Tipos y métodos de fusiones y adquisiciones corporativas
En primer lugar, según las características del sector
Fusión horizontal: fusión entre dos empresas dedicadas a negocios similares. La característica básica de las fusiones y adquisiciones horizontales es la integración horizontal de empresas a escala internacional. En los últimos años, debido a la ola global de reestructuración industrial, combinada con las necesidades reales de desarrollo de varias industrias en mi país y el apoyo de las políticas y leyes nacionales de mi país para la reestructuración horizontal, las fusiones y adquisiciones horizontales de la industria se han desarrollado muy rápidamente.
Fusiones y adquisiciones verticales: fusiones y adquisiciones que se extienden a consumidores finales o proveedores de materias primas. La MA vertical no es una relación competitiva directa entre empresas, sino una relación entre proveedores y demandantes. Por tanto, la característica básica de la MA vertical es la integración vertical de empresas en todo el mercado.
M&A híbrida: Fusión entre empresas de diferentes categorías de negocio. En teoría, el propósito básico de las fusiones y adquisiciones mixtas es distribuir los riesgos y buscar economías de alcance. Ante una competencia feroz, las empresas chinas de todos los ámbitos de la vida están pensando en la diversificación en diversos grados. Las fusiones y adquisiciones híbridas son un método importante de diversificación, ya que brindan una forma poderosa, conveniente y de bajo riesgo para que las empresas ingresen a otras industrias.
El desarrollo de las tres actividades de maestría mencionadas anteriormente en China es diferente. En la actualidad, las empresas chinas básicamente se han deshecho de la idea de diversificación ciega y la mayoría de ellas son fusiones y adquisiciones horizontales. Los datos muestran que la proporción de las actividades de fusiones y adquisiciones horizontales de MA en China siempre ronda el 50. Las fusiones y adquisiciones horizontales son sin duda el impacto más directo en el desarrollo de la industria. También se han desarrollado en cierta medida fusiones y adquisiciones mixtas, centrándose principalmente en empresas más fuertes. Un número considerable de industrias con fusiones y adquisiciones más mixtas obtienen mejores rendimientos, pero sus perspectivas de desarrollo son inciertas. Las fusiones y adquisiciones verticales son relativamente inmaduras en China y se producen básicamente en industrias básicas como la energía, el acero y el petróleo. El costo de las materias primas en estas industrias tiene un gran impacto en la eficiencia de la industria, por lo que las fusiones y adquisiciones verticales se han convertido en una forma eficaz para que las empresas fortalezcan sus negocios.
2. Compra de activos según el método de implementación: MA se realiza comprando algunos o todos los activos de la empresa objetivo.
Compra de acciones: MA se logra comprando las acciones ordinarias de la empresa objetivo.
En tercer lugar, según la forma de pago
Pago en efectivo
Pago de valores: incluye el pago de acciones ordinarias corporativas, acciones preferentes y bonos.
Cuarto, actuar de acuerdo con los procedimientos
MA no hostil: un comportamiento de MA en el que la empresa MA y la empresa objetivo llegan a un acuerdo MA a través de una negociación amistosa.
MA hostil: Cuando se rechazan las negociaciones amistosas, el adquirente realiza una adquisición forzosa independientemente de los deseos de la otra parte, es decir, el adquirente evita la gestión de la empresa objetivo y hace directamente una oferta a los accionistas de. la empresa objetivo.
Fusiones y adquisiciones de empresas y negocios
1. Las MA se pueden dividir en las siguientes tres categorías desde una perspectiva industrial:
1. . Las fusiones y adquisiciones horizontales se refieren a fusiones y adquisiciones entre empresas que pertenecen a la misma industria o industria, o cuyos productos se encuentran en el mismo mercado. Las fusiones y adquisiciones horizontales pueden ampliar la escala de producción de productos similares, reducir los costos de producción, eliminar la competencia y aumentar la participación de mercado.
