Livermore: No juzgues a un héroe por su éxito o fracaso

Los estadounidenses lo llaman el "oso de Wall Street" y los chinos lo llaman el "rey de la especulación de Wall Street". Algunos estudiosos incluso tradujeron su nombre al chino como "Li Fomo". Generaciones de élites financieras de Wall Street y de todo el mundo han sido profundamente influenciadas por él. Si había una economía de ídolos en el mundo de las inversiones, definitivamente estaba muy por delante del dios de las acciones Buffett y del magnate Soros en esa época. Él es Jesse Lauriston Livermore.

El 28 de noviembre de 1940, el día más frío del invierno en Nueva York, se escuchó un disparo en el guardarropa de un hotel de Manhattan. Un anciano de unos 60 años se apuntó con una pistola a la oreja derecha y se pegó un tiro, dejando una nota de suicidio a su esposa:

"...no puedo soportarlo más. Todo en mí es terrible . Absolutamente. Estoy cansado de luchar. Este es el único alivio. Soy un perdedor, pero no tengo otra opción.

Livermore experimentó cuatro altibajos en su vida. En 1934, a la edad de 56 años, Livermore se declaró en quiebra por cuarta vez. Las razones de su quiebra no están claras. Sin embargo, debido a que tuvo la previsión de comprar un fondo de pensiones fiduciario de 800.000 dólares para su familia ya en 1917, quedó en quiebra pero no cayó en la pobreza.

El suicidio de Livermore no fue causado por la bancarrota y la pobreza como se rumoreaba anteriormente. En cuanto a la verdadera razón, tal vez podamos vislumbrarla a partir de la experiencia de vida de Livermore.

Jesse Lauriston Livermore nació el 26 de julio de 1877 en Shutesbury, Massachusetts, Estados Unidos. Era el único hijo de una pareja de agricultores pobres. Cuando era niño, mostró un talento para las matemáticas que iba mucho más allá de la gente común. Sin embargo, su padre le dijo que ir a la escuela no servía de nada para un granjero, por lo que lo sacaron de la escuela a la edad de 14 años para dedicarse al trabajo agrícola. El joven Livermore sufrió el primer gran golpe de su vida. Su madre lo mantenía de forma privada y dejó a sus padres a la edad de 14 años con sólo 5 dólares en el bolsillo. Se fue a Boston, donde encontró su primer trabajo como Chalkboard Boy en la sucursal local de Paine Webber.

El trabajo que tiene que hacer es escribir los precios de acciones, bonos y materias primas en una gran pizarra. Este trabajo es aburrido, pero le interesan mucho los datos que anota. Poco a poco, descubrió que los cambios de precios a menudo eran predecibles. Un mes después, un día de 1892, cuando sólo tenía 15 años, pasó la hora del almuerzo en una "Bucket Shop" cercana (una tienda de apuestas que no realizaba transacciones de acciones reales y utilizaba las fluctuaciones de las acciones para hacer apuestas con los clientes). Comience a realizar operaciones especulativas. Pronto, el joven Livermore había acumulado 1.000 dólares, lo que en aquel momento se consideraba una "suma enorme".

En definitiva, en su primer trabajo, su experiencia sentó una buena base para su posterior carrera especulativa. Aunque no pudo recibir una educación superior, su extrema sensibilidad a los números, sus excelentes habilidades de cálculo mental y su asombrosa memoria le hicieron desempeñarse excepcionalmente bien tan pronto como ingresó a la industria. Impulsado por su talento y comprensión, primero se interesó por los cambios en las cifras y luego por los cambios en los precios. Descubrió que cuando el mercado sube o baja, los precios de las acciones suelen mostrar "hábitos" específicos. Algunos fenómenos similares se repiten sin cesar, e incluso se pueden resumir patrones a partir de estos cambios para guiar los precios futuros de las acciones.

De esta manera, cuando tenía 14-15 años, había acumulado miles de ejemplos de cotizaciones bursátiles.

Más tarde, inició su primera aventura en Wall Street con 2.500 dólares estadounidenses (ya había ganado 10.000 dólares durante este período, pero la mayor parte los perdió y gastó), pero fracasó. Sólo pudo pedir prestados 1.000 dólares al corredor Ed Hutton y volver a buscar oportunidades en Bucket Shops.

