Las capacidades de desarrollo empresarial dependen principalmente de
1. La idea de análisis de medir las capacidades de desarrollo empresarial por valor.
1. El núcleo de la medición de las capacidades de desarrollo de una empresa es la tasa de crecimiento del valor empresarial.
La tasa de crecimiento del beneficio neto se utiliza generalmente para describir aproximadamente el crecimiento del valor de la empresa y se utiliza como un indicador importante para analizar las capacidades de desarrollo de la empresa.
La tasa de crecimiento de los ingresos netos se refiere a la relación entre el crecimiento de las ganancias retenidas del año y los activos netos al comienzo del año.
2. Análisis factorial de la tasa de crecimiento del ingreso neto:
Tasa de crecimiento del ingreso neto = aumento de las ganancias retenidas ÷ activos netos al comienzo del año = beneficio neto al comienzo del año año × (tasa de pago de 1 dividendo) ÷ Activos netos al comienzo del año = Rendimiento sobre los activos netos al comienzo del año × (tasa de pago de 1 dividendo) = Rendimiento sobre los activos netos al comienzo del año × Retención tasa.
Esta fórmula muestra que, bajo la condición de que la empresa no emita nuevo capital social y mantenga la estructura de capital objetivo y la política de dividendos fijos, la tasa de crecimiento de los ingresos netos futuros de la empresa es la relación entre el rendimiento de los activos netos. al comienzo del año y la expresión de la función de tasa de pago de dividendos. La tasa de crecimiento de los ingresos netos futuros de la empresa no puede ser mayor que el rendimiento inicial del capital.
Como se puede ver en la fórmula anterior, el rendimiento del capital y la tasa de retención son los dos factores principales que afectan el crecimiento del beneficio neto de una empresa. Cuanto mayor sea el ROE, mayor será la tasa de crecimiento del ingreso neto. Cuanto mayor sea la tasa de retención de la empresa, mayor será la tasa de crecimiento de los ingresos netos.
Debido al importante papel del rendimiento del capital, en aplicaciones prácticas la tasa de crecimiento del ingreso neto a menudo se expande a una expresión que contiene múltiples variables. La fórmula de expansión es:
Crecimiento del ingreso neto. tasa (g) = Rendimiento sobre el capital al comienzo del año × Tasa de retención = Tasa de interés neta sobre los activos totales al comienzo del año × (Activos totales/activos netos) × Tasa de retención = Tasa de rotación de activos totales al comienzo del año del año × Tasa de interés de ventas netas × Multiplicador del patrimonio al inicio del año × Tasa de retención.
En resumen, una empresa solo puede crecer a una tasa de G cada año (esta es una tasa de crecimiento sostenible cuando la tasa de crecimiento de la empresa excede G, las cuatro proporciones anteriores deben cambiar, es decir, la empresa debe aumentar la eficiencia operativa (tasa de rotación de activos totales), mejorar la rentabilidad (tasa de interés de ventas netas) o cambiar las políticas financieras (política de dividendos y apalancamiento financiero), es decir, las empresas pueden adaptarse.