¿Qué empresas tienen apalancamiento financiero?

El efecto de apalancamiento financiero se refiere al fenómeno de que cuando una variable financiera cambia en un rango pequeño, otra variable relacionada cambiará en un rango grande debido a la existencia de gastos fijos. Es decir, cuando una empresa utiliza financiación mediante deuda (como préstamos bancarios y emisión de bonos), la tasa de cambio de las ganancias por acción ordinaria es mayor que la tasa de cambio de las ganancias antes de intereses e impuestos.

Mientras la tasa de ganancia de la inversión corporativa sea mayor que la tasa de interés de la deuda, el apalancamiento financiero aumentará el valor absoluto de los ingresos del capital social debido a las operaciones de deuda, haciendo así que la tasa de ganancia del capital social sea mayor que la tasa corporativa. tasa de beneficio de la inversión. Además, cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento (capital de deuda/capital total), mayor será el beneficio del apalancamiento financiero. Por lo tanto, la esencia del beneficio del apalancamiento financiero es que la tasa de ganancia de la inversión de la empresa es mayor que la tasa de interés de la deuda. Si la tasa de beneficio de la inversión corporativa es igual o menor que el tipo de interés de la deuda, entonces el beneficio generado por la deuda sólo puede o no es suficiente para compensar los intereses requeridos por la deuda. Incluso el beneficio obtenido del capital social es suficiente. No es suficiente para compensar los intereses, por lo que tenemos que reducir el capital social para pagar la deuda, esta es la naturaleza de las pérdidas de apalancamiento financiero.

El efecto de apalancamiento financiero de los pasivos generalmente se mide por el grado de apalancamiento financiero. El grado de apalancamiento financiero reflejado en el segundo período de datos dinámicos se refiere al múltiplo de la tasa de cambio de las ganancias relativas del capital social corporativo. a la tasa de cambio de las ganancias antes de impuestos. La fórmula es:

Apalancamiento financiero = tasa de cambio de la ganancia del capital social/tasa de cambio de las ganancias antes de intereses e impuestos.

Después de la transformación matemática, solo es necesario utilizar los datos estáticos de la primera etapa para reflejar la siguiente fórmula:

Apalancamiento financiero = Ganancias antes de intereses e impuestos / (Ganancias antes de intereses e impuestos impuesto - Capital de deuda × tasa de interés)

El grado de apalancamiento financiero calculado de acuerdo con estas dos fórmulas, la última revela la relación entre las ganancias antes de intereses e impuestos, el capital de la deuda y las tasas de interés de la deuda, y la primera puede reflejan la tasa de cambio de la tasa de ganancia del capital social. Equivale a un múltiplo del cambio en el EBIT. El uso de fondos de deuda por parte de las empresas no sólo puede aumentar la tasa de ganancia del capital social, sino también hacer que la tasa de ganancia del capital social sea menor que la tasa de ganancia antes de intereses e impuestos. Este es el efecto positivo y negativo del apalancamiento financiero.

En resumen, el efecto de apalancamiento financiero puede aportar beneficios adicionales a la empresa y también puede causar pérdidas adicionales, lo que constituye riesgos financieros. Los beneficios del apalancamiento financiero no aumentan la riqueza de toda la sociedad, pero la distribución de la riqueza establecida entre inversores y acreedores no aumenta los riesgos de toda la sociedad, sino que transfiere los riesgos comerciales a los inversores. El efecto de apalancamiento financiero y el riesgo financiero son factores importantes en las decisiones sobre estructura de capital corporativo. Las decisiones sobre estructura de capital requieren un equilibrio razonable entre los rendimientos del apalancamiento financiero y los riesgos relacionados. En última instancia, se logra el objetivo de mejorar los intereses de los inversores.