Tipos de financiamiento para la exploración minera comercial
Como se mencionó anteriormente, en el financiamiento de exploración riesgoso de empresas de exploración junior, dado que el riesgo del prestamista es mucho mayor que el del prestatario, es difícil o raro obtener financiamiento de deuda. La financiación de exploración de riesgo para empresas de exploración junior incluye principalmente los siguientes tipos:
1. Capital inicial
El capital inicial proviene de capital financiero personal y es de naturaleza de capital privado. Por ejemplo, cartera de capital financiero personal, inversión de empresas privadas, determinado apoyo financiero. El capital inicial está sesgado hacia la calidad de los patrocinadores, las ideas de clientes potenciales y la selección de proyectos. Las colocaciones privadas se basan en un sistema de crédito fiscal por exploración de riesgos. En algunos estados, las personas que invierten en exploración minera de alto riesgo pueden recibir un crédito fiscal sobre la renta personal.
En segundo lugar, la financiación cotizada
La bolsa de valores se originó en la minería y los ferrocarriles, y la financiación cotizada es el principal canal para que las empresas junior de exploración obtengan fondos en el mercado de capitales.
En los primeros días de la cotización de las acciones de la empresa de exploración de primer nivel, dado que los derechos de exploración de la empresa eran solo un área objetivo con potencial e ideas de prospección, el valor de los derechos de exploración no era alto, por lo que El precio de las acciones de las empresas de exploración de primer nivel en ese momento no era alto, generalmente entre 0,3 y 0,4 dólares canadienses por acción. Una vez que se realiza un nuevo descubrimiento durante la exploración, el precio de las acciones aumentará rápidamente; una vez que se encuentre una mina rentable, el precio de las acciones aumentará decenas o incluso cientos de veces. Por ejemplo, el descubrimiento de la mina de oro Boka en Yunnan multiplicó por 30 las acciones de Southwest Resources. Este alto crecimiento del capital ha atraído a un gran número de pequeños y medianos inversores a invertir, concentrando los fondos dispersos en la sociedad e invirtiéndolos en riesgosas exploraciones de minerales. La mayoría de los proyectos de prospección fracasan y los inversores pueden salir en el momento adecuado sin perder todo su dinero. En cierto sentido, comprar acciones de empresas junior de exploración es una especie de "casino de exploración mineral". Los inversores de los países occidentales comprenden esta cultura de exploración minera comercial y hay un gran número de inversores de este tipo en América del Norte, Europa occidental y Australia. Después de la promulgación de la nueva Ley de Recursos Minerales de China en 1996, China Merchants Shenzhen Company aprovechó la oportunidad y celebró una feria de inversión minera en Shenzhen: EXPO-97. Su propósito es atraer inversores de Japón, Singapur, Corea del Sur, Hong Kong y la provincia china de Taiwán para invertir en exploración y desarrollo de minerales. Debido a la falta de cultura empresarial en la exploración minera, no estoy acostumbrado a "apostar en la exploración minera". Los inversores de Japón, Singapur, Corea del Sur, Hong Kong, China, la provincia china de Taiwán y otros inversores del este de Asia están dispuestos a invertir en proyectos (como fábricas, hoteles, etc.). Los insumos y productos se pueden calcular aquí, pero son elevados. -No se fomentan las inversiones en exploración de riesgo y alto rendimiento. Además, en la segunda mitad de 1997, cuando la exploración minera mundial estaba retrocediendo, esta feria de inversiones no atrajo ni una sola inversión de riesgo en exploración.
Cuando una empresa de exploración minera de primer nivel sale a bolsa para obtener financiación, además de vender acciones, también asigna warrants, lo que significa que una empresa de exploración minera de primer nivel otorga a los inversores el derecho a comprar un número específico de acciones de la empresa a un precio específico en un momento específico. Una vez que haya buenos resultados de prospección, los inversores en exploración minera recibirán rendimientos excesivos de capital de riesgo.
Aunque la financiación de la cotización puede obtener valiosos fondos de exploración de riesgo que son difíciles de obtener mediante préstamos, también traerá muchos problemas a las empresas de exploración junior. Por lo tanto, algunas empresas privadas de exploración de primer nivel con recursos financieros no están dispuestas a salir a bolsa para obtener financiación. Preparar prospectos, negociar con aseguradores de acciones, informes financieros trimestrales y auditorías financieras anuales, divulgaciones de información, informes sobre uso de información privilegiada, montones de papeleo y reuniones tediosas, como juntas de accionistas y juntas directivas, para empresas de exploración junior con escasos recursos administrativos. Es un carga pesada. Un director ejecutivo de una empresa nativa de exploración minera me dijo que dedica el 60% de su tiempo a esto. Además, las empresas de exploración de primer nivel que cotizan en bolsa deben divulgar información de prospección de manera oportuna, lo que causará problemas a las empresas de exploración de primer nivel en países y regiones con un orden minero deficiente.
Las fluctuaciones en los precios de los metales y los mercados de valores también tendrán un cierto impacto en las operaciones de las empresas de exploración junior.
En tercer lugar, la exploración mediante empresas conjuntas
La exploración mediante empresas conjuntas es esencialmente un método de financiación para las empresas de exploración junior. En términos generales, una empresa de exploración de primer nivel que posee derechos de exploración intercambiará parte del interés en los derechos de exploración con potencial de prospección por aportaciones de efectivo de otro inversor para establecer una nueva persona jurídica o una cooperación no constituida en sociedad o una empresa conjunta para continuar la exploración minera. La naturaleza financiera y el modelo operativo de la exploración de empresas conjuntas se analizarán más detalladamente en el Capítulo 5, Procedimientos operativos para la exploración mineral comercial.
