Peng Jian: Investigación sobre el proceso histórico de incentivos de capital
En 1952, la empresa estadounidense Fiesel (Pfizer) puso en marcha su primer plan de incentivos de acciones. Unos años más tarde, en 1956, Panisula Newspaper Company lanzó un plan de propiedad de acciones para los empleados.
Después de 1960, países desarrollados como Japón, Gran Bretaña y Francia siguieron su ejemplo y los incentivos de capital se convirtieron en una tendencia.
En 1972, KKR en Estados Unidos implementó la gestión accionaria. Además, los planes de incentivos de acciones se están desarrollando rápidamente en las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos. En 1997, el 53% de las empresas públicas estadounidenses habían implementado planes de opciones sobre acciones. En el siglo XXI, las empresas de Silicon Valley se estaban desarrollando rápidamente y alrededor del 90% de ellas habían implementado planes de incentivos de capital.
El sistema contemporáneo de incentivos a la equidad de China no se está quedando atrás en esta etapa. Desde el comienzo de la reforma y la apertura, hemos estado aprendiendo y absorbiendo la experiencia de gestión moderna de Occidente, incluidos los sistemas de incentivos de equidad. En general, ha pasado por varias etapas de desarrollo:
Período de incubación: a principios de la década de 1990, mi país comenzó a introducir incentivos de capital y las empresas chinas comenzaron a aprender de los métodos de gestión de los incentivos de capital. Vanke implementó incentivos de capital en 1993, convirtiéndose en la primera empresa que cotiza en bolsa en China en implementar incentivos de capital. A partir de 1997, Shanghai tomó la iniciativa en el lanzamiento de un sistema piloto de distribución de incentivos de capital empresarial, y algunas empresas en Wuhan, Beijing, Tianjin y otros lugares también han implementado gradualmente sistemas de incentivos de capital. En 2002, se publicaron oficialmente las "Opiniones orientativas sobre el trabajo piloto de incentivos de capital para empresas estatales de alta tecnología" y se introdujeron oficialmente incentivos de capital a nivel de políticas en mi país. Con la finalización de la reforma del comercio de acciones en 2005, más de 40 empresas recibieron incentivos de capital, pero no fueron aprobados.
Período piloto: 5 de junio de 2006 a octubre de 2006, “Medidas para la Gestión de Incentivos al Capital Social para Sociedades Cotizadas (Ensayo)”. Medidas de prueba para la implementación de incentivos de capital por empresas cotizadas controladas por el Estado (en el extranjero), Aviso sobre la emisión de las "Medidas de prueba para la implementación de incentivos de capital por empresas cotizadas controladas por el Estado (nacionales)" y la promulgación de la " Medidas de prueba para la implementación de incentivos al capital por parte de empresas cotizadas controladas por el Estado (nacionales)". La nueva "Ley de Sociedades" y la "Ley de Valores" crean un nuevo entorno legal para que las empresas que cotizan en bolsa implementen incentivos de capital, resuelvan el problema de las fuentes de acciones, mejoren el mecanismo de obtención de beneficios para el ejercicio de opciones y proporcionen procedimientos específicos para el plan de implementación, de modo que que los incentivos de equidad de mi país han entrado en un nuevo período de desarrollo.
Período de rectificación y estandarización: marzo a junio de 2007 5438 En octubre, la Comisión Reguladora de Valores de China lanzó actividades especiales para fortalecer la gobernanza de las empresas que cotizan en bolsa y se suspendió la aprobación de incentivos de capital. SASAC y la Comisión Reguladora de Valores de China han emitido políticas de apoyo para regular los incentivos de capital. De marzo a septiembre de 2008, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió el "Memorando sobre cuestiones relacionadas con incentivos de acciones" Nos. 1, 2 y 3. En junio de 2000, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales y el Ministerio de Finanzas emitieron el "Aviso sobre la regulación de la aplicación de incentivos de capital en las empresas cotizadas controladas por el Estado sobre el sistema de incentivos", que regula estrictamente el funcionamiento de los incentivos de capital.
Período de promoción maduro: en 2009, las políticas de apoyo relacionadas con los incentivos de equidad se mejoraron y perfeccionaron continuamente. El Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos emitieron sucesivamente el "Aviso sobre cuestiones relativas a la recaudación del impuesto sobre la renta personal". sobre Rentas por Derechos de Valorización de Acciones e Rentas Bursátiles Restringidas"” y “Aviso sobre Cuestiones Relativas al Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas sobre Rentas por Opciones sobre Acciones de Directivos de Sociedades Cotizadas”. La construcción institucional del mercado de capitales de China se ha vuelto más profunda y estandarizada, y el desarrollo de incentivos de capital en China también ha tendido a mejorar.
Alibaba cotizó con éxito en la Bolsa de Nueva York el 19 de septiembre de 2014, creando un mito de la riqueza. La financiación de la OPI de Alibaba alcanzará los 21.800 millones de dólares, la mayor cantidad en Estados Unidos. Los activos personales del presidente de Alibaba, Jack Ma, superan los 200 mil millones de dólares, lo que lo convierte en el nuevo hombre más rico de China continental. 50 empleados de Alibaba poseen acciones y más de 10.000 multimillonarios nacieron cuando Alibaba salió a bolsa. El grupo japonés SoftBank poseía el 34,1% de las acciones de Alibaba cuando salió a bolsa, y su fundador Masayoshi Son se convirtió en el hombre más rico de Japón.
En el proceso de desarrollo de Huawei, el sistema de incentivos de acciones ha jugado un papel muy importante en su gloriosa historia. Algunas personas incluso dicen que los incentivos de capital han salvado a Shenzhen Huawei muchas veces.
En 1990, Huawei propuso por primera vez los conceptos de financiación interna y propiedad de acciones de los empleados, que redujeron la presión del flujo de caja, mejoraron el sentido de pertenencia de los empleados y estabilizaron el equipo empresarial.
En 2001, durante la burbuja económica de Internet, la industria de TI sufrió un golpe devastador y enfrentó dificultades de financiación sin precedentes. Para superar las dificultades, Huawei comenzó a implementar la reforma de opciones de "acciones virtuales restringidas".
En 2003, Huawei, que no logró sobrevivir a la burbuja económica, volvió a ser duramente golpeada por SRAS y su mercado de exportación se vio afectado. La demanda de propiedad intelectual con Cisco ha afectado el mercado global de Huawei. La implementación de la compra por parte de la gerencia tiene como objetivo estabilizar el equipo de empleados y superar las dificultades juntos.
En 2008 estalló la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos. Ante el deterioro de la situación económica, Huawei lanzó una nueva ronda de incentivos en acciones de junio a febrero de 2008, que abarca a casi todos los empleados que han trabajado en Huawei durante más de un año.
Incluso el Primer Ministro Li Keqiang ha dicho: Los incentivos de capital son un factor clave en el éxito de Huawei.
Las empresas de éxito de todos los ámbitos de la vida en China tienen una cosa en común: la implementación de sistemas de incentivos de acciones. En el proceso de análisis y aprendizaje de estas experiencias de gestión corporativa, el sistema de incentivos de acciones se ha convertido en un tema ineludible.
Industria de alta tecnología: Huawei es "casi" propiedad total de todos los empleados
Industria de Internet: Alibaba, Tencent, Baidu, Sina
Industria informática: 35 Propiedad de acciones de empleados de Lenovo de años de antigüedad.
Industria inmobiliaria: Vanke, Gemdale, OCT (el caso más potente de empresas centrales)
Industria de electrodomésticos: Haier, Hisense, TCL
Industria de cadenas : Suning, Gome