Seis formas de arbitrar bonos convertibles

Los bonos convertibles son bonos ordinarios emitidos por empresas cotizadas a inversores para su financiación. Tienen las propiedades duales de las acciones y los bonos. Cuando venzan, la empresa pública pagará intereses y capital. Al mismo tiempo, los inversores pueden realizar arbitraje durante el período de vencimiento de los bonos convertibles. A continuación, les presentaré varios métodos de arbitraje comunes.

1. Arbitraje dividido

Solo cuando la tasa de prima es negativa, hay lugar para el arbitraje en bonos convertibles. Cuando la tasa de prima es positiva, no hay lugar para el arbitraje. Los pasos específicos son los siguientes: durante el período de conversión, cuando la tasa de prima es negativa, los inversores convertirán inmediatamente los bonos convertibles en sus manos en acciones y luego venderán las acciones convertidas en el mercado secundario al mismo tiempo; También pida dinero prestado para vender acciones, luego compre bonos convertibles, conviértalos inmediatamente en acciones y reembolse el dinero prestado anteriormente para arbitraje.

Cabe señalar que generalmente se necesitan T+1 días para vender bonos convertibles en acciones. Cuando los precios de las acciones fluctúan significativamente durante este período, los inversores pueden sufrir pérdidas, es decir, el arbitraje fracasa.

2. Arbitraje del valor subyacente en su límite diario.

Cuando la acción correspondiente al bono convertible sube hasta el límite, la acción no se puede comprar. Si los inversores creen que la acción seguirá subiendo hasta el límite en el futuro, entonces el inversor puede comprar el bono convertible. bono, convertirlo en acciones individuales y luego venderlo. Además, los inversores también pueden vender bonos convertibles en el mercado y ganar la diferencia de precio. En términos generales, un aumento de las acciones impulsará un aumento de los bonos convertibles.