Cómo ordenar las estrategias financieras según la etapa de desarrollo del emprendimiento

1. Etapa de emprendimiento empresarial

1.1 Riesgo empresarial

En la etapa inicial de una empresa, en la Por un lado, las funciones del producto son insuficientes y la calidad es inestable. Al mismo tiempo, porque los productos no son reconocidos por los clientes, faltan canales de venta efectivos y los productos carecen de mercado. La empresa acaba de comenzar, faltan recursos humanos, talentos, materiales y otros, y el presupuesto corporativo y el sistema de control de costos son imperfectos. Las empresas en esta etapa se caracterizan por altos riesgos operativos.

1.2 Financiamiento Corporativo

Por un lado, en la etapa de creación de una empresa, el capital de endeudamiento de los acreedores se basa en una prima de riesgo alta, y el costo de financiamiento es demasiado alto. alto. Al mismo tiempo, los niveles de crédito corporativo son bajos y el financiamiento de la deuda carece de respaldo crediticio y de garantías. Por otro lado, en el período inicial, las empresas generalmente tienen muy pocos o ningún ingreso imponible, y el financiamiento de deuda no generará ahorros fiscales para la empresa. Por lo tanto, el canal de financiación de la empresa debe ser capital social de bajo riesgo para garantizar la supervivencia y el crecimiento futuro de la empresa. En términos de métodos de financiación específicos, los fondos se obtienen mediante la absorción de inversión directa, la emisión de acciones y la acumulación interna.

1.3 Inversión empresarial

En la etapa inicial, las empresas no tienen una participación de mercado estable y deben centrarse en la supervivencia y la acumulación inicial de capital. La inversión debe adoptar una estrategia de inversión concentrada, es decir, desarrollarse a través del desarrollo interno, expandir el mercado y luchar por una posición dominante.

1.4 Distribución de dividendos

En la etapa inicial de una empresa, debido a los altos riesgos operativos, los rendimientos bajos e inestables y los canales de financiamiento deficientes, las ganancias retenidas son la única fuente de fondos para la empresa. Por lo tanto, las ganancias retenidas primero deben garantizar las necesidades de inversión futuras y en este momento se debe adoptar una estrategia de distribución de dividendos. La desventaja de esta política de distribución de dividendos es que no favorece que los inversores organicen sus propios ingresos y gastos y no favorece el establecimiento de la imagen de la empresa. Pero la baja puntuación actual es para futuras puntuaciones altas, lo que beneficiará la rentabilidad de los accionistas a largo plazo.

1.5 Presupuesto financiero

Por un lado, hay muchos gastos de capital y gastos de efectivo en la etapa inicial de la empresa. Por otro lado, las perspectivas del mercado. y los flujos de efectivo futuros son inciertos. El modelo de presupuesto en este momento debe ser un modelo de gestión presupuestaria a partir del presupuesto de capital, es decir, el presupuesto total para la planificación del gasto total del proyecto de inversión propuesto, el presupuesto del proyecto para el análisis de viabilidad y la toma de decisiones del proyecto, el presupuesto de financiación del proyecto. , y el presupuesto de capital se determina a partir de un mecanismo y sistema de procedimientos y métodos de presupuestación.

2. Etapa de crecimiento empresarial

2.1 Riesgo empresarial

Durante este período, por un lado, los productos y la calidad de la empresa mejoran rápidamente, y los productos son gradualmente aceptado por el mercado; por un lado, la cantidad y calidad de los empleados ha mejorado, formando un cierto tamaño de plantilla. Al mismo tiempo, el sistema de control de costes y presupuesto corporativo mejora día a día, la empresa ha obtenido ciertos beneficios y ha acumulado una determinada cantidad de fondos propios. Estos factores favorables han reducido el riesgo comercial de la empresa en comparación con la etapa inicial.

