Finanzas y buena sociedad
El autor de "Las finanzas y la buena sociedad" es el premio Nobel de Economía 2013, Robert Shiller. Ha escrito muchos libros muy famosos, como "Irrational Exuberance" y "Animal Spirits".
Existe un tipo de rol en el mercado financiero llamado gestores de inversiones, también llamados traders y gestores de fondos. La gente común encontrará que estos profesionales son comerciantes y se dedican a la gestión financiera y de inversiones, y les cobrarán una comisión. El "movimiento Occupy Wall Street" causó sensación. En aquel momento, el gobierno encargó a algunas sociedades de fondos la gestión del fondo de seguridad social del país y la utilización del dinero para invertir. Como resultado, este dinero creó una gran burbuja en el mercado de valores. Cuando estalló la burbuja en 2008, muchas instituciones financieras quebraron y el gobierno utilizó fondos fiscales para rescatarlas. Esto hizo que la gente se sintiera insatisfecha y estalló el movimiento Occupy Wall Street. Si los salarios de un grupo son particularmente altos o es particularmente fácil ganar dinero, este asunto no tendrá una base masiva en ninguna sociedad y la mayoría de la gente se opondrá.
Las compañías de fondos generalmente recaudan el dinero de las personas vendiendo sus propios productos de fondos. Si se trata de un fondo de acciones, utilizarán el dinero para invertir en varias acciones, lo que le dará dinero a la administración de este fondo. Los gerentes ofrecen mucho espacio para la corrupción. Por ejemplo, si el uso de esta enorme cantidad de dinero para comprar una acción hace subir el precio de la acción, el administrador del fondo puede usar su propio dinero para comprarla por adelantado y luego usar el dinero del fondo para aumentar el precio de la acción, comprando barato y vendiendo alto. Se trata de una grave violación de la ética profesional. Según las normas de la Comisión Reguladora de Valores de China, se trata de uso de información privilegiada. Aunque parece que el administrador del fondo está aprovechando la simetría de la información para obtener ganancias, esta operación inversa es una trampa para los inversores comunes. Usar el dinero del fondo para aumentar el precio de las acciones significa que el dinero de todos está en guardia a un alto nivel. Después de que el administrador del fondo realiza el arbitraje, transfiere todos los riesgos a los inversores comunes. Al comprar fondos, me engañé por las exageraciones, pero en la mayoría de los años perdí dinero al comprar fondos. Pero aun así, muchas personas sentirán que simplemente no han conocido a un buen administrador de fondos o no han elegido un buen producto de una buena compañía de fondos. Si son más cautelosos y compran más productos de compañías de fondos estrella, aún así ganarán mucho. de dinero.
Estrategia de gestión pasiva: invierta el dinero recaudado por el fondo en el mercado de valores de la forma más dispersa posible. Compre algunas de todas las acciones. Si se trata de un fondo indexado, compre algunas acciones indexadas como el S&P 500. CSI 300. La ventaja de hacer esto es que no pone todos los huevos en la misma canasta. Después de todo, el riesgo es muy alto si apuesta por unas pocas acciones. Si la inversión está diversificada, el este no brillará. y Occidente brillará mientras el otro desempeño sea aceptable, el desempeño general será aceptable. Básicamente, la apuesta se centra en la tendencia del mercado. Mientras la economía de un país crezca, su mercado de valores generalmente crecerá. Las dos cosas están relacionadas positivamente, pero evita la oportunidad de una fuerte caída y no aprovecha la oportunidad. oportunidad de grandes ganancias.
Estrategia de gestión activa: este método de operación confía particularmente en el juicio de los comerciantes y compra específicamente acciones sobre las que son optimistas y acciones de la industria sobre las que son optimistas, como acciones conceptuales como blockchain, porque I creen que invertir en este tipo de acciones tecnológicas durante el período de auge superará al mercado y generará ingresos excedentes. En las últimas décadas, las conclusiones de las investigaciones de expertos y profesores que estudian finanzas son básicamente las mismas: todos creen que la tasa de rendimiento anualizada de los fondos que utilizan estrategias de gestión pasiva es mucho mejor que la de los fondos gestionados activamente. En 2011, dos estudios económicos suecos descubrieron que todos los fondos suecos que utilizaban estrategias de gestión activa no sólo no conseguían superar al mercado, sino que incluso los inversores minoristas comunes y corrientes podrían no superarlo. Suelo hablar con elocuencia cuando analizo la macroeconomía o comento sobre una determinada empresa cotizada, pero cuando llega el momento de realizar una transacción, mis operaciones son feroces y el resultado es 250. ¿Cómo puedo tener el descaro de decir que soy especialmente profesional? En 2015, un gran número de fondos gestionados activamente superaron al mercado. De hecho, hubo muchos fondos que lograron superar al mercado durante un mercado alcista. Sin embargo, la característica de este tipo de fondo es que es particularmente alcista en un mercado alcista. mercado y particularmente fuerte en un mercado bajista. Si lo analizamos durante un período de tiempo relativamente largo, hay muy pocos fondos gestionados activamente que realmente puedan superar al mercado, ya sea China o Estados Unidos. Por lo tanto, muchos inversores han aconsejado recientemente a los inversores minoristas que no compren fondos gestionados activamente, sino que compren fondos indexados. Si el mercado sube, obtendrá una pequeña ganancia, y si el mercado baja, esperará. Desde una perspectiva a largo plazo, aunque los rendimientos de los fondos indexados fluctúan, mientras la economía siga desarrollándose, los rendimientos generales serán relativamente estables. Los fondos gestionados activamente probarán suerte con prudencia.
