¿En qué aspectos se puede analizar el riesgo crediticio de los bonos corporativos?
1. Beneficio y flujo de caja
2. Endeudamiento. Espacio
4. Garantía e hipoteca.
Los bonos corporativos se refieren a certificados de préstamo emitidos por sociedades anónimas para aumentar el capital dentro de un período de tiempo determinado (como 10 o 20 años). Para el titular, es simplemente un certificado de préstamo a la empresa y refleja una relación ordinaria entre acreedor y deuda.
Aunque el titular no tiene derecho a participar en las actividades de operación y gestión de la sociedad anónima, puede cobrar a la sociedad un interés fijo en función del importe nominal de cada año y del orden de cobro de los intereses. debe tener prioridad sobre los dividendos de los accionistas. Esto también se puede hacer cuando la sociedad anónima quiebra. Los bonos corporativos tienen vencimientos más largos, generalmente de más de 10 años. Una vez que los bonos vencen, la corporación debe reembolsar el principal y canjear los bonos.
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¿Cuáles son las principales características de los bonos corporativos?
Mayores riesgos:
La fuente de pago de los bonos son las ganancias operativas de la empresa, pero existe una gran incertidumbre en las operaciones futuras de cualquier empresa, por lo que las tenencias de bonos corporativos corren con el riesgo. de perder intereses o incluso principal.
Mayor rendimiento:
El principio de proporcionalidad al riesgo requiere que los bonos corporativos más riesgosos proporcionen a los tenedores de bonos mayores rendimientos de su inversión.
Opciones:
Los emisores y los tenedores pueden darse ciertas opciones entre sí.
Derechos de administración:
Refleja la relación de derechos del acreedor. No tiene derechos de administración sobre la empresa, pero puede tener derecho a reclamar intereses y compensaciones primero y distribuir los activos restantes. ante los accionistas.
¿Qué tipos de riesgos existen?
1. Riesgo de tipo de interés. Las tasas de interés son uno de los factores importantes que afectan los precios de los bonos. Cuando las tasas de interés suben y los precios de los bonos bajan, existe riesgo. Cuanto más largo sea el vencimiento restante de un bono, mayor será el riesgo de tasa de interés.
2. El riesgo de liquidez. Los bonos ilíquidos impiden a los inversores vender bonos a un precio razonable en un corto período de tiempo, sufriendo así menores pérdidas o perdiendo nuevas oportunidades de inversión.
3. El riesgo crediticio se refiere a las pérdidas causadas a los inversores en bonos si la empresa emisora de bonos no puede pagar los intereses de los bonos o reembolsar el principal a tiempo.
4. Riesgo de reinversión. Comprar bonos a corto plazo en lugar de bonos a largo plazo implica riesgo de reinversión. Por ejemplo, la tasa de interés de los bonos a largo plazo es 14 y la tasa de interés de los bonos a corto plazo es 13. Para reducir el riesgo de tipos de interés, compre bonos a corto plazo. Pero si la tasa de interés baja a 65.438,00 cuando vence el bono a corto plazo para cobrar efectivo, no será fácil encontrar oportunidades de inversión superiores a 65.438.000. Es mejor invertir en bonos actuales a largo plazo y aun así obtener un rendimiento de 14. El riesgo de reinversión es, en última instancia, una cuestión de riesgo de tipos de interés.
5. Riesgo de amortización, específico de los bonos con cláusulas de amortización, porque a menudo tiene la posibilidad de una devolución forzada, y esta posibilidad suele ocurrir cuando las tasas de interés del mercado caen, los inversores pagarán de acuerdo con el valor nominal del bono. la tasa de interés nominal cobra un interés real mayor, un buen trozo de pastel a menudo tiene la posibilidad de recuperarse, y los rendimientos esperados de nuestros inversores sufrirán pérdidas. Esto se llama riesgo de recuperación.
6. El riesgo de inflación se refiere al riesgo de que el poder adquisitivo del dinero se reduzca debido a la inflación. Durante los períodos de inflación, la tasa de interés real de un inversor debería ser la tasa de cupón menos la tasa de inflación. Si la tasa de interés del bono es 10, la tasa de inflación es 8 y el rendimiento real es solo 2, el riesgo del poder adquisitivo es el riesgo más común en la inversión en bonos.