Resumen de la reciente "Estrategia de Promoción de Valores|Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología" para incluir empresas de alta calidad en los principales índices de la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología
Puntos de inversión
Los principales índices han sufrido ajustes de composición y se han incluido 33 empresas líderes de alta calidad de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica.
165438 27 de octubre - 65438 14 de febrero, CSI 300, Ciencia y Tecnología 50, SSE 380, CSI 500, SSE 180, CSI 1000 marcaron el comienzo del ajuste de composición, 33 líderes en innovación tecnológica Se incluyen todas las empresas de alta calidad en los índices de los principales componentes. Específicamente: 1) Kechuang 50: Daotong Technology, Shanghai Silicon-U, China Resources Micro, Roborock, Micro 2) CSI 300: Sichuan Audio Holdings, Lanqi Technology, China Haotong, Zhongwei Company; 3) Shanghai Stock Exchange 380: Anji Technology, Haier Biotechnology, Hangke Technology, Lanqi Technology, Ruichuang Micronano y Western Superconductivity; 4) CSI 500: ArcSoft Technology, Chen Jing, Nanwei Pharmaceutical, Ruichuang Micronano y Microchip Biotechnology; Tecnología Anji, Electrónica Baichu, Tecnología Fangbang, Tecnología Guangfeng, Biología Haier, Tecnología Hangke, Hongtu aeroespacial, Biotecnología Haohai, Huaxing Yuanchuang, Tecnología Jiayuan, Tecnología Lexin, Tecnología Bairong, Sano Medical, Shanshi.com, Shenlian Biotech, Tecnología Tiannai, Tianyi Shangjia, Western Superconductor, etc.
Gran valor de mercado, fuerte rentabilidad, inversión en RD Las empresas con alta C se ven favorecidas por el índice.
En comparación con el nivel promedio de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, las empresas de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica incluidas en el índice tienen las características de gran capitalización de mercado, alta valoración, fuerte rentabilidad y alta inversión en I+D.
Se introdujo un total de aproximadamente 7,265438 millones de yuanes en asignación de capital pasivo, con SMIC ocupando el primer lugar con 2,340 millones de yuanes. El importe medio de asignación pasiva de las 33 empresas es de 220 millones de yuanes, entre los cuales SMIC U (que representa el 10,78 del valor de mercado del Índice 50 de Innovación en Ciencia y Tecnología) tiene el mayor importe de asignación, aproximadamente 2.340 millones de yuanes.
Mejorar la calidad de los principales componentes de los indicadores y abrazar la nueva economía de la innovación tecnológica.
Durante mucho tiempo, limitado por los métodos de compilación tradicionales, el desequilibrio estructural de los principales índices de acciones A ha provocado distorsiones en acciones con gran capitalización de mercado pero bajo crecimiento, como las acciones de mitad de ciclo del índice. , han arrastrado a la baja el rendimiento del índice. Este ajuste ayudará a mejorar la calidad del índice, reflejará más fielmente los resultados de la transformación de los nuevos y viejos impulsores económicos y la estructura económica de China, proporcionará a los inversores rentabilidades de alta calidad y ayudará a promover el primer mercado alcista a largo plazo en el Historia de las acciones A.
Seguimiento diario
1) En términos de nuevas acciones, la semana pasada se incluyeron Microelectronics, Hangya Technology, Hengxuan Technology y Kexing Pharmaceutical.
3) En términos de mercado, medido por los precios de cierre ponderados por el valor de mercado, la semana pasada la Junta de Innovación Científica y Tecnológica subió un 0,8 en su conjunto, el GEM subió un 1,7; por 1,6. Smartisan, Huafeng Measurement and Control, China Resources Micro, Borui Data y Ofu Environmental Protection, que cotizan desde hace dos semanas, se ubican entre los cinco primeros en la lista de precios.
Advertencia de riesgo: el contenido de este informe es solo para análisis de datos y referencia y no constituye ningún consejo de inversión.
Texto del informe
1. Las empresas de alta calidad de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica se han incluido recientemente en el resumen del índice principal 1.1. Los principales índices han sufrido ajustes de composición y se han incluido 33 empresas de alta calidad del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica.
