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¿Cómo evaluar la resiliencia de la economía de China?

La economía de China tiene una gran elasticidad y resiliencia. Tiene fuertes capacidades de defensa y autocuración contra el impacto actual de la epidemia, y puede permitir que la economía china regrese rápidamente a un desarrollo positivo sobre la base de superar la actual. dificultades y riesgos. La epidemia no cambiará los fundamentos económicos de China ni las tendencias a largo plazo. Si se puede promover una nueva ronda de reformas y apertura, las mejores oportunidades de inversión estarán en China.

Fuente de la imagen/Agencia de Noticias Xinhua

■Liu Yuanchun, Ren Zeping, Chen Yanbin y Wu Ge resolvieron el problema conjuntamente

Hace unos días, China El Foro Macroeconómico (CMF) de la Universidad Renmin de China organizó activamente Expertos internos y externos llevaron a cabo investigaciones conjuntas sobre "crecimiento económico y políticas macro en el contexto de la epidemia".

La economía de China tiene una fuerte resiliencia

Aunque la epidemia ha tenido un cierto impacto a corto plazo en la economía de China, la economía de China es muy resistente, tiene mucho margen de maniobra y es estable. , y está mejorando a largo plazo. La tendencia básica no ha cambiado. ¿Cuáles son los principales aspectos de la resiliencia económica de China?

Liu Yuanchun (Vicepresidente de la Universidad Renmin de China y cofundador del Foro Macroeconómico de China): En primer lugar, la mayor resiliencia de la economía china proviene del liderazgo del Partido Comunista de China y de los esfuerzos concentrados de socialismo para lograr grandes ventajas institucionales. Esta ventaja determina que China pueda utilizar el poder de todo el país para ganar rápidamente la batalla contra la epidemia y restablecer rápidamente el orden económico y social a la normalidad.

En segundo lugar, después de más de 70 años de desarrollo, China ha sentado una base material y una capacidad de producción sólidas. La epidemia ha afectado a los cientos de miles de millones de activos fijos de China, a casi 900 millones de personas en su fuerza laboral y a su fuerza laboral. Es poco probable que el sistema de producción más grande y completo del mundo cause daños sustanciales.

En tercer lugar, China tiene un mercado muy grande y un enorme potencial de demanda interna. El impacto de la epidemia no puede alterar el círculo virtuoso del mercado chino. La mejora del consumo de los residentes, el avance de la urbanización y la industrialización y el rápido desarrollo de la industria de servicios brindarán un amplio espacio para el desarrollo.

En cuarto lugar, el vigoroso desarrollo de la nueva economía y las nuevas fuerzas impulsoras amortiguarán en mayor medida el impacto de la epidemia. En particular, el desarrollo de nuevos formatos comerciales, como la economía de Internet y el trabajo de oficina en línea, ha garantizado que la economía y la sociedad de China puedan mantener un funcionamiento eficaz durante la epidemia y amortiguó el impacto de la epidemia en la economía tradicional.

En quinto lugar, el gobierno chino tiene fuertes capacidades de regulación económica, suficientes cajas de herramientas políticas y un amplio espacio político, lo que determina que la economía china tenga fuertes capacidades de autorreparación. En la actualidad, el ratio de deuda del gobierno chino es inferior al 60%, el ratio de déficit presupuestario no supera el 3% y el tipo de interés medio ponderado de varios préstamos se mantiene en torno al 5%. tono general de avanzar manteniendo la estabilidad. Implementar una política flexible de “seis estabilidades”.

En general, la economía china actual tiene una gran elasticidad y resiliencia, tiene fuertes capacidades de defensa y autocuración contra el impacto epidémico actual, y puede permitir que la economía china regrese rápidamente a la etapa actual mientras supera la actual. dificultades y riesgos.

Ren Zeping (economista jefe del Grupo Evergrande, presidente del Instituto de Investigación Evergrande): La epidemia no cambiará los fundamentos económicos de China ni las tendencias a largo plazo si puede promover una nueva ronda de reformas y apertura. la mejor inversión La oportunidad está en China.

