Relación de saldo de préstamos a pequeñas y medianas empresas
¿El interlocutor quiere preguntar: "¿Cuánto prestará el Jinzhou Bank a las pequeñas y medianas empresas a finales de 2021?". 85.34438+0 mil millones. A finales de 2021, el Banco Jinzhou había emitido un total de 85.3465438 millones de yuanes en préstamos a pequeñas y microempresas, y el saldo de préstamos para pequeñas y microempresas alcanzó 25.65438+66,5 millones de yuanes.
¿Qué requisitos y condiciones tienen los bancos para los préstamos de crédito a pequeñas y medianas empresas?
Según las políticas locales, los diferentes bancos tienen diferentes requisitos de auditoría. Puede comunicarse con su banco prestamista o administrador de préstamos para obtener más detalles.
Tomemos a Ping An Bank como ejemplo. Los préstamos corporativos de Ping An Bank incluyen préstamos de crédito, pequeños y microcréditos, préstamos hipotecarios, préstamos para financiación del comercio nacional y exterior, etc. Los diferentes préstamos tienen diferentes condiciones y requisitos. Se recomienda que se comunique con su sucursal local de Ping An Bank para una consulta detallada.
Las siguientes condiciones de solicitud son para su referencia:
1. Tener plena capacidad de conducta civil, no tener malos antecedentes crediticios para usted y su familia, y no tener préstamos vencidos en el período actual;
2. Debe tener una residencia permanente o un estado de residencia válido en un área permitida por el banco, y tener una residencia fija en el área local; Los activos netos del hogar no deberán ser inferiores a 500.000 yuanes (los activos netos del hogar incluyen los activos netos financieros del hogar y los activos netos físicos del hogar (muebles e inmuebles));
4. La empresa ha estado en funcionamiento real. durante más de 2 años (incluidos 2 años) y tenga operaciones estables; se requiere al menos 3 años de experiencia en la industria;
5. La empresa ha sido aprobada y registrada por el departamento de administración industrial y comercial, y ha pasado por procedimientos de inspección anual; tiene una residencia fija y un local comercial, opera legalmente y su producción y operaciones cumplen con las leyes y regulaciones nacionales, las políticas industriales y la protección del medio ambiente.
Requisito: el préstamo vigente no está vencido;
6. Otras condiciones especificadas por el banco.
Recordatorio: para obtener más información, comuníquese con el administrador de cuentas corporativas de su sucursal local de Ping An Bank.
Tiempo de respuesta: 2021-12-20. Consulte los últimos cambios comerciales anunciados por Ping An Bank en su sitio web oficial.
¿Cómo encontrar los últimos datos sobre el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas?
1. Puede realizar consultas a través del Sistema Nacional de Publicidad de Información Crediticia Empresarial y abrir el navegador en el escritorio de su teléfono móvil.
2. Después de abrir el navegador, ingrese el Sistema Nacional de Publicidad de Información Crediticia Empresarial en el cuadro de búsqueda para buscar.
3. Después de que aparezcan los resultados de la búsqueda, haga clic donde apunta la flecha para ingresar al sitio web oficial.
4. Después de ingresar a la página del sitio web oficial, tome Tencent como ejemplo y busque.
5. Después de que aparezcan los resultados de la búsqueda, haga clic en el lugar señalado por la flecha para ver los detalles específicos.
6. A continuación, podrás ver las últimas novedades de este emprendimiento.
Estructura y métodos de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos
Estructura y métodos de financiamiento de las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos
En comparación con Estados Unidos, el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas en China está muy por detrás. Estudiar el modelo de financiación de las pequeñas y medianas empresas en Estados Unidos tiene cierto valor de referencia para solucionar las dificultades de financiación existentes de las pequeñas y medianas empresas en mi país. Entonces, ¿cuánto sabes sobre su estructura y modelo de financiación?
