¿Qué son las órdenes judiciales?
¿Qué es un warrant?
Un warrant es un instrumento financiero, que es un derecho, no una obligación. Otorga al titular el derecho de comprar o vender activos relacionados (como acciones, índices, materias primas, divisas, etc.) a un precio de ejercicio predeterminado en una fecha de vencimiento predeterminada.
Dé un ejemplo sencillo
Jane tiene warrants para la empresa ABC y el precio de ejercicio = 10 yuanes por acción. Cada warrant puede comprar 1 acción de ABC. La fecha de vencimiento de los warrants es de 3 meses. El precio actual de las acciones de la empresa = 12 yuanes por acción, por lo que si Jane ejerce la opción, puede comprarla a 10 yuanes por acción y venderla a 12 yuanes, obteniendo una ganancia de 2 yuanes.
Si el precio de las acciones de la empresa = 8 yuanes por acción antes de la fecha de vencimiento, Jane puede optar por no ejercer la garantía y la garantía será un trozo de papel de desecho.
Los warrants son algo similares a las opciones, pero existen diferencias. Las acciones obtenidas después del ejercicio de los warrants son acciones de nueva emisión de la empresa, por lo que existe riesgo de dilución.
Entonces, ¿por qué las empresas emiten warrants sobre acciones?
Las empresas emiten warrants sobre acciones para atraer inversores. Una empresa puede adjuntar garantías a un bono y al mismo tiempo otorgar un cupón más bajo. Si las acciones suben, los tenedores de inversiones recibirán un cierto rendimiento fijo y conservarán la ventaja. Para las empresas, la emisión de warrants puede ayudar a atraer más inversores y reducir el coste de la deuda.
Buffett ha mantenido warrants muchas veces
Como inversor de valor, cuando es optimista sobre las perspectivas de una empresa, comprará los warrants de la empresa para poder comprar en el futuro. acciones de la empresa a un precio más bajo y obtienen mayores rendimientos cuando el precio de las acciones sube.
Bank of America
En 2011, Buffett invirtió en Bank of America con acciones preferentes. Las acciones preferentes tienen un dividendo anual de 6 y vienen con garantías, lo que le permite a Buffett invertir en Bank. of America antes de 2021. Compre acciones de Bank of America a un precio de ejercicio de 7,14 dólares.
En 2017, Buffett ejerció su opción y compró 700 millones de dólares en acciones de Bank of America por 7,14 dólares, gastando aproximadamente 5 mil millones de dólares. El precio de las acciones de Bank of America estaba por encima de los 24 dólares en ese momento, lo que significa que la participación de Buffett en el banco valía 17 mil millones de dólares. El beneficio contable de esta transacción fue de 12.000 millones de dólares.
Youfang Shidi
Buffett invirtió 10 mil millones de dólares en Occidental Petroleum por primera vez en 2019. A cambio, recibió acciones preferentes con un rendimiento de 8 y, además, compró 80 millones de acciones. de Occidental Petroleum en el futuro. Warrants sobre acciones comunes, ejercitables a $63.50 por acción.
Con los enormes cambios en el mercado energético en los últimos años y el estallido de YQ, Buffett ha experimentado una liquidación ante la incertidumbre y, posteriormente, aumentó muchas veces sus tenencias de Occidental Petroleum. Ahora posee 208. millones de acciones y tiene un valor de mercado de aproximadamente 12,2 mil millones de dólares. y posee 59,62 dólares en garantías para comprar 83,86 millones de acciones ordinarias de Occidental Petroleum. Esto demuestra que Berkshire puede controlar Occidental Petroleum en el futuro e incluirla en el mapa energético.