¿Cómo abrir una cuenta para futuros de carbón térmico? ¿Cuáles son las reglas comerciales?

1. Las empresas de futuros son la primera opción para que las personas abran cuentas. (La selección de una empresa de futuros se basa principalmente en la capacidad de juicio de mercado de la empresa, la velocidad del servidor comercial y los costos de transacción).

2 Después de seleccionar una empresa de futuros, programe una cita con el gerente de cuentas de la empresa para abrir una cuenta. .

3. Según el horario acordado, llevar su DNI y tarjeta bancaria (relaciones diplomáticas entre trabajadores y campesinos) a la empresa de futuros para abrir una cuenta. Si solo abre una cuenta de futuros de productos básicos, la compañía de futuros puede enviar personal de apertura de cuentas para abrir una cuenta en su puerta.

4. Después de abrir una cuenta, acuda al banco para gestionar los servicios bancarios (custodia de terceros).

5. Descargue el software de cotización y el software de negociación del sitio web de la empresa de futuros; después de realizar un depósito, podrá comenzar a operar.

Información requerida para la cuenta de futuros de carbón térmico.

1. DNI vigente del cliente original.

2. Proporcione una tarjeta de débito bancaria personal como cuenta de liquidación de futuros (seleccione una o más del Banco Industrial y Comercial de China, el Banco de Construcción de China, el Banco Agrícola de China, el Banco de China y el Banco de Comunicaciones). ).

3. Si el titular de la cuenta, el asignador de fondos y el emisor de la instrucción no son la misma persona, también se requieren copias de las tarjetas de identificación del asignador de fondos, del emisor de la instrucción y del confirmador del estado de cuenta.

Reglas de negociación de futuros de carbón térmico

Primero, sistema de depósito

El estándar de margen mínimo de negociación para los contratos de futuros de carbón térmico es 5. Los estándares de margen comercial de los contratos de futuros se gestionan secuencialmente de acuerdo con los tres períodos de los contratos de futuros, a saber, "mes general" (el mes anterior al mes de entrega), "mes anterior al mes de entrega" y "mes de entrega". Los estándares de margen de negociación para el contrato de futuros de carbón térmico en los tres periodos son los que se muestran en la siguiente tabla:

Durante el proceso de transacción, el margen de negociación para el objetivo correspondiente se recauda en función del precio de liquidación del día de negociación anterior del contrato de futuros. Durante la liquidación del día, todas las posiciones en el contrato de futuros recibirán el margen comercial estándar correspondiente basado en el precio de liquidación del día.

Si el plazo de un contrato de futuros cumple con los requisitos para ajustar el margen comercial, a todas las posiciones en el contrato de futuros se les cobrarán las transacciones correspondientes de acuerdo con los nuevos estándares de margen comercial al cierre del día de negociación anterior al Primer día del plazo.

El cambio de precio del contrato de futuros calculado en base al precio de liquidación durante cuatro días hábiles consecutivos (es decir, D1, D2, D3, D4) ha acumulado (n) (n) alcanzando tres veces el aumento (caída ) especificado en el contrato de futuros o acumulativo (caída) durante cinco días hábiles consecutivos (es decir, D1, D2, D3, D4, D5). El aumento del estándar del margen comercial no será superior a 3 veces el estándar del margen comercial aplicable a los contratos de futuros en ese momento.

La fórmula de cálculo de n es la siguiente:

N=(Pt—P0)/P0×100 t=4, 5

P0 es D1 para precio de liquidación de un día de negociación.

Pt es el precio de liquidación en t días hábiles, t = 4,5.

En caso de un feriado prolongado, la bolsa puede ajustar los estándares de margen comercial y los límites de precio de los contratos de futuros antes del feriado.

Cuando el riesgo de mercado de un contrato de futuros aumenta significativamente debido a condiciones comerciales especiales, la bolsa puede tomar las siguientes medidas basadas en el riesgo de mercado del contrato de futuros:

(1) Restricciones de acceso;

(2) Limitar las posiciones de apertura y cierre;

(3) Ajustar los estándares de margen comercial de los contratos de futuros

(4) Ajustar las restricciones; sobre el alcance de los contratos de futuros.

Cuando el mercado de un contrato de futuros se estabiliza, la bolsa puede restablecer las medidas anteriores a niveles normales.

Si la bolsa ajusta el estándar de margen comercial o el límite de precio, deberá hacer un anuncio e informarlo a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación.

