Guo Sheng Securities le dio a Weill una calificación de compra.
Weil Shares (603501)
Resumen de rendimiento
En la tarde de abril de 2018, la compañía publicó su vigésimo primer informe anual, con unos ingresos anuales de 241,04 millones de yuanes. , un aumento interanual del 21,59; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 4.476 millones de yuanes, un aumento interanual del 65,41%, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 4.003 millones de yuanes, un año tras otro. aumento interanual del 78,3%. La actuación fue la esperada.
Análisis operativo
El negocio de diseño de semiconductores impulsado por CIS de automoción/seguridad y TDDI ha crecido rápidamente: en 2021, los ingresos del negocio de diseño de semiconductores alcanzaron los 20,38 mil millones de yuanes, un año tras otro. aumento anual del 18%, principalmente debido a Las ventas de CIS automotrices y CIS de seguridad han crecido rápidamente, así como las ventas de productos TDDI entre los clientes de marcas de teléfonos inteligentes. Al mismo tiempo, debido a la estrecha relación entre oferta y demanda en el mercado de productos TDDI, su margen de beneficio bruto aumentó aproximadamente un 37%.
1. CIS montado en vehículos: diseño completo de la línea de productos, la ventaja de la capacidad de producción ayudará a aumentar la participación en 2021, los ingresos de CIS de vehículos fueron de aproximadamente 2,3 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 85%. La línea de productos actual cubre entre 1 y 8 millones de productos y puede proporcionar soluciones de inducción de vehículos. Los clientes automotrices de la compañía incluyen Europa (compañías automotrices reconocidas como BMW, Audi y Mercedes-Benz, que representan alrededor del 50-60%), los Estados Unidos (General Motors, Lexus, etc., que representan alrededor del 30%). y las principales empresas automovilísticas nacionales como Great Wall, Geely, SAIC, NIO e Ideal, etc. (que se estima representan más del 50%), las empresas automovilísticas coreanas y japonesas también están acelerando las importaciones y consolidando sus cuotas mundiales. Bajo las limitaciones de capacidad de producción de los competidores Sony y Anson, se espera que Howe supere los 50 en el futuro con su capacidad de producción y ventajas de producto.
2. El diseño de alta gama impulsa el crecimiento de los CIS de seguridad en más de un 70 %; la popularidad de las ciudades y hogares inteligentes ha promovido la demanda de productos CIS de alta calidad en el campo de la supervisión de la seguridad. En 2021, la empresa aceleró el diseño de productos de seguridad de alta gama y los ingresos de seguridad CIS aumentaron un 70 % interanual.
3. TDDidi DIC está aumentando gradualmente entre las marcas de teléfonos móviles de primer nivel, y se espera que el negocio de controladores de pantalla táctil y se duplique: los ingresos por productos TDDI fueron de 202.1963 millones de yuanes, un aumento interanual de 1.64. El producto ha sido planeado para producción en masa y desarrollado recientemente por múltiples clientes de marcas de teléfonos móviles de primer nivel; la introducción del grupo d es para mejorar la línea de productos OLEDDDIC. Se espera que comience a aumentar el volumen en 2023 y se espera que los ingresos generales se dupliquen.
Construir una empresa de plataforma paso a paso. La empresa tiene un diseño detallado en otros productos y servicios automotrices fuera de la CEI (incluidos MCU de instrumentos automotrices, interfaz Serdes, IC de administración de energía, etc.) y soluciones de tecnología ARMR. Creemos que con la construcción gradual del ecosistema empresarial, se espera que la empresa continúe creciendo en productos de circuitos analógicos y mercados emergentes (médico, IOT, pruebas industriales, Internet de las cosas, etc.). ).), el futuro de la seguridad tradicional, el Internet de las Cosas y otros servicios.
Propuesta de capital
Se espera que el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 22-24 sea de 5,6/70/8,64 mil millones de yuanes respectivamente, correspondiente a un BPA de 6,39/7,99 /9,85 veces y PE de 29/23/19 veces. Continúe manteniendo la calificación de "comprar".
