¿Por qué las empresas necesitan operar con deuda?
La gestión de la deuda puede ayudar a las empresas a mejorar la competitividad del mercado, ampliar la escala de producción, obtener beneficios de apalancamiento financiero, mantener un flujo de caja adecuado y reducir las pérdidas causadas por la depreciación de la moneda. Según estos, operar con deuda traerá vitalidad y vitalidad ilimitada a la empresa y obtendrá enormes beneficios, pero al mismo tiempo, si la deuda de la empresa es demasiado alta, afectará sus condiciones operativas, aumentará sus costos operativos y afectará su rentabilidad; Toma de decisiones.
Ventajas de la gestión de la deuda
En primer lugar, la gestión de la deuda permite a una empresa mantener un flujo de caja adecuado. El objetivo de la gestión financiera es garantizar que la empresa pueda mantener el flujo de caja mínimo y más apropiado en operaciones normales, de modo que todos los fondos puedan operar a alta velocidad, lograr la máxima movilidad de los fondos y obtener mayores rendimientos. Después de utilizar la gestión de deuda, la empresa puede obtener una gran cantidad de ganancias y flujo de caja operativo al mismo tiempo, lo que significará que se reduce la presión de pago de la empresa, se mantiene su reputación y los fondos inactivos restantes se pueden invertir en la empresa. sistema operativo para maximizar la tasa de crecimiento de la riqueza.
En segundo lugar, operar con deuda puede obtener rentabilidades apalancadas. El apalancamiento financiero se refiere al fenómeno de que cuando la estructura de capital de una empresa es cierta, el rango de fluctuación de las ganancias ordinarias por acción es mayor que las ganancias antes de intereses e impuestos debido a los costos de financiamiento fijos. Se puede predecir que después de que una empresa toma deuda, sus ganancias antes de intereses e impuestos aumentarán. Es decir, debido al aumento de las ganancias, el interés fijo de la deuda a pagar disminuye, lo que trae beneficios adicionales a la empresa, es decir, genera apalancamiento financiero. Por tanto, una empresa puede tener un ratio de endeudamiento adecuado en su estructura de capital. Cuanto mayor sea el ratio, mayor será su apalancamiento financiero y mayores sus rendimientos.
En tercer lugar, beneficiarse de la inflación. Cuando una empresa predice la inflación en un determinado período de tiempo en el futuro en función del entorno, puede pedir prestado deuda en función de la situación real de la empresa, lo que sin duda ayudará a la empresa a obtener ingresos adicionales.
Cuarto, mantener el control de la empresa. Además de los pasivos, las empresas pueden aumentar el capital mediante la emisión de acciones adicionales o la pignoración de activos fijos. Si hay emisiones adicionales, dispersará y debilitará los derechos de control y la voz de los accionistas originales, diluirá las acciones originales y afectará el control y la toma de decisiones de los accionistas sobre la empresa si los activos hipotecarios no se manejan adecuadamente; También restringirá el desarrollo a largo plazo de la empresa. Sin embargo, la gestión de la deuda no afecta el control de la empresa por parte de los accionistas originales y los acreedores no pueden interferir con la producción y operación normales de la empresa, lo que ayudará a los accionistas originales a mantener el control de la empresa.
En quinto lugar, el papel del ahorro fiscal. La gestión de la deuda también puede proporcionar ahorros fiscales. Porque según las regulaciones actuales, los intereses de la deuda deben incluirse en los gastos financieros corporativos y deducirse antes de que la empresa pague el impuesto sobre la renta, de modo que la empresa pueda pagar menos impuesto sobre la renta, lo que resulta en ahorros fiscales y, por lo tanto, aumenta las ganancias de capital social.
Riesgos de la gestión de la deuda
En primer lugar, aumenta el riesgo financiero de la empresa. El riesgo financiero aquí se refiere al riesgo que corre la empresa cuando obtiene financiación mediante deuda. A medida que aumenta el riesgo asumido por los tenedores de bonos, los intereses pagados por la empresa aumentarán en consecuencia, logrando así el equilibrio correspondiente. En otras palabras, para ampliar los beneficios del apalancamiento financiero, las empresas inevitablemente traerán ciertos riesgos financieros a la empresa. La principal manifestación puede ser un elevado endeudamiento. Incluso si la situación es relativamente buena, debido a los mayores pagos de intereses, el capital del propietario para los accionistas desaparecerá, lo que se traducirá en menos ingresos. Además, las empresas pueden perder el riesgo de pagar las deudas vencidas debido a sus propios problemas operativos, lo que conducirá inevitablemente a una disminución de la credibilidad corporativa y restringirá gravemente el desarrollo a largo plazo de la empresa.
En segundo lugar, el endeudamiento excesivo reduce la capacidad de refinanciación de la empresa. Cuando la deuda de una empresa es superior a un índice apropiado, los acreedores también considerarán si los ingresos del vencimiento se pueden pagar al prestar deudas, y sus rendimientos no son proporcionales a los riesgos que asumen. Por lo tanto, el acreedor pondrá algunas condiciones al deudor, o exigirá el pago de intereses elevados, o no considerará prestar, por temor a que el riesgo sea demasiado grande y el préstamo no se recuperará cuando expire. Esto dificultará que la empresa vuelva a recaudar fondos y el resultado será una reducción en la capacidad de la empresa para recaudar fondos.
En tercer lugar, aumentar los costes operativos del negocio. Cuando una empresa decide operar con un elevado endeudamiento, lo primero que considerará son tipos de interés ultraaltos. La falta de pago de los intereses a su vencimiento afectará gravemente la reputación de la empresa. Por lo tanto, las empresas deben desarrollar estrictos planes de marketing para poder pagar las altas tasas de interés del momento y garantizar la buena reputación de la empresa.
Sin embargo, el mercado es difícil de predecir con precisión y los competidores pueden cambiar sus estrategias de marketing. Por lo tanto, las empresas tienen que gastar más de lo planeado para derrotar a los competidores y adaptarse a los cambios en la demanda del mercado para garantizar el funcionamiento normal de las finanzas y pagar altos intereses. Por ejemplo: promociones de reducción de precios, publicidad, etc. Estos factores aumentan los costos comerciales.
En cuarto lugar, aumentar los costes de financiación empresarial. En una empresa sobreendeudada, los acreedores considerarán si la deuda que han prestado será difícil de recuperar debido al sobreendeudamiento y la mala gestión. Por lo tanto, el interés requerido por el acreedor será definitivamente mucho mayor que el interés previamente fijado por el acreedor. Al mismo tiempo, debido a que la empresa está sobreendeudada, si necesita pedir prestado nuevamente, se puede imaginar su situación financiera. Entonces, los bancos u otras instituciones financieras estarán en una posición sólida a la hora de negociar los honorarios de agencia con las empresas y podrán obtener fácilmente altos honorarios de agencia. Ambos aumentan los costos de financiamiento para las empresas.