¿Qué es el proyecto BT?

El significado de modo BT

1.

BT es la abreviatura de Build and Transfer en inglés, que significa “construcción-transferencia”, es una financiación. Modelo en el que el gobierno utiliza fondos no gubernamentales para llevar a cabo proyectos básicos de construcción de instalaciones no comerciales.

2. El modelo BT es una variación del modelo BOT. Significa que la operación de un proyecto generalmente la contrata la empresa del proyecto, luego de pasar la aceptación de financiamiento y construcción. propietario El propietario paga al inversor la inversión total más El proceso de proporcionar rendimientos razonables.

3. Actualmente, utilizar el modelo BT para recaudar fondos para la construcción se ha convertido en un nuevo modelo de financiación de proyectos.

Los antecedentes del modelo BT

1. Con el rápido desarrollo de la construcción económica de mi país y la implementación de políticas nacionales de macrocontrol, la compresión monetaria de la inversión en infraestructura se ha visto afectada. por un impacto sin precedentes. ¿Cómo recaudar fondos? Los fondos para la construcción se han convertido en la clave para restringir la construcción de infraestructura.

2. El patrón original de inversión y financiación tiene fallas importantes. El capital financiero, el capital industrial, las empresas de construcción y sus mercados relacionados están bloqueados artificialmente en gran medida. Falta una gestión cerrada y eficaz de los fondos. y los riesgos y el reparto de ingresos son asimétricos, las instituciones financieras, los promotores y las empresas constructoras no pueden formar un ciclo orgánico cerrado con el proyecto como núcleo, sus ventajas no pueden complementarse entre sí y los recursos no fluyen ni se utilizan razonablemente.

Funcionamiento del modelo BT

1. El gobierno aprueba proyectos basados ​​en las necesidades de desarrollo social y económico local, completa trabajos preliminares como propuestas de proyectos, estudios de viabilidad y planificación y aprobación. y luego completa el proyecto. Las concesiones de financiación y construcción se transfieren a los inversores (las empresas de construcción estatales o privadas registradas de conformidad con la ley, los bancos u otras instituciones financieras otorgan préstamos de financiación para el proyecto en función de los ingresos futuros del proyecto y de la inversión). Fortaleza económica y de otro tipo del inversionista El gobierno y la inversión El inversionista firma un contrato de inversión de BT y el inversionista establece una empresa de proyecto de BT. El inversionista desempeña las funciones del propietario durante el período de construcción, financia y construye el proyecto y asume. riesgos durante el periodo de construcción.

2. Una vez completado el proyecto, de acuerdo con el contrato de BT, el inversor entregará el proyecto que haya pasado la aceptación de finalización al gobierno, y el gobierno le reembolsará al inversor en cuotas proporcionales basadas en. el precio total acordado (o el precio total medido más rendimientos razonables) y los costos de financiación y construcción.

3. El gobierno ejerce supervisión durante todo el proceso de inversión de BT para garantizar la financiación, construcción y transferencia sin problemas de los proyectos de inversión de BT. Si el inversor tiene la fuerza proporcional a la escala del proyecto es la clave para la construcción y entrega sin problemas del proyecto BT

La base para la implementación del modelo BT en mi país

1. Según la "República Popular de China*" **Artículo 2 de la Ley de Contratación Pública de la República Popular de China "La contratación pública se refiere al uso de fondos fiscales por parte de agencias, instituciones y organizaciones estatales de todos los niveles para comprar bienes. , proyectos y bienes que se encuentren dentro del catálogo de adquisiciones centralizadas formuladas de conformidad con la ley o por encima del estándar de cuota de adquisiciones”

2. [2003] N° 30 de la República Popular China sobre el cultivo y desarrollo de empresas de contratación general y gestión de proyectos. Artículo 7 del capítulo 4 de los "Dictamenes rectores" "Fomentar la construcción y transferencia de empresas de contratación general con capacidad de inversión y financiación". (BT)

, construcción: el proceso de operación del modelo BT se organiza e implementa mediante operación-transferencia (BOT), construcción-propiedad-operación (BOO), construcción-propiedad-operación-transferencia ( BOOT) y otros métodos. /p>

1. La etapa de determinación del proyecto: el gobierno aprueba el proyecto, completa el documento de construcción del proyecto, estudio de viabilidad, planificación y aprobación, etc.