2.2 Financiamiento Corporativo

En esta etapa, el riesgo comercial de la empresa aún es alto. De acuerdo con los requisitos para el calce inverso de riesgos operativos y riesgos financieros, los riesgos financieros deben controlarse adecuadamente a un nivel moderado en este momento. Por un lado, la financiación corporativa es el capital inyectado por nuevos inversores (la empresa ha resistido la prueba del mercado, sus operaciones son relativamente estables y los riesgos que asumen los nuevos inversores son menores que los de los capitalistas de riesgo). Por otro lado, una pequeña cantidad de financiación mediante deuda puede resolver el problema de la escasez de fondos corporativos, mientras que la financiación mediante deuda puede aportar apalancamiento financiero a las empresas.

2.3 Inversión empresarial

En esta etapa, las empresas pueden continuar desarrollándose en profundidad y amplitud a través de la expansión externa o la autoexpansión, aprovechando al máximo sus propias ventajas en productos, tecnología y mercados, extendiendo así la cadena de valor o expandiendo la escala de la empresa, logrando economías de escala, obteniendo beneficios más estratégicos y logrando una rápida expansión.

2.4 Distribución de dividendos

En esta etapa, la empresa tiene una cierta cantidad de capital restante, lo que puede aumentar el nivel de pago de dividendos, mejorar la imagen de mercado de la empresa y atraer inversores. Sin embargo, la desventaja de esta política de distribución de dividendos es que el pago de dividendos está desconectado de la rentabilidad corporativa, por lo que no es adecuada para que las empresas la adopten a largo plazo, excepto en la etapa de crecimiento.

2.5 Presupuesto Financiero

En esta etapa, la empresa aún enfrenta riesgos operativos y financieros, por lo que el foco de la gestión estratégica debe ser el marketing de la empresa.

El modelo de presupuesto en este momento debe ser un modelo de gestión presupuestaria basado en el presupuesto de ventas, es decir, en primer lugar, basándose en el mercado y formulando el presupuesto de ventas en función del pronóstico de ventas; en segundo lugar, basándose en el principio de "las ventas determinan la producción"; , preparar el presupuesto de producción, gastos y otras funciones; finalmente, preparar un presupuesto financiero integral basado en el presupuesto funcional;

3. Etapa de madurez empresarial

3.1 Riesgo empresarial

En esta etapa, por un lado, los productos, precios, mercados y flujos de efectivo de la empresa son relativamente estable; su visibilidad y credibilidad han mejorado y los canales de financiación externa se han vuelto más fluidos. Por otro lado, el número de empleados, los ingresos por ventas y los activos corporativos de la empresa se han desarrollado a un nivel muy alto, y el presupuesto y el sistema de control de costos de la empresa son estables, lo que hace que los riesgos operativos de la empresa en esta etapa sean muy pequeños.

3.2 Financiamiento corporativo

En esta etapa, debido a los pequeños riesgos operativos, se espera que las ganancias antes de intereses e impuestos sean mucho más altas que las ganancias por acción, generando una gran cantidad de flujo de caja. , por lo que la empresa puede afrontar ciertos riesgos financieros. Por lo tanto, las empresas pueden utilizar grandes cantidades de deuda para recaudar fondos y utilizar el apalancamiento financiero para evadir impuestos razonablemente. Pero cabe señalar que al mismo tiempo hay que considerar el mayor riesgo financiero provocado por la deuda.

3.3 Inversión empresarial

En esta etapa, el poder acumulado por la empresa se libera a través de varios canales, logrando así un crecimiento sostenible de la empresa. Se pueden adoptar estrategias de inversión diversificadas adecuadas. Mediante la implementación de estrategias de diversificación, las empresas pueden optar por iniciar nuevas actividades comerciales que son fundamentalmente diferentes de las características comerciales originales, ocupar más mercados y abrir nuevos mercados, y encontrar formas de seguir creciendo.

3.4 Distribución de dividendos

En esta etapa, aunque la empresa tiene un amplio excedente de capital y una rentabilidad estable, las oportunidades de reinversión de la empresa se han reducido y es difícil para la empresa encontrar inversores que Satisfacer las necesidades de los accionistas. Un proyecto de inversión con una tasa de rendimiento esperada. Al mismo tiempo, si la empresa tiene suficiente flujo de caja y una sólida capacidad de pago de dividendos, la política de distribución de dividendos puede adoptar una estrategia de distribución de dividendos que aumente la tasa de pago de dividendos, distribuya los fondos excedentes a los accionistas y maximice la riqueza de los accionistas.