En la actualidad, hay más de 265.438+0,4 millones de pequeñas y medianas empresas en los Estados Unidos, lo que representa el 99% del número total de empresas estadounidenses, y el número de empleados en las pequeñas y medianas empresas Las empresas de tamaño reducido representan el 60% del empleo total. Dos tercios de los nuevos empleos son creados por pequeñas y medianas empresas, cuyo valor de producción representa el 40% del PIB. Más importante aún, las pequeñas y medianas empresas tienen fuertes capacidades de innovación. Más de la mitad de toda la innovación en Estados Unidos se logra en pequeñas empresas, que tienen el doble de inventos per cápita que las grandes empresas. Las pequeñas y medianas empresas también han hecho grandes contribuciones al progreso científico y tecnológico. Las empresas de alta tecnología en los Estados Unidos suelen ser pequeñas y medianas empresas en su etapa inicial.
El monto de los préstamos de política otorgados por el gobierno de Estados Unidos a las pequeñas y medianas empresas nacionales es muy pequeño. El gobierno formula principalmente políticas de macrocontrol a través de la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas para orientar la inversión de capital privado en las pequeñas y medianas empresas. Los principales métodos de financiación para las PYME incluyen: (1) los ahorros de los propietarios de las PYME, que representan aproximadamente el 45 por ciento de la inversión de las PYME; (2) los préstamos de las PYME a familiares y amigos, que representan aproximadamente el 13 por ciento de la inversión total de las PYME (3); Préstamos de bancos comerciales; (4) Las empresas de inversión financiera, las empresas de inversión de pequeñas y medianas empresas y las empresas de capital de riesgo dirigidas por la Administración de Pequeñas Empresas de los Estados Unidos son fuentes importantes de fondos para las pequeñas y medianas empresas, junto con los préstamos de los bancos comerciales. representan alrededor del 29%. Las tasas de interés de los préstamos invertidas por las pequeñas y medianas empresas de inversión y las empresas de capital de riesgo son más altas que las de los préstamos de los bancos comerciales (5) Subsidios gubernamentales, es decir, una pequeña cantidad de préstamos directos otorgados principalmente por la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas; las pequeñas y medianas empresas, que representan aproximadamente el 65.438+0%; (6) La financiación de valores sólo representa alrededor del 4%.
1. Préstamos de bancos comerciales
Los bancos comerciales generalmente no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas y medianas empresas, porque las pequeñas y medianas empresas tienen altos riesgos operativos y su estado crediticio. es peor que el de las grandes empresas. Para resolver este problema, nació la Administración de Pequeñas Empresas de EE. UU. Permite a las PYME obtener préstamos de instituciones financieras proporcionándoles garantías. Por supuesto, la tasa de interés del préstamo será entre 2 y 5 puntos porcentuales más alta que la de los préstamos corporativos grandes porque el riesgo es mayor.
En términos de operaciones específicas, las pequeñas y medianas empresas estadounidenses solicitan primero a la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas; la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas estipula ciertos requisitos previos para los objetos de garantía y proporciona garantías a las pequeñas y medianas empresas calificadas una vez que la garantía; se establece, la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas proporcionará a las instituciones financieras Promete que cuando el prestatario no pague el préstamo, se garantizará que el pago no será inferior al 90% de la parte impaga, pero el préstamo garantizado proporcionado por la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas no excederá los US$750.000 y la porción garantizada no excederá el 90% del total del préstamo. El monto promedio de los préstamos garantizados por la Autoridad es de 240.000 dólares, con un período de amortización de 11 años. De 1980 a 1998, la Administración de Pequeñas Empresas * * * otorgó 280.000 préstamos garantizados por un total de 465.438+ mil millones de dólares. Entre los préstamos de los bancos comerciales, también hay algunos préstamos regionales destinados a pequeñas y medianas empresas, pero las tasas de interés son más altas y los plazos más cortos.
