¿Cuál es el valor de los Bonos Heli Convertibles?
Racionalidad y lógica:
1. La tasa del cupón es baja, el interés de compensación es alto y el valor puro de la deuda es bajo. Si la tasa de descuento es 3,83, el valor puro de la deuda es 90,08 yuanes.
2. El capital social total de las acciones A se diluye en 65.438 09,21 y el capital social circulante se diluye en 65.438 09,21, que es relativamente alto.
3. La volatilidad anualizada actual de Anhui Heli es de aproximadamente 38,81 y su volatilidad anualizada a largo plazo de 240 días es de aproximadamente 33,72, que es más baja entre los bonos convertibles. La tasa de volatilidad anualizada del día 20 fue de 44,75, inferior a la media (31,87).
4. Cuando el precio de las acciones de Anhui Heli es de 14 yuanes, el valor de conversión es de 97,22 yuanes y el precio del bono convertible correspondiente es de 115,43 yuanes a 115,9 yuanes. Cuando el precio de las acciones de Anhui Heli era de 11,5 yuanes a 65438.
5. Al nivel actual de valoración del mercado, es poco probable que se rompan los bonos co-convertibles.
6. Supongamos que el aumento del primer día de los bonos convertibles es 65.438 05, el ingreso por colocación por acción es de aproximadamente 0,465.438 0 yuanes y el costo del precio de las acciones es 65.438 04 yuanes, luego la colocación integral. los ingresos son 2,47, los ingresos por colocación son mayores.
7. Una estimación aproximada del monto restante de la suscripción es de 300 a 800 millones de yuanes. Los fondos de suscripción oscilan entre 10,2 billones y 11,0 billones. Se estima que la tasa de ganancias está entre 0,0027 y 0,0078. Los fondos de suscripción nominales totales para los bonos convertibles Heli son 65.438.00,6 billones de yuanes, y cuando el monto de suscripción restante es de 550 millones de yuanes, la tasa ganadora es 0,0052. Cuando el aumento del primer día fue de 15, el rendimiento esperado de los inversores por la suscripción en línea fue de 7,8 yuanes.