2. La etapa de preparación temprana del proyecto: el gobierno determina el modelo de financiamiento, el monto del préstamo, los requisitos de tiempo y cantidad, los arreglos del plan de pago, etc.

3. Etapa de determinación del contrato del proyecto: el gobierno determina el inversionista, negocia y; acuerda los derechos y obligaciones de ambas partes, etc.

4. La etapa de construcción del proyecto: todas las partes involucradas ejercerán sus derechos y cumplirán sus obligaciones de acuerdo con los requisitos del contrato BT; /p>

5. La etapa de entrega del proyecto: se aprueba la aceptación de finalización y el contrato expira. El inversionista lo entrega al gobierno por una tarifa, y el gobierno reembolsa los costos de financiamiento y construcción del inversionista en cuotas proporcionales. basado en el precio total acordado.

Características del modelo BT

1. El modelo BT solo es aplicable a la construcción de proyectos de infraestructura gubernamental no operativos

2. por el gobierno son fondos no gubernamentales, son los fondos financiados a través de inversores. Los fondos de financiación pueden ser de bancos, otras instituciones financieras o empresas privadas, y pueden ser de financiación extranjera o nacional.

3. El modelo BT es solo un nuevo modelo de inversión y financiamiento, el enfoque del modelo BT es la etapa B.

4 El inversor no existe en el momento de la entrega y el inversor operará y obtendrá ingresos operativos; después de la finalización;

5. El gobierno pagará al inversor el precio total acordado del contrato en cuotas proporcionales.

Riesgos del modelo BT

1. Los riesgos son relativamente altos, como los riesgos políticos, los riesgos naturales, los riesgos sociales y las capacidades de gestión de riesgos. El mayor riesgo sigue siendo el del gobierno. Si el pago de la deuda se realiza de conformidad con el contrato.

2. Es difícil determinar ganancias seguras y razonables y el precio total acordado.

3. Hacer un buen trabajo en el sistema de responsabilidad de la persona jurídica del proyecto y garantizar la recaudación de fondos y la construcción del proyecto. Implementar, mantener y aumentar el valor de los activos e implementar un sistema que sea responsable de todo el proceso. Fortalecer la gestión de la construcción de proyectos, reducir razonablemente los costos del proyecto, reducir los costos del proyecto, reducir los costos de financiamiento y obtener mayores ingresos por margen de interés

4. fondos La inversión regulatoria limitada y la salida de valor agregado son niveles razonables y satisfactorios, y la mayor garantía de seguridad es el mayor beneficio.

Con la reforma del sistema de inversión y financiación en el campo de la construcción de ingeniería en mi país, cada vez más proyectos de ingeniería, especialmente proyectos de infraestructura, han comenzado a adoptar el modelo construcción-transferencia o BT para la construcción. En la práctica, debido a la actual falta de comprensión del modelo BT en toda la industria y a que el trabajo legislativo pertinente aún se encuentra en la etapa exploratoria, muchos problemas no tienen fundamento y con frecuencia se abusa del modelo BT. Algunos realmente adelantan fondos en nombre de BT, otros sólo tienen compromisos de pago emitidos por las propias unidades licitadoras sin garantías sustanciales, algunos violan claramente los procedimientos de construcción de capital en términos de uso de la tierra, establecimiento del proyecto, planificación, etc., etc. ya que conllevan enormes riesgos para las empresas constructoras involucradas en proyectos de BT.

BT evolucionó a partir de BOT (build-operate-transfer). Como método de inversión, los proyectos BT también tienen las características fundamentales de los proyectos BOT. Como inversor en el proyecto BT, los derechos de la empresa constructora no sólo deben fijarse a través de su condición jurídica de unidad constructora del proyecto, sino que también deben establecerse garantías efectivas para asegurar la recuperación de sus fondos de inversión y el correspondiente retorno de su inversión. inversión según lo previsto. Ante esto, aquellas empresas constructoras que planeen mejorar su competitividad a través del modelo BT, deberán prestar atención a los siguientes puntos antes y después de participar en proyectos de BT.

En primer lugar, los documentos de licitación pertinentes deben analizarse en profundidad para determinar la autenticidad del proyecto de BT y prevenir posibles riesgos causados ​​por modelos de BT falsos.