2. Sociedades de inversión financiera
Se incluyen dos modalidades: las pequeñas y medianas empresas de inversión y las sociedades de capital riesgo. Las empresas de inversión para pequeñas y medianas empresas son empresas de capital riesgo que brindan servicios de financiación a pequeñas y medianas empresas. Después de que Estados Unidos aprobara la Ley de Pequeñas Empresas en 1958, el gobierno estableció la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas, que estipulaba que la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas debía aprobar el establecimiento de empresas de inversión de pequeñas y medianas empresas. Puede obtener un apoyo crediticio muy favorable del gobierno federal y, en general, puede obtener una financiación preferencial de no más de 90 millones de dólares estadounidenses. Formas específicas de financiación pueden ser préstamos a bajo interés o la compra y garantía de valores empresariales. Sin embargo, las empresas de inversión de pequeñas y medianas empresas que cuentan con licencias y apoyo financiero solo pueden invertir en pequeñas y medianas empresas calificadas y no pueden controlar directa o indirectamente las empresas en las que invierten durante mucho tiempo. La dirección de la inversión es principalmente hacia el desarrollo de pequeñas y medianas empresas y la transformación tecnológica. En 1998, había más de 300 pequeñas y medianas empresas de inversión en Estados Unidos, lo que representaba una proporción considerable de los fondos de capital de riesgo. Desde 1958 hasta la actualidad, la Compañía de Inversión para Pequeñas y Medianas Empresas ha invertido en más de 65.438 pequeñas y medianas empresas, con un monto de inversión de más de 1.300 millones de dólares estadounidenses. Las empresas de capital riesgo también son ONG. En los Estados Unidos, el rápido desarrollo de las industrias de nuevas tecnologías representadas por la microelectrónica y la tecnología de la información ha llevado a muchos empresarios tecnológicos a independizarse de las universidades, institutos de investigación, grandes empresas y grandes empresas estadounidenses para establecer pequeñas y medianas empresas orientadas al desarrollo. Las empresas de capital riesgo anticipan los altos rendimientos que la innovación puede aportar, invierten en aquellas pequeñas y medianas empresas que se atreven a invertir en innovación y conceden préstamos a aquellas pequeñas y medianas empresas que tienen dificultades para obtener préstamos, promoviendo así el desarrollo tecnológico. Desarrollo e innovación de las pequeñas y medianas empresas.
3. Financiamiento gubernamental
El financiamiento gubernamental incluye principalmente tres tipos:
(1) La Administración de Pequeñas y Medianas Empresas brinda servicios a empresas con sólidas capacidades de innovación tecnológica. y hay buenas perspectivas de desarrollo para las pequeñas y medianas empresas, pero su cuantía es muy limitada. Su operación específica es brindar garantías a estas pequeñas y medianas empresas antes de que puedan obtener préstamos de instituciones financieras. Sin embargo, si dos o más instituciones se niegan a otorgar préstamos a las PYME, o la Administración de las PYME aún no logra obtener un préstamo después de la coordinación, la Administración de las PYME otorgará préstamos a las PYME elegibles. Sin embargo, el monto máximo del préstamo es de USD 654,38 + 0,5 millones y la tasa de interés del préstamo es inferior a la tasa de interés del mercado durante el mismo período. Esta es también la única política preferencial en los Estados Unidos que está financiada directamente por el gobierno y tiene una tasa de interés más baja que la tasa de interés del mercado.
(2) Préstamos para desastres naturales proporcionados por la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas a pequeñas y medianas empresas afectadas por desastres naturales. El objetivo de esta ayuda especial es reconstruir aquellos negocios afectados que estén funcionando bien. Según las estadísticas, desde el establecimiento de este préstamo en 1953, la Administración de Pequeñas Empresas ha otorgado 1,14 millones de préstamos para desastres naturales por un monto total de 16,4 mil millones de dólares.
(3) Financiación de la investigación innovadora de las pequeñas y medianas empresas. Las pequeñas y medianas empresas son una fuerza importante para la innovación tecnológica en Estados Unidos. Más de la mitad de toda la innovación en Estados Unidos se logra en pequeñas empresas, que tienen el doble de inventos per cápita que las grandes empresas.