En primer lugar, China es la segunda economía más grande del mundo, y las economías china y estadounidense dominan el mundo. Según estimaciones del FMI, el PIB mundial ascendió a 86,6 billones de dólares en 2019, de los cuales China y Estados Unidos representaron el 16,6% y el 24,7% del PIB mundial, respectivamente.

En segundo lugar, la tasa de crecimiento real del PIB de China en 2019 fue del 6,1%, el nivel más alto del mundo. En comparación, la tasa de crecimiento real del PIB de Estados Unidos es del 2,3%, Corea del Sur es del 2,0%, el Reino Unido es del 1,4% y Japón es del 0,7%, todos muy por detrás de China.

En tercer lugar, el PIB per cápita de China todavía tiene un margen considerable de crecimiento. En 2019, el PIB per cápita de China fue de 70.892 yuanes, o 10.277 dólares estadounidenses, lo que representa solo aproximadamente 1/6 del de Estados Unidos y 1/5 del Reino Unido. Es equivalente al de Japón en 1981 y a Corea del Sur en 1994. enorme potencial para el desarrollo futuro.

En cuarto lugar, la tasa de urbanización de China todavía tiene margen de mejora en un 20%. La tasa de urbanización de China en 2019 fue del 60,6%, solo ligeramente superior al promedio mundial del 55,3% en 2018 y muy inferior al promedio del 81% en los países de altos ingresos. Al mismo tiempo, la tasa de urbanización de la población registrada de China es mucho menor que la tasa de urbanización de la población permanente, y todavía hay alrededor de 230 millones de trabajadores migrantes y sus hijos dependientes que aún no se han convertido en ciudadanos.

En quinto lugar, China tiene el mercado más grande del mundo y el grupo de ingresos medios más grande.

China tiene un mercado unificado que cubre una población de 1.400 millones. Los bienes, el personal, los servicios y el capital pueden fluir libremente. Existen enormes economías de escala en investigación y desarrollo de productos, producción, logística, ventas y otros aspectos.

En sexto lugar, China tiene abundantes recursos laborales y el dividendo demográfico se ha convertido en dividendo de talento. A finales de 2019, China tenía una población en edad de trabajar de aproximadamente 900 millones, más de 700 millones de personas empleadas, 170 millones de talentos de alta calidad con educación superior y formación vocacional, y alrededor de 8 millones de estudiantes universitarios que se gradúan cada año. Aunque la población total de China ha superado el punto de inflexión de Lewis, el aumento en la calidad de la población ha dado origen a una nueva ronda de mayores dividendos de talento en China.

En séptimo lugar, China es muy activa en innovación y espíritu empresarial, y el número de empresas unicornio de la nueva economía ocupa el segundo lugar después de Estados Unidos. En 2019, los nuevos unicornios de China y Estados Unidos representaron el 12,6% y el 55,9% del mundo respectivamente. En el futuro, la combinación de la industria de servicios de información de China con las tecnologías de inteligencia artificial, AR y VR seguirá generando un enorme potencial de crecimiento y brindará un importante impulso al desarrollo económico.

La epidemia no cambiará la tendencia positiva de mediano a largo plazo de China

¿Afectará la epidemia la tasa de crecimiento potencial de mi país? ¿Debería restaurarse el crecimiento económico principalmente por el lado de la demanda o por el lado de la oferta?

Liu Yuanchun: El impacto económico causado por cualquier epidemia es esencialmente exógeno, de corto plazo y local, y no provocará una desviación de la tendencia de desarrollo económico de una gran economía. Esto se debe a que la tendencia de desarrollo a mediano y largo plazo y la capacidad de producción de un país dependen principalmente de tres factores principales: primero, el stock de capital y su tasa de crecimiento. El segundo es el estatus de la fuerza laboral y su acumulación de capital humano. El tercero es el progreso tecnológico y las mejoras en la eficiencia en la asignación de recursos. Ninguno de estos tres factores sufrirá cambios fundamentales debido al impacto de la epidemia.

