Estructura de propiedad de las empresas cotizadas
(1) Estado actual de la estructura patrimonial de las empresas que cotizan en bolsa en mi país
Hay algunos problemas pendientes en la estructura patrimonial de las empresas que cotizan en bolsa en mi país. como el dominio de una sola acción de las acciones de propiedad estatal y el capital altamente concentrado, la proporción de acciones en circulación es demasiado alta, etc., lo que lleva a una serie de problemas en la práctica del gobierno corporativo, como un control interno grave, la ausencia de representantes del estado. -Accionistas de propiedad, grandes accionistas que saquean los intereses de los pequeños y medianos accionistas, etc. La optimización de la estructura de capital, la diversificación de las entidades de capital y la realización gradual de la plena circulación de acciones de propiedad estatal y de personas jurídicas son la base del gobierno corporativo. Debemos acelerar el establecimiento y la mejora de leyes y regulaciones adecuadas para el gobierno corporativo del grupo. Investigar y formular los principios de gobierno corporativo de los grupos empresariales y las leyes, reglamentos y reglas de apoyo relacionados con el gobierno corporativo lo antes posible para guiar las prácticas de gobierno corporativo de los grupos empresariales y hacer que el gobierno corporativo de los grupos empresariales se desarrolle en una dirección estandarizada.
(2) Análisis de los problemas existentes en la estructura de gobierno interno de las empresas cotizadas de mi país
1. Estructura patrimonial irrazonable
Hay muchos defectos e irracionalidad en ella. la estructura patrimonial de las empresas cotizadas de mi país. Razonabilidad. La estructura accionaria de las empresas que cotizan en bolsa en mi país se divide en cuatro partes: acciones estatales, acciones de personas jurídicas, acciones públicas y acciones de empleados. Sólo las acciones públicas pueden cotizar y circular, pero representan sólo alrededor del 30% de la participación total de la empresa. El capital restante 70% de las acciones actualmente aún no está disponible para su circulación en el mercado. Al mismo tiempo, dado que la mayoría de las empresas chinas que cotizan en bolsa fueron reestructuradas a partir de antiguas empresas estatales u otras entidades controladas por el gobierno, el capital está altamente concentrado en acciones de propiedad estatal. Esta estructura patrimonial especial ha provocado una serie de impactos negativos en la estructura de gobierno corporativo, privando a los accionistas de sus derechos de control sobre la empresa y no favorece una restricción efectiva de los accionistas sobre los operadores. La proporción no es razonable y predominan las acciones de propiedad estatal. Según las estadísticas, al 30 de marzo de 2002, las empresas estatales o holdings estatales representaban el 51,02% de las empresas cotizadas, lo que coloca a las acciones estatales en una posición de control absoluto y puede controlar la junta de accionistas, el consejo de administración, junta de supervisores y agencias de gestión de empresas cotizadas.
No sólo eso, la división de la autonomía tampoco es razonable. El desarrollo del mercado de valores de China experimentó por primera vez el proceso de reforma del accionariado empresarial, pero la reforma del accionariado empresarial enfrentó problemas con la naturaleza de la propiedad de la empresa. Bajo el sistema de propiedad pública original, la propiedad de las empresas se dividía principalmente en dos temas: propiedad estatal y acumulación de grupos empresariales. Cuando una empresa se reforma como sociedad anónima, los activos en poder del Estado y de la empresa se convierten en acciones. Por lo tanto, una empresa tiene diferentes acciones, como acciones de propiedad estatal, acciones de personas jurídicas y acciones individuales. El gobierno restringe la circulación de acciones de propiedad estatal y de personas jurídicas para proteger la posición dominante de las acciones de propiedad estatal de las sociedades anónimas. Sin embargo, según la práctica internacional, la estructura de capital debe dividirse en acciones preferentes y acciones ordinarias en función del capital contable.
2. Control interno severo
La mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en China fueron reestructuradas a partir de empresas de propiedad estatal. Los miembros de la junta directiva y el personal directivo de las empresas que cotizan en bolsa son nombrados por la administración estatal. Es decir, la dirección, como director interno, controla en realidad el poder de toma de decisiones operativas de la empresa. Muchos empleados son hijos internos, lo que genera un problema importante y grave. control interno. En el proceso de reestructuración empresarial, algunos altos directivos del país de origen se convirtieron en directores y gerentes de sociedades anónimas y controlaron en gran medida el poder de toma de decisiones empresariales. Además, muchas empresas adoptan la práctica de que el presidente actúe simultáneamente como director general. Como acuerdo institucional, el gobierno corporativo esencialmente resuelve el problema de agencia causado por la separación de propiedad y control.
3. La junta de supervisores no puede desempeñar un papel de supervisión.
Los supervisores de la junta de supervisores de las empresas que cotizan en bolsa se componen principalmente de dos partes: una parte es recomendada por la conferencia de representantes de los empleados y la otra parte es nominada por los accionistas. Dado que los representantes de los trabajadores son dirigidos en su trabajo por el consejo de administración y los directivos de la empresa, es prácticamente imposible supervisarlos. Los supervisores de accionistas son responsables ante los nominados. Además, bajo el sistema actual y en el contexto de una falta de habilidades de supervisión y de capacidad para desempeñar sus funciones, el funcionamiento del consejo de supervisión es a menudo una mera formalidad.