Con el fin de promover el desarrollo de la investigación científica de las pequeñas y medianas empresas en los Estados Unidos, de acuerdo con la "Ley de Desarrollo e Innovación de las Pequeñas y Medianas Empresas", el Congreso de los Estados Unidos formuló la Ley de Pequeñas y Medianas Empresas de 1982. y Plan de Investigación en Innovación de la Mediana Empresa. El plan estipula que si todos los gastos de investigación y desarrollo asignados superan los 10 mil millones de dólares, los departamentos gubernamentales pertinentes deben proporcionar una cierta proporción de fondos a los planes de innovación de las pequeñas y medianas empresas para ayudarlas a llevar a cabo el desarrollo científico y tecnológico y la transformación de los logros tecnológicos. Esta relación jurídica tiene una fuerte fuerza jurídica vinculante y apoya principalmente al personal científico y tecnológico con experiencia técnica y capacidad de invención y creatividad para establecer empresas científicas y tecnológicas. Las PYME calificadas pueden solicitar a la Administración de Pequeñas y Medianas Empresas financiación para la investigación de innovación de las PYME para hacer realidad sus invenciones patentadas.
Métodos de financiación, estructura de financiación y asignación de derechos de control corporativo
1. Métodos de financiación y mecanismos de gobierno corporativo
Los métodos de financiación se refieren a los métodos específicos adoptados por las empresas para formulario para recaudar fondos. Según la relación entre los métodos de financiación y el gobierno corporativo, los métodos de financiación se pueden dividir en: financiación remota y financiación orientada al control.
1. Financiación remota
Desde la perspectiva de la relación entre los métodos de financiación y los derechos de control corporativo, la financiación remota vincula la distribución de los derechos de control corporativo con la capacidad de la empresa para lograr ciertos objetivos. Mientras los inversores reciban la remuneración estipulada en el contrato, no interferirán directamente en las decisiones estratégicas de la empresa. Si la empresa cumple con sus obligaciones de pago con el inversor, el control de la empresa pasa al iniciado. En caso contrario, el control se transfiere automáticamente al inversor. Precisamente porque este método de financiación se combina orgánicamente con la capacidad de la empresa para alcanzar los objetivos de pago, la estructura de gobierno corporativo provocada por la financiación remota se denomina "gobierno corporativo objetivo".
El método de financiación a distancia depende en gran medida de la liquidez del mercado de activos corporativos y, por tanto, de la capacidad de ejercer los derechos de propiedad y del entorno empresarial general. Dado que los derechos de control se transfieren automáticamente a los inversores cuando la empresa no cumple el contrato, los activos de la empresa deben tener las características básicas de un rendimiento relativamente estable y pequeñas fluctuaciones en el valor de mercado. Al mismo tiempo, dichos activos también deben tener una fuerte liquidez en el mercado para poder liquidarse a tiempo. Si el valor de los activos de la empresa fluctúa mucho y no puede proporcionar suficiente flujo de efectivo, entonces los derechos de control discrecional del inversor carecerán de sentido y la estructura de gobierno construida sobre ellos perderá su base. Por lo tanto, en la estructura patrimonial de una empresa, los activos tangibles, especialmente los inmuebles, representan una gran proporción. Las empresas con bienes inmuebles de alta liquidez utilizan este método de financiación, que es menos riesgoso para los inversores, porque su valor es relativo al de los activos intangibles. Es menos pasivo. Por el contrario, cuando los activos tienen grandes características corporativas (los activos tienen una fuerte especificidad), es decir, cuando el valor de los activos es bajo en otras empresas, el uso de este método de financiación aumentará el riesgo de incumplimiento y el costo contractual de liquidación. el contrato. La principal herramienta de financiación correspondiente al método de financiación a distancia es la financiación mediante deuda.
2. Financiación orientada al control
La característica de la financiación orientada al control es que los inversores participan directamente en las decisiones empresariales, especialmente en las decisiones de inversión. Los inversores son responsables de su propio comportamiento en la toma de decisiones y tienen los correspondientes derechos de reclamación residuales. Debido a que este método de financiación está asociado con el control directo de los inversores, la estructura de gobierno corporativo resultante se denomina "gobierno corporativo intervencionista".