A lo largo de la historia del siglo pasado, ninguna epidemia importante ha causado un estancamiento prolongado en una economía grande. La economía generalmente regresa a la senda de desarrollo normal aproximadamente una cuarta parte después de que la epidemia disminuye. Por lo tanto, la epidemia actual sólo provocará fluctuaciones económicas menores durante uno o dos trimestres como máximo y no cambiará la tendencia positiva de mediano a largo plazo de China. La tasa de crecimiento potencial de China no se desviará sistemáticamente. Por lo tanto, el enfoque actual del trabajo económico debe ser reanudar el trabajo y la producción de manera ordenada para normalizar el ciclo económico lo antes posible. No es apropiado lanzar un plan de expansión económica a gran escala antes de que se normalice el orden económico y social. . Las políticas económicas deben centrarse en el alivio de la epidemia y promover la recuperación del sistema del ciclo económico, y adherirse a los principios básicos de la gestión de resultados.

Ren Zeping: El impacto de esta epidemia en la economía será mayor que el del SARS en 2003, pero puede ser más breve. El impacto específico depende de la duración de la epidemia y de la fuerza de las políticas de cobertura. . En la actualidad, se deben tener en cuenta tanto la respuesta a la epidemia como las reformas a largo plazo, y tanto la oferta como la demanda deben trabajar juntas para lanzar varias medidas clave que tengan un efecto rompehielos, emitan señales importantes y aumenten la confianza. de todos los partidos. El primero es reservar proyectos con anticipación e implementar la construcción de infraestructura a gran escala después de la epidemia para llenar los vacíos causados ​​por el impacto económico de la epidemia. En particular, se debe llevar a cabo una construcción apropiada y avanzada de infraestructura a gran escala en las aglomeraciones urbanas y las ciudades centrales regionales con afluencias de población para estimular la demanda, estabilizar el empleo y protegerse contra la presión económica a la baja. El segundo es implementar recortes de impuestos y reducciones de tarifas a gran escala y optimizar los métodos, desde la reducción del impuesto al valor agregado hasta la reducción del impuesto sobre la renta corporativa y las tasas de pago de la seguridad social, para mejorar la sensación de ganancia de las empresas. Por un lado, la tasa de contribución a la seguridad social seguirá reduciéndose en 3 puntos porcentuales, de los cuales las tasas de pago de pensiones y seguros médicos se reducirán en 1 punto porcentual y 2 puntos porcentuales, respectivamente. Por otro lado, la tasa del impuesto sobre la renta empresarial se redujo al 21%, lo que equivale a la tasa del impuesto sobre la renta empresarial federal de Estados Unidos.

Cuidado con los seis principales puntos de riesgo durante la epidemia

¿Cuáles son los puntos de riesgo a los que se debe prestar atención durante la epidemia?

Liu Yuanchun: En primer lugar, a medida que el crecimiento económico se desacelera, los riesgos laborales son el mayor rinoceronte gris. El índice de empleo manufacturero en febrero fue solo del 37,9%, 15,7 puntos porcentuales menos que en el mismo período de 2019, lo que indica una contracción en el mercado laboral. Aunque no provocará un desempleo generalizado, la situación del empleo es evidentemente difícil.

En segundo lugar, la actual tendencia estructural alcista de los precios seguirá aflorando, y se debe evitar el riesgo de "estanflación". Es previsible que los precios se recuperen rápidamente una vez que se relaje el control epidémico. Al mismo tiempo, la reanudación inconsistente del trabajo y la producción en diferentes industrias y regiones también provocará cuellos de botella en la cadena de suministro y un rápido aumento de los precios de algunas materias primas.

En tercer lugar, debemos estar alerta a los riesgos de un rápido declive económico global y de fuertes fluctuaciones en los mercados financieros causados ​​por la propagación global de la epidemia. En la actualidad, es evidente que la propagación de la epidemia en todo el mundo se está intensificando. Por lo tanto, China enfrentará enormes incertidumbres en la economía global y en los mercados financieros internacionales en el próximo período, y debería hacer los planes correspondientes para prevenir el impacto potencial de los shocks externos en la economía china.