El 27 de junio de 2020, la Bolsa de Valores de Shanghai publicó el progreso de ajuste de muestra de CSI 300, SSE 50, Ciencia y Tecnología 50 y CSI 500, e incluyó algunas empresas de la junta de innovación tecnológica que han cotizado en bolsa. durante más de un año. Este ajuste entrará en vigor desde el 65438 de junio hasta el 65438 de abril.
Un total de 33 empresas están incluidas en los seis principales índices, entre ellos el Science and Technology 50 y el CSI 300. Entre ellas, 7 empresas, incluidas Anji Technology, Haier Biotech, Hangke Technology, Lanqi Technology, Ruichuang Micronano, Western Superconductor y Zhongwei Company, se incluyeron en los dos índices al mismo tiempo.
Específicamente:
1) Daotong Technology, Shanghai Silicon-U, China Resources Micro, Roborock y SMIC-U5 fueron seleccionados en Science and Technology Innovation 50;
2) Transsion Holdings, Lanqi Technology, China Haotong y Zhongwei Company se incluyeron en el CSI 300;
3) Anji Technology, Haier Biotechnology, Hangke Technology, Lanqi Technology, Rui Chuang Micro-Nano y Western Superconductivity se incluyeron en el SSE 380;
4) ArcSoft Technology, Chen Jing, Nanwei Medical, Rui Chuang Micro-Nano y Microchip Biotech se incluyeron en el CSI 500;
5) Zhongwei Company se incluyó en SSE 180;
6) Anji Technology, Baichu Electronics, Fangbang Technology, Guangfeng Technology, Haier Biology, Hangke Technology, Aerospace Hongtu, Haohai Biotech, Huaxing Yuanchuang, Jiayuan Technology, Lexin Technology, Bairong Technology, Sano Medical, Shanshi Network Technology, Shenlian Biotechnology, Tiannai Technology, Tianyi Shangjia, Western Superconducting y Xinmai Medical se incluyeron en el CSI 1008.
1.2 El índice favorece a las empresas con gran capitalización de mercado, fuerte rentabilidad y alta inversión en I+D.
Desde la perspectiva de la distribución industrial, 33 empresas se distribuyen principalmente en la industria de tecnologías de la información de nueva generación (17, que representan el 51,52), seguida de la industria biológica (7, que representan el 21,21) y la de nuevos materiales. industria (5 viviendas, que representan 15,65438).
En comparación con el nivel promedio de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología, el valor de mercado de las empresas de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología incluidas en este índice es mayor (el valor de mercado promedio es de 38,53 mil millones de yuanes, y la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología y la Junta de Innovación Tecnológica en su conjunto es de 6.5438 mil millones de yuanes), 2) La valoración es alta (PE(TTM) es 65.438 0.1.9.2x, la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología en su conjunto es 73.6x 3) y el la rentabilidad es más fuerte (el rendimiento promedio sobre el capital en el tercer trimestre de 2020 es 8,0, la Junta de Innovación en Ciencia y Tecnología es 7,1), 4) la inversión en I+D es alta (los gastos en I+D representaron el 15,9% de los ingresos operativos en 2020, y la Ciencia y la Junta de Innovación Tecnológica representó el 8,6%).
1.3. Se introdujo un total de aproximadamente 72,1 mil millones de yuanes en asignación de capital pasivo, con SMIC ocupando el primer lugar con 2,34 mil millones de yuanes.
Contamos la escala de seguimiento del ETF de cada índice y la multiplicamos por la proporción de la capitalización de mercado de las acciones recién incluidas con respecto a la capitalización de mercado total del índice para obtener la nueva asignación pasiva de esta rama.
33 empresas introdujeron una asignación de capital pasivo de alrededor de 72,13 mil millones de yuanes, con una asignación de capital pasivo promedio de 220 millones de yuanes. Entre ellas, SMIC-U (que representa el 65,438 00,78 del valor de mercado del Índice Technology 50). ) tiene la mayor cantidad de asignación, alrededor de 2,34 mil millones de yuanes. Otras empresas de alto valor también enfrentan más fondos de asignación, como China Resources Micro.
1.4.Mejorar la calidad de los principales componentes de los indicadores y abrazar la nueva economía de la innovación tecnológica.
