¡Hoy se implementa una reducción integral del RRR! 1,2 billones de fondos entraron al mercado, así irá el mercado inmobiliario
¡El segundo recorte de RRR de este año se implementó hoy (15)! El banco central redujo el índice de reservas de depósitos de las instituciones financieras en 0,5 puntos porcentuales, reduciendo los costos de capital de las instituciones financieras en alrededor de 15 mil millones de yuanes por año y liberando fondos a largo plazo por alrededor de 1,2 billones de yuanes.
Liberando alrededor de 1,2 billones de fondos a largo plazo
El banco central anunció el día 6 que decidió reducir el ratio de reservas de depósitos de las instituciones financieras en 0,5 puntos porcentuales el 15 de diciembre. 2021. Tras esta reducción, el ratio de reservas de depósitos promedio ponderado de las entidades financieras es del 8,4%. Este recorte del RRR es un recorte integral del RRR, con una liberación total de aproximadamente 1,2 billones de yuanes en fondos a largo plazo.
El responsable del banco central afirmó que el propósito de este recorte del RRR es fortalecer los ajustes intercíclicos, optimizar la estructura de capital de las instituciones financieras, mejorar las capacidades de los servicios financieros y respaldar mejor el real. economía. En primer lugar, al tiempo que mantiene una liquidez razonable y suficiente, puede aumentar efectivamente las fuentes de financiamiento estables a largo plazo de las instituciones financieras para apoyar la economía real y mejorar las capacidades de asignación de capital de las instituciones financieras. El segundo es guiar a las instituciones financieras para que utilicen activamente los fondos provenientes de los recortes del RRR para aumentar el apoyo a la economía real, especialmente a las pequeñas, medianas y microempresas. En tercer lugar, este recorte del RRR reducirá los costos de capital de las instituciones financieras en aproximadamente 15 mil millones de yuanes por año, lo que puede ayudar a reducir los costos de financiamiento social integral a través de las instituciones financieras.
Cabe mencionar que hoy (día 15) vencen 950 mil millones de yuanes de FML (facilidad de préstamo a mediano plazo) y se enfrenta a un pico de emisión de bonos gubernamentales y pago de impuestos, lo que genera una mayor presión de liquidez. . El responsable pertinente del banco central señaló que parte de los fondos liberados por este recorte del RRR serán utilizados por las instituciones financieras para devolver el FML vencido, y otra parte será utilizada por las instituciones financieras para reponer fondos a largo plazo.
El banco central destacó que "la orientación de una política monetaria prudente no ha cambiado". Wen Bin, investigador jefe del China Minsheng Bank, también dijo que este recorte del RRR no es un cambio en la política monetaria hacia la flexibilización, sino que, bajo la premisa de garantizar una liquidez razonable y suficiente, desempeñará mejor el papel de herramientas estructurales de política monetaria. y aumentar el apoyo a las pequeñas y medianas empresas. El apoyo al desarrollo ecológico, la innovación tecnológica y otras áreas clave y vínculos débiles impulsará a la economía a superar los obstáculos y promoverá que la economía opere dentro de un rango razonable.
Satisfacer las necesidades de vivienda de los compradores de viviendas
Dong Ximiao, investigador jefe de China Merchants United Finance, dijo a la china-singapurense Jingwei que los recortes integrales del RRR ayudarán a mantener el desarrollo saludable del real. mercado inmobiliario y mercado financiero. Este recorte del RRR aliviará efectivamente la crisis crediticia de algunas empresas inmobiliarias y reducirá la probabilidad de riesgos sistémicos que puedan surgir en el sector inmobiliario.
La Conferencia Central de Trabajo Económico propuso: “Promover la construcción de viviendas asequibles, apoyar el mercado de viviendas comerciales para satisfacer mejor las necesidades de vivienda razonables de los compradores de viviendas e implementar políticas específicas de la ciudad para promover un círculo virtuoso y desarrollo saludable de la industria inmobiliaria”.
Para los compradores de viviendas, Dong Ximiao cree que reducir el coeficiente de reservas obligatorias aumentará la oferta de fondos en el sistema bancario y ayudará a los bancos a satisfacer mejor las necesidades financieras razonables de los bienes raíces. empresas inmobiliarias y las necesidades razonables de vivienda de los compradores de viviendas.
En términos del mercado de valores y de bonos, Dong Ximiao señaló que el recorte del RRR es fundamentalmente propicio para el desarrollo del mercado de capitales, pero será difícil que los fondos liberados por el recorte del RRR fluyan hacia el mercado de valores en violación de las regulaciones. Este recorte integral del RRR también beneficiará al mercado de bonos. La reducción del coeficiente de reserva obligatoria aumenta la cantidad total de dinero en el mercado. El aumento de la moneda en circulación ejerce presión a la baja sobre las tasas de interés y los inversores están más dispuestos a convertir el dinero en activos. Las instituciones, los precios de los bonos y los ingresos pueden aumentar.
Galaxy Securities cree que el recorte del RRR no tiene relación directa con la tendencia de las acciones A, pero este recorte del RRR ha traído un impulso al alza a las acciones A. En la actualidad, el mercado tiene amplia liquidez y el ciclo monetario-crédito todavía es relativamente relajado, lo que respalda al mercado. Por lo tanto, el estilo del mercado gira rápidamente y la diferenciación estructural es grande. Los sectores que han experimentado grandes caídas en la etapa inicial, como el inmobiliario, el de alimentos y bebidas y el de computadoras, han acumulado cierto impulso. Este recorte del RRR emite una fuerte señal de crecimiento estable, que puede impulsar la recuperación del sector.
Agencia: Se puede esperar otro recorte del RRR en el primer trimestre del próximo año
¿Cuánto margen habrá para el RRR o recortes de tipos de interés en el futuro? Shanxi Securities cree que históricamente, una vez que el banco central entra en el ciclo de recorte del RRR, lo recortará más de una vez. En el segundo semestre de este año, el banco central redujo dos veces los requisitos de reservas en todos los ámbitos, en línea con patrones históricos. El primer trimestre del próximo año aún puede ser la ventana para un recorte del RRR, pero si se implementará y cuándo se implementará el recorte del RRR dependerá de la situación fundamental en ese momento, incluido el crecimiento en el cuarto trimestre de este año y el primer trimestre del año. El año que viene, la inflación y los mercados exteriores.
La Conferencia Central de Trabajo Económico propuso "incrementar el apoyo financiero a la economía real y promover el aumento, la expansión y la reducción de precios del financiamiento para las pequeñas, medianas y microempresas".
El equipo de Macroeconomía de Tianfeng predice que, en el corto plazo, el banco central utilizará principalmente herramientas de política monetaria estructural para reducir las tasas de interés para las pequeñas, medianas y microempresas mediante représtamos a bajo interés y otros métodos, y un recorte integral de las tasas de interés no ser demasiado rápido. Si la presión a la baja sobre la economía sigue siendo fuerte después de las políticas proactivas en el primer semestre del próximo año, aumentará la probabilidad de un recorte integral de las tasas de interés.