En cuarto lugar, debemos conceder gran importancia a la incertidumbre del mercado inmobiliario y evitar que los precios de la vivienda caigan rápidamente. Después de la epidemia, habrá más casos en los que las empresas inmobiliarias retirarán rápidamente sus fondos mediante importantes recortes de precios. Una vez que se formen expectativas de recortes de precios, fácilmente se formará un ciclo adverso de "disminución en la intención de compra de viviendas: reducción de la demanda que conducirá a una caída". precios de la vivienda: mayores expectativas de recortes de precios", lo que tendrá un impacto negativo en el mercado inmobiliario. La estabilidad tendrá un impacto mayor.

En quinto lugar, debemos estar muy atentos al riesgo de burbujas de activos causadas por una política monetaria expansiva. En la actualidad, el ciclo económico no se ha restablecido básicamente, es difícil que la liquidez liberada por la política monetaria fluya hacia la economía real y la entrada a gran escala de fondos en el mercado financiero traerá el riesgo de burbujas de activos. La burbuja de activos provocará una fuerte corrección en el mercado financiero y obstaculizará la recuperación económica de China después de la epidemia.

En sexto lugar, debemos estar muy atentos al riesgo de exacerbar la deuda pública causado por políticas fiscales demasiado agresivas. A diferencia de la crisis financiera internacional de 2008, el impacto de la epidemia es de corta duración y las operaciones económicas volverán a la normalidad después de la epidemia. Por lo tanto, no hay razones suficientes para adoptar políticas de estímulo a gran escala similares a las de 2009. Además, una política fiscal demasiado agresiva conducirá a un aumento significativo de la deuda pública y del macroapalancamiento, que se convertirá en la principal fuente de riesgos financieros y obstaculizará la mejora de la productividad social.

Ren Zeping: En la actualidad, debemos equilibrar la prevención y el control de epidemias con la reanudación de la producción, y tener cuidado con el fenómeno de "talla única y capa tras capa" de prevención y control de epidemias en varios lugares. . Algunas ciudades con epidemias relativamente leves han copiado ciegamente medidas de áreas epidémicas severas y han adoptado varias medidas restrictivas excesivas. No han sabido buscar la verdad en los hechos y han adaptado las medidas a las condiciones locales. Han ampliado las medidas de prevención y control de epidemias indefinidamente sin tener un fondo. plan y sin empresas que paguen la factura, y el desarrollo económico se ha estancado básicamente, lo que es esencialmente una manifestación de pereza e irresponsabilidad.

La prevención y el control de "talla única, capa por capa" han alterado el orden de las operaciones económicas y han ejercido una fuerte presión sobre las empresas, las industrias, las cadenas industriales y la estabilidad social. Por lo tanto, debemos adherirnos al "enfoque doble" de prevención y control de epidemias y la reanudación del trabajo de las empresas, adoptar medidas de prevención y control zonificadas y jerárquicas, poner fin a la pereza y negligencia del gobierno en nombre de la prevención de epidemias. y control, y restringir la reanudación del trabajo de las empresas de una manera simple y cruda.

¿Qué impacto tendrá la epidemia en la cadena de suministro global? ¿Qué medidas debería tomar China para consolidar y mejorar nuestra posición en la cadena de suministro global para mejorar la competitividad internacional?

Ren Zeping: La epidemia ha impactado la cadena de suministro global y China debe adoptar métodos de reforma para estabilizar el crecimiento. El primero es liberalizar el acceso al mercado en campos básicos como automóviles, finanzas, energía, telecomunicaciones y electricidad, así como industrias de servicios como la educación médica, para cultivar nuevos puntos de crecimiento económico. Profundizar la reforma de las empresas estatales, implementar la neutralidad en la competencia y la neutralidad en la propiedad, eliminar la discriminación en la propiedad y mejorar la competencia en el mercado y la eficiencia en la asignación de recursos. El segundo es tomar la reforma del sistema de registro como punto de partida para mejorar el sistema de apoyo al mercado de capitales multinivel. El tercero es promover la reforma del sistema de vivienda con "vínculos humanos-tierra y estabilidad financiera" como núcleo, fortalecer los atributos económicos residenciales y reales y debilitar los atributos financieros. Por un lado, debemos reformar el “vínculo pueblo-tierra” teniendo como núcleo el aumento de la población permanente. Por otro lado, debemos mantener la estabilidad de las políticas financieras inmobiliarias, volver a la mercantilización, apoyar necesidades rígidas y una mayor demanda de compra de viviendas, y apoyar fusiones, adquisiciones y reorganizaciones entre industrias. El cuarto es movilizar el entusiasmo de los gobiernos y empresarios locales, proporcionar a los funcionarios locales nuevos mecanismos de incentivos y brindar tranquilidad a los empresarios privados.