En segundo lugar, llevar a cabo activamente investigaciones sobre BT; proyectos, incluida la legalidad del proyecto y la predicción de las perspectivas de operación del proyecto, etc.

En tercer lugar, conceder importancia a la revisión de la garantía de recompra de la unidad de licitación en el proyecto de BT para garantizar la eficacia y viabilidad del plan de garantía.

En cuarto lugar, en la práctica, los departamentos pertinentes deben tomar la iniciativa de solicitar correcciones porque no comprenden el modelo BT y aún realizan los trámites correspondientes para la contratación general del proyecto, a fin de evitar métodos de registro inadecuados. y reducir la protección de los contratistas.

En quinto lugar, prestar atención a la gestión de contratos y la gestión del desempeño de los proyectos de BT. Se pueden contratar abogados profesionales para monitorear todo el proceso y prevenir activamente los riesgos legales que puedan surgir durante el largo ciclo de construcción.

"Garantía de crédito" bajo el modelo BT

Pacific Construction Group básicamente adopta el modelo de proyecto de ingeniería de BT. Según este modelo, los deudores del contratista de construcción de BT son básicamente el gobierno, y el gobierno suele tener una estabilidad extremadamente alta, una gran capacidad de pago (ingresos fiscales) e influencia cuando el contratista de construcción de BT controla al gobierno cuando solicité un préstamo. Una institución financiera después de firmar una serie de contratos de proyectos de BT, la primera reacción de la institución financiera fue "¡viene el pez gordo!". Luego, basándose en la confianza en el gobierno, fuente final de fondos, se concedieron enormes préstamos en ausencia de hipotecas y garantías efectivas. En otras palabras, lo que el contratista de construcción de BT proporcionó a las instituciones financieras fue una "garantía de crédito" como ". pago del gobierno".

Si la institución financiera tiene buenas y continuas capacidades de gestión y control de riesgos, en teoría no hay gran problema.

Incluso a nivel internacional, el proyecto BT comenzó en la década de 1980. Se introdujo por primera vez desde Guangdong en la década de 1990. Es algo nuevo, el modelo operativo aún no está maduro y la legislación correspondiente no se ha cumplido. arriba. Este tipo de modelo de proyecto es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura pública, que requiere una gran inversión, un largo período de construcción y grandes riesgos de calidad, riesgos políticos, riesgos naturales, etc. Por lo tanto, en tales circunstancias, hay demasiados factores impredecibles: si el proyecto podrá completarse con éxito y entregarse al gobierno como se esperaba, si el proyecto será archivado o incluso cancelado debido a violaciones de las leyes y regulaciones durante la construcción, etc. ; hay demasiados factores impredecibles.

Por lo tanto, si las instituciones financieras sólo se centran en una revisión estricta antes de otorgar préstamos y creen ciegamente que el gobierno "pagará la cuenta", pueden sentarse y relajarse, perdiendo la comprensión y supervisión necesarias de todo el proyecto. Sin saber nada, sin preparación ideológica e institucional para posibles cambios y sin medidas para abordar y reducir los riesgos del préstamo, inevitablemente será tomado por sorpresa cuando surjan problemas en el proyecto y el préstamo. ¡Los fondos no se pueden recuperar!

Las "fichas de dominó" del modelo BT

En términos de préstamos para proyectos de BT, debido a la enorme demanda de fondos, también es difícil para un contratista de construcción de BT proporcionar un Hipoteca de propiedad suficiente o garantía correspondiente. “La oficina se alquila” y “el auto se compra con hipoteca”. Estas situaciones no son anormales para una unidad de construcción. La unidad que emprende el proyecto de BT tiene que recaudar sus propios fondos para la construcción. Por supuesto, utilizará todos los fondos posibles para el proyecto en lugar de comprar activos fijos de valor incalculable. Sin duda, utilizará todo lo que pueda adquirir con un préstamo. requiere un préstamo. Por lo tanto, sólo más tarde se descubrió que la unidad de construcción en cuestión no tenía bienes que embargar, lo que la institución financiera debería haber tenido muy claro al inicio del préstamo.

