Los ejecutivos de Huawei finalmente se marcharon. ¿Por qué “cayó” Cambrian, el “primer stock de chips de IA”?
Cambrian, que alguna vez fue apodada por los inversores como la “acción de NPU número uno en China”, cayó del altar debido a la ruptura de su asociación con Huawei. Ahora, Liang Jun, el técnico principal de la compañía. También ha optado por marcharse. La salida de este ejecutivo "relacionado con Huawei" puede significar que Cambrian y Huawei se hayan separado oficialmente.
El “matrimonio” entre Cambrian y Huawei está llegando a su fin.
En la noche del 14 de marzo, Cambrian emitió un importante anuncio de cambio de personal. El anuncio indicaba que Liang Jun, el principal director técnico de la empresa, había notificado a la empresa que rescindiría su contrato laboral el 10 de febrero debido a "desacuerdos con la empresa". Después de su dimisión, ya no ocupará ningún puesto.
El mundo exterior considera que el CTO Liang Jun es un vínculo importante en el "matrimonio" entre Cambrian y Huawei. Con la partida de Liang Jun, puede significar que Cambrian y Huawei se hayan ido. oficialmente se separaron.
Hace más de un año, Cambrian atrajo mucha atención cuando cotizó en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica. El primer día, el precio de sus acciones subió más de un 300%. , y su valor de mercado superó los 100 mil millones. Sin embargo, en menos de dos años, Cambrian, que fue apodado "el stock de chips de IA número uno en China", rápidamente cayó del altar.
Los accionistas redujeron significativamente sus participaciones, el precio de las acciones alcanzó un mínimo histórico y el director de tecnología se fue... Cambrian, ¿qué pasó con el otrora incomparable unicornio?
Liang Jun dejó Huawei y el "matrimonio" se rompió oficialmente
"La partida de Liang Jun no afectará el desempeño de la compañía La innovación tecnológica no tendrá un impacto adverso importante en la fortaleza general de I + D de la empresa, y no hay disputas de propiedad intelectual entre las dos partes. La integridad de la propiedad intelectual de la empresa no se verá afectada..."
Aunque Cambrian usó una serie de oraciones negativas para expresar su postura positiva hacia el mundo exterior, la noticia de la partida de Liang Jun aún golpeó duramente a Cambrian.
Después de que se publicó la noticia de la renuncia de Liang Jun, el precio de las acciones de Cambrian cerró con una caída del 18,38% al día siguiente, su valor de mercado se evaporó en más de 3.600 millones y su valor de mercado total Fue sólo 26.057 millones de yuanes.
La información pública muestra que Liang Jun se unió a Huawei en 2003 y luego se convirtió en un experto técnico de HiSilicon. Fue responsable del equipo de HiSilicon en diseño de SOC para teléfonos móviles y diseño de arquitectura de chips de red. Después de dejar Huawei en 2017, se incorporó a Cambrian como director general adjunto y director de tecnología.
Como ex empleado de Huawei, en el primer año después de que Liang Jun se uniera a Cambrian, Cambrian comenzó a otorgar licencias de IP con chips de terminales de Huawei. El mercado señaló que Liang Jun jugó un papel crucial en esta cooperación.
Después de abrazar la "pierna" de Huawei, el desempeño de Cambrian ha experimentado un crecimiento explosivo, sentando las bases para la futura cotización de la compañía.
Según los datos del prospecto de la compañía, de 2017 a 2019, el monto de las ventas de Cambrian al negocio de licencias de IP del procesador inteligente de terminal HiSilicon de Huawei fue de 7,7127 millones de yuanes, 1,14 mil millones y 63,658 millones de yuanes. representa el 100,00%, el 97,94% y el 92,56% de los ingresos por ventas del negocio de licencias IP de procesadores inteligentes de terminales de la empresa.
Cabe destacar que en 2017 y 2018, los terminales IP representaron el 98,33% y el 99,69% de los principales ingresos de Cambrian. Se puede decir que sin Huawei, el proceso de comercialización de los chips de IA de Cambrian no habría sido tan sencillo.