La herramienta de financiación más típica para este método de financiación son las acciones. Debido a la existencia del mercado de capitales y a las características de las sociedades anónimas modernas, cuando los objetivos de los directivos se desvían claramente de los objetivos de los accionistas y existe una grave ineficiencia, el mecanismo de salida facilita que los accionistas "voten con los pies" y el El precio de las acciones reaccionará en el mercado de valores. La caída del precio de las acciones distorsiona el valor de los activos de una empresa. Cuando el precio de las acciones cae a un cierto nivel, los accionistas existentes o potenciales que observen esto pueden aprovechar la oportunidad para adquirir acciones ventajosas, logrando así control y poder de gestión sobre la empresa mediante el "voto con las manos". O reemplazar nuevos gerentes, implementar una nueva administración o llevar a cabo una nueva reorganización para aumentar la eficiencia y el valor de la empresa.
En lo que respecta a los derechos de control directo de los accionistas, su identidad y concentración de propiedad son factores importantes que determinan la efectividad de los derechos de control de la empresa. Si la propiedad está más dispersa, los accionistas tienen poco o ningún incentivo para monitorear a los gerentes. Debido a que todos los costos de este comportamiento los asume uno mismo y todos disfrutan de los beneficios, esta es la razón por la cual el mercado de valores tiene una alta liquidez, porque brinda a los inversores la oportunidad de salir. El seguimiento de los costes, y todo el mundo quiere algo gratis, dificulta el control eficaz de los operadores. Sin embargo, cuando la propiedad está relativamente concentrada, estos grandes accionistas tienen fuertes incentivos para controlar. Por otro lado, si la inversión de los accionistas en la empresa se eleva en forma de deuda, que está inherentemente altamente apalancada, y la deuda tiene una fuerte restricción presupuestaria, entonces los accionistas tienen un fuerte incentivo para controlar la empresa.
2. Estructura de capital y derechos de control corporativo: un marco útil de análisis comparativo
Según la estructura de capital de la empresa, es decir, según la relación entre capital y deuda y la grado de dispersión del capital, puede ser Hay dos formas de control empresarial, una es el modelo de seguimiento interno representado por Japón y Alemania, y la otra es el modelo de seguimiento externo representado por el Reino Unido y Estados Unidos.
Las características básicas y dos modelos de 1
Estos dos modelos diferentes de supervisión del gobierno corporativo están determinados por la estructura de capital de la empresa. Las características de la estructura de capital del modelo de seguimiento interno representado por Japón y Alemania son: alta relación capital-pasivo y los bancos son la principal fuente de fondos de deuda corporativa. El capital está relativamente concentrado y las personas jurídicas mantienen participaciones estables entre sí. El banco tiene una determinada participación y es a la vez accionista y acreedor. Por lo tanto, en Japón y Alemania la vigilancia del mercado es relativamente débil, mientras que las grandes instituciones bancarias desempeñan un papel muy importante en la financiación y supervisión de las empresas. Todas las partes interesadas relevantes tienen una gran influencia en las decisiones de la empresa, y la participación mutua entre personas jurídicas también les otorga el poder de supervisión directa.
Las características de la estructura de capital del modelo de seguimiento externo representado por el Reino Unido y Estados Unidos son: el ratio de endeudamiento de la empresa es bajo, el mercado de capitales es la principal fuente de propiedad de acciones corporativas; Los mercados externos ampliamente dispersos incluyen los mercados de capitales y los mercados de empresarios, el mercado laboral y el mercado de productos, desempeñan un papel importante en el control de la empresa.
2. Comparación de las estructuras de activos y pasivos de los dos modelos.
Existe una diferencia en el ratio de endeudamiento entre el modelo de seguimiento interno liderado por los bancos y el modelo de seguimiento externo liderado por el mercado externo. El cuadro 1 enumera la estructura de capital de los principales países desarrollados.