Durante mucho tiempo, debido a las limitaciones de los métodos de compilación tradicionales, el desequilibrio estructural de los principales índices de acciones A ha provocado distorsiones, dando a los inversores la ilusión de un juego de suma cero. Por ejemplo, el índice compuesto de Shanghai ha fluctuado alrededor de 3.000 puntos durante mucho tiempo, y el CSI 300 (97) ha tenido un rendimiento significativamente inferior al S&P 500 (149) desde 2013. Las acciones con gran capitalización de mercado pero bajas tasas de crecimiento, como las acciones cíclicas del índice, reducen el rendimiento del índice. La inclusión en el índice de algunas empresas líderes en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ayudará a mejorar la calidad del índice. En segundo lugar, puede reflejar más fielmente los resultados de la conversión de las antiguas y nuevas fuerzas impulsoras de la economía y la estructura económica chinas, proporcionar a los inversores rentabilidades de alta calidad y ayudar al primer mercado alcista en la historia de las acciones A en el largo plazo.
2. Seguimiento de datos semanales de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica
2.1 Acuerdos de salida a bolsa de la semana pasada
La semana pasada Microelectrónica, Tecnología Hangya, Tecnología Hengxuan, Sinovac. Los productos farmacéuticos salen a bolsa.
Ming Microelectronics: la empresa es una empresa de alta tecnología que se dedica principalmente a investigación y desarrollo, diseño de circuitos integrados, embalaje, pruebas y ventas. La compañía se ha centrado en circuitos integrados analógicos e híbridos digitales-analógicos. Sus principales productos incluyen chips de controlador de pantalla LED, chips de controlador de iluminación LED, chips de administración de energía, etc. Los productos se utilizan ampliamente en pantallas LED, paisajes inteligentes, iluminación, electrodomésticos y otros campos.
La compañía desarrolló de forma independiente tecnología de control de precisión de corriente constante, tecnología de control de protocolo SM-PWM, tecnología de detección de estado LED, tecnología de desacoplamiento, tecnología de control de temporización de interruptor de salida, tecnología de eliminación de sombras, tecnología de control de ahorro de energía, arranque automático de alto voltaje y fuente de alimentación. Tecnología, voltaje lineal completo Las ventajas de la tecnología de conducción, la tecnología de conmutación de atenuación y combinación de colores, la tecnología de codificación paralela, la tecnología de configuración de parámetros de chip adaptativo, la tecnología de control de potencia constante, la tecnología de control de conmutación multinivel y la tecnología de detección de tiristores son obvias. La empresa cuenta con un centro provincial de tecnología de ingeniería, una base provincial de investigación industrial, universitaria y un laboratorio de ingeniería municipal. Desde su creación, ha ganado sucesivamente los títulos de "Empresa Nacional de Ventajas de Propiedad Intelectual", "Empresa Nacional de Alta Tecnología", "Empresa Nacional de Diseño de Circuitos Integrados Clave de Planificación", "Empresa de Demostración de Propiedad Intelectual de la Provincia de Guangdong", "Empresa de Demostración de Propiedad Intelectual de la Provincia de Guangdong" Property Advantage Enterprise", "Empresa innovadora de la provincia de Guangdong" y "Las 100 empresas más cultivadas en la industria de diseño de circuitos integrados y software de la provincia de Guangdong".
