¿Por qué existe una relación principal-agente entre los propietarios y accionistas de una empresa?
“¿Por qué una empresa tiene una relación principal-agente?”
Respuesta: Los accionistas toman dinero para montar una empresa y no participan en la operación. El gerente recibe una remuneración por ello. el funcionamiento de la empresa, del que disfrutan los accionistas.
Los accionistas llaman al gerente para confiarles, y el gerente les ayuda.
2. ¿Por qué existe una relación principal-agente entre los propietarios y accionistas de una empresa?
Este es el problema de agencia entre accionistas y operadores, y entre accionistas y acreedores causado por la separación de la propiedad corporativa y los derechos de gestión. ?
1. Entre accionistas y operadores:? Como propietarios de la empresa, los accionistas confían a los operadores la gestión de la empresa. ¿Esperanza del operador? Obtenga más beneficios mientras aumenta las ganancias de los accionistas. ¿Los accionistas quieren utilizar el más pequeño? Gestione los costos para maximizar la rentabilidad. ¿Cuáles son entonces los objetivos personales del operador? Conflicto con los objetivos de los accionistas. Este conflicto puede resolverse mediante una serie de incentivos, intervenciones y sanciones. Mecanismos de coordinación de soluciones. ?
2. Entre accionistas y acreedores: después de que una empresa toma prestados fondos de los acreedores, se forma una relación principal-agente. Cuando los accionistas logren su objetivo de maximizar la riqueza, dañarán hasta cierto punto los intereses de los acreedores. Por lo tanto, los acreedores utilizan convenios restrictivos para proteger sus intereses de ser infringidos. Una vez que los intereses se ven perjudicados, es posible que se interrumpan los tratos comerciales con la empresa o que las posibles pérdidas se compensen con tasas de interés más altas.
3. ¿Cuál es la relación principal-agente entre accionistas, acreedores y operadores?
Este es el problema de agencia entre accionistas y operadores, y entre accionistas y acreedores causado por la separación de la propiedad corporativa y los derechos de gestión. ?
1. Entre accionistas y operadores:? Como propietarios de la empresa, los accionistas confían a los operadores la gestión de la empresa. ¿Esperanza del operador? Obtenga más beneficios mientras aumenta las ganancias de los accionistas. ¿Los accionistas quieren utilizar el más pequeño? Gestione los costos para maximizar la rentabilidad. ¿Cuáles son entonces los objetivos personales del operador? Conflicto con los objetivos de los accionistas. Este conflicto puede resolverse mediante una serie de incentivos, intervenciones y sanciones. Mecanismos de coordinación de soluciones. ?
2. Entre accionistas y acreedores: después de que una empresa toma prestados fondos de los acreedores, se forma una relación principal-agente. Cuando los accionistas logren su objetivo de maximizar la riqueza, dañarán hasta cierto punto los intereses de los acreedores. Por tanto, los acreedores utilizan convenios restrictivos para evitar la infracción de sus intereses. Una vez que los intereses se ven perjudicados, es posible que se interrumpan los tratos comerciales con la empresa o que las posibles pérdidas se compensen con tasas de interés más altas.
4. ¿Cuál es la relación principal-agente entre el propietario y el representante del propietario?
Las características jurídicas de la relación principal-agente se pueden resumir de la siguiente manera: el agente ejerce el poder de agencia y realiza una conducta de agencia dentro del alcance autorizado por el principal; los intereses del principal dependen del comportamiento del agente; Está representado por el mandatario. Actúa en nombre de la persona, pero las consecuencias jurídicas de sus actos corren a cargo del mandante.
Hay muchos tipos de relaciones principal-agente en las estructuras empresariales modernas, y los tipos de relaciones principal-agente también son diferentes desde diferentes ángulos de división. Veámoslo desde dos ángulos.
(1) Desde la perspectiva de la estructura de gobierno de las empresas modernas, encontramos que existen las siguientes tres relaciones principal-agente en las empresas:
①La relación principal-agente entre el asamblea de accionistas y el consejo de administración. La junta de accionistas es la máxima autoridad en una sociedad anónima y no puede gestionar directamente la empresa. Por lo tanto, la junta general de accionistas elige a algunos accionistas para formar una junta directiva para administrar la empresa. Por lo tanto, se ha formado la relación principal-agente de primer nivel entre la junta de accionistas y la junta directiva. La junta general de accionistas (todos los accionistas) es la principal y la junta directiva es el agente. Todos los accionistas confían al consejo de administración la gestión de la empresa y es responsable ante todos los accionistas.
