Cómo investigar la industria y establecer un sistema de valoración
El techo significa que los productos (o servicios) de una empresa o industria tienden a saturarse y alcanzar o acercarse a un estado de exceso de oferta. Antes de invertir, es necesario aclarar a cuál de las siguientes situaciones pertenece la empresa y brindar las estrategias de inversión correspondientes según las diferentes situaciones. Al emitir juicios, no sólo debemos prestar atención a las perspectivas de la industria, sino también a la calidad de la empresa.
1) Se ha alcanzado el techo de la industria: industrias extremadamente saturadas (como la industria del acero). Las oportunidades de inversión provienen de fusiones de bajo costo de empresas desfavorecidas por empresas con capacidades monopólicas, que pueden ampliar la participación de mercado y reducir el costo marginal de producción y venta de productos, construyendo así aún más barreras de mercado y ganando poder de fijación de precios de productos. Si las fusiones y adquisiciones no pueden reducir los costos marginales, no pueden considerarse un buen objetivo de inversión. Por ejemplo, la fusión y expansión de empresas estatales impulsadas por la administración no se llevan a cabo de acuerdo con los principios de fijación de precios de mercado, por lo que la importancia política es mayor que la importancia económica. Estas empresas estatales no tienen valor de inversión.
Aquellas empresas que todavía tienen un buen flujo de caja y una fuerte competitividad al final de la recesión industrial tienen un enorme valor de inversión potencial cuando un gran número de empresas similares están en problemas. La clave es determinar la industria o el punto de inflexión de la demanda, centrándose en las oportunidades de fusiones y adquisiciones para las grandes empresas, como las cuatro principales empresas siderúrgicas nacionales.
2) La modernización industrial crea nuevas demandas, los viejos techos se derriban y los nuevos techos aún no se han formado o se están formando. Por ejemplo, la industria del automóvil y la industria de las comunicaciones. Estas industrias suelen estar maduras y sus oportunidades de inversión residen en las nuevas demandas generadas por la innovación tecnológica. La "innovación" romperá el equilibrio original de la industria y creará nuevas necesidades. Prestando atención al equilibrio de fuerzas antiguas y nuevas, las empresas que representan nuevas tecnologías y nueva productividad se destacarán, y sus productos y servicios reemplazarán gradualmente o incluso por completo a los productos antiguos, como el impacto de las innovaciones de Tesla Electric Vehicles (TSLA). y Apple (AAPL) en sus respectivas industrias.
3) El techo de la industria aún no está claro. Estas industrias son industrias emergentes donde se está formando demanda y la capacidad futura del mercado es difícil de estimar, como nuevos materiales que ahorran energía, o son productos de "rápida evolución", como productos y servicios farmacéuticos que mejoran la calidad de vida humana; vida y prolongar la vida humana. Este tipo de industria siempre ha sido cuna de grandes empresas, y las acciones alcistas emergen sin cesar. Deberíamos prestar atención a aquellas empresas excelentes que son líderes en industrias de nicho, es decir, grandes empresas en industrias pequeñas.
A través de los tres puntos anteriores, podemos comprender completamente el estado de la industria de una empresa y su imaginación futura a partir de los informes de la empresa y la industria. Los puntos clave son claros: 1. ¿Hay un techo? ;2. De cara al techo, ¿qué hizo la empresa?
1.2 Modelo de negocio
El modelo de negocio se refiere a los productos o servicios proporcionados por la empresa y a la forma o medio para que la empresa cobre tarifas y obtenga ganancias comerciales. Por ejemplo, la industria manufacturera obtiene ganancias al proporcionar a los clientes productos con funciones prácticas. Las empresas de ventas obtienen beneficios a través de diversos métodos de venta (venta directa, venta al por mayor, compras online y otros modelos de negocio), etc.