¿Qué impacto tuvo la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008 en China? Dioses, ayúdenmeEste año, afectado por la recesión económica en los Estados Unidos y la agitación en el mercado financiero internacional, la tendencia de crecimiento económico mundial se ha desacelerado significativamente, varias incertidumbres han aumentado y la competencia internacional se ha vuelto cada vez más feroz. En el contexto de la globalización, estos cambios afectarán inevitablemente a la economía china, exponiéndola a mayores riesgos externos y planteando nuevos desafíos al control macroeconómico de China. ¿Qué impacto ha tenido sobre nosotros hasta ahora la crisis de las hipotecas de alto riesgo? ¿Qué presión ejercerá sobre nosotros la inflación global? ¿Cómo deberíamos ver el entorno económico y comercial internacional cada vez más restrictivo? A partir de este número, esta edición lanzará continuamente una serie de informes sobre "¿Qué tan grande es el impacto externo?" para analizar el impacto real y potencial de los cambios en la situación externa en el desarrollo económico actual de China desde múltiples ángulos. Prestaremos atención y lo discutiremos juntos. -Editor: "¿Está a punto de terminar el ciclo de auge económico mundial que ha durado muchos años?" El signo de interrogación del famoso economista Stephen Roach representa las preocupaciones de la gente sobre la tendencia económica mundial en 2008. Desde el estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los mercados financieros mundiales han experimentado fluctuaciones violentas y la economía estadounidense se ha enfrentado a una recesión, cuyo impacto se profundiza día a día. ¿Qué magnitud tiene el efecto dominó de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en la economía china en rápido desarrollo? ¿Cómo respondemos a tales riesgos y desafíos externos? Las "fichas de dominó" ya han afectado a China y el poder de la demanda externa puede disminuir. El Sr. Liu, un accionista de la ciudad de Jinan, provincia de Shandong, ha estado muy deprimido recientemente. En los últimos seis meses, el mercado de valores ha estado "cayendo sin cesar" y su libro se ha reducido en un 50%. "Por ejemplo, el CICC Lingnan que compré alcanzó los 70 yuanes el año pasado, y ahora ha bajado a unos 30 yuanes. Decir que no hay malas noticias en China, creo que tiene algo que ver con el pánico causado por Estados Unidos. crisis de las hipotecas de alto riesgo ". Desde junio de 5438 + octubre del año pasado, el mercado de acciones A de China, que siempre ha estado bien cerrado, ha estado fluctuando y disminuyendo, y el Índice Compuesto de Shanghai ha caído más del 40% hasta ahora. Aunque no puede atribuirse enteramente a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, esta ola de frío sin duda está aumentando la inestabilidad del mercado de capitales, provocando altibajos en los mercados bursátiles mundiales y afectando gravemente las expectativas psicológicas de los inversores. La crisis de las hipotecas de alto riesgo provocó la mayor agitación en los mercados financieros hasta la fecha desde el 11 de septiembre. El dólar se depreció y el crédito se contrajo. Se estima que la crisis provocará pérdidas financieras de más de 800 mil millones de dólares. Muchas instituciones financieras de todo el mundo se han visto afectadas en diversos grados y algunos bancos chinos no han sido inmunes. Según estimaciones de Bear Stearns, seis bancos chinos perdieron aproximadamente 4.930 millones de yuanes durante la reciente crisis de las hipotecas de alto riesgo. A medida que el problema de las hipotecas de alto riesgo se exponga aún más y la economía mundial se desacelere, esta pérdida puede aumentar, afectando directamente una serie de ingresos por inversiones en el extranjero de empresas chinas que se "globalizan", incluidas las instituciones financieras. Vale la pena señalar que en la onda expansiva de la crisis, la desaceleración de la economía estadounidense, que es el motor de la economía mundial, inducirá una desaceleración general de la economía y el comercio globales, lo que significa que el impulso de la demanda externa de China puede disminuir. en el futuro. El responsable de China Textile International Garment Co., Ltd. dijo: "El mayor problema en la producción corporativa en la actualidad se ha convertido en la falta de pedidos. Afectado por la crisis, el mercado inmobiliario estadounidense ha estado en recesión y el desempleo". La tasa de interés ha aumentado, la confianza de los consumidores se ha visto frustrada y el poder adquisitivo ha disminuido. El crecimiento de las importaciones del mayor país importador del mundo es actualmente lento. La economía de China está muy orientada a la exportación y Estados Unidos es nuestro importante