¿Cuáles son los beneficios de las participaciones cruzadas?

La participación cruzada, también conocida como participación cruzada, se refiere a dos o más empresas que poseen acciones entre sí para un propósito específico, formando así una estructura accionarial en la que tú me tienes a mí y yo te tengo a ti.

Por ejemplo, A posee el capital de B, B posee el capital de C y C posee el capital de A. Si todos los activos de A, B y C se aprecian, significa que el capital que poseen también se está apreciando, lo que estimulará el aumento de los precios de sus propias acciones, formando así una relación positiva al alza.

¿Cuáles son los pros y los contras de las participaciones cruzadas?

Ventajas de la participación cruzada:

1 La inversión diversificada reduce los costes de financiación. Las participaciones cruzadas son una forma para que las empresas diversifiquen sus inversiones. Las empresas realizan inversiones de capital a través de participaciones cruzadas además de su negocio principal, y utilizan los cambios en los precios de las acciones o activos de otras empresas para lograr sus propios propósitos de valor agregado. Las participaciones cruzadas también pueden ampliar los canales de financiación empresarial y reducir el costo de la financiación de los bancos y otras instituciones financieras.

2. Prevenir adquisiciones hostiles y estabilizar los derechos empresariales. En un entorno con leyes y reglamentos modernos y sólidos, el principal método de fusión entre empresas es la adquisición de acciones. El establecimiento de confianza mutua y participaciones cruzadas entre empresas puede reducir la liquidez de las acciones. En caso de una adquisición hostil, las empresas asociadas con accionistas cruzados pueden realizar conjuntamente una contraopa para mantener la estabilidad de la empresa.

3 Favorece el fortalecimiento de alianzas entre empresas y el desarrollo de economías de escala. Las empresas formarán una cadena de capital basada en las acciones que poseen, con intereses estrechamente relacionados y una visión común, y los recursos entre empresas se podrán asignar de manera efectiva.

Desventajas de las participaciones cruzadas:

1 Al dividir los tipos de acciones, es fácil de manipular. La clasificación de los tipos de acciones tendrá un gran impacto en los cambios en los precios de las acciones, y las leyes y regulaciones nacionales pertinentes no tienen requisitos estrictos para la clasificación. En cambio, a las empresas que cotizan en bolsa se les permite clasificarse según sus propósitos accionarios y planes futuros, lo que deja mucho espacio para la manipulación humana.

2. Provocar expansión del capital y poner en peligro el orden de negociación del mercado de valores. Algunas empresas realizan participaciones cruzadas para aumentar el valor del capital y obtener su propio valor agregado aprovechando el desempeño de otras empresas, pero este valor agregado no está respaldado por activos reales. Además, a otros inversores les resulta difícil conocer el comportamiento entre accionistas. La asimetría de la información puede hacer que los inversores emitan juicios inexactos, afectando así el orden de negociación.

3 Fomentan el control interno y la estructura de gobierno es caótica. La dirección de dos empresas con participaciones cruzadas puede realizar algunas operaciones internas en beneficio propio, engañar a los accionistas y acreedores de la empresa, ampliar los intereses de la dirección y perjudicar los intereses de los accionistas y acreedores.