¿Qué es la privatización?
Normalmente, una privatización la inician los accionistas mayoritarios, que compran todas las acciones de otros accionistas minoritarios en forma de efectivo o valores con opciones en efectivo. Si la privatización tiene éxito, la empresa que cotiza en bolsa solicitará a la bolsa de valores la revocación de su estatus de cotización.
Hay muchas razones para la privatización, tales como: las acciones de algunas empresas que cotizan en bolsa no se negocian activamente en la bolsa de valores, o el precio de las acciones en el mercado tiene un gran descuento en relación con el valor liquidativo por acción; o el interés público en algunas acciones de la empresa La participación no cumple con los requisitos de la bolsa de valores o la empresa que cotiza en bolsa considera el costo de mantener su estatus de cotización;
Las empresas públicas pueden privatizarse mediante "adquisición" o "esquema de acuerdo".
¿Cómo lograr la privatización mediante adquisiciones?
El accionista de control puede proponer una opa integral a todos los accionistas para adquirir sus acciones. Si la empresa a adquirir está constituida en Hong Kong, China, cuando el accionista controlador (incluidas las personas que actúan en concierto con él) haya acumulado el 90% de las acciones de valor aceptable al hacer la oferta de adquisición, tiene derecho a optar por adquirir por la fuerza las acciones restantes. Si la empresa adquirida está registrada en un país extranjero, el accionista controlador debe actuar de acuerdo con las leyes locales pertinentes.
Después de que el accionista mayoritario emite un anuncio de adquisición obligatoria, la empresa que cotiza en bolsa puede solicitar a la bolsa de valores su exclusión de la lista.
Si la privatización se realiza mediante convenio, ¿cuáles serán las diferencias en los procedimientos?
El accionista mayoritario exige a la empresa que proponga un acuerdo a los accionistas y proponga cancelar todas las acciones en poder de los pequeños accionistas. Los acuerdos pertinentes deberán realizarse de conformidad con la legislación mercantil del lugar donde esté establecida la empresa y serán decididos por todos los pequeños accionistas. Si el acuerdo se aprueba, será vinculante para todos los accionistas. Las acciones en poder de los accionistas minoritarios serán canceladas, pasando por tanto el accionista controlador a poseer el 100% de los derechos de voto de la sociedad.
Las empresas a privatizar deberán anunciar públicamente la propuesta de privatización a los accionistas. Los accionistas minoritarios recibirán luego una notificación (generalmente dentro de los 21 días) que describe el impacto de la privatización en ellos, el cronograma esperado del plan de privatización, las aportaciones del comité de la junta directiva, las aportaciones del asesor financiero y la información financiera de la empresa. Si la privatización es por convenio, la convocatoria deberá ir acompañada de una convocatoria de junta general de accionistas.
La empresa a privatizar debe entonces cumplir con los requisitos de votación establecidos en la ley corporativa del país en el que se constituyó. Tomando como ejemplo una empresa que cotiza en bolsa establecida en China continental y Hong Kong, además de cumplir con los requisitos de votación de las leyes de China continental y Hong Kong, también debe cumplir con los requisitos del Código de Fusiones y Adquisiciones Corporativas: el acuerdo de privatización debe obtener al menos el 75% de los accionistas desinteresados El consentimiento de los accionistas (refiriéndose a acciones distintas de las poseídas por accionistas mayoritarios y personas que actúen de concierto) o de sus representantes, y los derechos de voto no excederán de 654.300 del total de accionistas desinteresados.
Una vez aprobado el acuerdo de privatización por la junta de accionistas, los acuerdos pertinentes deben presentarse al tribunal donde está establecida la empresa para su aprobación. Con la aprobación del tribunal, una empresa que cotiza en bolsa puede solicitar su exclusión de la bolsa de valores.
Después de que se apruebe la propuesta de privatización de la empresa, ¿todavía puedo oponerme?
Si la propuesta de privatización presentada mediante adquisición ha alcanzado la etapa de adquisición obligatoria, o la propuesta de privatización presentada mediante acuerdo ha sido adoptada por accionistas minoritarios y aprobada por el tribunal, entonces debe aceptar la privatización. propuesta de ización por ser vinculante para todos los accionistas. Sus acciones se cancelarán automáticamente y recibirá el precio que se merece según los términos de la propuesta de privatización.
Como pequeño accionista, ¡recuerde ejercer su derecho de voto cuando se enfrente a propuestas de privatización! Su voto, combinado con los votos de un número suficiente de accionistas minoritarios, puede influir en el resultado final de una propuesta de privatización.
Dado que el valor por acción propuesto por los privatizadores es generalmente mayor que el valor de mercado, el valor en el mercado público aumentará gradualmente desde el anuncio del plan de privatización propuesto y los detalles hasta que se acerque al valor propuesto. precio de compra de la privatización.
Entonces, cuando ves a Henderson Development anunciar que privatizará Zuo, el precio de las acciones se duplicó inmediatamente. Otro ejemplo es Yingda Real Estate Company (en el puesto 432), que fue privatizada en febrero de este año. Desde que fue privatizada por el PCCW, también ha experimentado enormes ganancias en un solo día.
, Referencia: Opinión personal del sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China,