Un análisis de los cinco grandes cisnes negros de las empresas cotizadas en 2019
Como garantía legal básica para el mercado de capitales de mi país, la revisión de la Ley de Valores está relacionada con la reforma y el desarrollo generales del mercado de capitales y los intereses vitales de cientos de millones de inversores. Después de un lapso de más de cuatro años, ha establecido un récord por el período más largo entre deliberaciones. Después de las idas y venidas de dos decisiones de autorización durante el período objeto de examen, por fin ha salido a la luz la nueva Ley de Valores revisada.
Wang Xiang, subdirector de la Oficina de Derecho Económico del Comité de Asuntos Jurídicos del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo, dijo a los medios que la revisión de la Ley de Valores ha mejorado en gran medida el castigo por actividades ilegales. . Wang Xiang presentó que la "Ley de Valores" recientemente revisada ha aumentado la responsabilidad administrativa por actividades ilegales con valores: "Sobre la base de la confiscación de ganancias ilegales, se impondrán multas mayores por actividades ilegales. Por ejemplo, si los valores se emiten de manera fraudulenta pero no se han emitido aún no se han emitido, serán multados. El emisor será multado con no menos de 2 millones de RMB pero no más de 20 millones de RMB; aquellos que hayan emitido valores serán multados con no menos del 10% pero no más de una vez del monto de los valores; Además de las sanciones impuestas al emisor, también se aumentarán las sanciones administrativas por declaraciones falsas, uso de información privilegiada y manipulación del mercado. La persona directamente responsable del emisor y otro personal directamente responsable también serán sancionados ”
Primer lugar: Kangmei Pharmaceutical
El 30 de abril, Kangmei Pharmaceutical Co., Ltd. (. 600518. SH, que anteriormente el mercado consideraba una "acción de caballo blanco") expuso que 30 mil millones de yuanes en fondos monetarios "no existen", lo que provocó un gran revuelo en el mercado. Este es también el mayor caso de fraude en efectivo en acciones A hasta la fecha.
A juzgar por más información revelada posteriormente, el fraude financiero de Kangmei Pharmaceutical ha continuado durante varios años. En 2016, infló los ingresos operativos en 8.999 millones de yuanes y el beneficio operativo en 656 millones de yuanes, lo que representa el beneficio total revelado en. en el período actual, el 16,44% del total; en 2017, los ingresos operativos se inflaron en 10.032 millones de yuanes y los beneficios operativos se inflaron en 1.251 millones de yuanes, lo que representa el 25,91% del beneficio total divulgado en el período actual; , los ingresos operativos se inflaron en 1.613 millones de yuanes y los beneficios operativos se inflaron en 165 millones de yuanes, lo que representa el 25,91% del beneficio total divulgado en el período actual y el 12,11% del beneficio total divulgado para el período.
El caso de fraude de Kangmei Pharmaceutical fue definido por la Comisión Reguladora de Valores de China como "un fraude financiero premeditado, organizado, sistemático y de largo plazo para engañar maliciosamente a los inversores". Las empresas actuaron sin sentido y violaron el estado de derecho y los inversores no tienen miedo, se pierde la línea fundamental de la integridad, se toca la línea roja del estado de derecho y se sacuden los cimientos del sistema de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa ". Las palabras fueron más duras que nunca.
Segundo lugar: Kangdexin
En la tarde del 5 de julio, Kangdexin (002450.SZ) recibió una sanción administrativa y un aviso previo de prohibición de mercado por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China. También marca que la investigación se inició el 22 de enero de este año y ya tiene el resultado final. Después de la investigación, Kangdexin ha inflado sus ganancias en casi 12 mil millones de yuanes en los últimos cuatro años. Este es también el mayor caso de fraude de ganancias en la historia de las acciones A. El mercado y Kangmei Pharmaceutical lo llamaron el "Incidente Shuangkang".
El fraude financiero de Kandexin se remonta a 2015. Las ganancias infladas en 2015 ascendieron a 2.381 millones de yuanes, lo que representa el 144,65% de las ganancias totales reveladas en el informe anual. Las ganancias infladas en 2016*** Total. 3.089 millones de yuanes, lo que representa el 134,19% del beneficio total divulgado en el informe anual. En 2017, el beneficio inflado ascendió a 3.974 millones de yuanes, lo que representa el 136,47% del beneficio total divulgado en el informe anual.
No solo eso, Kangdexin también tiene problemas como ocultar transacciones relacionadas que involucran fondos no operativos ocupados por accionistas controladores, ocultar garantías relacionadas brindadas a los accionistas controladores y no revelar verazmente el uso de los fondos recaudados.
A partir de ahora, la negociación de las acciones de Kangdexin se suspendió el 5 de julio y aún no se ha reanudado. El último anuncio muestra que con la aprobación de la Fiscalía Popular Municipal de Suzhou, el Sr. Yu Zhong, el actual controlador de Kangdexin, fue arrestado bajo sospecha de haber cometido un delito. La empresa que cotiza en bolsa también figuraba como persona sujeta a ejecución por incumplimiento de las normas; confianza.
