¿Cuáles son las condiciones de emisión, diferencias y conexiones entre los bonos de inversión urbana y los bonos industriales?
1. Definición y uso de bonos de inversión urbana y bonos industriales:
(1) Bonos de inversión urbana:
1.
Los bonos de inversión urbana, también conocidos como "bonos cuasi municipales", son plataformas locales de inversión y financiación que emiten públicamente bonos corporativos y pagarés a mediano plazo. Su negocio principal es principalmente la construcción de infraestructura local o proyectos de bienestar público.
2. Función:
Los bonos de inversión de la ciudad son definidos por la entidad emisora y cubren la mayoría de los bonos corporativos y un pequeño número de instrumentos de financiación de deuda corporativa no financiera. Los bonos de inversión urbana se emiten principalmente con fines de inversión, como infraestructura urbana.
3. Fines específicos:
En términos generales, los bonos de inversión urbana se refieren a bonos emitidos por plataformas financieras locales, a saber, diversas empresas de inversión urbana, empresas de carreteras, empresas de carreteras y puentes, y empresas de agua. Sociedades Los bonos emitidos se denominan generalmente sociedades de inversión urbana.
(2) Bonos industriales:
1. Definición:
Los bonos industriales se refieren a bonos de crédito después de excluir los bonos de inversión urbana.
2. Naturalmente:
En comparación con los bonos de inversión urbana, los bonos industriales tienen fuertes capacidades de autogestión, gran rentabilidad y capacidad de generación de flujo de efectivo, y una débil dependencia del gobierno y las políticas. Se ve relativamente débilmente afectado por la política monetaria y el entorno macroeconómico y tiene características de rentabilidad-riesgo relativamente buenas. También puede evitar cuestiones sensibles como la deuda de los gobiernos locales.
2. La diferencia entre los bonos de inversión urbana y los bonos industriales:
1. Los bonos industriales son bonos emitidos por empresas industriales y comerciales en general y se utilizan para bienes raíces, acero, energía, electricidad, etc
2. Los bonos de inversión urbana son emitidos por plataformas locales de inversión y financiación y se utilizan para infraestructura urbana.
Tres. Condiciones y procedimientos de emisión:
(1) Condiciones para la emisión de bonos de inversión urbana:
1. Los activos netos de las sociedades anónimas no serán inferiores a 30 millones de yuanes, limitados. sociedades de responsabilidad y otros tipos Los activos netos de la empresa no serán inferiores a 60 millones de RMB;
2 El saldo acumulado de los bonos no excederá el 40% de los activos netos de la empresa (excluido el capital de los accionistas minoritarios). ;
3. En los últimos tres años los beneficios distribuibles (beneficios netos) son suficientes para pagar los intereses de los bonos corporativos durante un año;
4. en línea con las políticas industriales nacionales y las direcciones de desarrollo industrial, y los procedimientos pertinentes están completos. Para los proyectos de inversión en activos fijos, deben cumplir con los requisitos del sistema de capital para proyectos de inversión en activos fijos. En principio, el monto acumulado de la emisión no excederá el 60% de la inversión total del proyecto. Para quienes obtengan derechos de propiedad (patrimonio), esta relación se aplicará mutatis mutandis. Si se utiliza para ajustar la estructura de la deuda, no está sujeto a esta restricción de proporción, pero la empresa debe presentar pruebas de que el banco acepta reembolsar el préstamo con deuda; si se utiliza para complementar el capital de trabajo, no excederá de 20; % del monto total de bonos emitidos;
5. Bonos La tasa de interés la determina de forma independiente la empresa en función de las condiciones del mercado, pero no excederá el nivel de tasa de interés estipulado por el Consejo de Estado (no superior a 40% de la tasa de interés de los depósitos a plazo de ahorro bancario para el mismo período);
6. No hay bonos corporativos emitidos u otras deudas. Incumplimiento o retraso en el pago de capital e intereses;
7. No ha habido violaciones importantes de leyes o regulaciones en los últimos tres años.
(2) El proceso operativo básico del financiamiento de bonos de inversión urbana es el siguiente:
1.
El asegurador principal prepara un conjunto completo de materiales de solicitud, un plan de emisión y establece un sindicato de suscripción.
La agencia de garantía emite una carta de garantía.
La agencia de auditoría emite informes de auditoría de los últimos tres años.
El abogado emite un informe de trabajo de abogado.
Las agencias de calificación crediticia emiten informes de calificación crediticia.
2. Solicitar aprobación.
Presentar materiales de emisión a la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma a través de la Comisión de Desarrollo y Reforma local (o directamente).
La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma firmará la aprobación para la emisión de bonos con el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora de Valores de China.
3. Emisión de bonos.
Enviar los documentos de aprobación de la emisión y otros materiales a China Bond Exchange y organizar el registro de la emisión.
Publicar en los medios un anuncio o prospecto de emisión de bonos.
Los bonos corporativos son emitidos y suscritos oficialmente por miembros del grupo de suscripción organizado por el asegurador principal.
(3) Condiciones para la emisión de bonos industriales:
1. Obtener ganancias durante tres años consecutivos antes de emitir bonos y el uso de los fondos recaudados cumpla con las políticas industriales nacionales.
2. El saldo acumulado de los bonos no excederá el 40% del activo neto de la empresa; las ganancias distribuibles promedio en los últimos tres años son suficientes para pagar los intereses de un año sobre los bonos corporativos.
3. Cuando se emitan bonos para proyectos de transformación tecnológica, el monto total emitido no excederá el 30% de la inversión total; para proyectos de infraestructura, el monto total no excederá el 20%.
4. Obtener la decisión del directorio de la empresa o de SASAC para solicitar la emisión de bonos.
4. La conexión entre los bonos de inversión urbana y los bonos industriales:
No existe una conexión directa entre ellos. Si hay que decirlo, se les puede llamar bonos de crédito. Esto es para distinguirlos de los bonos nacionales y los bonos financieros. Por supuesto, en muchos casos, algunos bonos de inversión urbana también pueden clasificarse como bonos de gobiernos locales, y existen muchos conceptos superpuestos.