La predecesora de la empresa, la planta de hierro y acero Xinjiang Bayi, fue fundada el 16 de junio de 1951 en septiembre de 1951. Fue establecida conjuntamente por las tropas estacionadas en Xinjiang del Ejército Popular de Liberación de China y la gente de todos los grupos étnicos de Xinjiang. Es la única empresa conjunta siderúrgica moderna a gran escala en Xinjiang. En 1994, fue designada como una de las 100 unidades piloto de sistemas empresariales modernos del país por el Consejo de Estado. Es una de las 300 empresas apoyadas por el Estado y una de las 512 empresas clave identificadas por el Consejo de Estado. 5438 En junio de 1995, se estableció Xinjiang Iron and Steel Group Co., Ltd. con los activos de propiedad estatal de Bayi Iron and Steel Plant como entidad principal. En junio de 1999, pasó a llamarse Xinjiang Bayi Iron and Steel (Group) Co. ., Ltd. Durante 1996, el Gobierno Popular de Xinjiang estableció Bayi Steel Group como una empresa típica y tomó la decisión de "aprender de Handan Iron and Steel, aprender de Xingang y, en los últimos años, aprender de la industria petroquímica". Bayi Steel Group considera la reforma del sistema de derechos de propiedad como un gran avance, se centra en la innovación institucional, aumenta continuamente las operaciones de capital y promueve la transformación de las empresas de operaciones de producción a operaciones de capital. Bayi Iron and Steel Group también aprovechó las ventajas de los grandes grupos y tomó el camino de la expansión de costos, estableciendo una serie de empresas como varillas de soldadura, productos de carbono, repuestos para automóviles, cemento y tejidos. A través de adquisiciones, fusiones, combinaciones y reorganizaciones, la escala y la fuerza del grupo se ampliarán aún más. Bayi Steel Group ha pasado de ser una simple empresa de producción de acero a una industria transregional, transregional y cementera que integra acero, minería, construcción e instalación, bienes raíces, transporte por carretera y ferrocarril, diseño de ingeniería, investigación metalúrgica, red de información, industria textil, química, maquinaria, cemento y otras industrias. Un gran grupo empresarial que opera en industrias, departamentos y propiedades.
Después de más de medio siglo de arduo trabajo, Bayi Iron and Steel se ha convertido en una industria siderúrgica con activos totales de 1.076.543,8 mil millones de yuanes, más de 700 variedades de productos de acero y disfruta de una buena reputación en el mercado. Desde que entró en el "Décimo Plan Quinquenal", Bayi Steel ha aprovechado la oportunidad, ha profundizado la reforma, ha acelerado el desarrollo y su producción y operaciones han alcanzado un nuevo nivel cada año. Después de que la producción alcanzara las 10.000 toneladas en 1998, en 2003, la producción y las ventas de acero de Bayi Steel superaron los 2 millones de toneladas, logrando unos ingresos por ventas de 5.500 millones de yuanes y pagando beneficios e impuestos de 685 millones de yuanes. Como vanguardia de las empresas estatales en Xinjiang, Bayi Iron and Steel se ha convertido en un importante propietario de ganancias e impuestos en la región autónoma y ha hecho importantes contribuciones al desarrollo económico y social de la región autónoma. Con el cuidado y apoyo del comité del partido y el gobierno de la región autónoma, Baosteel Group y el Gobierno Popular de la Región Autónoma Uygur de Xinjiang firmaron el "Acuerdo de Reorganización y Aumento de Capital de Ba Steel" del 65 de junio de 2007 al 6 de octubre de 2007. Baosteel Group aumentó su capital en 3.000 millones de yuanes para reorganizar Bayi Iron and Steel. El 28 de abril, se dio a conocer oficialmente Baosteel Group Xinjiang Bayi Iron and Steel Company, y Bayi Iron and Steel se convirtió en la sociedad holding de Baosteel Group.