo mayor accionista. Aiqicha muestra que detrás de Yunfeng Qitai, el índice de inversión de Alibaba es 34,18, y el Shanghai Yunfeng New Equity Investment Management Center (Sociedad Limitada), que posee 39,75438 0 acciones de Jack Ma, también es su socio general.
De 2018 a 2020, los ingresos comerciales principales de iSoftStone alcanzaron 81,08 millones de yuanes, 10,58 millones de yuanes y 12,981 millones de yuanes respectivamente, con una tasa de crecimiento compuesta de 26,53 en los últimos tres años. Entre ellos, los "servicios de software y tecnología digital" lograron ingresos de 7.727 millones de yuanes, 9.953 millones de yuanes y 65.438 millones de yuanes respectivamente, convirtiéndose en el pilar de ingresos absolutos.
Fuente: Prospectus
Aunque se dedica a la "industria de servicios de tecnología de la información y software", la subcontratación de TI es una industria que requiere muchos recursos humanos y el modelo de negocio de iSoftStone todavía se basa en recursos intensivos. Impulsado por RR.HH. El folleto muestra que de 2018 a 2020, la inversión en I+D de la empresa representó el 6,22, el 7,89 y el 6,61 de los ingresos respectivamente, mientras que los principales costes empresariales (que representan más del 99% de los costes operativos) representaron el 91,06 y el 96544 respectivamente. Para una empresa, la compensación de los empleados es el costo operativo más importante.
A juzgar por la dirección de inversión de los fondos que se recaudarán en esta IPO, iSoftStone planea recaudar 3.500 millones de yuanes para invertir en 6 proyectos, de los cuales 654.3899 millones de yuanes se utilizarán para los nuevos proyectos de construcción y expansión. del centro de entrega. Como negocio principal de la compañía, el proyecto de soluciones y productos de transformación digital de la industria ocupa el tercer lugar en la cantidad de fondos recaudados, con una inversión planificada de 560 millones de yuanes.
Fuente: Folleto
Entre los costos de los proyectos nuevos y de expansión del centro de entrega, el costo de construcción de viviendas alcanzó los 654.38374 millones de yuanes.
De esta forma, como "proveedor de servicios de software y tecnologías de la información" que está a punto de cotizar en el GEM, cerca de 40 de los proyectos de inversión de la empresa se han utilizado para la construcción de viviendas.
Fuente: Folleto
Un detalle a destacar es que en la respuesta de la compañía a la tercera carta de consulta de la Bolsa de Valores de Shenzhen, se revisó el posicionamiento del GEM en el prospecto Modificado: Eliminar el contenido de divulgación como "blockchain, 5G, semiconductores y circuitos integrados, seguridad de la información", y agregue además introducciones específicas para promover la integración de industrias nuevas y antiguas.
El folleto muestra que la empresa ha convertido las pérdidas en beneficios desde 2018. Los ingresos operativos de 2018 a 2020 fueron de 81,39 millones de yuanes, 106,05 millones de yuanes y 1.300 millones de yuanes, respectivamente. El principal punto de crecimiento de este desempeño proviene del negocio de software y servicios de tecnología digital, que representó más del 90% de los ingresos del negocio principal en tres años. Al mismo tiempo, el margen de beneficio bruto general del negocio principal ha seguido aumentando, alcanzando 24,3, 26,87 y 27,22 respectivamente desde 2065438 hasta 2020.
Fuente: Folleto
En general, los ingresos y beneficios de la empresa siguen aumentando y su rendimiento es excepcional. Detrás de esto, grandes clientes como Huawei y Alibaba juegan un papel importante. El folleto muestra que los principales clientes de la empresa son Huawei, Alibaba, Tencent, Baidu y el Banco de China. Entre ellos, Huawei representa más del 50% de los ingresos operativos de la empresa y ha sido su mayor cliente durante cuatro años consecutivos.
Fuente: Folleto
Con una fuente de ingresos tan importante, iSoftStone naturalmente necesita mantenerla vigorosamente. iSoftStone dijo que después de la implementación de centros de entrega nuevos y ampliados en esta oferta pública inicial y proyecto de recaudación de fondos, las capacidades de servicio de la compañía para Huawei mejorarán aún más, lo que puede conducir a un mayor aumento en los ingresos por ventas de la compañía a Huawei. Pero, por otro lado, también aumentará la concentración de clientes, "lo que puede traer ciertos riesgos a las operaciones de la empresa".
Desde el inicio de la guerra comercial entre China y Estados Unidos, Huawei ha sido incluida en el " Lista de entidades" del Departamento de Comercio de EE. UU. Actualmente, la cooperación comercial entre iSoftStone y Huawei es estable y crece continuamente. Sin embargo, iSoftStone también dijo: "Si la fricción se intensifica, puede hacer que Huawei reduzca la compra de servicios relacionados con la empresa, poniendo a la empresa en riesgo de sufrir fluctuaciones significativas en los ingresos por ventas".
La cotización alguna vez fue un poco "amargo" para iSoftStone Imminent." El prospecto muestra que iSoftStone ha firmado acuerdos de juegos de azar relacionados con la cotización con alrededor de 36 accionistas institucionales. Si no se logra el objetivo de solicitar la cotización en bolsa para finales de 2020, la empresa deberá reembolsar sus acciones: el precio de reembolso se calcula sumando el precio de inversión del accionista más el interés simple anual de 10.
Sin embargo, debido a los requisitos regulatorios para los "acuerdos de juego" en las cotizaciones de acciones A, desde este año, los proyectos de IPO de GEM han recibido sucesivamente notificaciones para limpiar los "acuerdos de juego" y cumplir con las obligaciones de divulgación. La presión del juego de iSoftStone finalmente ha llegado a su fin.
El prospecto muestra que en abril de este año, la compañía y Liu Tianwen (el actual controlador de iSoftStone) volvieron a firmar un acuerdo de terminación del juego con los 35 accionistas antes mencionados. Según el nuevo acuerdo de terminación de juegos de azar, los términos especiales que incluyen las disposiciones de juegos de azar terminarán a partir de la fecha en que la compañía envíe los materiales de solicitud de cotización al intercambio y ya no entrarán en vigencia bajo ninguna circunstancia. Además, el acuerdo de terminación del juego firmado por la empresa, Liu Tianwen y Zhoushan Changtong entrará en vigor nuevamente si la solicitud de cotización de la empresa no se acepta o se retira, o si la solicitud de cotización no se aprueba, pero no implica la recompra de acciones de iSoftStone.
Ahora, mientras iSoftStone solicita una oferta pública inicial (IPO) en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, las cuestiones restantes relacionadas con el acuerdo de juego se han aclarado. Libérese de la presión de los accionistas y viaje ligero. Después de una reunión exitosa, la cotización oficial no está lejos. ¿Es usted optimista sobre su futuro?
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