Principales métodos de evaluación del valor de una empresa
El método de valoración relativa es simple y fácil de entender, y también es el método de valoración más utilizado por los inversores. En el método de valoración relativa, los indicadores comúnmente utilizados incluyen la relación precio-beneficio, la relación precio-valor contable, el múltiplo EV/EBITDA, etc. Su fórmula de cálculo es la siguiente:
Relación P/E = precio por acción/beneficio por acción
Relación P/B = precio por acción/activos netos por acción
EV/EBITDA=valor de la empresa/ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización
(donde: el valor de la empresa es la suma del valor de mercado total de las acciones de la empresa y el valor de los intereses- deuda que soporta menos efectivo e inversiones a corto plazo)
2. Método de valoración absoluta
El modelo de descuento de dividendos y el modelo de descuento de flujo de caja libre adoptan el método de fijación de precios de capitalización de ingresos. Al predecir los dividendos futuros de la empresa o los flujos de efectivo libres y descontarlos, se puede obtener el valor intrínseco de las acciones de la empresa. La forma más general del modelo de descuento de dividendos es la siguiente:
Donde V representa el valor intrínseco de la acción, D1 representa el dividendo disponible al final del primer año, D2 representa el dividendo disponible al final del primer año. al final del segundo año, y así sucesivamente, k representa el rendimiento del capital/tasa de descuento.
3. Flujo de caja descontado por el método de ingresos
Este es un método de valoración relativamente maduro. Al predecir el flujo de caja libre futuro y el costo de capital de la empresa, se descuenta el flujo de caja libre futuro de la empresa y el valor de la empresa es el valor presente del flujo de caja futuro. La fórmula de cálculo es la siguiente: (donde, CFn: flujo de caja libre previsto anual; r: tasa de descuento o coste de capital)
La tasa de descuento es el método más eficaz para afrontar el riesgo previsto, porque el pronóstico El flujo de caja de una empresa nueva tiene mucha incertidumbre y la tasa de descuento es mucho más alta que la de las empresas maduras. El costo del capital puede oscilar entre el 50% y el 100% para las empresas emergentes que buscan capital inicial, el 40% y el 60% para las empresas emergentes en etapa inicial y el 30% -50% para las empresas emergentes en etapa tardía. En comparación, las empresas con antecedentes operativos más maduros tienen costos de capital que oscilan entre el 10% y el 25%.
La valoración de una empresa es un requisito previo para la inversión, la financiación y las transacciones. Cuando una institución de inversión inyecta una suma de fondos en una empresa, los derechos que debería tener dependen en primer lugar del valor de la empresa.
Puntos clave e inspiraciones para la evaluación del valor de las empresas con información ampliada:
Cuando los inversores comunes invierten en acciones, suelen utilizar el método de valoración relativa para valorar las empresas que cotizan en bolsa. El método de valoración relativa suele utilizar indicadores como la relación precio-beneficio (la relación entre el precio de mercado y las ganancias por acción) o la relación precio-valor contable (la relación entre el precio de mercado y los activos netos por acción). la relación precio-beneficio o relación precio-valor contable, los indicadores financieros son principalmente ganancias por acción y activos netos por acción.
Debido a los cambios en los métodos contables, las nuevas normas pueden cambiar significativamente las ganancias por acción y los activos netos por acción de las empresas que cotizan en bolsa. Los inversores pueden tomar decisiones de compra o venta basadas en estos indicadores, lo que puede causar pérdidas innecesarias. . Por lo tanto, los inversores deben prestar atención a los importantes cambios en los métodos contables según las nuevas normas. Además, los inversores deben recordar:
1. Los líderes del mercado generalmente tienen valoraciones más altas.
2. En la mayoría de los mercados, sólo están el jefe, el segundo y el tercero, y los demás son insignificantes.
3. Debe haber un plan de crecimiento para expandir el negocio de la empresa más allá de su estado actual para mantener la valoración.
4. Es una tontería estimar el valor de una empresa basándose en los costes de creación (replicación). El valor real está en los clientes, los ingresos y las perspectivas de crecimiento, no en cuánto dinero costó iniciar la empresa.
Enciclopedia Baidu-Valoración de empresas