Cómo calcular el ratio de apalancamiento de una empresa

Pregunta 1: ¿Qué es el "apalancamiento corporativo"? El valor de la deuda/capital propio es el apalancamiento.

Pregunta 2: El índice de apalancamiento de una empresa generalmente se refiere a la relación entre el capital social y los activos totales en el balance. El índice de apalancamiento es un indicador del riesgo de deuda de una empresa y refleja la capacidad de pago de la empresa. El recíproco del índice de apalancamiento es el índice de apalancamiento. En términos generales, los bancos de inversión tienen ratios de apalancamiento relativamente altos. En 2007, el ratio de apalancamiento de Merrill Lynch era de 28 veces y el de Morgan Stanley de 33 veces.

Pregunta 3: ¿Qué significa el ratio de apalancamiento del sector empresarial? El "índice de apalancamiento" es ante todo un concepto microfinanciero, que generalmente se refiere a la capacidad de las entidades económicas de controlar una mayor escala de activos con un capital menor a través de pasivos. Estadísticamente hablando, la relación deuda-capital, la relación activo-capital, la relación activo-pasivo y el recíproco de los indicadores anteriores se pueden utilizar para medir el apalancamiento. El indicador regulatorio del “índice de apalancamiento”, recientemente establecido en el campo de la supervisión bancaria internacional después de esta ronda de crisis, se refiere al índice entre el capital de nivel uno en poder de los bancos comerciales y el saldo ajustado de los activos dentro y fuera de balance.

Pregunta 4: ¿Cómo ve el alto índice de apalancamiento del sector corporativo de China? A juzgar por la situación actual de China, los recursos humanos todavía se encuentran en una posición bastante incómoda. Este aspecto está relacionado con el inicio tardío de los recursos humanos de mi país y las limitadas capacidades profesionales. Lo más importante es que la mayoría de las empresas en China están dirigidas por una sola persona, y la filosofía empresarial de quienes toman las decisiones corporativas no pone en su debido lugar los factores que las personas pueden desempeñar en el desarrollo a largo plazo. De hecho, el departamento de recursos humanos debería ocupar una posición similar a la de un asistente de los responsables de la toma de decisiones en la empresa y debería tener una posición independiente en el sistema empresarial. Lo que corresponde directamente es que la empresa tiene poder de decisión para evitar la situación desfavorable en la que la mayor parte del negocio del departamento de recursos humanos entra en conflicto con otros departamentos y dificulta el desempeño del trabajo.

Pregunta 5: ¿Qué es el ratio de apalancamiento financiero? El apalancamiento financiero se refiere a los medios por los cuales las empresas utilizan la deuda para ajustar la tasa de rendimiento del capital social. El índice de apalancamiento financiero se refiere al índice que refleja el financiamiento de la empresa a través de deuda.

Alcance general del ratio de apalancamiento financiero

(1) Ratio de patrimonio. Refleja la relación relativa entre los fondos de deuda proporcionados por los acreedores y los fondos de capital proporcionados por los propietarios, y si la estructura financiera básica de la empresa es estable. La fórmula de cálculo es: Ratio de capital = Pasivos totales ÷ Capital contable. El índice de capital indica la cantidad de préstamos que los acreedores están dispuestos a otorgar por cada dólar aportado por los accionistas. Durante los períodos de inflación creciente, las empresas pueden transferir pérdidas y riesgos a los acreedores endeudándose más; durante los buenos tiempos, las empresas pueden obtener ganancias adicionales pidiendo prestado más dinero.

(2) Relación activo-pasivo. Refleja la importancia que tiene la financiación mediante deuda para la empresa. La fórmula de cálculo es: Relación activo-pasivo = Pasivos totales ÷ Activos totales. El ratio activo-pasivo está directamente relacionado con el riesgo financiero: cuanto mayor es el ratio activo-pasivo, mayor es el riesgo financiero; por el contrario, cuanto menor es el ratio activo-pasivo, menor es el riesgo financiero;

(3) La relación entre pasivos a largo plazo y capital a largo plazo. Refleja la importancia relativa de los pasivos a largo plazo para la estructura de capital (financiamiento a largo plazo). La fórmula de cálculo es: la relación entre deuda a largo plazo y capital a largo plazo = deuda a largo plazo ÷ capital a largo plazo. El capital a largo plazo es la suma de todos los pasivos a largo plazo y el capital contable.

