¿Es bueno o malo el canje de deuda por acciones?

La "deuda" en el canje de deuda por acciones se refiere a bonos convertibles, cuyo nombre completo es bonos corporativos convertibles, o bonos convertibles para abreviar. Los canjes de deuda por acciones significan que los tenedores de bonos pueden convertir bonos convertibles en acciones ordinarias de una empresa en un momento específico y bajo ciertas condiciones. Los bonos convertibles tienen las características tanto de los bonos como de las acciones, incluidas tres características:

1. Crédito: los bonos convertibles tienen una tasa de interés y un plazo específicos, y los tenedores de bonos pueden optar por conservar los bonos al vencimiento y cobrar el principal. e interés.

2. Patrimonio: una vez que los bonos convertibles se convierten en acciones, los tenedores de los bonos originales se convierten en accionistas de la empresa y pueden participar en las decisiones comerciales y la distribución de dividendos de la empresa.

3. Convertibilidad: Los tenedores de bonos pueden convertir los bonos en acciones de acuerdo con las condiciones acordadas en el momento de la emisión, lo cual es un símbolo importante de los bonos convertibles. Por supuesto, los tenedores de bonos también pueden optar por no convertirlos en acciones, sino recibir el principal y los intereses al vencimiento o venderlos en el mercado circulante.

Dado que la tasa de interés de los bonos convertibles suele ser más baja que la de los bonos corporativos ordinarios, la emisión de bonos convertibles es útil para que las empresas obtengan capital a bajo costo, desarrollen el negocio de la empresa y resuelvan la deuda de la empresa. problema. Pero los bonos convertibles son en realidad un aumento de efectivo para la empresa, aumentando el capital de la empresa. Para los accionistas originales, a medida que aumenta el número de personas que participan en los dividendos de la empresa, los dividendos disponibles en el futuro disminuirán, lo que perjudica a los accionistas originales.

Específicamente en el mercado de acciones A, dado que los tenedores de bonos rara vez eligen cobrar el principal y los intereses al vencimiento, generalmente optan por vender en el mercado por dinero en efectivo y debido al T 0 y las infinitas fluctuaciones del valor convertible; bonos, en el mercado a menudo hay especulación, por lo que los canjes de deuda por acciones no tienen un impacto negativo o positivo obvio en los tenedores de bonos. Depende principalmente de si los tenedores de bonos creen que la empresa tiene mucho espacio para el desarrollo en el futuro y si. La empresa cuenta con un equipo directivo de alta calidad. ¿Es usted optimista acerca de la hermosa visión de la empresa? ¿Debería optar por desarrollarse junto con la empresa o obtener ganancias a corto plazo?

Si los tenedores de bonos eligen canjes de deuda por acciones para crecer junto con la empresa y compartir los dividendos del desarrollo corporativo, deben elegir empresas con buenos datos operativos generales, buen impulso de desarrollo interno y potencial, como sólo encontrarán fondos temporalmente cuando la rotación sea difícil podremos obtener buenos rendimientos en el futuro.