Advertencia de riesgo
Riesgo de capacidades insuficientes; riesgo de tipo de cambio; riesgo de aumento de existencias; riesgo de deterioro del fondo de comercio, etc.
Según los datos del informe de investigación publicado por el Securities Star Data Center en los últimos tres años, Liang Nan, investigador de CITIC Securities, realizó un estudio en profundidad de la acción. La tasa promedio de precisión del pronóstico en los últimos tres años es 70,27, su beneficio neto previsto para 2023 es 5.552 millones de yuanes y el precio actual previsto de PE es 24,54.
Los últimos detalles de la previsión de beneficios son los siguientes:
La acción ha sido calificada por 27 instituciones en los últimos 90 días, con 23 agencias de calificación comprando y 4 calificando el objetivo promedio; de la agencia en los últimos 90 días El precio es 303,95.
La herramienta de análisis de valoración de estrellas de valores muestra que Will (603501) tiene una buena calificación de 4 estrellas, una buena calificación de precio de 2,5 estrellas y una calificación de valoración completa de 3 estrellas. (Rango de calificación: 1 ~ 5 estrellas.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué empresa es Will? ¿De qué es la empresa principal responsable? El nombre completo de Will Share es Shanghai Will Semiconductor Co., Ltd., que es Principalmente responsable de los servicios de ventas y RD independientes. La empresa se fundó en mayo de 2007 y tiene su sede en el parque de alta tecnología de Zhangjiang, conocido como "Silicon Valley de China", y tiene oficinas en Shenzhen, Taiwán y Hong Kong. Circuitos y negocios de importación y exportación, así como negocios de ventas. Con el desarrollo de la empresa, la empresa introdujo gradualmente una gran cantidad de talentos, enfocándose en fortalecer la reserva de talentos y la calidad de RD. estableció un laboratorio de confiabilidad avanzada y un laboratorio de EMC durante el proceso de producción de prueba y producción en masa, la calidad del producto se verifica paso a paso y se proporciona una gran cantidad de pruebas de EMC para los socios. Mientras es reconocido por los socios, Shanghai Will Semiconductor Co., Ltd. se está convirtiendo gradualmente en un fabricante de dispositivos semiconductores de renombre internacional. La empresa fue aprobada por la 43ª reunión del Comité de Revisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China en 2017. Además, las inversiones externas de Shanghai Will Semiconductor Co., Ltd. incluyen la tecnología Beijing Jinghongzhi. Co., Ltd., Hefu Haowei Semiconductor Technology Co., Ltd. Shanghai Shugu Electronic Technology Co., Ltd., Beijing Haowei Technology Co., Ltd., Shanghai Yiyi Semiconductor Co., Ltd., Zhejiang Will Equity Investment Co., Ltd. y Shaoxing Haowei Semiconductor Technology Co., Ltd.. 1. Información relacionada de Will Co., Ltd. (1) El precio de las acciones de Will Co., Ltd. es 2021. El precio de cierre en febrero de 2019 fue de 304,28 yuanes. con un valor de mercado total de 263.993 millones de yuanes y una relación precio-beneficio de 128,33. Si los usuarios quieren invertir en sus acciones, es mejor elegir una posición con un precio de acción bajo para intervenir y luego prestar siempre atención. la tendencia del precio de las acciones Obtenga ganancias vendiendo posiciones con precios de acciones más altos (2) Shanghai Weir Semiconductor Co., Ltd. se estableció el 5 de mayo de 2007. Su dirección es el Piso 7, Edificio C, No. 3000 Longdong Avenue. , Nueva Área de Pudong La autoridad de registro es la Oficina de Administración y Supervisión del Mercado Municipal (3) Shanghai Weir Semiconductor Co., Ltd. ha invertido en Beijing Jinghongzhi Technology Co., Ltd., Hefu Haowei Semiconductor Technology Co., Ltd. , Shanghai Shugu Electronic Technology Co., Ltd., Beijing Haowei Technology Co., Ltd. y Shanghai Yi One Semiconductor Co., Ltd., Zhejiang Will Equity Investment Co., Ltd., Shaoxing Haowei Semiconductor Technology Co., Ltd. ., etc.