La política monetaria debe centrarse en una regulación específica y precisa.

El IPC actual se encuentra en un nivel alto en varios años, lo que limita la implementación de la política monetaria. epidemia en el sector de la restauración, el turismo y otros sectores Es evidente que, en particular, las pequeñas y microempresas necesitan aumentar los ajustes anticíclicos. Ante este dilema, ¿cómo debería posicionarse la política monetaria?

Chen Yanbin (Director Ejecutivo de la Base de Investigación Clave de Construcción de Libros de Texto de Economía Nacional del Ministerio de Educación de la Universidad Renmin de China, Profesor de la Facultad de Economía y miembro principal del Foro Macroeconómico de China): En enero de 2020, el IPC interanual subió hasta el 5,4%, rozando su nivel más alto desde 2012. El IPC subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, aumentó sólo un 1,5%, manteniéndose en un nivel bajo por debajo del 2% durante 16 meses consecutivos. Las tendencias del IPC general y del IPC básico son divergentes, lo que ha causado ciertos problemas en la formulación de la política monetaria.

Teóricamente, la formulación de la política monetaria debería centrarse en el IPC subyacente en lugar del IPC general. Esto se debe principalmente a que el IPC, que incluye los precios de los alimentos y la energía, es propenso a grandes fluctuaciones inesperadas, que alterarán las expectativas públicas y restringirán el espacio de política monetaria. Esta ronda de aumento del IPC se debe principalmente al aumento de los precios de la carne de cerdo y al impacto de la epidemia, y no tiene una relación significativa con los fundamentos económicos. Por lo tanto, una política monetaria prudente no debería limitar el aumento del IPC general, sino que debería adherirse al objetivo de estabilizar la economía y aumentar los ajustes contracíclicos.

Por supuesto, no se puede ignorar la cuestión de los crecientes aumentos del IPC causados ​​por el aumento de los precios de la carne de cerdo. Para resolver eficazmente el problema estructural del aumento de los precios de la carne de cerdo se necesitan políticas de subsidio fiscal y otras políticas económicas muy específicas para estimular la producción y lograr la estabilidad de precios. No se puede confiar en políticas monetarias que se centren en el ajuste total.

Wu Ge (economista jefe y asistente del presidente de Changjiang Securities): En primer lugar, para hacer frente al grave impacto de la epidemia, la política monetaria debe adoptar un enfoque prudente y ligeramente flexible. Dado que varias industrias en general sufrieron grandes pérdidas en el primer trimestre, se necesita una política monetaria laxa para "acompañar" el crecimiento estable y el empleo. En segundo lugar, es necesario comprender la intensidad y el ritmo de la flexibilización de la política monetaria, adherirse a una flexibilización moderada pero evitar las "inundaciones". Actualmente, el crecimiento del IPC se encuentra en un nivel alto y el alcance de la flexibilización monetaria debe considerar su impacto en los precios. Al mismo tiempo, una flexibilización monetaria excesiva puede fácilmente conducir a fuertes aumentos en los precios de la vivienda. En el futuro, todavía será necesario adherirse al planteamiento de que "la vivienda es para vivir, no para especular" para evitar que el exceso de liquidez haga subir los precios de la vivienda. En tercer lugar, la política monetaria debe adherirse a una regulación específica, una regulación precisa y un uso racional de las herramientas políticas. La epidemia ha tenido un mayor impacto en las industrias secundaria y terciaria, así como en las pequeñas y medianas empresas. Por lo tanto, las operaciones de política monetaria deben centrarse en una regulación específica y una regulación precisa, y utilizar racionalmente herramientas de política monetaria estructuradas para lograr una asistencia específica.