¿Son confiables las clasificaciones de ingresos de compañías de fondos famosas?
Cuando miramos varias listas que calculan los ingresos de compañías de fondos, nos sorprenderá mucho, pero hay un problema. Las estadísticas se basan en las empresas de fondos actuales que todavía están vivas, aquellas con rendimientos relativamente bajos y las empresas de fondos medio muertas se eliminan directamente de la muestra estadística. Son sorprendentes. La comercialización de China aún es relativamente corta y aún no está claro que en un país desarrollado como Estados Unidos, donde las finanzas son particularmente libres, la tasa de mortalidad de las compañías de fondos sea extremadamente alta. Una agencia de información financiera de Estados Unidos realizó una encuesta de más de 5.000 fondos públicos en Estados Unidos y descubrió que en los 15 años comprendidos entre 1997 y 2011, alrededor del 46% de los fondos se cerraron o fusionaron, por lo que este sesgo de superviviente también es muy parcial. Los salarios de los comerciantes son altos y existe un gran riesgo moral en términos de profesionalismo, realmente no pueden ayudar a los inversores a obtener rendimientos que superen el mercado. La inteligencia puede ayudar a los inversores a obtener un rendimiento muy convencional, por lo que su valor de existencia ¿Cuál es?
Lo que el mundo empresarial enfatiza es que la existencia es razonable. Un modelo que pueda mantenerse en un entorno orientado al mercado debe tener vitalidad. Por ejemplo, los revendedores no son razonables desde un punto de vista moral, pero lo son. Sólo que es tan vital. Se debe al desequilibrio entre la oferta y la demanda del mercado. Al vender boletos escasos a quienes los necesitan, están creando valor para los clientes. Esta es la base de su sustento. Los operadores de instituciones financieras desempeñan un papel vital en la determinación del precio de una acción. Los comerciantes de acciones generalmente dependen de una gran institución, algunas de las cuales son fondos, y la búsqueda de ganancias en el mercado de valores, que afecta las fluctuaciones del mercado de valores cada minuto, por lo que su juicio básico sobre el precio de una acción refleja el precio de mercado de la acción. Desempeña el papel de descubrimiento de transacciones. El "creador de mercado" se utiliza principalmente en los mercados financieros de países europeos y americanos, y el nuevo mercado OTC de China también adopta el sistema de creador de mercado. En realidad, es un intermediario al comprar y vender acciones, no necesariamente que alguien las venda en este momento. A veces simplemente compramos las acciones vendidas por el creador de mercado.
Las empresas como los creadores de mercado no compran acciones a precios bajos y las venden a precios altos para obtener ganancias como las empresas especulativas ordinarias, sino que básicamente venden al precio original. Debido a que el propósito de los creadores de mercado es resolver el problema de liquidez en el mercado, si solo hay muchas personas e instituciones comprando y vendiendo acciones en Insomnia, entonces existe una posibilidad teórica de que cuando alguien quiera comprar una determinada acción, nadie pueda hacerlo. venderlo, el trato no se puede cerrar. Por ejemplo, el Nuevo Mercado OTC de China ha sido criticado por su falta de liquidez. Como los riesgos son relativamente altos, el Estado restringe la entrada de inversores minoristas y fija el umbral relativamente alto. Sin muchos inversores minoristas, las acciones en el mercado New Third Board no tendrán mucha liquidez y no habrá tantas transacciones. En este caso, los creadores de mercado comprarán y venderán ellos mismos para evitar que todos se pongan en corto. Acordar el precio es muy importante para la creación de mercado, que es lo que hacen los comerciantes que crean el mercado. Estas personas compran y venden acciones constantemente y deben tener juicios muy precisos sobre los precios que se deben fijar. Si el precio se fija alto, el precio de las acciones fluctuará y usted puede quedar atrapado en él. Si el precio se fija bajo, los inversores minoristas absorberán las fichas y no se creará liquidez. Los operadores de los creadores de mercado harán muchas referencias al fijar los precios, como los informes financieros de la empresa, noticias relevantes, macroeconomía, tendencias de desarrollo de la industria, etc. Juzgarán el valor de las acciones resumiendo esta información. Entonces, lo que estos comerciantes están haciendo es el clásico descubrimiento de precios. Sin su existencia, no habría un mecanismo fluido de formación de precios en el mercado de valores.
