Clasificación de los tipos de incumplimiento de bonos
En primer lugar, existen varios tipos de incumplimientos de bonos corporativos.
Según los estándares de las tres principales compañías de calificación internacional, los incumplimientos de deuda incluyen principalmente:
(1) Falta de pago del principal y los intereses a su vencimiento;
(2) Solicitud empresarial Quiebra, liquidación o administración fiduciaria;
(3) En la empresa se producen tres eventos, como el canje de bonos o el plan de reorganización. La descripción del incumplimiento de los bonos en el prospecto de bonos de mi país generalmente involucra tres situaciones: compensación por incumplimiento, disolución corporativa y quiebra.
Artículo 577 Si una parte no cumple con sus obligaciones contractuales o las cumple de manera incompatible con el acuerdo, será responsable del incumplimiento del contrato, como continuar ejecutando, tomar medidas correctivas o compensar pérdidas. .
La emisión y operación de bonos de empresas cotizadas debe realizarse de acuerdo con las normas pertinentes del departamento de negociación de valores, con el fin de mantener la estabilidad del mercado de bonos. Si los bonos corporativos cotizados incumplen, provocará inestabilidad en las operaciones de mercado y riesgos para los inversores. Las empresas cotizadas pueden reclamar por vía judicial una indemnización por las pérdidas causadas por incumplimiento de contrato.
En segundo lugar, ¿qué es el impago de la deuda?
La deuda se refiere a una determinada conducta que el deudor asume frente al acreedor en la relación jurídica de deuda. Entonces, ¿cuál es el riesgo de impago de la deuda soberana? Es decir, debido a que el gobierno del país anfitrión suspende o retrasa el pago, los inversores extranjeros no pueden recuperar el principal y los intereses de la deuda vencida y las ganancias de las inversiones a tiempo y en su totalidad. En la actualidad, este riesgo existe principalmente en algunos países en desarrollo muy endeudados. Las monedas de los principales países desarrollados son un medio de pago aceptado internacionalmente y, en teoría, sus gobiernos pueden imprimir dinero para pagar las deudas de forma indefinida. Por lo tanto, los empresarios extranjeros normalmente no corren el riesgo de retrasos en los pagos cuando tratan con los gobiernos centrales de los principales países desarrollados, pero es posible que no puedan sentarse y relajarse cuando tratan con los gobiernos locales de los países desarrollados, porque los gobiernos locales no tienen el derecho a emitir moneda y pueden caer en una completa quiebra fiscal. No hay muchos ejemplos a este respecto, ni siquiera entre ricos de fama mundial como Nueva York y Munich.
En tercer lugar, las consecuencias del impago de la deuda corporativa
El resultado más directo del impago de la deuda corporativa es una rebaja de las calificaciones de la deuda soberana, una caída de los precios de los bonos y un aumento de los rendimientos. lo que significa que los costos financieros del país aumentarán en el futuro y el gobierno eventualmente no podrá recaudar fondos suficientes de los mercados financieros internacionales para hacer frente al gasto público, lo que puede conducir a un endurecimiento de la política fiscal y un menor crecimiento económico y de producción. .
Incluso una rebaja de la calificación soberana implicará las calificaciones de seguridad de las instituciones financieras del país, lo que conducirá a una depresión general en la industria financiera del país, un desapalancamiento intensificado, un riesgo moral intensificado y una selección adversa, y un aumento de los costos de financiamiento corporativo. y reducciones en la producción y despidos.
El riesgo de incumplimiento de la deuda soberana se refiere a la incapacidad de los inversores extranjeros de recuperar el principal, los intereses y las ganancias de la inversión a tiempo y en su totalidad debido a que el gobierno del país anfitrión detiene o retrasa el pago.
En la actualidad, este riesgo existe principalmente en algunos países en desarrollo muy endeudados. Las monedas de los principales países desarrollados son un medio de pago aceptado internacionalmente y, en teoría, sus gobiernos pueden imprimir dinero para pagar las deudas de forma indefinida. Por lo tanto, los empresarios extranjeros normalmente no corren el riesgo de retrasos en los pagos cuando tratan con los gobiernos centrales de los principales países desarrollados, pero es posible que no puedan sentarse y relajarse cuando tratan con los gobiernos locales de los países desarrollados, porque los gobiernos locales no tienen el derecho a emitir moneda y pueden caer en una completa quiebra fiscal. No hay muchos ejemplos a este respecto, ni siquiera entre ricos de fama mundial como Nueva York y Munich.
Objetividad jurídica:
El artículo 577 del "Código Civil de la República Popular China" estipula que si una parte no cumple con sus obligaciones contractuales o el cumplimiento de sus obligaciones contractuales no Si no cumple con el acuerdo, asumirá la responsabilidad de continuar ejecutándolo y tomar cualquier medida responsable por incumplimiento del contrato, como medidas correctivas o compensación por pérdidas. El artículo 578 del Código Civil de la República Popular China estipula que si una de las partes declara expresamente o demuestra con su propio comportamiento que no cumplirá con sus obligaciones contractuales, la otra parte puede exigirle que asuma la responsabilidad por el incumplimiento del contrato antes de su vencimiento. del periodo de ejecución.