¿Cómo puede la política monetaria mejorar la eficiencia regulatoria durante la epidemia y mejorar de manera más efectiva el apoyo a la economía real?

Chen Yanbin: Ante esta epidemia, la política monetaria adoptó rápidamente una variedad de medidas para liberar liquidez relativamente abundante y guió activamente las tasas de interés del mercado hacia abajo a través de las tasas de interés de política. Sin embargo, también cabe señalar que el efecto actual de la política monetaria se refleja más en el rápido aumento del mercado de valores y ha surgido el problema de los fondos "desviados de fondos reales a fondos virtuales". Por lo tanto, mejorar la eficiencia de la regulación de la política monetaria y hacer que la política monetaria sea más eficaz para apoyar la economía real es una cuestión clave que debe resolverse con urgencia.

De hecho, el problema de la mala transmisión de la política monetaria de China siempre ha existido, y su causa fundamental radica en la distorsión de los sistemas y mecanismos económicos y financieros. Por un lado, hay algunos sectores con restricciones presupuestarias suaves en la economía real, que tienen una gran demanda de fondos crediticios y desplazan los recursos crediticios de otros sectores. Por otro lado, en el contexto de ciertos controles de tasas de interés, los bancos comerciales pueden obtener márgenes de interés netos estables, por lo que no están dispuestos a asumir demasiados riesgos y están más dispuestos a invertir recursos crediticios en sectores con restricciones presupuestarias suaves.

Es necesario realizar esfuerzos para mejorar la eficiencia regulatoria de la política monetaria. El primero es fortalecer la coordinación y cooperación entre la política monetaria, la política macroprudencial y la supervisión microfinanciera para promover una mejor entrada de fondos a la economía real. El segundo es adoptar moderadamente políticas monetarias estructurales para guiar a las instituciones financieras a aumentar el apoyo a regiones, industrias y grupos específicos. Pero esto sólo puede utilizarse como medida provisional en períodos especiales y no puede utilizarse a largo plazo ni de forma regular. El tercero es fortalecer la gestión de expectativas y la orientación prospectiva de la política monetaria para brindar confianza al público y expectativas estables. El cuarto es promover activamente reformas estructurales del lado de la oferta para eliminar las distorsiones en los sistemas económicos y financieros y acelerar el ritmo de las reformas de mercantilización de las tasas de interés.

Wu Ge: Para garantizar el logro de los objetivos de desarrollo durante todo el año, la política monetaria debe ser más proactiva, flexible y apropiada sobre una base sólida. Hacer buen uso de las políticas de apoyo financiero existentes, introducir nuevas políticas de manera oportuna, buscar un equilibrio dinámico entre múltiples objetivos, responder adecuadamente al impacto a corto plazo de la epidemia en la economía y evitar "inundaciones". En primer lugar, seguir manteniendo una liquidez razonablemente suficiente y guiar los costos de financiamiento de la economía real hacia una disminución. Uso integral de operaciones de mercado abierto y herramientas de inyección de liquidez a mediano y largo plazo, como líneas de crédito permanentes y líneas de crédito a mediano plazo, para mantener el monto total razonable. Las tasas de interés de referencia para los depósitos se ajustarán de manera adecuada y oportuna para reducir razonablemente los costos del pasivo bancario. El segundo es seguir haciendo buen uso de las herramientas de política monetaria estructural. Las políticas que se han introducido deben implementarse con precisión, deben consolidarse las responsabilidades de los bancos prestamistas y las empresas deben ser examinadas estrictamente para garantizar que los préstamos se utilicen en el campo de la prevención y el control de epidemias. Al mismo tiempo, es necesario mejorar la eficiencia de la aprobación y los préstamos y reducir efectivamente los costos financieros reales de las empresas. El tercero es adoptar medidas de apoyo específicas de acuerdo con los tiempos y las condiciones locales. Debemos prestar mucha atención al desarrollo de la epidemia, ajustar razonablemente el ritmo de las políticas y tomar medidas específicas de acuerdo con las condiciones locales. Diseñar planes de apoyo específicos basados ​​en la evolución de la epidemia en diferentes regiones y los avances y planes de reanudación del trabajo y la producción en diferentes industrias. Cuarto, debemos prestar más atención al apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas y a las empresas privadas. Se puede considerar la posibilidad de brindar a las empresas apoyo diferido para los pagos de principal e intereses durante períodos especiales según la situación epidémica en diferentes regiones. No se informarán los registros crediticios vencidos a las empresas que no paguen sus préstamos a tiempo debido al impacto de la crisis. epidemia.

