¿Cuál es la diferencia entre fondos abiertos y fondos cerrados?
Fondos cerrados y fondos abiertos
Según si el tamaño de los activos del fondo cambia después de que se completa y establece la emisión, se puede dividir en dos categorías: fondos cerrados fondos y fondos abiertos.
Los fondos cerrados se refieren a compañías de fondos que limitan la cantidad total de unidades de fondo que se emitirán al establecer un fondo. Una vez recaudado el monto total, el fondo se declara establecido y cerrado por un período determinado (. denominada duración) No se aceptarán nuevas inversiones. La circulación de participaciones del fondo se realiza mediante cotización en la bolsa de valores. Los inversores que quieran comprar o vender participaciones del fondo en el futuro deben abrir una cuenta en una sociedad de valores y realizar transacciones de licitación en el mercado secundario. No pueden canjearlas en los bancos. . Una vez transcurrido el plazo, el administrador del fondo convocará una junta de accionistas para discutir cuestiones de seguimiento (terminación, renovación o conversión a un fondo abierto).
En comparación con los fondos cerrados, los fondos abiertos tienen mayores ventajas en términos de mecanismos de incentivos y restricciones, liquidez, transparencia y conveniencia de inversión. Si el fondo tiene un buen rendimiento, más personas estarán dispuestas a comprarlo y la entrada de fondos provocará un aumento de los activos del fondo. Y si el fondo no tiene un buen desempeño, los inversores retirarán sus fondos canjeándolo, lo que resultará en una reducción de los activos del fondo. Este mecanismo de supervivencia del más apto genera incentivos y limitaciones directas para los administradores de fondos. Refleja plenamente que los fondos abiertos significan que cuando el patrocinador del fondo establece el fondo, el tamaño total de las acciones del fondo no es fijo y puede venderse a los inversores. en cualquier momento dependiendo de las necesidades de los inversores, y puede canjear las acciones en circulación a petición de los inversores. Los inversores pueden comprar fondos a través de agencias de venta de fondos, aumentando así los activos y la escala del fondo, o pueden vender las acciones de sus fondos a empresas de fondos y retirar efectivo, lo que hace que los activos y la escala del fondo disminuyan en consecuencia. Los fondos abiertos se pueden suscribir y canjear en los bancos, lo cual es muy conveniente.
La principal diferencia entre los fondos abiertos y los fondos cerrados es que estos últimos tienen un período de cierre más largo, un número fijo de emisiones y los titulares no pueden canjearlas durante el período de cierre
, sólo se pueden comprar y vender en el mercado secundario, mientras que los fondos abiertos se pueden suscribir y canjear. Por lo tanto, los fondos abiertos deben estar "siempre preparados" para posibles reembolsos por parte de sus tenedores, y su estilo de inversión es relativamente estable no tienen que preocuparse por los reembolsos durante su duración;
¿Cómo pueden los fondos cerrados recuperar su vitalidad en el cada vez más maduro mercado de capitales chino, y cómo pueden los fondos cerrados marcar el comienzo de un nuevo mañana en el terreno de la innovación? La industria de fondos de China ha explorado esto activa y eficazmente y ha logrado avances sustanciales, lo que ha llevado al surgimiento de "fondos cerrados innovadores".
¿Cuáles son las características de los fondos cerrados innovadores?
(3) Durante la duración del fondo cerrado innovador, si la tasa de descuento excede el 20% durante 50 días hábiles consecutivos después de la cotización, el fondo puede solicitar acciones del fondo a través de
La junta de tenedores cambiará el modo de funcionamiento y se convertirá en un fondo abierto (LOF), que aceptará solicitudes de reembolso de los inversores. Este contenido se denomina "cláusula del bote salvavidas". Por ejemplo, el Fondo Preferido de Dacheng adopta esta medida para hacer frente a las elevadas tasas de descuento a largo plazo.
(2) Los inversores en fondos cerrados existentes están concentrados en el mercado. Además de atraer la participación de inversores en el mercado, los nuevos fondos cerrados también diseñaron emisiones extrabursátiles para introducir a los inversores a través de los canales de los bancos comerciales. Los inversores deben conocer las características de este tipo de fondos antes de suscribirlos. No se pueden canjear en el banco.
(3) Los fondos cerrados innovadores relajarán moderadamente las restricciones de inversión, ampliarán la gama de selección de objetos de inversión y relajarán moderadamente las restricciones sobre las proporciones de inversión. Puede diseñarse como un modelo comercial "medio cerrado, medio abierto" u otro modelo comercial innovador para reducir la tasa de descuento y mejorar su liquidez mediante una apertura regular y moderada.
(4) La duración de los fondos cerrados tradicionales es de más de diez años y los fondos cerrados innovadores no deben exceder los cinco años.
(5) En términos de negociación métodos, tendrá un semicerrado y semicerrado La característica abierta es que cuando la tasa de descuento sostenida alcanza un cierto rango, como exceder el 10%, los titulares de fondos cerrados innovadores pueden optar por canjear.
Por lo general, los fondos tardan más de 3 días hábiles en canjearse por fondos abiertos. Si se venden fondos cerrados innovadores el mismo día, se pueden comprar otros valores en el mercado secundario el mismo día con el pago recibido después de la transacción, y se puede retirar efectivo al día siguiente.