La unidad de construcción tiene una serie de contratos confirmados con el gobierno y un compromiso de pago regular del gobierno, entonces, ¿por qué todavía no puede pagar el préstamo? Además, ¿por qué otras instituciones financieras seguirían pidiendo dinero prestado después de no poder pagar los préstamos a tiempo, hasta que todas las instituciones financieras queden atrapadas? Los puntos clave son:

Primero, debido a la feroz competencia empresarial, la comunicación horizontal entre instituciones financieras básicamente no existe y es imposible (a excepción de los préstamos sindicados). Si una institución financiera encuentra un problema en un proyecto, es posible que otras instituciones financieras no conozcan los detalles (y el prestatario no les informará de manera proactiva) y pueden repetir el mismo error en el mismo proyecto.

En segundo lugar, en la actualidad, las instituciones financieras generalmente prestan más atención a la revisión antes de otorgar préstamos. Una vez aprobada la revisión, después de otorgar el préstamo, en la práctica, la mayoría de ellas ya no realizan un seguimiento estricto y efectivo. y supervisión (tampoco tienen Muy buen mecanismo de supervisión), sin saber nada sobre el uso de los fondos del proyecto, el progreso del proyecto, diversos riesgos posibles, etc.

Por lo tanto, proyectos como BT, que tienen enormes montos de préstamo, largos ciclos de proyecto y están profundamente afectados por las macropolíticas nacionales, y una empresa a menudo lleva a cabo múltiples proyectos al mismo tiempo o uno tras otro, como Mientras uno de los proyectos avance más allá del plazo previsto, surgirán problemas en toda la cadena de capital y las instituciones financieras serán las primeras y más directamente afectadas.

Dado que las instituciones financieras actualmente tienen una gran cantidad de problemas con los proyectos de BT, incluidas deudas incobrables y deudas incobrables, muchas instituciones financieras han adoptado un enfoque único para todos y abandonaron este negocio. Algunos bancos han realizado ligeros cambios y abandonaron los préstamos para proyectos BT, pero continúan otorgando préstamos para proyectos BOT.

Como institución financiera, debe acumular experiencia y lecciones, fortalecer la gestión posterior a los préstamos, establecer un mecanismo eficaz de control de riesgos y, al mismo tiempo, aprender de las prácticas extranjeras de utilizar empresas de capital de riesgo como respaldo. También se pueden introducir empresas de garantía profesionales para brindar apoyo financiero. Los préstamos para proyectos de BT se utilizan como garantías, etc., en lugar de "una vez mordido por una serpiente, tendrás miedo de la cuerda del pozo durante diez años".

Remedios contra riesgos

En respuesta a la situación actual en la que el contratista de construcción del proyecto BT no puede pagar el préstamo de la institución financiera, la gran mayoría de las instituciones financieras han demandado a los tribunales y adoptó medidas de preservación previa al litigio o medidas de preservación del litigio, pero a menudo porque el deudor no proporcionó la hipoteca de propiedad correspondiente al pedir prestado, o la propiedad hipotecada es significativamente diferente del monto del préstamo, este método solo puede ayudar a las instituciones financieras a recuperar una pequeña cantidad de. pérdidas.

El autor cree que se pueden seguir tomando las siguientes medidas correctivas:

1. Preservar el proyecto de construcción si el proyecto de construcción no ha sido entregado, en teoría el propietario del proyecto sigue siendo el contratista de la construcción. el proyecto de BT;

2. Si el proyecto ha sido entregado, preservar los derechos debidos y esperados del contratista de construcción de BT; el acreedor del contratista es generalmente el gobierno, que está relativamente garantizado;

3. Si el contratista también es accionista o controlador real de otra empresa con activos de alta calidad, entonces el capital del contratista en la otra empresa deberá preservarse, el capital y sus derechos sobre ingresos se obtendrán mediante litigio, y el préstamo se recuperará mediante la transferencia del capital en el futuro.

BT modelo BT

(construcción-transferencia, es decir, construcción-transferencia), es principalmente adecuado para la construcción de infraestructura pública. El contratista constructor BT es responsable del levantamiento de. fondos y proyectos de construcción La unidad de construcción se construirá y se entregará a la unidad de construcción (generalmente el gobierno) inmediatamente después de la finalización del proyecto. La unidad de construcción deberá pagar las tarifas de construcción del proyecto y las tarifas de financiamiento al contratista de construcción de BT. será acordado por ambas partes de BT Construction (puede ser el inicio de la construcción del proyecto o el comienzo después de que se complete la construcción). Por tanto, BT es un método de construcción de proyectos mediante financiación.