Cuarto, préstamos hipotecarios
Dado que la exploración minera es una inversión de alto riesgo y el flujo de caja es negativo durante la etapa de exploración, es difícil obtener fondos de exploración a través de préstamos durante la etapa de exploración. escenario. Si durante la exploración se descubre un yacimiento con una ley y un espesor relativamente buenos, se requerirá un control intensivo de la perforación y pruebas de procesamiento del mineral, lo que significa que ha entrado en la etapa de estudio de prefactibilidad, que es aproximadamente equivalente a la etapa de exploración detallada nacional. Es posible obtener una hipoteca. Debido a que se han descubierto depósitos minerales potencialmente explotables, el valor de los derechos de exploración ha aumentado y el riesgo se ha reducido. En este momento, los derechos de exploración pueden utilizarse como garantía del préstamo. Para las empresas de exploración de primer nivel, los activos fijos y los activos en efectivo son muy limitados, y los principales activos son los derechos de exploración. En la situación anterior, con los derechos de prospección como garantía, es posible pedir dinero prestado para continuar la exploración. La Ley de Recursos Minerales de mi país (1996) abolió la cláusula según la cual no se permitía comprar, vender, arrendar o hipotecar derechos minerales, y sólo estipuló que estaba prohibida la reventa de derechos de exploración y minería con fines de lucro. Se debería considerar la posibilidad de permitir que los derechos de prospección se utilicen como garantía para préstamos.
Verbo (abreviatura de verbo) "pedir prestado dinero y devolver dinero"
"Pedir prestado dinero y devolver dinero" es un método de préstamo de productos para financiar la exploración y el desarrollo de oro. Los bancos comerciales "prestan" oro almacenado en bancos a empresas de exploración junior o empresas mineras después de evaluar proyectos de exploración de oro. Por ejemplo, un banco comercial prestó 65.438 millones de onzas de oro a una empresa junior de exploración. De hecho, prestó una cantidad equivalente de efectivo al precio del oro en el momento en que se hizo el préstamo, y en realidad prestó 4 millones de dólares en efectivo a un precio del oro de 400 dólares por onza para la exploración y el desarrollo de oro. Devuelve 10.000 onzas de oro al vencimiento. La tasa de interés para "pedir dinero prestado y reembolsar dinero" no es alta, generalmente entre 1 y 2, o una tasa de interés cero. Si el precio del oro sube al vencimiento, los bancos comerciales obtendrán ganancias; si el precio del oro baja, beneficiará a las empresas de exploración. Esto depende de las predicciones de tendencias a largo plazo de ambas partes para los precios del oro. En 2000 ~ 2002, las empresas junior de exploración que "pidieron prestado oro para pagar préstamos" obtuvieron préstamos de exploración de oro a un precio de 250 ~ 300 dólares estadounidenses por onza. Si el oro se reembolsara en 2006 ~ 2007, el precio del oro en este momento sería. 500 ~ 600 dólares estadounidenses por onza. Esto significa que las empresas mineras que pidieron prestado oro pagaron altas tasas de interés.
6. Fondos propios
Debido a los altos riesgos de la exploración minera, además de Anglo-American Company, BHP Billiton Company, Rio Tinto Company, Balik Company, Newmont Company, Vale. Compañía, Internacional A excepción de las grandes compañías mineras multinacionales como Nickel Company y Phillips Dodge Company, las compañías mineras en general no necesitan sus propios fondos para realizar exploración mineral. Las empresas de exploración junior no pueden realizar exploración minera con sus propios fondos. En términos de operaciones financieras, algunos países permiten que los honorarios de exploración sean tratados como inversiones a largo plazo por parte de la empresa y se amorticen año tras año para compensar los impuestos sobre la renta.
La situación en nuestro país es diferente. La "Decisión del Consejo Estatal sobre el Fortalecimiento del Trabajo Geológico" establece: "Todo tipo de empresas mineras deben invertir en la exploración de recursos minerales u obtener derechos mineros a cambio de una tarifa de conformidad con la ley, asumir riesgos de inversión y disfrutar de derechos de inversión". El "almuerzo gratis" para que las empresas mineras obtengan activos con derechos mineros se acabó. Nunca más. La mayoría de las empresas mineras han visto que sólo con recursos se puede lograr el desarrollo sostenible, y sólo con recursos de alta calidad se puede lograr la competitividad natural del mercado. Debido al actual exceso de beneficios de la minería, aún no se ha formado el mercado de capitales para la exploración de riesgo nacional. Para su propio desarrollo, las empresas mineras invertirán sus propios fondos en exploración minera, como China Gold, Western Mining, Zijin Mining, Manglong Mining, Stegolon Jiguo Mining y Tianbao Mining. También hay algunas empresas, incluidas algunas inmobiliarias y empresas de inversión, que han trasladado sus inversiones a la minería de alta rentabilidad.
Es difícil para las empresas que entran tarde obtener recursos de alta calidad, y algunas empresas también parten de la exploración de riesgos, como Zhongrong Group, Qiantang Group, SkyOcean Holdings, Guoteng Investment y Hongshi Investment. En la actualidad, el principal canal para los fondos nacionales de exploración minera son los fondos propios de los inversores. Este debería ser un fenómeno transitorio respaldado por los actuales excesos de beneficios de la industria minera.