Cómo crear un fondo de cobertura en Estados Unidos
¿Quieres ser gestor de fondos de cobertura? Después de trabajar como comerciante o analista exitoso para un administrador de fondos o corredor durante algunos años, desea iniciar su propio fondo de cobertura. En primer lugar, para crear un fondo de cobertura, es necesario tener objetivos, habilidades y paciencia para encontrar sus propios empleados y proveedores de servicios correspondientes que respalden su estrategia de inversión. Estos proveedores de servicios incluyen firmas de abogados especialistas en información de fondos y soporte legal continuo. El siguiente paso es elegir un corredor principal que ofrezca excelente tecnología comercial, productos comerciales globales, servicios de custodia, informes comerciales, soporte operativo, introducción de capital, dólares blandos y tarifas bajas. Por último, necesita un administrador de fondos para gestionar los inversores del fondo, proporcionar estados complementarios y calcular el valor liquidativo del fondo cada mes. Normalmente, el último proveedor de servicios contratado es una empresa de auditoría, normalmente requerida al final de las operaciones.
Aspectos legales
Después de completar su investigación sobre cómo encontrar representación legal, deberá tomar la decisión de contratar una firma de abogados. Para la mayoría de los nuevos gerentes, la primera reunión es para comenzar a preparar su consulta sobre productos de inversión y documentos de la empresa. Como nuevo administrador de fondos de cobertura, debe estar bien preparado para responder preguntas sobre la estructura de su fondo, como fondos únicos o fondos maestros, inversiones nacionales o extranjeras, tipos de estrategias de inversión y productos comercializados, estructura de tarifas, biografías de los administradores clave y más. Debido a que los documentos de ventas deben revisarse repetidamente y enviarse los documentos de registro de la empresa, este proceso demora aproximadamente 4 semanas. El costo inicial de un documento de información del fondo puede ser mayor, pero a largo plazo será dinero bien gastado, ya que es el documento principal que se presenta a los posibles inversores y proveedores de servicios.
Prime Brokers
Seleccionar al principal broker adecuado es una cuestión importante que los nuevos gestores de fondos de cobertura deben considerar. Debe realizar la debida diligencia para garantizar que los productos, servicios, infraestructura y soporte proporcionados por su corredor principal sean adecuados para su estrategia y puedan brindarle los servicios que necesita para tener éxito; Como nuevo administrador, su primera prioridad es mejorar el desempeño del fondo y recaudar fondos para el fondo, en lugar de perder tiempo en cuestiones operativas del día a día. Recuerde, usted es un administrador de fondos nuevo y es necesario mantener los costos lo más bajos posible en las primeras etapas de su fondo.
Al evaluar a un corredor primario, debe tener claros los requisitos, la estructura de costos, las capacidades operativas, el soporte continuo, etc. ¿Existen tarifas mensuales mínimas o requisitos de AUM (fondos totales bajo administración)? Si es así, ¿cuáles son los requisitos? En segundo lugar, si corresponde, se deben discutir los productos comerciales ofrecidos y las capacidades operativas globales del corredor. Algunos corredores principales no admiten todos los tipos de activos. Si su estrategia de inversión no coincide con los productos ofrecidos por un corredor principal, deberá seguir buscando otro corredor principal.
Debido a que la capacidad comercial es un factor importante a considerar, es necesario tener evidencia detallada a este respecto. Analice sus necesidades y las opciones disponibles, como operaciones electrónicas, mesa de pedidos o si desea ofrecer operaciones para clientes institucionales. Comprenda la estructura de comisiones de su corredor principal para las operaciones por cuenta propia y las “operaciones por comisión” y registre y divulgue las tarifas incidentales. Antes de decidir entablar una relación con su corredor principal, se requiere un análisis en profundidad de la plataforma comercial, las capacidades de cobertura, los requisitos de margen y riesgo, y el soporte continuo brindado por su corredor principal.
Algunas firmas de corretaje líderes ofrecen programas de introducción de capital a clientes de fondos de cobertura. Algunos nuevos administradores pueden lograr obtener capital, mientras que otros no. Recuerde, establecer un historial de inversión sólido durante el primer año es clave para obtener capital inversor, que es su objetivo. Además, buscar capital de inversión inicial de familiares y amigos siempre es una buena estrategia en las primeras etapas de su fondo.
Gestión de fondos
La función del administrador del fondo es ayudar al nuevo administrador a prestar servicios a sus inversores y manejar el cálculo del NAV mensual y las tarifas de rendimiento como un departamento subcontratado. Al evaluar a un administrador de fondos, querrá considerar sus habilidades técnicas, responsabilidad, habilidades de presentación de informes y experiencia en el manejo de su estrategia de inversión específica. Al entrevistar a los gerentes, es importante comprender sus requisitos y su capacidad para ejecutar su estrategia.
¿Existe un requisito mínimo mensual para utilizar su servicio? Si es así, cuando aumentan sus AUM (activos totales bajo gestión), ¿también aumentan estos requisitos mínimos? ¿Qué tipos de informes están disponibles y cuál es la capacidad general? Estas son las preguntas que debe hacerse para garantizar una mejor gestión de su estructura de costos y servicios durante las etapas iniciales de su fondo.
Contabilidad
La contabilidad y la auditoría desempeñan un papel importante a la hora de proporcionar servicios de auditoría para su fondo y preparar los K-1 para los socios del fondo. Las auditorías también desempeñan un papel importante al examinar sus informes financieros y las cuentas de capital de sus inversores. Sus inspecciones garantizarán que los controles contables sean precisos y que se sigan los procedimientos operativos y comerciales.
Otros proveedores de servicios
Para la mayoría de los nuevos administradores de fondos de cobertura, el equipo central de los fondos de cobertura recién formados incluye abogados, corredores principales, administradores de fondos y auditores contables. Los principales corredores y custodios pueden proporcionar muchos de los servicios de infraestructura que requieren los nuevos administradores de fondos. Sin embargo, después de un cierto período de tiempo, a medida que aumenten los activos del fondo y los inversores, su fondo necesitará más servicios. Podría incluir un mayor desarrollo de la infraestructura tecnológica del fondo, capacidades comerciales, expansión de oficinas, seguro de responsabilidad, atención médica y planificación de jubilación, y más.
Hay suficientes empresas disponibles para ayudar a los fondos de cobertura a implementar planes de expansión, pero cuando usted inicia un nuevo fondo de cobertura como nuevo administrador, debe centrarse en los siguientes tres objetivos específicos: 1) Buscar empleados con experiencia y los mejores proveedores de servicios; 2) construir y consolidar un historial de desempeño sólido; 3) trabajar duro, trabajar duro y luego trabajar duro para reclutar nuevos inversores para su fondo de cobertura.
Este artículo ha sido traducido al chino. Si hay alguna inconsistencia entre la versión en inglés y la versión en chino, prevalecerá la versión en inglés.
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