Las personas que se dedican a las finanzas tienen una conexión muy estrecha con los ricos. Aproximadamente 1/4 de sus activos entre las 400 personas más ricas de Estados Unidos en la lista de Forbes provienen de inversiones, fondos de cobertura, compras apalancadas y seguros. No importa en qué industria comiencen sus carreras estos ricos, eventualmente tendrán alguna conexión con la industria financiera. La industria financiera ayuda a estas personas ricas a aumentar la velocidad de apreciación de su riqueza, y los salarios de los empleados de la industria financiera también son particularmente altos. La industria salarial en la industria de Internet solo puede ocupar el segundo lugar detrás de la industria financiera. Porque la mayoría de las veces la industria financiera desempeña el papel de canal. No produce maquinaria ni equipos ni software ni hardware. Simplemente recauda dinero a través de diversos medios y luego lo invierte en los lugares apropiados. De hecho, el nivel de ingreso promedio en la industria financiera ha alcanzado una posición relativamente alta en las últimas décadas, pero no siempre ha estado en un punto alto. Históricamente, los salarios han fluctuado, alcanzando su punto máximo en 1930 durante la Gran Depresión y cayendo durante el siguiente medio siglo.
La investigación economista ha encontrado que el nivel de ingresos de los empleados en la industria financiera está estrechamente relacionado con el nivel educativo promedio de los empleados. En las últimas dos o tres décadas, el nivel de ingresos de toda la industria financiera ha vuelto a aumentar. La razón principal es que el umbral de calificación académica para la contratación por parte de las instituciones financieras es cada vez más alto. Ahora que estamos ingresando a esta industria, el nivel de calidad de los talentos ha alcanzado un máximo histórico y los salarios están aumentando naturalmente.
Robert Shiller, el autor de este libro, explica el valor de la industria financiera como el atributo más esencial de la industria financiera es hacer coincidir las transacciones del mercado y conectar recursos en diferentes campos. Promueve la escritura de toda la sociedad y la eficiencia operativa de toda la organización, por lo que puede generar grandes ganancias.
El famoso economista Chen Zhiwu dijo en una entrevista que cree que la brecha entre ricos y pobres definitivamente se ampliará en el futuro, pero no se reducirá. Citó un artículo publicado en la revista "Nature". A través de investigaciones en 63 sitios arqueológicos de todo el mundo, los científicos descubrieron que desde hace más de 10.000 años hasta la sociedad agrícola tardía y luego la sociedad industrial, la innovación tecnológica se ha ampliado cada vez. la brecha de riqueza entre los seres humanos, que es una tendencia importante en la historia de la humanidad. ¿Por qué la innovación tecnológica hace que se amplíe la brecha entre ricos y pobres?
En primer lugar, cada uno tiene un dominio diferente de las nuevas tecnologías. Las personas más inteligentes definitivamente se destacarán y utilizarán la tecnología para ampliar la brecha de riqueza con respecto a los demás.
En segundo lugar, la innovación tecnológica aumentará los ingresos provenientes de la inversión de capital. Siempre que pueda superar la tasa de crecimiento de los ingresos laborales, la brecha entre ricos y pobres definitivamente se hará más amplia.
Una vez que estos dos factores se superpongan, será imposible reducir la brecha entre ricos y pobres. En el futuro, la riqueza de la sociedad definitivamente estará cada vez más concentrada en manos de unas pocas personas. "Los Ricos" decían que el mundo funciona según una ley de distribución de potencias o efecto Matthew, por lo que es una ley fundamental que los ricos se hagan más ricos y los pobres se hagan más pobres. Pero todavía tenemos que hacer todo lo posible para cerrar la brecha entre ricos y pobres. Por un lado, los seres humanos tienen un espíritu humanista y una compasión natural por los grupos desfavorecidos. Otra razón es que si la brecha entre los ricos. y los pobres no se controlan, fácilmente conducirá a la revolución y la guerra, y el precio será alto, podría causar un gran número de muertes.