socio comercial. Las exportaciones a Estados Unidos obviamente se ven obstaculizadas. Shanghai Xinlian Textile Co. ha reducido los pedidos de clientes estadounidenses en un 20% este año; Zhejiang Carson Group estima que la crisis ha reducido sus exportaciones anuales en 20 millones de dólares. Las exportaciones a Estados Unidos desde las principales provincias exportadoras, como Guangdong y Jiangsu, han disminuido significativamente. Según las estadísticas, las exportaciones de China a los Estados Unidos sólo crecieron un 5,4% en el primer trimestre, e incluso cayeron 5,3 puntos porcentuales en febrero; las exportaciones a Europa y Japón también disminuyeron significativamente; Los expertos señalan que si el poder de la demanda externa disminuye demasiado rápido, afectará la estabilidad de la economía interna. La crisis de las hipotecas de alto riesgo ha ejercido presión sobre el control macroeconómico de China. Desde septiembre del año pasado, la Reserva Federal ha recortado los tipos de interés seis veces seguidas. El tipo de interés de referencia ha caído del 5,25% al ​​comienzo de la crisis al 2,25%. La inversión de los tipos de interés entre China y Estados Unidos no sólo acelerará la depreciación del dólar estadounidense y aumentará la presión sobre la apreciación del RMB, sino que también provocará que el dinero caliente mundial siga fluyendo hacia China. Fan Gang, miembro del Comité de Política Monetaria del Banco Central, cree que una gran cantidad de dinero caliente aumentará la inversión en mercados emergentes como China, y una mayor inversión extranjera agravará el exceso de liquidez, lo que facilitará alimentar el riesgo de inversión excesiva. crecimiento. Al profesor Ding Zhijie de la Escuela de Finanzas de la Universidad de Economía y Negocios Internacionales le preocupa que esto ponga en un dilema la estricta política monetaria de China. El impacto aún es limitado y se espera que la economía nacional crezca de manera constante. En la actualidad, el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo todavía se está extendiendo y todavía es difícil predecir con precisión su tendencia. Lo cierto es que a la economía china le resulta difícil "vivir sola" y debe mantener la cabeza despejada y un alto grado de vigilancia. Sin embargo, muchos expertos señalan que no hay necesidad de ser demasiado pesimistas.

Justin Yifu Lin, economista jefe del Banco Mundial, cree que cuando el impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo tocará fondo dependerá de si se aplican o no las medidas de rescate de Estados Unidos, pero cree que no habrá una situación similar a la Gran Guerra de 1929. Depresión. Dado que la inversión en préstamos de alto riesgo en el mercado chino es minoritaria, se espera que el impacto en la economía china sea leve. La persona a cargo del Banco Industrial y Comercial de China dijo que los bonos subordinados existentes del ICBC tienen pérdidas flotantes en el valor de mercado, pero las pérdidas flotantes no son grandes y el ICBC es totalmente capaz de soportarlas. Según el análisis de los expertos, China está más aislada del sistema financiero internacional que la mayoría de las economías emergentes y, por lo tanto, no se verá muy afectada por la recesión económica externa. Zhao Xijun, profesor de la Escuela de Finanzas de la Universidad Renmin de China, también señaló que la crisis de las hipotecas de alto riesgo es un factor externo importante que afecta el mercado de valores de China, pero el factor interno que determina la dirección del mercado de valores siguen siendo los fundamentos. de la economía nacional. Este año, se espera que el PIB de China mantenga una tasa de crecimiento de aproximadamente el 65.438%. El aumento de la economía olímpica y de los ingresos de los residentes estimulará aún más el crecimiento de la demanda interna y proporcionará un amortiguador contra los riesgos externos. La última encuesta de HSBC muestra que las pequeñas y medianas empresas de la parte continental siguen siendo optimistas sobre las perspectivas económicas de China durante el año, y la mayoría está dispuesta a aumentar la inversión, el volumen comercial y los empleados. Según estimaciones, por cada punto porcentual de disminución en el crecimiento económico de Estados Unidos, las exportaciones de China a Estados Unidos caerán entre 5 y 6 puntos porcentuales. Sin embargo, las exportaciones de China a los Estados Unidos representan menos del 20% de las exportaciones totales del país y su dependencia de las exportaciones a los Estados Unidos está disminuyendo. Los resultados de explorar mercados emergentes diversificados son gratificantes. La reacción en cadena del pasado de "cuando Estados Unidos estornude y el mundo se resfríe" se está debilitando