3.5 Presupuesto Financiero

En esta etapa, dado que hay poco margen de mejora en los productos de la empresa, el foco de la gestión estratégica deben ser los costes de la empresa. El modelo presupuestario en este momento debe ser un modelo de gestión presupuestaria basado en el control de costos, es decir, utilizar los ingresos esperados y los precios de mercado como variables conocidas para planificar el costo presupuestario total de la empresa, en segundo lugar, descomponer el costo presupuestario total; costo presupuestario total Vaya a todos los departamentos o unidades de gestión donde ocurren los costos y forme costos presupuestarios que limiten el comportamiento de cada unidad presupuestaria.

4. Etapa de declive del negocio

4.1 Riesgo empresarial

El negocio se encuentra en etapa de declive. Por un lado, los productos, equipos y tecnología están envejeciendo, los ingresos por ventas y los beneficios han caído significativamente, mostrando una tendencia de crecimiento negativa. Por otro lado, reduce el grado de asignación y optimización de personas, finanzas y materiales, y reduce la eficacia del sistema. Al mismo tiempo, una gran cantidad de cuentas por cobrar reduce el flujo de caja de la empresa. Varios factores desfavorables hacen que las empresas se caractericen por altos riesgos operativos en esta etapa.

4.2 Financiamiento empresarial

Las empresas en recesión todavía tienen cierta solidez financiera. Respaldadas por sus industrias existentes, la estrategia de financiamiento de alto endeudamiento es factible para la propia empresa. Las empresas pueden evitar o retrasar la quiebra mediante préstamos, evitar impuestos razonablemente y maximizar las ganancias corporativas.

4.3 Inversión empresarial

En esta etapa, si la empresa se encuentra en una posición competitiva fuerte en el mercado, puede considerar reorganizar la industria fusionando pequeños competidores hasta que tenga participación de mercado. control. Obtenga mayores retornos financieros a través del control del mercado. Por otro lado, para aquellas empresas no rentables que consumen muchos fondos, las empresas pueden adoptar estrategias de salida, como la desinversión o la liquidación, para mejorar la competitividad del mercado en nuevas áreas de inversión.

4.4 Distribución de dividendos

Dado que en esta etapa no se pueden encontrar proyectos de inversión adecuados, la política de distribución de dividendos puede adoptar una política de distribución en la que las ganancias se distribuyen básicamente a los accionistas para recompensar a los inversores y mejorar la imagen de la empresa.

4.5 Presupuesto financiero

Debido a que el flujo de caja libre de la empresa está inactivo en esta etapa, el foco de la gestión estratégica debe estar en la recuperación y utilización del efectivo. El modelo presupuestario en este momento debe ser un modelo de gestión presupuestaria que tome el flujo de efectivo como punto de partida y controle las entradas y salidas del flujo de efectivo como núcleo, es decir, con la ayuda del presupuesto de efectivo, la fuente, la utilización y el saldo. El efectivo de la empresa y del departamento está indicado para evitar salidas innecesarias.

5. Estrategia financiera en el contexto de crisis financiera

La anterior es la estrategia financiera en el ciclo de vida normal de una empresa. Para las estrategias financieras corporativas en el contexto de la crisis financiera, se pueden adoptar estrategias prudentes y estrategias de crecimiento contrarias. Las medidas seguras y sólidas incluyen: garantizar la demanda de recursos para los elementos centrales, invertir a través de múltiples canales, otorgar gran importancia a la gestión del flujo de efectivo, un estricto control de costos y establecer un mecanismo de alerta financiera temprana, etc. Estrategias de crecimiento contrarias a la tendencia, como fusiones y adquisiciones oportunas de algunas empresas infravaloradas de alta calidad, para lograr efectos de sinergia.