Si dos o más contratos de futuros relacionados con el ajuste de los estándares de margen comercial estipulados en estas Medidas son aplicables al mismo tiempo, el estándar de margen comercial se cobrará de acuerdo con el valor más alto.

Si un miembro no paga el margen comercial en su totalidad y a tiempo, la autoridad comercial implementará la liquidación forzosa de la posición del contrato de futuros relevante hasta que el margen pueda mantener el nivel de la posición.

En segundo lugar, el sistema de límite de precios

El comercio de futuros adopta un sistema de límite de precios y la bolsa estipula el rango máximo de fluctuación diaria de precios para cada contrato de futuros cotizado.

El límite de precio para cada contrato de futuros es ±4 del precio de liquidación del día de negociación anterior.

El día del lanzamiento de un nuevo contrato de futuros, el límite de precio es el doble del límite de precio real del contrato de futuros (8).

Si hay una transacción ese día, el precio volverá al límite de precio especificado el siguiente día de negociación.

Si no se realiza ninguna transacción ese día, el límite de precio del día de negociación anterior se seguirá aplicando el siguiente día de negociación.

Si el contrato de futuros se cierra al precio límite, el principio de cierre de la posición es que la posición se cierra primero y se da prioridad al tiempo.

Cuando un contrato de futuros tiene una orden de compra (venta) con precio stop-loss, una orden de venta (compra) sin precio stop-loss, o se ejecuta una transacción tan pronto como hay una venta orden (de compra). Sin embargo, si no se emite un precio de límite de pérdidas dentro de los 5 minutos antes del cierre del día de negociación, se denomina mercado unilateral sin precio de límite de pérdidas (en lo sucesivo, mercado unilateral).

Si un contrato de futuros tiene una tendencia de mercado unilateral en un determinado día de negociación (este día de negociación se denomina día de negociación D1 y los días de negociación posteriores se denominan días de negociación D2, D3 y D4), el contrato de futuros será Al liquidar el día de negociación y el día de negociación D2, el estándar de margen comercial se incrementará en un 50% con base en el estándar de margen comercial original en el día de negociación D2, el límite diario del contrato de futuros se incrementará en un 50%; basado en el límite diario original.

Si no hay un mercado unilateral en la misma dirección para el contrato de futuros en el día de negociación D2, el estándar de margen de negociación volverá al nivel de preajuste en la liquidación de ese día en la negociación D3; día, el límite diario volverá al nivel previo al ajuste. Si hay una tendencia unilateral del mercado en la misma dirección en el día de negociación D2, el estándar de margen de negociación aumentado permanecerá sin cambios en el día de liquidación y el día de negociación D3, y el límite de precio en el día de negociación D3 permanecerá sin cambios.

Si no hay una tendencia unilateral en la misma dirección para el contrato de futuros en el día de negociación D3, el estándar de margen comercial volverá al nivel de preajuste durante la liquidación de ese día en el límite diario de negociación D4; día volverá al nivel previo al ajuste. Si el contrato de futuros todavía tiene un mercado unilateral en la misma dirección el día de negociación D3 (es decir, hay un mercado unilateral en la misma dirección durante tres días de negociación consecutivos), el contrato de futuros se suspenderá por un día en el día D4. día de negociación.

En función de las condiciones del mercado, la bolsa decide tomar las medidas correspondientes para la selección de contratos de futuros en el día de negociación D4 o el día de negociación D5.

Reducción de posición obligatoria el día bursátil D4.

Tome las siguientes medidas el día de negociación D5:

(1) Incrementar el estándar del margen comercial

(2) Ajustar el límite de precio; >

(3) Suspensión de apertura y cierre de posiciones;

(4) Limitación del retiro de fondos.

(5) Cierre de posición dentro de un límite de tiempo.

(6) Otras medidas de control de riesgos.

La reducción de posición forzada se refiere a una cierta proporción de clientes (incluidas empresas que no son de futuros) cuyas pérdidas de posición unitarias informadas por la bolsa con base en el precio de cierre del día de negociación D3 son mayores o iguales al precio de liquidación. el día de negociación D3 (el estándar de margen mínimo de negociación estipulado en los contratos de futuros) todas las posiciones mantenidas por los miembros (las mismas a continuación) se compararán automáticamente con las posiciones rentables de los contratos de futuros de acuerdo con los métodos y métodos prescritos.