(2) La relación principal-agente entre el consejo de administración y la dirección. Todos los accionistas encomiendan al consejo de administración la tarea de orientar y supervisar las actividades de gestión empresarial de la empresa. Sin embargo, la junta directiva generalmente no administra directamente la empresa y solo es responsable de tomar algunas decisiones importantes sobre el proyecto. Es posible que los miembros de la junta directiva no tengan la capacidad de administrar la empresa, por lo que la junta directiva contratará personas con capacidad de gestión para administrar directamente la empresa y ser responsables de los asuntos diarios de la empresa. La junta directiva encomienda a la autoridad de gestión la gestión y operación específicas de la empresa, la implementación independiente de planes de toma de decisiones dentro del alcance de la autorización de la junta directiva y la responsabilidad de la gestión diaria.
Esto forma una relación secundaria entre principal y agente dentro de la empresa, con la junta directiva como principal y la dirección como agente.
(3) La relación principal-agente entre las autoridades de gestión y los directores de departamento. La agencia de gestión gestiona de forma independiente la empresa dentro del ámbito de autorización del consejo de administración. Para cumplir con las responsabilidades de la agencia, la gerencia contratará gerentes de departamento para que sean responsables del trabajo diario de cada departamento y les otorguen ciertos derechos. Por lo tanto, existe una relación de agencia de tercer nivel entre la dirección y los directores de departamento. La gerencia es el principal y los gerentes de departamento son los agentes.
La relación principal-agente en una empresa tiene principalmente tres niveles, formando una red de relaciones principal-agente. La capa superior de la red es la junta de accionistas y la capa inferior son los gerentes de cada departamento. .
(2) De la concentración de capital de la empresa, obtenemos las siguientes dos relaciones principal-agente:
① Bajo una estructura de propiedad descentralizada, la relación principal-agente central del gobierno corporativo es el de los accionistas y los problemas de agencia entre directivos. En la condición de capital disperso, el administrador se convierte en el controlador real de la empresa. Cuando ambas partes persiguen la maximización de sus propios intereses, surge el problema de la inconsistencia entre los intereses del administrador como agente y los intereses de los accionistas, es decir, surge el interés del mandante. Esta cuestión se ha convertido en una cuestión central del gobierno corporativo. En este momento, el principal problema que debe resolver el gobierno corporativo es cómo evitar que otros accionistas se beneficien. Desde el punto de vista anterior, se puede concluir que el contrato entre el principal y el agente es incompleto y la información es asimétrica, por lo que inevitablemente se producirán costos de agencia. Para reducir los costos de agencia, se debe establecer un mecanismo completo de incentivos y restricciones para los agentes para que los intereses de los gerentes sean consistentes con los suyos propios. En circunstancias normales, este estado es difícil de alcanzar porque los administradores buscan constantemente la maximización de sus propios intereses.
(2) Bajo una estructura de propiedad concentrada, la relación principal-agente en una empresa tiene principalmente los dos aspectos siguientes:
Primero, la relación entre accionistas y gerentes recién mencionada anteriormente. Debido a la asimetría de la información y al hecho de que ambas partes persiguen la maximización de sus propios intereses, han surgido una serie de problemas de agencia. El gobierno corporativo ha estudiado soluciones a este problema de agencia, pero bajo una estructura de propiedad concentrada, esta relación de agencia ya no es la relación de agencia más importante.
2. La relación principal-agente entre los accionistas mayoritarios y los pequeños y medianos accionistas: la cuestión de los accionistas mayoritarios que expropian los intereses de los pequeños y medianos accionistas se ha convertido en los últimos tiempos en un tema central en el gobierno corporativo. veces. En este caso, por un lado, los accionistas mayoritarios pueden obtener y encontrar formas de aumentar los beneficios públicos del control, es decir, aumentar el valor de la empresa, mejorar el poder de toma de decisiones y la eficiencia de la supervisión, y hacer que la propiedad accionaria sea más concentrado. Se ha demostrado que la presencia de accionistas grandes o mayoritarios alivia los problemas de agencia con los directivos. Sin embargo, debido a la concentración de la propiedad, los accionistas mayoritarios o las empresas en la caída del mercado de valores tienen más voz y derechos de voto, e incluso desempeñan un papel decisivo en algunos asuntos importantes. Los accionistas mayoritarios o los accionistas mayoritarios pueden controlar más derechos de control reales mediante la emisión de múltiples acciones, participaciones cruzadas, estructuras piramidales, etc., obteniendo así más derechos de control y disfrutando de beneficios. Además, los accionistas mayoritarios o los accionistas principales pueden incluso buscar intereses privados en el control a través de información privilegiada, transacciones especulativas, transacciones relacionadas, decisiones de inversión y financiación que sean beneficiosas para ellos mismos y exportación de beneficios. En este momento, el principal problema a resolver en el gobierno corporativo ya no es el problema de agencia entre accionistas y gerentes, sino el problema de agencia causado por los accionistas controladores que invaden los intereses de los pequeños y medianos accionistas y protegen los derechos e intereses de pequeños y medianos accionistas.