Hangya Technology: la empresa es un fabricante profesional de componentes de alto rendimiento en los campos de motores aeroespaciales y ortopedia médica. Se centra en la investigación, desarrollo, producción y venta de componentes clave de motores aeroespaciales y ortopedia médica. Forjados de implantes. Los principales productos incluyen palas de compresores para motores de aviación, piezas giratorias y piezas estructurales (impulsores integrales, anillos de disco, carcasas, rectificadores, etc.) y otros componentes de alto rendimiento. ) y piezas forjadas de implantes ortopédicos médicos (forjas de precisión como copas acetabulares, vástagos de cadera, plataformas tibiales, etc.). La empresa se basa en su sólida solidez técnica y capacidades de control de procesos, un equipo de talentos experimentado y bien equipado, capacidades de respuesta de desarrollo tecnológico rápido, capacidades de innovación tecnológica continua y una rica experiencia en la implementación de industrialización de proyectos internacionales. y relaciones de cooperación continuas con clientes nacionales y extranjeros de primera clase. En el campo de los motores de aviación, la empresa suministra un gran número de palas de compresores de motores de aviación a las principales empresas internacionales de motores de aviación. Safran y GE Aviation son uno de los cuatro mayores fabricantes de motores de aviación del mundo. Con productos y servicios consistentes de alta calidad, la compañía ha sido altamente reconocida por los clientes de motores de aviación nacionales y extranjeros: en 2019, la compañía recibió el premio "Excelente Proveedor de Apoyo" de China Aviation Engine Factory; en 2018, la compañía ganó el premio; Compañía CFM (Safran y "Premio al Compromiso de Proveedor Sobresaliente" de GE Aviation Joint Venture. Muchos de los 10 principales fabricantes de implantes ortopédicos médicos en China son clientes corporativos (Johnson & Johnson Medical, Xerox, Gaowei Orthopaedics, Chunli Lida).
Tecnología Hengxuan: la empresa es una de las empresas de diseño de chips SoC de audio inteligente líderes en el mundo. Se ha convertido en un proveedor líder en el campo de los chips SoC de audio inteligentes a nivel mundial, y sus productos y capacidades técnicas han sido ampliamente reconocidos por los clientes. Es una de las pocas empresas de diseño de chips en China continental que puede competir con gigantes internacionales como Qualcomm y MediaTek. La compañía ganó el Premio al Logro de Diseño de Circuitos Integrados de China seleccionado por EETimes durante dos años consecutivos y también es directora ejecutiva de la Asociación de la Industria de Audio Electrónico de China. En la actualidad, los productos de la compañía han ingresado a las principales marcas de teléfonos móviles con Android del mundo, incluidas Huawei, Samsung, OPPO, Xiaomi y Moto. También ocupan una posición importante entre los fabricantes de audio profesionales, incluidos Harman, JBL, AKG, Sony, Skullcandy. Wanmo y Edificador.
Sinovac Pharmaceuticals es una empresa biofarmacéutica innovadora, que se dedica principalmente a la investigación y el desarrollo, la producción y la venta de fármacos proteicos recombinantes y preparados microecológicos, centrándose en antivirus, enfermedades de la sangre, tumores e inmunidad, y enfermedades degenerativas. Investigación y desarrollo de fármacos en otras áreas terapéuticas. Y existe una cierta acumulación de medicina tradicional china y tecnología de fármacos químicos en torno a los campos de tratamiento mencionados anteriormente. En la actualidad, los principales productos de la empresa incluyen fármacos de proteínas recombinantes "eritropoyetina humana recombinante", "interferón α1b humano recombinante", "factor estimulante de granulocitos humano recombinante" y fármaco microecológico "Clostridium butyricum". Después de más de 20 años de I+D farmacéutico y acumulación de tecnología industrial, la empresa ha creado un sistema de innovación de I+D farmacéutico relativamente completo, que abarca capacidades de innovación farmacéutica desde el descubrimiento de fármacos, la investigación de fármacos, la investigación preclínica y la investigación clínica hasta la industrialización. En 2017, el centro tecnológico de la empresa fue reconocido como "Centro de tecnología empresarial provincial de Shandong", en 2018 como "Laboratorio de ingeniería de fármacos y proteínas de Jinan" y en 2020 como "Centro de tecnología de ingeniería de fármacos y proteínas recombinantes de ingeniería genética provincial de Guangdong". .
2.2 Seguimiento del desempeño del mercado de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología
La Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología en general aumentó un 0,8 la semana pasada. Medido por el precio de cierre ponderado por el valor de mercado, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica aumentó de 56,8 a 57,2 la semana pasada, un aumento de 0,8; respectivamente, el precio de cierre ponderado del GEM aumentó de 19,2 a 19,5, un aumento de 1,7; El precio de todas las acciones A aumentó de 11,0 a 11,2, un aumento de 1,6.
Kechuang 50 subió o bajó 0,1 la semana pasada. La semana pasada, el Índice de Innovación en Ciencia y Tecnología 50 cayó de 1363,0 a 1361,1, una disminución de 0,1, respectivamente, el CSI 300 aumentó en 2,3 y el índice GEM aumentó en 3,5.
