¿Qué es el ROE?

El rendimiento sobre el capital (ROE), también conocido como rendimiento sobre el capital, es el porcentaje del beneficio neto sobre el capital social promedio. Es la tasa porcentual que se obtiene dividiendo el beneficio después de impuestos de la empresa por los activos netos. Este indicador refleja el nivel de rendimiento del capital contable y se utiliza para medir la eficiencia del uso del capital libre por parte de una empresa. Cuanto mayor sea el valor del índice, mayor será el rendimiento de la inversión. Este indicador refleja la capacidad del capital propio para obtener ingresos netos.

La fórmula de cálculo del ROE es ROE = beneficio neto/activos netos. Después de dividir, se puede cambiar a ROE = beneficio neto, ingresos operativos totales, activos totales y activos netos. Algunas personas pueden estar confundidas, por lo que puede ver la siguiente imagen:

Margen de beneficio de ventas netas (margen de beneficio neto) = beneficio neto e ingreso operativo total, que representa cuántas ganancias puede obtener la empresa por cada dólar de ventas. Cuanto mayor sea el índice, mejor será el desempeño operativo de la empresa. En circunstancias normales, si el margen de beneficio neto es superior al 20%, se considera alto.

Tasa de rotación de activos totales = ingresos operativos totales + activos totales, que refleja la eficiencia de utilización de los activos de la empresa. Cuanto mayor sea el índice, más rápida será la tasa de rotación de activos de la empresa, mayor será la eficiencia de utilización de los activos totales de la empresa y más fuertes serán las capacidades operativas de la empresa. Generalmente, una tasa de rotación de activos totales superior a 1 indica que la eficiencia operativa de la empresa es alta.

Múltiplo de apalancamiento = activos totales y activos netos, que refleja qué parte de los activos totales de la empresa pertenecen al capital contable. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será el nivel de deuda de la empresa en relación con el capital contable y mayor será el rendimiento del apalancamiento del capital.

A través del desmantelamiento anterior, desde la perspectiva de los ingresos, el ROE es el resultado final del uso integral por parte de la empresa del margen de beneficio neto, la utilización total de activos y el apalancamiento de capital.

A la hora de buscar una buena empresa a través del ROE hay que prestar atención a una cosa: la empresa que buscamos tiene un ROE que debe mantenerse por encima del 15%-20% durante cinco años consecutivos o más. Llegar al 15% en sólo dos años no es suficiente. El desempeño inestable de una empresa de este tipo no significa excelencia y estabilidad a largo plazo.