Como se puede ver en la tabla anterior, la fuente de fondos en los Estados Unidos y el Reino Unido depende principalmente de fondos internos, es decir, la acumulación de fondos dentro de la empresa, mientras que la proporción de fondos externos fondos de los mercados financieros y de las instituciones financieras es básicamente lo mismo. En otros países además de Estados Unidos y el Reino Unido, especialmente países con sistemas de derecho civil, la mayoría de sus fuentes de financiación son capital extranjero, que proviene principalmente de instituciones financieras. Al comparar las estructuras de capital de dos países diferentes, podemos ver que países como Estados Unidos y el Reino Unido tienen índices activo-pasivo más bajos, mientras que países como Japón tienen índices activo-pasivo más altos.
3. Comparación de estructuras patrimoniales bajo los dos modelos.
La estructura de propiedad se refiere a la proporción de acciones de la empresa en poder de varios accionistas. La estructura de propiedad refleja la forma de propiedad de la empresa, que a su vez determina el método y el efecto del gobierno corporativo. El cuadro 2 muestra la estructura de propiedad de varios países importantes.
En Japón, casi el 70% de las acciones en circulación están en manos de instituciones y empresas, de las cuales el 24% pertenecen a empresas no financieras y el 44% a instituciones financieras. Al mismo tiempo, las participaciones individuales cayeron del 70% durante la Segunda Guerra Mundial al 24%, mientras que las de las instituciones financieras aumentaron del 10% al 44%. En Estados Unidos, los hogares individuales son la fuerza principal en la inversión de capital y representan alrededor de la mitad. Lo mismo que en Japón es que el sector financiero tiene más participación, pero no son los bancos los que desempeñan un papel importante, sino las instituciones financieras no bancarias con fuentes estables de financiación a largo plazo, como los fondos de pensiones y los fondos mutuos, las que han desempeñado un papel importante. un papel importante desde la década de 1990. Desde la década de 1990, cada vez más personas han entrado en el mercado de valores.
En cierto sentido, la concentración de la propiedad es más importante que la identidad de los propietarios que poseen el capital. La concentración accionaria en Japón es significativamente mayor que en Estados Unidos y el Reino Unido. En Estados Unidos, aproximadamente la mitad de todas las acciones están en manos del público y estas cantidades están bastante distribuidas. En Japón, debido al pequeño número de acciones en poder del público, las acciones poseídas generalmente se concentran en instituciones financieras que tienen vínculos económicos con la empresa y su empresa matriz u otras empresas del mismo grupo. En Japón, las empresas poseen acciones entre sí, pero este fenómeno es raro en Estados Unidos.
En Estados Unidos, bajo tal estructura accionarial, las limitaciones para los directivos de las empresas provienen principalmente del mercado de valores. Para Japón, la participación mutua entre empresas dentro de un grupo no sólo ayuda a evitar que las empresas se fusionen, sino que también fortalece los vínculos entre empresas relacionadas, ayuda a establecer relaciones comerciales estables y a largo plazo y mantiene un entorno económico estable.
4. Mayor investigación del principal sistema bancario.
El modelo japonés, que se centra en el control interno, y el banco principal, que tiene la doble función de accionista principal y prestamista, juegan un papel muy importante en la estructura de gobierno corporativo. Casi todas las empresas japonesas mantienen estrechos vínculos con un banco específico. Como banco principal, desempeña cinco funciones principales, a saber, otorgar crédito, brindar servicios de emisión de bonos, mantener acciones de la compañía, pagar cuentas relevantes, proporcionar información e implementar tres controles principales: control ex ante, control en proceso y control ex-ante. control posterior. El mecanismo de gestión del principal banco de Japón es similar al mecanismo de disciplina de mercado de Estados Unidos. Cuando el rendimiento de una empresa en el mercado de valores, o sus ventas, beneficios y rendimiento de las inversiones, disminuyen, el banco proporcionará supervisión asignando un director a la junta directiva de la empresa.
