¿Por qué valor de la empresa = valor de la deuda + valor del capital social?
El valor de la deuda es el pasivo financiero neto en el momento de la valoración, y todo el patrimonio de los accionistas de la empresa es capital desembolsado, fondo de reserva excedente, fondo de bienestar público excedente y ganancias no distribuidas.
El valor de la empresa es el valor presente del flujo de caja libre esperado de una empresa descontado por su costo de capital promedio ponderado y está estrechamente relacionado con las decisiones financieras de una empresa.
La evaluación del valor empresarial es una evaluación integral de activos y capital. Es un proceso de análisis y estimación del valor general de la empresa, el valor de todo el capital contable o parte del valor del capital para un propósito específico. . En la actualidad, los métodos de valoración internacional se dividen principalmente en tres categorías: método de ingresos, método de costos y método de mercado.
El método de la renta determina el valor del objeto de tasación capitalizando o descontando las ganancias esperadas de la empresa en tasación a una fecha determinada. Su base teórica es la teoría del descuento en principios económicos, es decir, el valor de un activo es el valor presente de los ingresos futuros que se pueden obtener utilizando el activo, y su tasa de descuento refleja la tasa de rendimiento del riesgo de invertir en el activo y la obtención de ingresos. Los principales métodos del método de ingresos son el método de flujo de efectivo descontado (DCF), el método de tasa interna de retorno (TIR), el modelo CAPM y el método de valoración EVA.
El método del costo se basa en el balance de la empresa objetivo y determina el valor del objeto de tasación mediante una evaluación razonable de los activos y pasivos de la empresa. La base teórica es que ninguna persona racional pagará por un activo un precio más alto que el precio de reemplazarlo o comprar un sustituto para el mismo propósito. El método principal es el método del costo de reposición (método de costo más).
El método de mercado compara el objeto de valoración con activos patrimoniales, como empresas a las que se puede hacer referencia o que tienen casos de transacción en el mercado, para determinar el valor del objeto de valoración. Su aplicación presupone que activos similares tendrán precios similares en un mercado completo. Los métodos comúnmente utilizados en el enfoque de mercado incluyen el método de comparación de empresas de referencia, el método de comparación de casos de fusión y el método de relación precio-beneficio.