Pregunta 6: El artículo comprende cuán alto es el índice de apalancamiento de las empresas chinas y los nuevos ingresos parecen ser muy altos, pero frente al mecanismo del mercado, después de todo, no es diferente de los rendimientos de otros activos financieros. Lamentablemente, un mecanismo tan eficaz está excluido de la fijación de precios de las IPO.

Los nuevos ingresos pueden parecer elevados, pero frente a los mecanismos del mercado, no se diferencian de otros activos financieros. Lamentablemente, un mecanismo tan eficaz está excluido de la fijación de precios de las IPO.

No sé cuándo la suscripción de nuevas acciones se llamaba "innovación", y hubo otro apodo llamado "vencer al tablero". Los que aman el baloncesto, no me malinterpreten. Jugar baloncesto no es un juego de disparos, pero las nuevas acciones a menudo suben repetidamente después de su cotización, por lo que el éxito en las nuevas acciones equivale a "vencer a los tableros".

Desde que se reinició la IPO en junio de 2014, debido a las regulaciones de que el aumento en el primer día no debía exceder el 44%, y estaba restringido por el límite diario después del segundo día, el impulso alcista no pudo agotarse, y aparecieron sucesivamente varios tableros de límites diarios. Las estadísticas simples muestran que desde junio de 2014 hasta el 6 de abril de 2016, se cotizaron un total de 321 nuevas acciones, todas las cuales tenían un límite del 44% el primer día, con un promedio de 11,8 tableros (incluido el límite diario). y un aumento promedio acumulado del 352%. Un aumento unilateral tan uniforme es realmente sorprendente. Cualquiera que entienda el mecanismo del mercado sabe que para el intercambio en el mercado, todos deben tener opiniones diferentes, como comprar y vender, altibajos. Este tipo de aumento unilateral realmente hace que la gente se pregunte si se trata de un fenómeno en el mercado.

Parece que los beneficios de jugar juegos nuevos son realmente altos. Jugar juegos nuevos es tan doloroso como jugar al baloncesto en una canasta. Sin embargo, es posible que este rendimiento aparentemente alto no siempre sea seguro. No importa cuán alta sea la tasa de rendimiento, hay que ganar la lotería para conseguirla. La alta tasa de crecimiento después de la cotización de nuevas acciones inevitablemente atraerá a más personas a invertir en nuevas acciones, lo que inevitablemente reducirá la tasa de éxito de las nuevas acciones.

Por ejemplo, desde la reanudación de las OPI en 2011 y junio de 2016, se han emitido y cotizado en las bolsas de valores de Shanghai y Shenzhen un total de 52 nuevas acciones, con un límite diario promedio de 13,5 después de cotizar ( el límite diario continuo antes de abrir el límite diario), y una rentabilidad media de 20 días después de cotizar en bolsa del 366%. Las siete acciones que cotizan después del 22 de marzo todavía están en proceso de aumentar sus límites diarios y aún no han abierto sus límites diarios. Sin embargo, la tasa promedio de ganancias de suscripción en línea para estas 52 nuevas acciones es solo del 0,14%. Al multiplicar la tasa ganadora por el aumento, puede calcular la tasa de rendimiento real de cada acción nueva. Calculado de esta manera, el nuevo rendimiento promedio de estas 52 nuevas acciones es del 0,68%. De esta forma, no resulta tan atractivo.

Pregunta 7: ¿Cómo calcular el índice de apalancamiento financiero? ¿Cómo calcular el índice de apalancamiento financiero? El índice de apalancamiento financiero se refiere al índice que refleja el financiamiento de la empresa a través de deuda.