El papel del banco principal incluye principalmente los siguientes aspectos:
Primero, reducir el coste de los documentos financieros. Una característica importante del principal sistema bancario de Japón es la provisión de una estructura de gobierno discrecional. Cuando el desempeño de la empresa es bueno, los derechos de gobierno se dejan a la empresa; cuando el desempeño se deteriora, los derechos de control se transfieren a los acreedores. Este es el modelo de gobierno corporativo independiente que discutimos. En comparación con otro modelo de gobernanza en el que fuerzas externas se apoderan de las empresas con bajo rendimiento y las reorganizan hasta llevarlas a la quiebra, este modelo de gobernanza sólo requiere que los acreedores intervengan y reemplacen a los gerentes o reorganicen la empresa cuando sea necesario. En otras palabras, el banco principal sólo entra en juego cuando la empresa se encuentra en dificultades financieras. Se diferencia de la quiebra en que no es necesario llevarla a cabo y mucho menos cambiar el estatus legal de la empresa. En este sentido, el sistema bancario principal puede superar los altos costos de quiebra causados por la quiebra y evitar la asimetría de información causada por la liquidación judicial.
En segundo lugar, reducir los costes de capital. Una estructura de gobierno corporativo orientada hacia el banco principal puede mantener bajo el costo del capital. El costo de capital promedio ponderado de una empresa está determinado por el costo de la deuda, el costo del capital social, la estructura de capital y el sistema tributario. En términos generales, el costo de la deuda es menor que el costo del capital. El precio total de los fondos depende del nivel de apalancamiento de la empresa. Las empresas japonesas tienen una ventaja competitiva internacional, que no es ajena a su mayor deuda y menores costos de capital que otros países.
En tercer lugar, garantizar el funcionamiento a largo plazo de la empresa. El beneficio del gobierno corporativo japonés es que puede asegurar las operaciones a largo plazo de la empresa porque los costos de capital relativamente bajos pueden promover un aumento en el rendimiento de las inversiones. Al evaluar proyectos de inversión, el costo de capital se utiliza como factor de descuento para los ingresos futuros del proyecto. Por otro lado, un mecanismo de gobierno corporativo orientado por el banco principal favorece el intercambio de información entre la empresa y el banco principal y puede reducir la incertidumbre de los accionistas sobre los rendimientos futuros de las inversiones. El intercambio de información también permite a los accionistas ver el valor de los contratos a largo plazo de la empresa con sus empleados y proveedores. Si la empresa tiene una buena relación con sus empleados o proveedores, significa que la empresa participará en algunos proyectos de inversión rentables, especialmente inversiones en formación de empleados e inversiones en investigación y desarrollo. Y estas inversiones a menudo afectan el desarrollo a largo plazo de la empresa.
5. Perspectivas de futuro: integración de ambos.
Durante mucho tiempo, ha habido una gran brecha entre los mecanismos de gobierno corporativo liderados por los bancos de Japón y Alemania y los mecanismos de gobierno corporativo liderados por el mercado externo de Estados Unidos y el Reino Unido, pero esto La brecha se ha ido reduciendo en los últimos años. Esto se refleja tanto en la comprensión teórica como en el funcionamiento práctico.
En Japón, debido a la relajación de los controles financieros, se ha mejorado la competitividad del mercado de capitales, lo que ha resultado en grandes cambios en los métodos de financiación de las empresas. El financiamiento interno se ha convertido en una parte importante de las fuentes de capital corporativo y la demanda de fondos bancarios ha disminuido. Al mismo tiempo, la combinación estructural de préstamos bancarios también ha cambiado: los bancos han pasado de otorgar préstamos a grandes empresas e industrias manufactureras a otorgar préstamos a pequeñas empresas e industrias no manufactureras.
Con el aumento de la liquidez del capital, la diferencia de costos entre deuda y capital se está reduciendo, y la ventaja de costos de una deuda elevada está desapareciendo gradualmente para las empresas japonesas. Especialmente después de la década de 1990, debido a la caída de las tasas de rendimiento del capital, el costo del capital cayó. Como resultado, en 1993, el costo de la deuda y el costo del capital de Japón eran básicamente iguales.
