¿Cuáles son los métodos que utilizan las empresas para gestionar la capitalización de mercado?

(1) No atender a las evaluaciones optimistas o pesimistas poco realistas de la empresa por parte de accionistas o analistas especulativos a corto plazo en el mercado de valores, y no preocuparse por la indiferencia del mercado de valores hacia el precio de las acciones a corto plazo de la empresa. Incluso reacciones negativas. Se adhiere a los principios de desarrollo sostenible de la empresa y maximización del valor real del capital a largo plazo, y formula la estrategia de desarrollo empresarial, la estrategia de inversión y financiación y la estrategia de distribución de valor de la empresa.

(2) Atender plenamente las preferencias comerciales especulativas a corto plazo del mercado de valores y formular estrategias de desarrollo empresarial, políticas de dividendos y políticas del mercado de valores. Este comportamiento de asignación de capital empresarial es a menudo especulativo y de corto plazo. Puede provocar reacciones positivas a corto plazo en el mercado bursátil especulativo, pero también puede conducir fácilmente a una disminución de la posición competitiva de la empresa principal. En el pasado, muchas empresas que cotizan en el mercado de acciones A atendieron activamente las preferencias comerciales especulativas a corto plazo del mercado de valores y adoptaron políticas de dividendos para aumentar sus tenencias o regalar acciones. Su comportamiento de asignación de capital fue especulativo y de corto plazo. . Aunque ha provocado una respuesta positiva a corto plazo en el mercado de acciones A, su negocio principal ha ido disminuyendo día a día.

La experiencia del mercado de valores estadounidense de plena circulación muestra que los analistas bursátiles tienden a establecer expectativas de crecimiento optimistas para las empresas y obligan a los gerentes de las empresas a trabajar duro para alcanzar las expectativas de los analistas. Entonces, si bien la compañía está experimentando un crecimiento decente, si cae por debajo de las expectativas optimistas de los analistas, el precio de las acciones de la compañía aún podría caer. Si los directivos de la empresa se ven obligados por las expectativas optimistas de los analistas del mercado de valores sobre el crecimiento futuro de la empresa (que son básicamente imposibles de lograr para la empresa), los comportamientos de asignación de capital como la estrategia y la inversión son muy peligrosos y perjudicarán el desarrollo saludable de la empresa a largo plazo. .

(3) Sobre la base del desarrollo sostenible de la empresa y el crecimiento del valor real, formule estrategias comerciales y estrategias de mercado de capitales, y aproveche el juego para atender al mercado de valores. Si el accionista mayoritario cree que el precio de las acciones de la empresa está sobrevalorado, puede aprovechar el entusiasmo excesivo de los inversores para emitir acciones adicionales para respaldar la estrategia comercial de la empresa y utilizar acciones sobrevaloradas como medio de pago para realizar fusiones, adquisiciones y escisiones; unidades de negocio que están sobrevaluadas en el mercado de valores. Si el accionista mayoritario cree que el precio de las acciones de la empresa está injustificadamente infravalorado en el mercado de valores, puede recomprar las acciones o incluso eliminar la empresa de la lista.

Para implementar la gestión del valor de las empresas cotizadas es necesario establecer un modelo de análisis basado en la maximización del valor real de la empresa a largo plazo, analizar de forma dinámica y continua la evolución del panorama competitivo y la tendencia del valor de la inversión empresarial bajo las limitaciones de la financiación del mercado de capitales, y analizar la estrategia empresarial, inversión y financiación, fusiones y adquisiciones y reestructuración y operaciones corporativas para conectar, evaluar y orientar. Optimice continuamente los modelos de negocio y la rentabilidad, mejore la eficiencia operativa y las ganancias de capital, fortalezca los negocios principales y divida los negocios con depreciación del capital.

La implementación de la gestión del valor también requiere fortalecer la gestión de las relaciones con los inversores. Una parte importante del manejo de las relaciones con los inversionistas es atraer y establecer un grupo de accionistas con ideas afines que estén de acuerdo con la filosofía y los valores comerciales de cada uno. Para las empresas que cotizan en bolsa que insisten en maximizar el valor real a largo plazo, deben transmitir claramente la señal de orientación al valor de la empresa al mercado de valores, permitir que los inversores externos evalúen y seleccionen razonablemente, atraigan y excluyan a los accionistas públicos que sean consistentes con la orientación al valor. del accionista controlador, y al mismo tiempo permitir la salida de aquellos Accionistas con expectativas de corto plazo o poco realistas.

Muchas empresas que cotizan en bolsa en Europa y Estados Unidos eliminan a los accionistas externos que son inconsistentes con sus propios conceptos de negocio y valor al aclarar sus estrategias de desarrollo comercial y orientaciones de valor. Por ejemplo, Microsoft no ha distribuido dividendos en efectivo desde su salida a bolsa, y su rápido crecimiento ha atraído cada vez a más grupos de accionistas que prefieren las ganancias de capital; sin embargo, algunas empresas de la industria tradicional o de servicios públicos (Market Forum) han adoptado un crecimiento estable y altos dividendos en efectivo; Ha atraído a un grupo de inversores que prefieren dividendos en efectivo estables, como los fondos de pensiones. Buffett señaló una vez: "No queremos que las acciones de la empresa se negocien con frecuencia. Nuestro objetivo es atraer inversores a largo plazo. Nos esforzamos por atraer inversores como nosotros (accionistas mayoritarios) que comprendan nuestras operaciones y puedan medir las inversiones a través de nuestras políticas. desempeño e intercambios". Valorar a los accionistas. "Insistimos en hacer esto para que los accionistas que tienen expectativas a corto plazo o poco realistas se cansen de no entrar o salir. El precio de las acciones de la empresa siempre se puede negociar a un precio relacionado con el intrínseco. valor de la empresa". La implementación eficaz de la gestión de la capitalización de mercado también requiere la formación de una estructura inversora con preferencias de riesgo diversificadas, acelerando la comercialización de la emisión de valores; al mismo tiempo, enriqueciendo gradualmente los productos de financiación corporativa, mejorando las opciones de financiación de las empresas cotizadas. empresas y la eficacia del mercado de financiación corporativa.