Tercer lugar: Xincheng Holdings
Posteriormente, Xincheng Holdings también adoptó medidas de "mantenimiento de la estabilidad", lo que demuestra que el presidente de la empresa que cotiza en bolsa
En julio de este año , Zhangzidao y el personal relevante recibieron la "Notificación previa de sanción administrativa y prohibición de mercado" emitida por la Comisión Reguladora de Valores de China, y luego fueron identificados por la Comisión Reguladora de Valores de China como "sospechosos de fraude financiero y defectos importantes en el control interno".
La Comisión Reguladora de Valores de China también señaló que los informes anuales de Zhangzidao previamente divulgados para 2016 y 2017 y el "Anuncio sobre el inventario de fin de año de vieiras Ezo en 2017", el "Anuncio sobre la cancelación de activos y la provisión para reducir los precios de inventario” y el “Anuncio sobre los documentos de 2017 como el “Anuncio sobre el resultado de la prueba de muestreo de vieiras Ezo” transmitido a finales del otoño de 2019 son sospechosos de registros falsos; además, Zhangzidao también es sospechoso; sospechoso de no revelar información de manera oportuna.
Lo que sorprendió aún más a los inversores fue que en el último anuncio del 12 de noviembre de este año, Zhangzidao anunció una vez más que “según las vieiras recolectadas en el lugar, una gran proporción de las vieiras sembradas en el fondo han muerto recientemente. Y algunos La proporción de conchas muertas en el mar representa más del 80% ". Al mismo tiempo, Wu Hougang, presidente de Zhangzidao, también dijo en una entrevista con "Economic Information Broadcast" de CCTV que la compañía decidió detener inmediatamente sembrando vieiras este año.
En respuesta, algunos inversores gritaron: "¡Me mientes, por favor presta atención al número de veces!"
Quinto lugar: Haohua Energy
Diciembre El 28 de enero, solo tres días antes de 2020, la empresa que cotiza en bolsa Haohua Energy (601101. SH) emitió una "Advertencia de riesgo sobre cuestiones relacionadas con la adquisición de BOE Energy Equity en 2015 y un anuncio sobre la reanudación de las operaciones", divulgando la BOE Energy Company adquirida por la empresa en 2015 (actualmente una filial holding en el marco de la fusión de empresas que cotizan en bolsa) Hay un error en la asignación de recursos de 960 millones de toneladas en el campo minero de Bayannaoer. La cifra real debería ser de 450 millones de toneladas.
Al mismo tiempo, el anuncio también indicó que el tratamiento contable basado en los 960 millones de toneladas de recursos de asignación de carbón de BOE Energy ha resultado en un aumento inflado en los activos consolidados de la compañía de aproximadamente 2.800 millones de yuanes desde 2015, y un aumento inflado en el capital de los accionistas minoritarios de aproximadamente 1.400 millones de yuanes. En 2015, el beneficio neto de la empresa atribuible a su empresa matriz se infló en aproximadamente 1.400 millones de yuanes.
En primer lugar, el incidente ocurrió el día en que se lanzaron nuevos productos bajo la Ley de Valores. En segundo lugar, lo que es obviamente diferente de los primeros cuatro casos es que Haohua Energy es una empresa de propiedad estatal en realidad controlada por Beijing SASAC, mientras que los primeros cuatro casos típicos son todos empresas privadas. Combinado con el caso de fraude financiero previamente expuesto de la empresa que cotiza en bolsa Aerospace Communications, esto ha enviado un mensaje al mercado: los incidentes del "Cisne Negro" no son exclusivos de las empresas privadas, y están aumentando considerablemente sus cotizaciones.
En el proceso de castigar la divulgación ilegal de información por parte de las empresas, las empresas estatales que cotizan en bolsa y las empresas privadas que cotizan en bolsa también se enfrentarán a una supervisión más estricta. Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué es un evento de cisne negro?
Los eventos del cisne negro se refieren a acontecimientos muy impredecibles e inusuales que suelen provocar una cadena de reacciones negativas o incluso subversión en el mercado.
En términos generales, un evento de "cisne negro" se refiere a un evento que cumple con las siguientes tres características: es inesperado, tiene un impacto importante, aunque inesperado, la naturaleza humana nos impulsa a responder después de lo ocurrido; evento Inventa razones para que suceda y piensa que es más o menos explicable y predecible.
El impacto del incidente del cisne negro en el mercado de valores
1. El “escándalo financiero” de Ping An y el incidente de la melamina hicieron que la destrucción de riqueza del “cisne negro” en 2008 fuera la más grave. . Después de un año 2009 relativamente tranquilo, las pérdidas provocadas por el "cisne negro" han aumentado año tras año. El público presta cada vez más atención a la seguridad de los productos y la opinión pública también desempeña un papel cada vez más importante.
2. Más del 2% de las empresas que cotizan en el directorio principal, el directorio de pequeñas y medianas empresas y el GEM han experimentado eventos de "cisne negro", y la proporción entre las tres es 44:15:8. . El "cisne negro" del mercado GEM se produjo en 2012. Las industrias de alimentos y bebidas, farmacéutica y biológica y de metales no ferrosos son áreas de alta incidencia de “cisnes negros”.