¿Por qué existe un límite en el monto total de inversión de los inversores extranjeros que adquieren empresas nacionales?

La inversión total es el límite superior para determinar la inversión y es un límite cuantitativo. En el sistema de derecho de sociedades de mi país, el monto total de la inversión se destina principalmente a empresas con inversión extranjera. Según el artículo 17 del "Reglamento para la implementación de la Ley de la República Popular China sobre empresas conjuntas chino-extranjeras", "la inversión total en una empresa conjunta (incluidos los préstamos corporativos) se refiere a los fondos de capital para la construcción que deben se invertirá de acuerdo con el contrato de empresa conjunta y la escala de producción estipulada en los estatutos y la suma del capital de trabajo de producción”. De esta definición se desprende que la inversión total incluye tanto los fondos propios de la empresa como sus pasivos. En la práctica, una vez establecida la empresa conjunta, las partes de la misma pueden aumentar la inversión debido a diversas consideraciones, y el monto de la inversión recientemente aumentada también se calcula en la inversión total. Cabe señalar que la inversión total estipulada en las leyes de nuestro país es para empresas con inversión extranjera y no se refiere a la inversión total del inversionista extranjero en la empresa con inversión extranjera.

Las disposiciones sobre el límite superior de la inversión total se propusieron por primera vez en las regulaciones de fusiones y adquisiciones extranjeras. El artículo 19 del "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros" establece los siguientes límites superiores para la inversión total de empresas con inversión extranjera en función de diferentes circunstancias: (1) Si el capital registrado de una empresa con inversión extranjera es inferior a 2,1 millones de dólares EE.UU., no excederá el capital registrado 7/10 (2) Si el capital registrado de una empresa con inversión extranjera está entre 2,1 millones de dólares EE.UU. y 5 millones de dólares EE.UU., no excederá el doble del capital registrado; capital (3) Si el capital registrado de una empresa con inversión extranjera está entre 5 millones de dólares EE.UU. y 12 millones de dólares EE.UU., no excederá 2,5 veces el capital registrado (4) Si el capital registrado de una empresa con inversión extranjera es superior; superior a 12 millones de dólares estadounidenses, no podrá exceder de 3 veces el capital social.

La determinación del monto total de la inversión mencionada anteriormente se limita a fusiones y adquisiciones de capital por parte de capital extranjero en mi país. Cuando los inversores extranjeros realizan fusiones y adquisiciones de activos, el monto total de la inversión de la empresa con inversión extranjera debe determinarse sobre la base del precio de transacción de los activos adquiridos y la escala real de producción y operación, en lugar del capital registrado como referencia. Existe cierta ambigüedad a la hora de determinar la inversión total en función de los precios de transacción y la escala real de producción y operación. Sin embargo, durante las fusiones y adquisiciones de activos, la inversión total de las empresas con inversión extranjera también debe mantener una cierta relación proporcional con el capital social. Si la empresa establecida después de la finalización de la fusión de activos es una empresa conjunta chino-extranjera, de acuerdo con las "Disposiciones provisionales sobre la relación entre el capital registrado y la inversión total de empresas conjuntas chino-extranjeras", la relación entre la inversión total y el capital registrado debe cumplir con: (1) Empresas conjuntas chino-extranjeras Si la inversión total es inferior a 3 millones de dólares estadounidenses (incluidos 3 millones de dólares estadounidenses), el capital registrado debe representar al menos 7/10 de la inversión total; (2) El total; La inversión de una empresa conjunta chino-extranjera es de entre 3 y 10 millones de dólares estadounidenses (inclusive) (10 millones de dólares estadounidenses), su capital registrado debe representar al menos la mitad de la inversión total, y si la inversión total es inferior a 4,2 millones de dólares estadounidenses, el capital registrado no será inferior a 2,1 millones de dólares estadounidenses (3) La inversión total de una empresa conjunta chino-extranjera estará dentro de Si la inversión total está entre 10 millones de dólares estadounidenses y 30 millones de dólares estadounidenses (inclusive); , su capital registrado representará al menos 2/5 de la inversión total. Si la inversión total es inferior a 12,5 millones de dólares EE.UU., el capital registrado no será inferior a 5 millones (4) Si la inversión total es China. Si la inversión total es inferior a 36 millones de dólares, el capital registrado no debe ser inferior a 1/3. 2 millones de dólares estadounidenses (artículo 3 de las "Disposiciones provisionales sobre la relación entre el capital registrado y la inversión total de empresas conjuntas chino-extranjeras").

Comparando las dos normas anteriores, se puede observar que la relación proporcional entre el capital registrado y la inversión total es consistente, pero la expresión es opuesta. El "Reglamento sobre fusiones y adquisiciones de empresas nacionales por inversores extranjeros" determina el límite superior de la inversión total del capital registrado, mientras que las "Disposiciones provisionales sobre la relación entre el capital registrado y la inversión total de empresas conjuntas chino-extranjeras "Se determinará el límite inferior del capital social de la inversión total. Al determinar el límite superior de la inversión total, la base de referencia es el capital registrado de la empresa con inversión extranjera establecida después de la fusión, y la inversión total se determina en última instancia mediante una cierta relación proporcional con el capital registrado. Cuanto mayor es el capital social, mayor es la inversión total y ambos aumentan en proporción directa. Sin embargo, el límite total de inversión es tres veces el capital social. Del mismo modo, al determinar el límite inferior del capital social, se toma como base la inversión total. Cuanto mayor es la inversión total, menor es el capital social y ambos disminuyen en proporción inversa. Sin embargo, dependiendo de la inversión total, el límite inferior del capital registrado es 1/3 de la inversión total, debiendo cumplir ciertos requisitos de monto mínimo.

La determinación de la inversión total basada en el capital registrado puede, por un lado, controlar los riesgos de la empresa una vez completada la fusión y adquisición y evitar dificultades operativas o incluso la quiebra debido a la expansión de la escala y la capacidad de la empresa. aumento de los pasivos tras la fusión y adquisición. En la práctica, existen numerosos casos de empresas que se expanden rápidamente mediante fusiones y adquisiciones. Sin embargo, también hay muchos casos de quiebras empresariales provocadas por fusiones y adquisiciones. Por otro lado, al determinar la inversión total con base en el capital social, se puede determinar el monto específico de la inversión total. Normalmente, se determina el capital social de una empresa. En primer lugar, esto lo exige la legislación china. En segundo lugar, lo exigen los inversores. La parte determinada del capital social se utiliza como base para disfrutar de los derechos e intereses de la empresa. En comparación, el método antes mencionado para determinar el capital registrado basándose en la inversión total es incierto.

Restringir el monto total de inversión de las empresas con inversión extranjera equivale en realidad a limitar la escala de inversión y el grado de participación de los inversores extranjeros en nuestro país. Controla directamente la entrada de capital extranjero a nuestro país en términos de. cantidad. Es una medida eficaz de regulación del acceso. Sin embargo, limitar el monto total de la inversión inhibe el entusiasmo inversor de los inversores extranjeros y no favorece el desarrollo a largo plazo de la introducción de inversiones extranjeras en mi país. Al mismo tiempo, limitar el monto total de la inversión es una restricción cuantitativa a la inversión. Aunque la OMC aún no ha prohibido a sus miembros adoptar restricciones cuantitativas en el campo de las inversiones, limitar el monto total de las inversiones puede violar acuerdos de inversión multilaterales o bilaterales.