En 1899, a la edad de 22 años, inició de nuevo su aventura en Wall Street con 10.000 dólares de capital. En 1901, obtuvo enormes beneficios del mercado alcista. Obtuvo una ganancia de 50.000 dólares y empezó a vender en corto, pero pronto lo perdió todo. Esta era una lección que todavía tenía que aprender. Aunque tenía razón sobre la dirección del mercado, su mala ejecución arruinó su brillante plan.

Para poder regresar, su esposa se negó a empeñar las joyas, por lo que tuvo que regresar a Bucket Shops para buscar oportunidades. Cuando volvió a reunir fondos suficientes, regresó a Wall Street. Refinó el sistema, estudiando específicamente las actitudes de los perdedores, porque no quería volver a ser un perdedor. En el proceso, gradualmente se dio cuenta de las similitudes y diferencias entre los dos y resumió una serie de secretos del comercio de acciones.

Estos consejos incluyen, entre otros:

Si planeas ganarte la vida en esta industria (refiriéndose a la especulación bursátil), entonces debes creer absolutamente en ti mismo y en los tuyos. juicio y no se deje llevar por la llamada "información privilegiada".

Debes saber que la especulación es un negocio difícil y doloroso. Un especulador siempre debe dedicarse a su trabajo, de lo contrario, pronto, o incluso instantáneamente, quedarás completamente derrotado y quedarás sin hogar.

La industria de la especulación no es pura matemática, ni es un conjunto de reglas fijas. No importa cuán estrictas sean las reglas básicas de comportamiento, aún es necesario juzgar por las características de comportamiento de la acción. Siga el comportamiento en el futuro. Cambios en los precursores específicos que observe.

Si desea ganar más dinero, debe evaluar exhaustivamente el mercado general y las tendencias, estudiar y juzgar la situación general del mercado, establecer una posición y ceñirse a ella...

> Nunca compartas las pérdidas por igual, debes tener presente este principio.

Los excelentes especuladores siempre están esperando, siempre pacientes, esperando que el mercado confirme su juicio. Recuerde, no confíe plenamente en su criterio hasta que el propio desempeño del mercado confirme su opinión.

En 1902, cuando Livermore tenía 25 años, volvió a alcanzar el éxito. La carrera que siguió fue sobre ruedas. El 24 de octubre de 1907, a la edad de 30 años, Livermore se quedó corto durante la caída del mercado y ganó su primer millón de dólares.

El éxito de Livermore lo hizo famoso de la noche a la mañana, y Jesse se convirtió casi en sinónimo de "rico". El éxito de Jesse enriqueció tanto su vida que compró un yate de 200 pies y se obsesionó con las mujeres. "Ningún oro es puro y ningún hombre es perfecto". Cuando alcanzó el éxito en la mediana edad, abandonó la vida autodisciplinada de un niño pobre en su juventud y se dedicó a llevar un estilo de vida lujoso. Era adicto a la bebida y al libertinaje, y tenía muchas deudas románticas, especialmente sus romances con muchas actrices de la exitosa película Ziegfeld Follies, a la que pertenecía su segunda esposa Dorothy, sobre lo que la gente puede haber pensado que se le puede dar una condena moral, pero esto. No debe ser exagerado ni duro.

En su libro "45 años en Wall Street", Gann llamó a Jesse "el especulador de valores más destacado de esa época" (página 117). Gann creía que el crédito de Jesse era tan bueno que incluso si acabara de ser liberado del tribunal de quiebras, la gente no dudaría de su capacidad para pagar sus deudas.

Las palabras anteriores de Gann también representan la evaluación más pertinente de Livermore por parte del mercado. La forma en que Livermore terminó con su vida no afectó sus brillantes logros en el mercado especulativo, ni su genio y su aguda capacidad de aprendizaje. A Livermore se le puede llamar el verdadero rey de las inversiones, y también es un practicante inconformista de las inversiones en acciones. Su comprensión de las tendencias y el papel de la gestión de posiciones, su método de no escuchar información privilegiada, su énfasis en la intuición inversora y sus habilidades de venta en corto, etc., son todos dignos de una cuidadosa consideración por parte de todo inversor.

Los mercados de valores y de futuros son turbulentos, con ganancias y pérdidas, éxitos y fracasos, esperanza y desesperación reapareciendo alternativamente, sin cesar... La vida material y espiritual de Livermore han sufrido repetidamente desde el punto más bajo hasta la cima. Uno puede imaginar cuán malo era su estado de ánimo. El dolor, la pérdida, la impotencia, el arrepentimiento, la desesperación y otros sentimientos similares sólo pueden ser experimentados por quienes han estado en el mercado especulativo durante muchos años.