¿Cuánto sabes sobre la confianza?
1. Aprender las lecciones de la "dislocación" y observar dialéctica e históricamente el proceso de desarrollo de la industria fiduciaria de China en las últimas dos décadas.
El tortuoso desarrollo de la industria fiduciaria en las últimas dos décadas, de 1979 a 1999, no es accidental, pero lleva una marca distintiva de la época. Al comienzo de la reforma y la apertura, la propiedad pública era absolutamente dominante, los derechos de propiedad eran únicos, la riqueza social era extremadamente limitada y el mercado apenas comenzaba a surgir. Los fideicomisos caracterizados por la gestión de la propiedad no tenían los requisitos previos para su existencia y desarrollo. . Pero en ese momento, el mercado recién estaba emergiendo, la demanda de fondos era fuerte, había muy pocos bancos e instituciones financieras y el negocio era único. Había una necesidad urgente de que surgieran instituciones financieras más flexibles para satisfacer esta demanda. y ampliar los canales de financiación. Se puede ver que el surgimiento de la industria fiduciaria tiene su base objetiva y económica. Si no somos capaces de ver esto, no podemos mirar dialéctica e históricamente la tortuosa historia del desarrollo de la industria fiduciaria de China. La visión de que el sistema fiduciario no es aplicable a China es unilateral. El problema es la "desalineación". La última reorganización, la quinta en 1999, se adaptó a las nuevas condiciones históricas y comenzó a "volver a su posición original" como un verdadero fideicomiso en medio de la diversificación del sistema financiero y los canales de financiación.
Hemos adquirido mucha experiencia y aprendizaje en estos veinte años de práctica. Los aspectos principales son los siguientes:
(1) La acumulación de riqueza social diversificada y la popularización de conceptos fiduciarios son la base del mercado para el desarrollo de la industria fiduciaria.
Como institución de gestión financiera profesional, una empresa de inversión fiduciaria hereda y gestiona propiedades en forma de servicios fiduciarios. Una premisa básica para su desarrollo es la acumulación extensiva de riqueza social y la diversificación de los sujetos patrimoniales. Si la riqueza social es escasa o es propiedad únicamente del Estado o de sujetos individuales, no hay necesidad de confianza. Al mismo tiempo, el desarrollo de la industria de la confianza también es inseparable del reconocimiento y aceptación de este sistema por parte de la sociedad, o del establecimiento de una cultura de confianza. Por el contrario, en las casi dos décadas transcurridas desde que la industria fiduciaria de China reanudó su desarrollo, no se ha cumplido ninguna de las condiciones anteriores, lo que es la causa socioeconómica fundamental del retraso en el desarrollo de la industria fiduciaria de China.
(2) El desarrollo de la industria fiduciaria debe basarse en un posicionamiento empresarial razonable.
La esencia del fideicomiso es un sistema de gestión y herencia de propiedades, por lo que el posicionamiento de la industria del fideicomiso también debe girar en torno a esta característica esencial. Si el diseño de la política no se basa en las reglas del negocio en sí, sino que considera demasiado objetivos de corto plazo y de transición, conducirá inevitablemente a una grave desalineación del posicionamiento de las empresas de inversión fiduciarias.
(3) El desarrollo de la industria fiduciaria es inseparable de buenas reglas comerciales y un entorno legal fiduciario.
Los altibajos de la industria fiduciaria de China están estrechamente relacionados con la falta de reglas operativas y leyes regulatorias para la industria fiduciaria. Esto no sólo conduce a frecuentes violaciones de las leyes y reglamentos por parte de las empresas fiduciarias, sino que también afecta en gran medida la reputación social de la industria fiduciaria y daña la base fiduciaria para el desarrollo del negocio fiduciario.
En segundo lugar, explorar nuevos modelos de desarrollo para "volver a la posición": evaluar correctamente los cambios que se han producido después de la quinta rectificación.
Beneficiándose de las lecciones aprendidas de las cuatro rectificaciones de confianza anteriores, la quinta rectificación de confianza con el tema del retorno de la confianza ha logrado resultados notables después de seis años de arduo trabajo.
En primer lugar, sobre la base del regreso de la industria fiduciaria, se ha formado un marco legal y regulatorio para la supervisión de fideicomisos basado en la "Ley de Fideicomisos", las "Medidas de Gestión de Sociedades de Inversión Fiduciarias" y Se han introducido sucesivamente "Medidas de gestión de fondos de sociedades de inversión fiduciarias". Sobre esta base, se ha establecido básicamente el ámbito de negocios de las compañías de inversión fiduciaria con fideicomisos de capital, fideicomisos inmobiliarios y fideicomisos de caridad como negocios principales, sentando una base institucional sólida para el desarrollo de la industria fiduciaria una vez que regrese a su posición original.
En segundo lugar, sobre la base de fideicomisos clasificados y operaciones separadas, la mayoría de las empresas de inversión fiduciarias originales se han retirado de la industria fiduciaria mediante diversos métodos, como el cierre y la reorganización.
Sólo algunas empresas de inversión fiduciarias con buen desempeño operativo, controles internos completos y fuerte competitividad en el mercado fueron retenidas y reinscritas sobre la base de la cancelación de deudas incobrables, la reposición de capital y la introducción de talentos. Inicialmente se formó un equipo de gestión financiera profesional para servir. como base para la industria fiduciaria de China. El resurgimiento proporciona preparación organizacional.