Antes de la reducción forzosa de posiciones, las posiciones bidireccionales del mismo cliente en el contrato de futuros se cubrirán automáticamente en primer lugar.

Después de la reducción forzada de posiciones, el estándar de margen comercial y el rango límite de precio del contrato de futuros en el siguiente día de negociación se basarán en el nivel antes del ajuste. Las pérdidas económicas causadas por rayos forzados corren a cargo de los socios y sus clientes.

Métodos y procedimientos para la iluminación forzada:

(1) Determinación de la cantidad declarada

Después del cierre de D3 en el día de negociación, el stop loss ha se ha informado en el precio del sistema informático, pero no se ha completado ninguna transacción, y la pérdida de la posición unitaria del contrato de futuros del cliente es mayor o igual a la suma de todas las posiciones declaradas que se han cerrado en una determinada proporción del precio de liquidación D3 (el estándar de margen mínimo de negociación estipulado en el contrato de futuros) el día de negociación. Cuando la posición del cliente es menor que la cotización de la orden de cierre debido a la cobertura automática de las posiciones bidireccionales del cliente, el sistema ajustará automáticamente la cantidad de cierre. Si el cliente no está dispuesto a cerrar la posición según el método anterior, puede cancelar la orden antes del cierre del mercado y no se declarará como liquidación.

Método de cálculo de pérdidas y ganancias de la posición de la unidad del cliente;

La suma de ganancias y pérdidas de la posición del cliente del contrato de futuros (yuanes) = unidad de pérdidas y ganancias de la posición/posición (lote) del cliente del contrato de futuros del cliente del contrato de futuros

La ganancia y pérdida total de la posición del cliente en el contrato de futuros se refiere a la ganancia y pérdida total de la posición del cliente en el contrato de futuros, que se calcula en función de la diferencia entre la transacción real precio y el precio de liquidación del día.

(2) Determinación del alcance de liquidación de clientes rentables.

Se incluyen en el ámbito de liquidación las posiciones especulativas (incluidas las posiciones de arbitraje intertemporal) calculadas según el método anterior y las posiciones de cobertura con beneficios superiores o iguales a 2 veces el rango de precios especificado en el contrato de futuros.

(3) Principios y métodos de asignación de cantidades de cierre de posiciones

1. Principios de distribución del volumen de liquidación

(1) Dentro del alcance de la liquidación, se divide en cuatro niveles según el tamaño de las ganancias y la diferencia entre especulación y cobertura, y se distribuye paso a paso.

Primero asigne posiciones especulativas cuyas ganancias sean mayores o iguales al rango de precios especificado del contrato de futuros (calculado con base en el precio de liquidación del día de negociación D3, el mismo a continuación) (en lo sucesivo denominado especulativo). posiciones con ganancias del doble).

En segundo lugar, asigne posiciones especulativas cuyas ganancias sean mayores o iguales a 1 vez el rango de precios especificado del contrato de futuros (en lo sucesivo, posiciones especulativas con 1 vez de ganancia).

Reasignar a posiciones especulativas con ganancias mayores o iguales a 1 veces el rango de precios especificado del contrato de futuros (en adelante, posiciones especulativas con ganancias menores a 1 veces).

Finalmente se asignan posiciones de cobertura con beneficios superiores o iguales a 2 veces el rango de precios del contrato (en adelante, posiciones de cobertura con 2 veces el beneficio).

(2) El índice de asignación de los niveles anteriores se basa en el índice entre el número de posiciones declaradas cerradas (el número restante de posiciones declaradas cerradas) y las posiciones rentables que se pueden cerrar. en cada nivel.

2. Métodos de distribución y pasos para el volumen de liquidación

Si el número de posiciones especulativas con el doble de beneficio es mayor o igual a la cantidad declarada para liquidación, entonces el monto de liquidación se asignará de acuerdo con la proporción de la cantidad declaradas para liquidación al número de posiciones especulativas con el doble de beneficio. La cantidad de cierre declarada se asigna a los clientes especulativos que obtienen el doble de beneficio. Si el número de posiciones especulativas dos veces rentables es menor que el número de posiciones declaradas a liquidar, la cantidad de liquidación real se asignará al cliente que declaró estar liquidado en función de la relación entre las posiciones especulativas dos veces rentables y el número de posiciones declaradas. las posiciones que se liquidarán; y luego las posiciones declaradas restantes se distribuirán de acuerdo con la proporción. El método de asignación anterior asigna 1 vez el beneficio a las posiciones especulativas y el resto sigue ahí, y luego se vuelve rentable;

La asignación de posiciones especulativas es inferior a 1 vez la ganancia; si hay excedente, se asignará 2 veces la ganancia a la posición de cobertura; si queda algo, no se liberará; Para conocer métodos y pasos específicos, consulte los archivos adjuntos de estas Medidas. La unidad de la posición de cierre es "lote". Si es menos de un lote, se calcula de la siguiente manera. Primero, la parte entera del importe de cierre se asigna a cada símbolo comercial y luego la parte decimal se asigna en el orden de "redondeo".