(1) Proporción de derechos de propiedad. Refleja la relación relativa entre los fondos de deuda proporcionados por los acreedores y los fondos de capital proporcionados por los propietarios, y si la estructura financiera básica de la empresa es estable. La fórmula de cálculo es: Ratio de capital = Pasivos totales ÷ Capital contable. El índice de capital indica la cantidad de préstamos que los acreedores están dispuestos a otorgar por cada dólar aportado por los accionistas. Durante los períodos de inflación creciente, las empresas pueden transferir pérdidas y riesgos a los acreedores endeudándose más; durante los buenos tiempos, las empresas pueden obtener ganancias adicionales pidiendo prestado más dinero.

(2) Relación activo-pasivo. Refleja la importancia que tiene la financiación mediante deuda para la empresa. La fórmula de cálculo es: Relación activo-pasivo = Pasivos totales ÷ Activos totales. La relación activo-pasivo está directamente relacionada con el riesgo financiero: cuanto mayor es la relación activo-pasivo, mayor es el riesgo financiero; a la inversa, cuanto menor es la relación activo-pasivo, menor es el riesgo financiero;

(3) La relación entre pasivos a largo plazo y capital a largo plazo. Refleja la importancia relativa de los pasivos a largo plazo para la estructura de capital (financiamiento a largo plazo). La fórmula de cálculo es: la relación entre deuda a largo plazo y capital a largo plazo = deuda a largo plazo ÷ capital a largo plazo. El capital a largo plazo es la suma de todos los pasivos a largo plazo y el capital contable.

Pregunta 8: ¿Qué significa el índice de apalancamiento general del sector no financiero de China? El ratio de apalancamiento se refiere a capital/activos totales, es decir, capital/(capital + pasivos totales).

Cuando realmente decimos apalancamiento, nos referimos al múltiplo de apalancamiento, que es activos totales/capital.

Por ejemplo, si compra una casa con un pago inicial del 20%, entonces el índice de apalancamiento es 1:5;

Si ignoras el coste de capital y sumas 200.000 para comprar una casa que vale 654,38+00.000, cuando el precio de la vivienda aumenta un 654,38+00%, es decir, 654,38+00.000, tu tasa de rendimiento es 654,38 +00.000/200.000=50%. El apalancamiento amplifica sus retornos. Asimismo, el apalancamiento puede magnificar las pérdidas.

Si simplemente dividimos las entidades en * * *, residentes y empresas, encontrará que el índice de apalancamiento de la mayoría de los departamentos no es bajo.

Tomemos el * * * local como ejemplo. Según cálculos de la 16ª reunión del Comité Permanente del Congreso Nacional del Pueblo en agosto de 2015, el límite de deuda del * * * local se fijó en 16 billones de yuanes. en 2015. Se espera que el ratio de endeudamiento local * * * * (deuda local * * */recursos financieros integrales locales) sea del 86%.

86%. Parece seguro. Este es el resultado del denominador grande (ingresos fiscales) y el numerador pequeño (deuda local).

Los 16 billones de * * * datos de deuda local están subestimados al menos en un 50%. Antes de 2015, algunos préstamos y bonos de plataformas de financiamiento locales no se clasificaban como deuda local; después de 2015, los nuevos préstamos y bonos de plataformas de financiamiento locales no se clasificaban como plataformas de financiamiento locales.

La solidez financiera local integral es el criterio más amplio y flexible para medir los ingresos fiscales locales. Incluye tres partidas: ingresos fiscales públicos, ingresos por subsidios superiores (pagos de transferencia del gobierno central a los gobiernos locales), ingresos de fondos * * * e ingresos de fondos de gestión de cuentas fiscales especiales. Entre ellos, los ingresos más estables son los rubros primero y segundo, es decir, los ingresos de las finanzas públicas locales y los ingresos superiores por subsidios. Los ingresos de las finanzas públicas locales consisten principalmente en impuestos, que es un método comúnmente utilizado en la industria para medir la fortaleza financiera (pero el alcance anunciado por la Oficina Nacional de Auditoría es mucho más amplio).

* * * El componente principal de los ingresos de capital son los ingresos por transferencias de tierras, que no sólo son volátiles, sino también fáciles de falsificar (por ejemplo, * * * pide a una empresa estatal que subaste tierras por 30 mil millones de yuanes, y el local * * * los ingresos de capital aumentarán, y después de la subasta * * * y luego devolverán los fondos). Este gran calibre puede no ser razonable.

