¿Cuánto cuesta salir a bolsa? ¿Cuáles son los costos?
Costes fiscales
Antes de que las empresas que cotizan en bolsa se transformen en sociedades anónimas, existe el problema común de las grandes cantidades de impuestos. En términos generales, las principales razones por las que las empresas pagan menos impuestos incluyen:
1. La información del personal financiero de la empresa y las razones comerciales conducen al pago insuficiente de impuestos. Por ejemplo, algunas empresas sujetas a impuestos ocasionales no declaran impuestos; la inconsistencia en la base de cálculo de impuestos entre impuestos y finanzas a menudo resulta en la imposibilidad de declarar impuestos de acuerdo con las regulaciones tributarias.
2. La gestión financiera no está estandarizada, incluyendo el reconocimiento de ingresos, costos y gastos, etc. Incumplimiento de las leyes tributarias, lo que resulta en un pago insuficiente de impuestos. Este fenómeno generalmente ocurre cuando la escala de las empresas es pequeña en las primeras etapas de establecimiento, especialmente cuando las autoridades tributarias imponen pequeños impuestos a las empresas, y muchas empresas no tienen requisitos estrictos sobre costos y gastos, lo que resulta en un gran número de empresas no facturas conformes, pagarés, etc. Una vez que las autoridades fiscales conocen estas circunstancias, éstas tienen derecho a exigir a la empresa el pago de impuestos e imponer sanciones.
3. El manejo inadecuado de las transacciones con partes relacionadas a menudo genera enormes costos fiscales. La nueva Ley del Impuesto sobre la Renta y las Medidas Especiales de Gestión de Ajuste Tributario han planteado requisitos regulatorios muy claros para las operaciones vinculadas. Si el precio es claramente bajo, las autoridades fiscales tienen derecho a investigar las transacciones entre partes vinculadas de empresas vinculadas. Una vez comprobado que las operaciones con partes relacionadas inciden en el pago insuficiente de impuestos, las autoridades tributarias podrán disponer implementar ajustes tributarios especiales.
Costes de la seguridad social
En las empresas con uso intensivo de mano de obra, a menudo hay problemas de empleo irregular. Por ejemplo, reducir la base de seguridad social, subestimar el número de empleados, reemplazar la seguridad social urbana por un seguro integral, subestimar los salarios por horas extras, subestimar los salarios de vacaciones, etc. El comité de revisión de emisiones tiene requisitos extremadamente estrictos sobre las normas laborales y de empleo corporativas, por lo que las empresas que planean cotizar en bolsa generalmente pagarán tarifas de seguridad social más altas.
Tarifa de preparación de cotización
La preparación de cotización es un proyecto sistemático, que no solo requiere que todos los departamentos funcionales mejoren su nivel de gestión de acuerdo con las especificaciones de las empresas que cotizan en bolsa, sino que también requiere el establecimiento de un equipo profesional de preparación de cotizaciones Equipo para organizar y coordinar todo el trabajo de preparación del lanzamiento. Por lo tanto, el costo de preparación para la cotización en bolsa también es un factor de costo que las empresas deben considerar. Los costos de preparación de cotizaciones incluyen principalmente: mayores costos laborales para el equipo de preparación de cotizaciones y varios departamentos para fortalecer la gestión; costos de capacitación para gobierno corporativo, estandarización de sistemas y reingeniería de procesos para fortalecer los estándares de control interno, etc.
Remuneración de los altos directivos
El efecto riqueza del mercado de capitales hace necesario que las empresas consideren la remuneración de los altos directivos en el proceso de toma de decisiones de cotización. Además de la remuneración fija de los ejecutivos, también se deben considerar políticas de incentivos a los ejecutivos que estén en línea con la estrategia de desarrollo de la empresa. En términos generales, la remuneración fija de los altos ejecutivos no generará costos incrementales debido a la cotización de las empresas, pero las políticas de incentivos de los altos ejecutivos a menudo se convierten en altos costos de recursos humanos para las empresas que cotizan en bolsa. Porque en el entorno del mercado, la mayoría de las empresas adoptarán planes de propiedad de acciones para ejecutivos o planes de opciones como principal medio de incentivo para los altos directivos.
Para las pequeñas y medianas empresas privadas, la compensación ejecutiva que debe considerarse al salir a bolsa a veces se manifiesta en el aumento de altos ejecutivos. Para cumplir con los requisitos del gobierno corporativo, la mayoría de las pequeñas y medianas empresas privadas tienen que contratar más directores, miembros del consejo de supervisión y altos directivos.
Honorarios de intermediario
La cotización de una empresa debe lograrse mediante la cooperación entre la empresa y la agencia intermediaria. Bajo el paraguas del acceso a los mercados, los servicios de intermediación se han convertido en un recurso escaso, lo que convierte a los honorarios de intermediación en uno de los principales costos de cotización. Los intermediarios cooperativos necesarios para que las empresas coticen en bolsa incluyen firmas de valores, firmas de contabilidad, agencias de tasación de activos, firmas de abogados, otras agencias de consultoría, agencias de relaciones públicas financieras, etc. El importe de la comisión de intermediación depende del acuerdo entre las dos partes. Entre los principales factores que influyen se encuentran el importe objetivo de la financiación, el tamaño y la marca del socio, la complejidad del negocio determinada por la situación básica de la empresa, las condiciones del mercado, etc. Se puede deducir parte de los honorarios de la agencia hasta que la recaudación de fondos sea exitosa.
Costos operativos marginales después de cotizar en bolsa
Si bien la cotización en bolsa aporta un efecto de marca y una mejora crediticia a la empresa, también trae a la empresa el problema del "agotamiento del nombre".
Por ejemplo, el costo de los recursos humanos aumentará porque la empresa cotiza en bolsa, porque aquí vienen más talentos de alta calidad y los solicitantes de empleo también tienen requisitos salariales más altos para la empresa. Para poner otro ejemplo, los costos de adquisición aumentarán porque la empresa cotiza en bolsa, porque algunos proveedores aumentarán sus precios porque la empresa cotiza en bolsa. Por lo tanto, los costos operativos de las empresas en general después de salir a bolsa son más altos que antes de hacerlo. Tener en cuenta el costo operativo marginal después de cotizar en bolsa ayudará a la estrategia de desarrollo y toma de decisiones de cotización de la empresa.
Costo de riesgo
El mayor riesgo que enfrenta una empresa en su decisión de cotizar en bolsa es que la solicitud de cotización en última instancia no pase el Comité de Revisión de Emisiones, lo que significa que el esfuerzo de cotización de la empresa ha fracasado. Este fracaso plantea muchas amenazas al negocio. Los estrictos requisitos de divulgación de información hacen públicas las condiciones operativas básicas de la empresa y brindan a los competidores la oportunidad de comprenderlas. Además, los intermediarios también poseen una gran cantidad de información importante sobre las empresas y enfrentan el riesgo de pérdidas. No salir a bolsa también hace que los costos fiscales, los costos de seguridad social, los costos de preparación de cotizaciones, los honorarios de intermediarios y otros costos previamente pagados en el proceso de reestructuración y estandarización se conviertan en costos irrecuperables que no pueden recuperarse en poco tiempo.