Se deben hacer esfuerzos para maximizar el valor de utilidad de la política fiscal desde varios aspectos

Las finanzas se encuentran actualmente en un equilibrio estrecho, especialmente algunos gobiernos locales están bajo una gran presión de deuda.

En el proceso de respuesta a la epidemia, ¿cómo implementar el posicionamiento político de la "política fiscal activa"?

Chen Yanbin: En la actualidad, las finanzas generales se enfrentan a la presión de reducir los ingresos y aumentar los gastos, y las operaciones fiscales seguirán en un estado de "estrecho equilibrio". La política fiscal, como herramienta de ajuste anticíclico, debe intensificarse para mejorar la eficiencia y permitir que los recursos fiscales limitados en condiciones de "equilibrio ajustado" desempeñen un papel más importante. En concreto, debemos partir de los siguientes aspectos: En primer lugar, aumentar adecuadamente la tasa de déficit objetivo para 2020. Un aumento adecuado del ratio de déficit objetivo refleja el posicionamiento positivo de la política fiscal y puede aliviar en cierta medida la presión actual sobre los ingresos y gastos fiscales. En segundo lugar, la política fiscal debe ser focalizada y focalizada. Para las industrias y empresas que se han visto gravemente afectadas por la epidemia, se deben introducir políticas de reducción de impuestos y tarifas más específicas para reducir aún más la carga fiscal sobre las empresas y ayudar a las empresas, especialmente a las pequeñas y medianas, a superar las dificultades. En tercer lugar, la política fiscal debe mejorar la calidad y la eficiencia. Al tiempo que reducimos los ingresos tributarios, debemos evitar un aumento de los ingresos no tributarios, reducir efectivamente la carga fiscal macroeconómica y estabilizar el crecimiento económico al mínimo costo.

Wu Ge: En el contexto de crecientes riesgos de desaceleración económica y presión sobre los ingresos y gastos fiscales, para protegernos activamente contra el impacto de la epidemia, debemos continuar implementando políticas fiscales y tributarias específicas y más optimizar la estructura del gasto. Hacer pleno uso de herramientas políticas, como los bonos especiales, para implementar políticas y maximizar la efectividad de las políticas fiscales. La primera es implementar recortes de impuestos y reducciones de tarifas con mayor precisión. Se puede considerar la investigación y la introducción de políticas tributarias graduales y específicas. La orientación de las políticas pasará de una "gran escala" a una "implementación precisa". el trabajo y la producción en industrias gravemente dañadas. El segundo es optimizar y ajustar la estructura del gasto fiscal. Es necesario implementar el concepto de presupuesto de base cero, prestar atención a la evaluación de la asequibilidad financiera de los proyectos importantes, reducir los gastos en proyectos no esenciales y no claves y comprimir los gastos generales. Los fondos fiscales deben invertirse en áreas clave con mayor apalancamiento, sobre la base del principio de mercantilización, para cubrir las necesidades que el mercado no puede satisfacer. El tercero es ampliar la emisión y el uso de bonos especiales. Dado que los bonos especiales son deudas destinadas a propósitos específicos y no están incluidos en el déficit fiscal, y tienen las ventajas de su bajo costo y uso flexible, se recomienda que la emisión y el uso de bonos especiales se amplíen aún más en el futuro.