Para una empresa de nueva creación, ser líder en la industria puede ser una cuestión de vida o muerte para la empresa. O para retener a Liang Jun, Cambrian otorgó 100.000 acciones de incentivo a Liang Jun en diciembre de 2020. Según el acuerdo, las 80.000 acciones no adquiridas otorgadas a Liang Jun después de su renuncia fueron invalidadas. Según el precio actual de las acciones de la compañía de 65,22 yuanes por acción, el valor de esta parte de las acciones es de aproximadamente 5,22 millones de yuanes.
Además, el 37,6% del capital social de Beijing Aixi Technology en manos de Liang Jun también debe transferirse en función de un determinado costo pagado más un precio de recompra del 5% de interés. . En otras palabras, la renuncia de Liang Jun es casi como irse de casa. ¿Por qué un gigante de la industria decidió irse?
Medida oportuna,
El Cambrian "llanta de repuesto" fue abandonado
Especulación externa, después Huawei se separó de Cambrian para desarrollar sus propios chips de inteligencia artificial, Cambrian se ha convertido en el "hijo abandonado" de Huawei. La partida de Liang Jun fue en realidad un acto de autorrescate porque no vio salida para Cambrian.
En una cumbre celebrada en 2019, un ejecutivo de Cambrian reveló que Cambrian está realizando evaluaciones técnicas con muchas empresas líderes de Internet, incluidas Kuaishou y Didi. Sin embargo, un experto de la industria que alguna vez trabajó para Didi Cloud dijo que durante su mandato, aunque hubo cooperaciones, en realidad no se utilizaron en proyectos específicos porque los productos "no eran fáciles de usar".
Además, Cambrian anunció previamente que sus chips se han implementado en Baidu. Aunque la noticia es cierta, según expertos de la industria, la cantidad de chips utilizados por Baidu es solo de unos cien y no se utilizan en el negocio principal.
"Cambrian no es débil en tecnología, pero sus productos no son mejores que los de los fabricantes tradicionales". La primera demanda de clientes como las grandes empresas de Internet es la seguridad y la estabilidad. ¿Por qué renunciar a esos chips maduros y utilizar chips no probados de una pequeña empresa? Un experto de la industria lo dijo.
Los productos en cuestión frecuentemente encontraron dificultades en el proceso de comercialización. ¿Cómo logró Cambrian ganarse el favor de Huawei en primer lugar? ¿O es que la cooperación entre Huawei y Cambrian fue solo una medida provisional desde el principio?
En 2016, Cambricon lanzó Cambricon-1A, el primer procesador de IA, estableciendo su estatus como la primera empresa unicornio de IA de China. En ese momento, el concepto de IA estaba tomando fuerza. mundo por tormenta.
No hace mucho, en 2017, el gigante de la telefonía móvil Apple trasladó esta popular tecnología de chip de IA al próximo iPhone 11.
Huawei, naturalmente, no quiere quedarse atrás en esta ola de inteligencia. Para hacerse con el título de "primer teléfono inteligente con NPU independiente incorporada del mundo", Huawei decidió hacerlo. utiliza el chip Kirin 970 China integra el procesador IP AI de Cambrian.
Sin embargo, Huawei ha estado restando importancia al origen de su procesador de IA en actividades publicitarias posteriores. Al mismo tiempo, hay indicios de que Huawei utilizó la tecnología Cambrian AI para desarrollar el Kirin 970. en 2017. Durante años, Huawei HiSilicon ha estado cooperando con ARM para desarrollar tecnología de inteligencia artificial basada en el marco ARM Trillinum.
Los riesgos se están gestando. Huawei HiSilicon lanzó chips de nube y de borde en 2018 y desde entonces se ha comprometido a cubrir todos los escenarios de centros de datos, terminales de borde y terminales de consumo, que resulta ser la línea de negocios de Cambrian. Esto también significa que en el futuro, en los campos de terminales, nube y productos de chips de inteligencia artificial perimetrales, una confrontación frontal entre Huawei HiSilicon y Cambrian es inevitable.
Poco después, en octubre de 2018, Huawei anunció la adopción de su "arquitectura Da Vinci" de desarrollo propio. En 2019, el procesador Kirin 810 de Huawei estaba equipado con una arquitectura de desarrollo propio. Chip de IA.