Las empresas se han vuelto menos dependientes del financiamiento bancario. Durante el período 1990-1994, la proporción de empresas que utilizaron financiamiento bancario fue sólo la mitad de la de los últimos 20 años.
En teoría, aunque el modelo liderado por los bancos tiene muchas ventajas, sus efectos negativos también son evidentes. En primer lugar, los bancos son a la vez acreedores y accionistas de las empresas. Cuando una empresa se enfrenta a la quiebra, puede confabularse con la empresa para dañar los intereses de otros acreedores y otros tenedores de valores. En segundo lugar, los bancos y las empresas, y las empresas y las empresas tienen acciones entre sí, y los miembros de las juntas directivas ocupan cargos simultáneos entre sí. Faltan mecanismos objetivos de evaluación y restricción para que los operadores y accionistas tomen diversas decisiones de inversión, y el papel del gestor de mercado también es limitado. Además, los bancos son los principales proveedores de financiación para las empresas. Una vez que una empresa se vuelve insolvente, los fondos del banco no podrán recuperarse, aumentará la carga sobre el banco e incluso desencadenará una crisis financiera que afectará el desarrollo de toda la economía. Precisamente a causa de estos problemas, la estructura de gobierno de las empresas japonesas está cambiando gradualmente al método británico y estadounidense, mejorando aún más la liquidez de las acciones y aumentando el papel de las fusiones y adquisiciones en la optimización y reorganización corporativa.
Desde la perspectiva de los métodos de financiación y la estructura de propiedad en los Estados Unidos, el gobierno corporativo depende principalmente del mercado. Sin embargo, también hay muchos problemas en esta estructura de gobierno. Las manifestaciones específicas son las siguientes: en primer lugar, debido a la extrema dispersión del capital, los pequeños accionistas con un capital insignificante son fáciles de "aprovechar". trabajo de los directivos. En segundo lugar, los inversores institucionales no son los verdaderos propietarios, sino agentes institucionales. Como "inversores pasivos", su principal preocupación es cuántos dividendos puede darles la empresa, más que la calidad y solidez de las operaciones de la empresa. En tercer lugar, utilizar el mercado de valores para limitar a los gerentes es alentarlos a mejorar su trabajo a través del nivel de los precios de las acciones y la cantidad de dividendos. Al mismo tiempo, también puede hacer que los operadores adopten comportamientos a corto plazo, es decir, persigan beneficios a corto plazo y tasas de dividendos elevadas, lo que no favorece el desarrollo a largo plazo de la empresa.
Para superar las deficiencias anteriores, muchos académicos en los Estados Unidos han propuesto en los últimos años utilizar presupuestos de deuda dura para aumentar el ratio de endeudamiento de las empresas y restringir el comportamiento de los operadores, a fin de lograr el finalidad de una supervisión eficaz de los operadores. Los convenios de deuda son el "presupuesto duro" para los administradores de empresas y pueden desempeñar un papel de supervisión para mejorar la eficiencia de la empresa. Cuando una empresa está endeudada, el operador debe pagar puntualmente los intereses y el principal de la deuda al acreedor, de lo contrario será sancionado. Bajo la amenaza de esta pérdida potencial, si la empresa enfrenta una deuda suficiente, los gerentes de la empresa se comprometerán a mejorar las operaciones de la empresa y reducir la extravagancia y el despilfarro, reduciendo así la probabilidad de quiebra corporativa.
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¿Cuál es el monto máximo del préstamo de crédito de timbre fiscal para pequeñas y medianas empresas en Chengdu?
Esto depende de las circunstancias específicas de su empresa. Los préstamos crediticios para pequeñas y medianas empresas basados en timbres fiscales pueden alcanzar hasta unos 3 millones de yuanes. Puede acudir al Mini Programa Reform Green Donkey Consulting. Green Donkey Consultants le dará una respuesta razonable según su situación.