Pregunta 9: ¿Dónde está el apalancamiento financiero de las empresas cotizadas y cómo calcularlo? Apalancamiento financiero = EBIT/(EBIT-I) I es el ingreso EBIT por intereses antes de intereses e impuestos.

Beneficio EBIT antes de intereses e impuestos = beneficio neto + impuesto sobre la renta + gastos por intereses.

Concretamente en los estados financieros: Beneficio neto = Beneficio total - El impuesto sobre la renta tiene datos directos, y los gastos por intereses se pueden expresar como gastos financieros.

Más fuentes de conocimiento financiero: Gordon Finance.

Pregunta 10: ¿Cuál es el ratio de apalancamiento? El concepto de apalancamiento financiero: no importa cuánto sean los beneficios operativos de la empresa, los intereses de la deuda y los dividendos de las acciones preferentes son fijos. Cuando aumentan las ganancias antes de intereses e impuestos, los gastos financieros fijos soportados por cada dólar de ganancias se reducirán relativamente, lo que puede traer más beneficios a los accionistas comunes. El efecto de esta deuda sobre la rentabilidad de los inversores se conoce como apalancamiento financiero. El apalancamiento financiero afecta las ganancias después de impuestos de una empresa más que su EBIT. El ratio de apalancamiento financiero es igual al ratio entre el beneficio operativo y el beneficio antes de impuestos, que refleja el impacto de los gastos financieros (intereses) en los beneficios de la compañía de seguros debido a la existencia de pasivos fijos. En cierta medida, refleja el grado de endeudamiento empresarial y la solvencia de la empresa. Cuanto mayor sea el índice de apalancamiento financiero, mayor será el gasto por intereses y menor será el índice ROE. En pocas palabras, es amplificar su capital, de modo que su costo de capital sea muy pequeño y sus riesgos y rendimientos se amplifiquen, porque el porcentaje de pérdidas y ganancias no se basa en el capital original, sino en el capital amplificado. . Cuando el Comité de Gestión Bancaria de Basilea aprendió de las lecciones de la crisis financiera de 2008 y mejoró el Nuevo Acuerdo de Capital, propuso el ratio de apalancamiento como indicador regulatorio con un límite inferior del 3%. Ratio de apalancamiento = capital básico/exposición total al riesgo de activos fuera de balance Una de las causas importantes de la crisis financiera de 2008 fue la acumulación excesiva de apalancamiento fuera de balance en el sistema bancario. La acumulación de apalancamiento también es una característica de crisis financieras anteriores (como la crisis financiera de 1998). En el punto álgido de la crisis, los bancos se vieron obligados a reducir el apalancamiento, amplificando la presión a la baja sobre los valores de los activos y exacerbando aún más un círculo de retroalimentación positiva entre pérdidas, bases de capital reducidas de los bancos y una contracción del crédito. Por lo tanto, el Comité de Basilea introducirá requisitos de índice de apalancamiento para lograr los siguientes objetivos: (1) Determinar el resultado final para la acumulación del índice de apalancamiento en el sistema bancario, lo que ayudará a mitigar los riesgos causados ​​por el desapalancamiento inestable y brindará al sistema financiero y tener un impacto negativo en la economía real. (2) El uso de una métrica simple y transparente basada en el riesgo total como métrica complementaria a los ratios de capital de riesgo proporciona protección adicional contra el riesgo de modelo y el error de medición. El cálculo de los ratios de apalancamiento debería ser comparable entre economías y ajustarse a las diferencias en las normas contables. Se aplicará un factor de conversión del riesgo de crédito del 100% a algunas partidas fuera de balance. Se examinará la interacción entre el apalancamiento y la relación riesgo-capital. El Comité de Basilea ha establecido el ratio de apalancamiento como una medida complementaria fiable a los requisitos de capital de riesgo y lo ha integrado en el marco del Pilar 1 sobre la base de una evaluación y calibración adecuadas. En 2011, la Comisión Reguladora Bancaria de China publicó una guía sobre la implementación de nuevos estándares regulatorios para la industria bancaria china, estableciendo que el índice de apalancamiento de los bancos comerciales no debe ser inferior al 4%.