El desempeño de las acciones de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, la industria de tecnología de la información de nueva generación y la industria biológica han sido mixtos. Entre las acciones que han cotizado durante más de dos semanas, Serip, Yihuatong-U, Jingfeng Mingyuan, Keqian Biotech y Hangke Technology se encuentran entre las cinco primeras posiciones. entre los cinco últimos.
La facturación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica la semana pasada fue de 14.150 millones de yuanes, una disminución de 2.000 millones de yuanes con respecto a las dos semanas anteriores. La facturación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica/GEM fue de 17,9, un aumento de 1 punto porcentual respecto del 16,9 de las dos semanas anteriores. La tasa de rotación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica/la tasa de rotación total de las acciones A fue de 3,8, la misma que las dos semanas anteriores.
La tasa de rotación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica la semana pasada fue de 3,0, 0,2 puntos porcentuales menos que el 3,2 de las dos semanas anteriores. En comparación con el GEM, la tasa de rotación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica fue de 1,1, la misma que las dos semanas anteriores. En comparación con todas las acciones A, la tasa de rotación de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica fue de 2,9, un aumento de 0,3 desde 2,6 en las dos semanas anteriores.
Desde el enfoque global (excluidos los valores negativos) PE (TTM), la valoración del Consejo de Innovación Científica y Tecnológica se mantiene en 73,6x, igual que las dos semanas anteriores. En comparación con el GEM, el índice de valoración de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica se mantiene sin cambios en 1,5; en comparación con todas las acciones A, el índice de valoración de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha caído a 3,9.
Desde el método general (excluidos los valores negativos) PE (TTM), la valoración de Ciencia y Tecnología 50 aumentó de 75,7 en las dos semanas anteriores a 77,7 veces al final de la semana pasada. En comparación con el CSI 300, la valoración de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica se mantiene en 5,0, mientras que la valoración de la Junta de Innovación Científica y Tecnológica ha aumentado constantemente hasta 1,3.
La semana pasada, los préstamos y empréstitos de valores aumentaron en 654.385 millones de yuanes, la financiación aumentó en 930 millones de yuanes y la proporción de financiación de margen y préstamos de valores se mantuvo en 2,5. El fin de semana pasado, el saldo de préstamos de valores alcanzó los 654.380238 millones de yuanes, un aumento de 654.3805 millones de yuanes con respecto a los 654.380223 millones de yuanes de las dos semanas anteriores. El saldo financiero alcanzó los 30.890 millones de yuanes, un aumento de 930 millones de yuanes con respecto a los 29.970 millones de yuanes de las dos semanas anteriores. El ratio de valor de mercado de las dos empresas se mantiene en 1,2; el ratio de financiación de margen y préstamo de valores se mantiene en 2,5.
El 2.3 de junio, la Junta de Innovación Científica y Tecnológica levantó la prohibición el 5438 de febrero.
Advertencia de riesgo
Consejo de riesgo: el contenido de este informe es solo para análisis de datos y referencia y no constituye ningún consejo de inversión.
Nota: Este informe es un extracto de un informe de investigación publicado por el Instituto de Economía y Finanzas de Valores Industriales. Para obtener detalles del informe y las advertencias de riesgo relacionadas, consulte el texto completo del informe.
Informe de investigación de valores: Resumen de la reciente inclusión de empresas de alta calidad en la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología en los principales índices - Investigación de la serie de la Junta de Innovación de Ciencia y Tecnología (38).
Fecha de publicación: 65438 22 de febrero de 2020
Unidad emisora: Industrial Securities Co., Ltd. (con calificaciones comerciales de consultoría de inversión en valores aprobadas por la Comisión Reguladora de Valores de China).
Analistas en este informe:
Número de certificado de práctica de la Asociación Wang. : s 0190516030001
Número de certificado de práctica SAC de Li Meicen. :S0190518080002
Número de certificado de práctica SAC de Zhang Xun. : S0190520070004
Asistente de investigación:
Zhang Risheng Li Jiajun
Equipo de estrategia de valores industriales