Si los riesgos de los contratos de futuros no se liberan después de tomar las medidas anteriores, la bolsa declarará una situación anormal y tomará medidas de control de riesgos de acuerdo con las regulaciones pertinentes.

Si un contrato de futuros tiene un mercado unilateral el primer día de un nuevo contrato de futuros, el límite de precio y el estándar de margen de negociación del contrato de futuros no estarán restringidos por las disposiciones anteriores de este capítulo. A excepción del carbón térmico, si un contrato de futuros tiene una tendencia de mercado unilateral desde mediados del mes anterior al mes de entrega, el estándar de margen comercial del contrato de futuros no estará restringido por las disposiciones anteriores de este capítulo.

Si un contrato de futuros experimenta la tercera tendencia de mercado unilateral consecutiva en la misma dirección en el último día de negociación del mes de entrega, después del cierre del mercado ese día, la bolsa decidirá, en función de las condiciones del mercado, primero implementar la reducción de posición obligatoria para el contrato de futuros y luego proceder con la entrega por emparejamiento o la entrega por emparejamiento directo.

En tercer lugar, el sistema de límite de almacén

El comercio de futuros implementa un sistema de límite de posición. Las posiciones limitadas se refieren al número máximo de posiciones especulativas que los miembros o clientes pueden mantener en un contrato de futuros calculado unilateralmente por la bolsa.

En función de los tres períodos del contrato de futuros: el mes general, el mes anterior al mes de entrega y el mes de entrega, se aplican diferentes estándares de límite de posición a la cantidad de contratos de futuros.

Las regulaciones unificadas sobre los límites de posición de varios tipos de contratos de futuros para los miembros de la compañía de futuros en los tres períodos se muestran en la siguiente tabla:

Los límites de posición para varios tipos de futuros Los contratos para miembros de empresas que no son de futuros se muestran en la siguiente tabla:

Consulte la siguiente tabla para conocer las regulaciones de límite de posiciones de varios contratos de futuros para clientes:

Para clientes que son No está permitido realizar entregas, consulte las disposiciones pertinentes de las "Reglas de entrega de futuros de la Bolsa de productos básicos de Zhengzhou".

Antes del cierre del último día de negociación del mes anterior al mes de entrega, los miembros y clientes deberán ajustar sus posiciones de contratos de futuros a un múltiplo integral de la unidad mínima de entrega a partir del mes de entrega, miembros y; Las posiciones de los clientes deben ser el mínimo Un múltiplo integral de la unidad de entrega.

La bolsa puede ajustar el límite de posición en función de los activos netos y las condiciones operativas de los miembros de la compañía de futuros.

Límite de posición = número base × (1 factor de negocio de factor de crédito)

Número base: Es el nivel mínimo del límite de posición de los miembros de la compañía de futuros, y está estipulado por la bolsa. .

Coeficiente de crédito: Basado en los activos netos de los miembros de la compañía de futuros (el coeficiente de crédito es 0 en este momento). Sobre esta base, por cada aumento de 100.000 yuanes en los activos netos, el coeficiente de crédito aumenta en 0,1 y el coeficiente de crédito máximo no supera el 0,5;

Coeficiente comercial: el coeficiente comercial de los miembros de la empresa de futuros se basa en el volumen anual de transacciones es de 80 mil millones de yuanes y el número de clientes es 1.000 (el coeficiente comercial es 0 en este momento). Sobre esta base, si el monto de las transacciones anuales y el número de clientes de los miembros de la compañía de futuros alcanzan el nivel prescrito, el coeficiente comercial se incrementará en consecuencia. El valor máximo del factor de uso no debe exceder 0,5. Para obtener más información, consulte la siguiente tabla:

La bolsa aprueba los límites de posición de los miembros de las compañías de futuros una vez al año.