Un paquete de políticas para ayudar al mercado a restaurar la confianza

Además de la política monetaria y la política fiscal, ¿qué otras medidas importantes deberían tomarse para ayudar al mercado y al público a restaurar la confianza más rápidamente? y mejor?

Chen Yanbin: También deberíamos adoptar una perspectiva más integral y adoptar un paquete de políticas de "las micropolíticas deben ser flexibles + las políticas industriales deben ser precisas + las políticas de reforma deben ser prácticas + las políticas sociales deben apoyar a los de abajo". línea" para ayudar al mercado y al público a recuperar la confianza. En primer lugar, se deben hacer esfuerzos para implementar la combinación de políticas de "las políticas de reforma deben ser prácticas + las políticas sociales deben apoyar el resultado final" para mejorar mejor la confianza del consumidor. En lo que respecta a las políticas de reforma, el núcleo es aumentar el ingreso disponible de los residentes y revertir la rápida disminución del crecimiento del ingreso disponible para las personas de ingresos medios. Al mismo tiempo, es necesario acelerar el establecimiento de un mecanismo a largo plazo para el desarrollo estable y saludable del mercado inmobiliario y reducir el efecto de desplazamiento de la vivienda sobre el consumo de los residentes. En lo que respecta a las políticas sociales, lo fundamental es mejorar el sistema de seguridad social y el sistema de asistencia para que los residentes puedan reducir los ahorros preventivos y liberar mejor la demanda de los consumidores. En segundo lugar, se deben hacer esfuerzos para implementar una combinación de políticas de "micropolíticas flexibles + políticas industriales precisas" para mejorar la confianza de los empresarios. En términos de micropolíticas, las aprobaciones administrativas deberían simplificarse aún más y optimizarse el entorno empresarial. En lo que respecta a las políticas industriales, se deben hacer esfuerzos para implementar políticas industriales funcionales con la desregulación y la promoción de la competencia como características centrales, a fin de brindar a los empresarios un mayor espacio de desarrollo y más oportunidades de desarrollo.

Wu Ge: Primero, fortalecer la prevención y el control de epidemias y comunicarse bien con la sociedad. La máxima prioridad durante la epidemia es la prevención y el control de la epidemia. Sólo cuando la epidemia se controle adecuadamente la economía podrá desarrollarse normalmente. El segundo es estabilizar el empleo y el suministro de productos agrícolas y proteger los medios de vida básicos de la población. Actualmente, la contratación fuera de línea es difícil de realizar. Se pueden crear proyectos de formación laboral en línea, se puede realizar la contratación en línea y se puede utilizar Internet para resolver problemas de empleo. Al mismo tiempo, ahora es la temporada de arado y siembra de primavera, es necesario reanudar la agricultura y la ganadería de manera ordenada, reducir el impacto de la epidemia en la producción de productos agrícolas y estabilizar la oferta y el precio de los productos agrícolas. El tercero es promover la reanudación ordenada del trabajo, reanudar la producción social lo antes posible e implementar la política de división de áreas epidémicas. La situación epidémica en la mayoría de las áreas epidémicas de China se ha aliviado y cada región debe avanzar en la reanudación del trabajo de manera ordenada de acuerdo con la situación epidémica local. Las áreas de alto riesgo otorgan gran importancia a la prevención y el control de epidemias, las áreas de riesgo medio organizan la reanudación oportuna del trabajo y las áreas de bajo riesgo restablecen la capacidad de producción industrial lo antes posible. El cuarto es fortalecer el sistema de servicios de salud pública y compensar las deficiencias del sistema. Por un lado, se debe establecer un sistema de prevención y supervisión de enfermedades para detectar lo antes posible la posibilidad de posibles brotes de enfermedades especiales. Por otra parte, se debe prestar atención al cultivo de talentos avanzados para la prevención y el control de las principales enfermedades. Al mismo tiempo, debemos fortalecer la divulgación de información por parte de los departamentos en todos los niveles, aprovechar plenamente el papel de supervisión de los medios y la opinión pública y crear una atmósfera que busque la verdad a partir de los hechos y aliente a decir la verdad.

Editor jefe 丨 Editor Mao Jinghui 丨 Cao Yang