En tercer lugar, las sociedades de inversión fiduciarias que volvieron a registrarse han aprovechado la oportunidad histórica de rápida acumulación de riqueza social y profundización de la reforma de los derechos de propiedad después de 20 años de reforma y apertura en mi país, y aprovecharon la ventajas de aislar el riesgo de quiebra del financiamiento fiduciario y el uso flexible y diverso de los fondos. Somos proactivos e innovadores, y hemos lanzado una gran cantidad de productos de financiamiento fiduciario que satisfacen las necesidades sociales y económicas, desempeñando un papel positivo en la promoción de la reforma del Estado. empresas de propiedad privada y orientar los ahorros de los residentes para transformarlos en inversión industrial.
En cuarto lugar, nuestra importante tarea es cómo ver y resolver correctamente los nuevos problemas que surgen tras el regreso de la industria fiduciaria.
Dado que la mejora de las leyes y regulaciones de fideicomisos y la profundización y popularización de los conceptos de fideicomisos son un proceso gradual, a medida que la industria de fideicomisos de mi país regrese gradualmente a su propia industria, inevitablemente surgirán algunos problemas nuevos, principalmente los siguientes : En los tres aspectos siguientes: En primer lugar, todavía se producen de vez en cuando violaciones de las sociedades fiduciarias y de inversión. En segundo lugar, la colocación privada de negocios fiduciarios no puede lograr el desarrollo a gran escala de productos fiduciarios. En tercer lugar, debido al estrecho mercado de los fideicomisos y a la feroz competencia, los ingresos de las empresas fiduciarias son escasos.
Los problemas en el retorno de la industria fiduciaria no son problemas con nuestra dirección. El regreso de la industria fiduciaria a su propia industria es un camino correcto y debe seguirse inquebrantablemente.
En tercer lugar, desde la perspectiva de mejorar el mercado financiero de China, aclarar aún más el posicionamiento de la industria fiduciaria de China y promover su desarrollo.
Como instrumento financiero, el fideicomiso tiene dos características únicas, a saber, su función única de aislamiento del riesgo de quiebra en el campo de la gestión de propiedades y sus acuerdos flexibles en diversas formas, como préstamos, inversiones y arrendamientos, financiación directa. y Características del financiamiento del financiamiento indirecto simultáneo. Debido a estas dos características, la industria fiduciaria desempeña un papel vital en el sistema financiero al servir como conector y lubricante entre el financiamiento indirecto y el financiamiento directo, y entre el mercado monetario y el mercado de capitales.
Para promover el desarrollo de la industria fiduciaria de China, primero debemos mejorar el mecanismo de gobierno corporativo de la industria fiduciaria, mejorar gradualmente la reputación de la industria fiduciaria de China y ajustar adecuadamente el alcance y el modelo de negocio de la industria fiduciaria de China. y lanzar fideicomisos de anualidades y fideicomisos de titulización de activos lo antes posible. El negocio de fideicomisos populares, que ha demostrado ser eficaz en la práctica extranjera, logra una interacción positiva entre el desarrollo de la industria fiduciaria de China y la mejora del sistema económico y financiero. Ésta será la piedra angular que determinará si la industria fiduciaria de China puede seguir desarrollándose de manera estable en el futuro.
(1) Incrementar aún más la apertura de la industria fiduciaria al mundo exterior, introducir ampliamente a inversionistas estratégicos nacionales y extranjeros, mejorar efectivamente la fortaleza del capital de las compañías de inversión fiduciaria, mejorar efectivamente el mecanismo de gobierno corporativo y el control interno. sistema de sociedades de inversión fiduciarias, y mejorar significativamente la base crediticia y la reputación en el mercado de las sociedades de inversión fiduciarias.
(2) El alcance comercial de la industria fiduciaria debe ajustarse gradualmente para construir un modelo de negocio fiduciario basado en negocios fiduciarios populares, como el negocio fiduciario de anualidades empresariales, el negocio fiduciario de propiedad de acciones de los empleados y el negocio fiduciario de titulización de activos. .
(3) Orientar a los fideicomisos para que desempeñen un papel activo en la promoción del desarrollo de empresas de bienestar público.
Orientar a los fideicomisos para que desempeñen un papel activo en el alivio de la pobreza y el desarrollo de servicios de educación, ciencia, cultura y salud, diseñar constantemente fideicomisos de bienestar público y utilizarlos para promover el desarrollo de empresas de bienestar público no es solo en línea con la dirección del desarrollo social y económico de mi país, pero también conducente a mejorar la imagen social de la industria fiduciaria de mi país merece un fuerte aliento.
Además, los fideicomisos también son útiles para mejorar la inversión en infraestructura de China y promover el desarrollo estable de industrias pilares como el sector inmobiliario, como el desarrollo de negocios de fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), etc. En resumen, la confianza, como sistema único de gestión y herencia de propiedades, tiene un amplio margen de desarrollo en China. Lo único por lo que la industria fiduciaria de China necesita trabajar duro es cómo convertir en realidad infinitas posibilidades. Esto es a la vez una oportunidad y un desafío para la industria fiduciaria de China y para todos los participantes financieros en China.
La China Trust Association se creó en el momento adecuado. Creo que frente a oportunidades y desafíos sin precedentes, la Asociación de Administración Fiduciaria de China asumirá su misión histórica y promoverá que la industria fiduciaria china desempeñe un papel más importante en el desarrollo de las empresas económicas y financieras de China.