gradualmente. Además, la competitividad de las exportaciones de productos chinos aumenta día a día y son muy populares en los países desarrollados. La elasticidad de la demanda del mercado es pequeña y la sustitución de productos de otros países no es obvia. El Fondo Monetario Internacional predice que China, India, Brasil, Sudáfrica y Rusia contribuirán más del 70% al crecimiento económico mundial este año, y que la contribución de China superará a la de Estados Unidos por primera vez. Esto no sólo ampliará el desarrollo de China. oportunidades, sino que también ayudan a equilibrar las fuentes mundiales de crecimiento económico. Mientras la economía y el comercio mundiales no se desaceleren significativamente, todavía hay espacio para el crecimiento de las exportaciones de China. Algunos expertos señalaron que la disminución del impulso de la demanda externa significa que, desde una perspectiva positiva, el superávit comercial de China se estabilizará o incluso disminuirá, y la contracción de la liquidez en el mercado internacional reducirá gradualmente la presión inflacionaria importada de China. Para responder a la crisis, debemos reducir de manera proactiva las pérdidas causadas por las fluctuaciones en los mercados internacionales. La crisis de las hipotecas de alto riesgo ha traído un desastre a la economía china. La situación es urgente y no se puede evitar. Que se puedan minimizar diversos riesgos e impactos negativos depende de si podemos responder con prontitud, resolver las crisis de manera proactiva y convertir las desventajas en ventajas. Expertos del Departamento de Asuntos Generales de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma señalaron que la máxima prioridad es tomar contramedidas potentes y específicas, entre ellas seguir prestando mucha atención al desarrollo de la situación, fortalecer la investigación y el análisis y realizar estimaciones con la mayor precisión posible. posible impacto del estallido de la burbuja inmobiliaria estadounidense en la economía financiera y real al juzgar correctamente la economía mundial sobre la base de la próxima tendencia y su impacto en la economía de China, ajustar oportunamente el plan de orientación de la política macroeconómica y considerar integralmente la política monetaria; , finanzas, comercio, tipo de cambio y otros contenidos de políticas; prestar atención a aprender lecciones de la crisis y analizar sistemáticamente la estructura de los préstamos hipotecarios para viviendas nacionales, especialmente para resumir el daño causado por el rápido aumento de los precios de los activos bajo tasas de interés bajas a largo plazo; tasas para prevenir problemas similares en el país; fortalecer los mecanismos de advertencia y supervisión de riesgos para que las empresas nacionales, especialmente las instituciones financieras, inviertan en los mercados extranjeros, y esforzarse por reducir las pérdidas causadas por las fluctuaciones del mercado internacional. El economista Wu Jinglian cree que la crisis de las hipotecas de alto riesgo nos recuerda que el sistema financiero interno es muy frágil y que debemos encontrar formas de remediarlo lo antes posible. El entorno económico externo cada vez más restrictivo requiere que ajustemos efectivamente la estructura económica, prestemos más atención a la demanda interna como factor principal y adoptemos un enfoque múltiple para estimular el consumo. Al mismo tiempo, también nos ha llevado a una encrucijada en la transformación de la forma en que desarrollamos nuestra economía. La economía de China se enfrenta a duras pruebas. La crisis de las hipotecas de alto riesgo afectó al mercado financiero mundial (lectura ampliada) en junio de 65438+ En octubre de este año, el informe financiero publicado por Citigroup en Estados Unidos mostró que la compañía sufrió su primera pérdida trimestral desde 1998. La compañía anunció una pérdida en el cuarto trimestre de 9.830 millones de dólares, o 65.438 dólares + 0,99 dólares por acción. En octubre de 2007, los informes financieros publicados por las cuatro principales compañías de valores de Japón mostraron que en los tres trimestres comprendidos entre abril de 2007 y febrero de 2007, las pérdidas de Mizuho Securities Company ascendieron a 196.700 millones de yenes; el beneficio neto de Mitsubishi UFJ Securities Company disminuyó un 33,3%. Sólo 65.438+0.865.438+0 mil millones de yenes; el beneficio neto de Nomura Securities Company fue de 88,8 mil millones de yenes, una disminución interanual del 37,7%; el beneficio neto de Daiwa Securities Company disminuyó un 11,3% a 59,3 mil millones de yenes. De junio a octubre de 2007, la UBS anunció en el cuarto trimestre de 2007 unas pérdidas de 654,38+400 millones de francos suizos, la cifra más alta de la historia.