Los miembros de la compañía de futuros deberán presentar prueba de activos netos al final del año anterior (informe de auditoría de una firma de contabilidad) a la bolsa el 15 de abril de ese año. La bolsa cuenta el volumen de operaciones de los miembros de la compañía de futuros del 1 de octubre al 31 de febrero del año anterior. Después de verificar el límite de posición, notificará a los miembros de la compañía de futuros el 20 de abril de ese año y hará un anuncio sobre este límite de posición que se aplica a abril; 21 de ese año. Negociación de diversos contratos de futuros entre el 20 de abril y el 20 de abril del año siguiente (inclusive).

Si al vencimiento no se aportan los justificantes y datos estadísticos o los justificantes y datos estadísticos aportados no son válidos, prevalecerá el número base.

La bolsa debe ajustar el límite de posición e informarlo a la Comisión Reguladora de Valores de China para su presentación antes de su implementación.

Las posiciones totales mantenidas por todos los clientes bajo el nombre de un miembro de la compañía de futuros (las posiciones largas y cortas se calculan por separado, lo mismo a continuación) no excederán el límite de posición del miembro.

El mismo cliente tiene múltiples códigos comerciales en diferentes miembros de la compañía de futuros, y el número total de posiciones en cada código comercial no debe exceder el límite de posición de un cliente.

El número de posiciones mantenidas por miembros o clientes no excederá el límite de posiciones especificado por el intercambio.

Si los miembros o clientes de empresas que no son de futuros exceden el límite de posición, la bolsa implementará una liquidación forzosa de acuerdo con las regulaciones pertinentes. Si un miembro de una sociedad de futuros alcanza o supera el límite de posición, no podrá abrir una nueva posición en la misma dirección.

Cuarto sistema de informes de gran volumen

El comercio de futuros implementa un sistema de informes masivos. Si el número de miembros o clientes que tienen contratos de futuros alcanza más del 80% (inclusive) del límite de posición especificado por la bolsa o si la bolsa requiere informes, deberán informar sus fondos y posiciones a la bolsa. Según las condiciones de riesgo de mercado, la bolsa puede ajustar el nivel de declaración de posición.

Durante el proceso de transacción, si un miembro o cliente cumple con los requisitos de declaración de grandes cantidades, deberá declarar a la bolsa el siguiente día de negociación. Si un miembro o cliente necesita informar nuevamente o realizar un informe complementario después de cumplir con sus obligaciones iniciales de presentación de informes, la bolsa deberá notificarlo al miembro correspondiente.

Los miembros de empresas de futuros que cumplan las condiciones para las declaraciones de cuentas grandes deberán proporcionar los siguientes materiales a la bolsa:

(1) "Informe de la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou";

(2) ) Información de apertura de cuenta y documentos de liquidación de los diez principales clientes;

(3) Otros materiales requeridos por el intercambio.

Los miembros o clientes de empresas que no sean de futuros y que informen sobre la situación de los grandes comerciantes deben proporcionar los siguientes materiales a la bolsa:

(1) "Informe de la Bolsa de Productos Básicos de Zhengzhou";

(2) La información de apertura de cuenta y los documentos de liquidación del día;

(3) Otros materiales requeridos por el intercambio.

Los clientes que cumplan con las condiciones para la declaración de hogar numeroso deberán aportar copia de la licencia comercial o cédula de identidad de persona física (copia) según la categoría de atributo de la unidad o persona física. Los miembros de la empresa de futuros deberán realizar una revisión preliminar de los materiales relevantes proporcionados por los clientes y garantizar la autenticidad de los materiales de la solicitud.

Verbo (abreviatura de verbo) sistema de liquidación forzosa

El comercio de futuros implementa un sistema de liquidación forzosa. La liquidación forzosa significa que la bolsa viola las regulaciones comerciales pertinentes de la bolsa y toma medidas obligatorias para liquidar los contratos de futuros pertinentes en poder de los miembros y clientes.

Si un miembro o cliente tiene alguna de las siguientes circunstancias, la posición comercial se verá obligada a liquidar:

(1) El saldo de la reserva de liquidación es inferior a cero y no se repone dentro del tiempo especificado;

(2) La posición excede el límite de posición (si un miembro de la compañía de futuros alcanza o excede el límite de posición, se seguirán las disposiciones pertinentes del Capítulo 4 de estas Medidas) ;

(3) Persona física en el puesto del mes de entrega;

(4)Por infracción