2. Fusiones y adquisiciones verticales. MA vertical se refiere al comportamiento de MA entre empresas que están estrechamente relacionadas con el proceso de producción o vínculos comerciales. Las fusiones y adquisiciones verticales pueden acelerar el proceso de producción y ahorrar costos de transporte, almacenamiento y otros.
3. Fusiones y adquisiciones mixtas. Las fusiones y adquisiciones mixtas se refieren a fusiones y adquisiciones entre empresas que producen y operan productos o servicios no relacionados. El objetivo principal de la MA híbrida es dispersar los riesgos comerciales y mejorar la adaptabilidad de la empresa al mercado.
2. Según el método de pago para fusiones y adquisiciones de empresas, las fusiones y adquisiciones se pueden dividir en los siguientes métodos:
1. Significa que la empresa MA utiliza efectivo para comprar la mayoría o todos los activos de la empresa objetivo para controlar la empresa objetivo.
2. Compra acciones con efectivo. Esto significa que la empresa MA utiliza efectivo para comprar la mayoría o la totalidad de las acciones de la empresa objetivo para controlar la empresa objetivo.
3. Utilizar acciones para comprar activos. Significa que la empresa adquirente emite sus propias acciones a la empresa objetivo a cambio de la mayor parte o la totalidad de los activos de la empresa objetivo.
4. Intercambio acción por acción. ¿Este tipo de fusión también se llama? ¿Bolsa? . Generalmente, la empresa MA emite acciones directamente a los accionistas de la empresa objetivo a cambio de la mayoría o la totalidad de las acciones de la empresa objetivo, normalmente hasta un número mayoritario de acciones. Mediante esta forma de fusión y adquisición, la empresa objetivo suele convertirse en una filial de la empresa adquirida.
5. Conversión de deuda a capital. Las fusiones y adquisiciones de deuda por capital significan que cuando una empresa no puede pagar sus deudas, el mayor acreedor convierte la deuda en inversión para hacerse con el control de la empresa. La mayoría de las empresas controladas por las empresas de gestión de activos financieros de mi país son empresas de canje de deuda por acciones que mantienen acciones por etapas y, finalmente, realizan la transferencia de sus acciones.
6. Tenencia indirecta. Principalmente los inversores estratégicos obtienen indirectamente el control de la empresa que cotiza en bolsa adquiriendo directamente al mayor accionista de la empresa que cotiza en bolsa. Por ejemplo, Beijing Wanhui Pharmaceutical Group se fusionó con Beijing Pharmaceutical Factory, el mayor accionista de Shuangcra Pharmaceuticals, a través de deuda, por lo que poseía 175,24 millones de acciones de Shuangcra Pharmaceuticals, lo que representa el 57,33% del capital social total de Shuangcra Pharmaceuticals, y se convirtió en Shuangcra Pharmaceuticals. El mayor accionista.
7. Fusiones y adquisiciones de deuda. Significa que la empresa MA obtiene el control de la empresa objetivo asumiendo plenamente los derechos y deudas de la empresa objetivo. La mayoría de estas empresas objetivo han quebrado. Después de la adquisición, la empresa MA inyecta activos circulantes o activos de alta calidad para convertir las pérdidas en ganancias.
8. Transferencia gratuita. Se refiere a la transferencia directa de acciones de propiedad estatal entre entidades de inversión de propiedad estatal por parte de gobiernos locales o departamentos competentes como unidades tenedoras de acciones de propiedad estatal. Ayudará a reducir la competencia interna entre empresas estatales y a formar grandes empresas y grupos con competitividad internacional. Tiene un fuerte tono gubernamental. Por ejemplo, FAW adquirió las acciones nacionales de Jinbei.
3 A juzgar por el comportamiento de las empresas de MA, se puede dividir en MA de buena fe y fusiones y adquisiciones maliciosas.
Las fusiones y adquisiciones de buena fe se llevan a cabo principalmente mediante negociaciones amistosas y mutuas. cooperación entre las dos partes. MA hostil significa que la empresa MA adquiere en secreto las acciones de la empresa objetivo, lo que en última instancia obliga a la empresa objetivo a aceptar las condiciones de venta, logrando así la transferencia de control.