Huawei tiene su propio chip de inteligencia artificial. El resultado más directo es que la estructura comercial de Cambrian ha experimentado un cambio importante en 2019. El negocio de licencias de IP respaldado por Huawei ha disminuido sus ingresos. cliff, y la principal fuente de ingresos de Cambrian se convirtió en la integración de sistemas informáticos inteligentes.
Perder a Huawei como cliente importante es sin duda una gran pérdida para Cambrian y también afirmó sin rodeos que "será difícil para la empresa expandir una empresa que pueda reemplazarla". términos de escala de adquisiciones en el corto plazo." La empresa es un cliente de Huawei. ”
Huawei tiene éxito y Huawei fracasa
Según los datos del prospecto de la compañía, en 2019, los ingresos por ventas de licencias IP de procesadores inteligentes de terminales de Cambrian disminuyeron año tras año, solo 68,7712 millones de yuanes, y su proporción en los ingresos del negocio principal también se redujo al 15,49%. Esta cifra fue del 98,34% y 97,63% en 2017 y 2018 respectivamente.
Además, según el prospecto divulgado por la empresa en ese momento, los proyectos de inversión de la empresa que figuran en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica no incluían ningún contenido de investigación y desarrollo de propiedad intelectual. .
Esto también atrajo consultas de la Bolsa de Valores de Shanghai. En la carta, la Bolsa de Valores de Shanghai pidió a Cambrian que explicara: "El plan de negocios futuro y la sostenibilidad de esta parte del negocio. , y si hay un abandono gradual de esta parte. Tendencias comerciales ”
Debes saber que en solo un año, el negocio principal de la empresa se ha vuelto insípido e inútil. .
Sin el apoyo del negocio de Huawei, Cambrian no tuvo más remedio que buscar otras opciones, y el segundo mayor accionista de la empresa, la Academia China de Ciencias, se convirtió en la única opción.
El 25 de abril de 2019, el Comité de Gestión de la Nueva Área de Zhuhai Hengqin firmó un acuerdo de cooperación con el Instituto de Ciencias de la Computación de la Academia de Ciencias de China para construir el Centro de Computación Inteligente Avanzada de Hengqin. proyecto.
Este proyecto ha reemplazado el negocio de licencias de propiedad intelectual y se ha convertido en la "columna vertebral" que sustenta la empresa. Además del proyecto Hengqin, Cambrian también firmó un contrato para ganar el proyecto del Centro de Innovación en Computación de Inteligencia Artificial Fengdong en el nuevo distrito de Xixian, Xi'an, en 2019.
Después de comparar los datos financieros de la empresa en 2019 y el volumen de rendimiento aportado por los dos proyectos gubernamentales de IDC en Zhuhai Hengqin y Xi'an Fengdong, no es difícil encontrar que en En 2019, estos dos proyectos aportan aproximadamente el 80 % de los ingresos de Cambrian, de los cuales el proyecto Hengqin aporta el 60 %.
Aunque estos dos proyectos generan ingresos sustanciales, las relaciones detrás de ellos y las consideraciones estratégicas de atraer inversión local reducen en gran medida su valor comercial.
Una empresa de chips se ha convertido en una "parte relacionada" para la contratación de IDC. Sin embargo, con el apoyo de estos dos proyectos gubernamentales de IDC, la empresa ingresó con éxito al mercado de acciones A.
Justo después de cotizar en el mercado de acciones A, los inversores en el mercado secundario no pagaron por la alta valoración de la empresa. El precio de las acciones de la compañía ha estado cayendo desde que alcanzó un máximo histórico de 297,77 yuanes por acción en el cuarto día de cotización. Al cierre de esta edición, el precio de las acciones de la compañía se cotizaba a 66,25 yuanes por acción, una caída de casi el 80% respecto al precio más alto.
A corto plazo, es difícil decir que los fundamentales de la empresa se han revertido. Según el informe de rendimiento anual de 2021 publicado por Cambrian, los ingresos operativos de la empresa en 2021 fueron de 721 millones de yuanes, un aumento interanual del 57,12%; al mismo tiempo, la pérdida neta atribuible a la empresa matriz fue de 847 millones de yuanes; , y la pérdida neta atribuible a la empresa matriz en el mismo período del año pasado fue de 435 millones de yuanes, un aumento interanual del 9,498%.