La empresa quiere emitir algunos bonos para los empleados, que se pueden convertir en acciones después de cotizar en bolsa. ¿Quiere saber qué se emite y a qué debe prestar atención durante la operación?
Reglas de negociación
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Los bonos convertibles son un producto de inversión complejo. Los inversores deben comprender claramente el mecanismo operativo, comprender los términos correspondientes y estar familiarizados con él. antes de involucrarse.
Hacer un precio
El valor teórico de los bonos convertibles es la suma del valor de la deuda pura y el valor de la opción compleja. Los factores que influyen incluyen principalmente el precio de las acciones, el precio de conversión, los bonos convertibles y los bonos convertibles. bonos: la escala de los bonos convertibles, la volatilidad histórica de los bonos convertibles, los términos de las distintas opciones, el tipo de interés libre de riesgo del mercado, el rendimiento al vencimiento de los bonos corporativos con las mismas calificaciones, etc. El valor de los bonos puros se puede calcular descontando los flujos de efectivo futuros acordados sobre los bonos convertibles. El valor de las opciones complejas se puede determinar mediante métodos cuantitativos como árboles binarios y simulaciones estocásticas, que incluyen principalmente una combinación de rescate, devolución, revisión y. opciones de conversión. La relación entre el valor teórico de los bonos convertibles y el valor de los bonos puros y los bonos convertibles es que cuando el precio de las acciones cae, el precio de los bonos convertibles se acerca al valor de los bonos puros, y cuando el precio de las acciones sube, el precio de los bonos convertibles se acerca al valor de los bonos convertibles. Cuanto mayor sea el valor de un bono convertible que el del bono puro, será el precio de mercado de las opciones complejas incluidas en el bono convertible. Los ingresos por inversiones de los bonos convertibles incluyen principalmente ingresos por cupones, ingresos por diferenciales de oferta y demanda e ingresos por arbitraje cuantitativo.
Métodos de transacción
Los bonos convertibles están sujetos a transacciones T 0, y su encomienda, negociación, custodia, subcustodia, divulgación de mercado y horario de negociación se manejan con referencia a A- acciones. Los bonos convertibles se extinguirán diez días hábiles antes de la finalización del período de conversión, y la Bolsa hará un anuncio una semana antes de la rescisión. Se puede transferir a custodia; consulte las reglas de acciones A.
Costos de transacción
Bolsa de Valores de Shenzhen: los inversores deben pagar una comisión a la correduría, el estándar es el 2‰ del monto total de la transacción. Si la comisión es inferior a 5 yuanes, se cobrará 5 yuanes.
Bolsa de Valores de Shanghai: los inversores confían a las compañías de valores la compra y venta de bonos corporativos convertibles. La tarifa de manejo para cada transacción en Shanghai es de 65,4380 RMB, y la tarifa de manejo para cada transacción en otros lugares es de 3 RMB. . Una vez completada la transacción, el inversor debe pagar una comisión a la empresa de valores al realizar la transacción, que es el 2‰ del monto total de la transacción. Si la comisión es inferior a 5 yuanes, se cobrará 5 yuanes.
Ruta de compra
La compra de bonos convertibles es relativamente nueva para la mayoría de los inversores. Los inversores pueden participar directa o indirectamente en la inversión en bonos convertibles de varias formas. En primer lugar, puede solicitar directamente bonos convertibles, al igual que solicitar nuevas acciones. Para operaciones específicas introduzca el código, precio, cantidad, etc. Bonos convertibles y confirmación final. El valor nominal de los bonos convertibles es de 100 yuanes y la unidad de suscripción mínima es de 1.000 yuanes por lote. Los conocedores de la industria dijeron que dado que se requieren menos fondos para suscribir un lote de bonos convertibles, se obtienen más asignaciones y la probabilidad de firmar un lote es mayor que la de las acciones nuevas. En segundo lugar, además de la suscripción directa, los inversores pueden obtener derechos de asignación prioritarios mediante la suscripción anticipada de acciones. Dado que la emisión de bonos convertibles generalmente da prioridad a los antiguos accionistas, los inversores pueden comprar acciones antes de la fecha de registro y luego ejercer sus derechos de colocación en la fecha de colocación para obtener bonos convertibles. En tercer lugar, en el mercado secundario, los inversores pueden comprar y vender bonos convertibles siempre que tengan una cuenta de acciones. La operación específica es similar a la compra y venta de acciones.
Puntos de operación
De acuerdo con las regulaciones cambiarias, cuando una empresa que emite bonos corporativos convertibles sale a bolsa, sus bonos corporativos convertibles cotizados se pueden convertir en acciones de la empresa. Hay tres pasos principales para la conversión.
La primera es solicitar la conversión de acciones. Los inversores solicitan la conversión de acciones en forma de oferta a través del sistema de negociación en bolsa.
Por motivos de seguridad, cuando los inversores comunes se preparan para transferir acciones, es mejor no realizar los procedimientos de transferencia de acciones mediante encomienda telefónica o negociación en línea. En lugar de ello, deben completar y enviar el formulario a. el departamento de negocios de valores alojado en la Oficina de Bonos Convertibles solicitud de transferencia de acciones.
Luego acepte la solicitud e implemente la conversión de acciones. Después de que la bolsa de valores reciba la oferta y confirme su validez, reducirá el monto de los bonos del inversionista y aumentará las acciones del inversionista en la cantidad correspondiente.
Según la normativa vigente, la solicitud de transmisión de acciones no puede ser revocada.
El último paso es la cotización y circulación de las acciones convertidas. Las acciones convertidas pueden cotizarse para cotización el siguiente día hábil después de la conversión.
Para facilitar la liquidación oportuna de los saldos de los fondos por parte de los inversores, las empresas que cotizan en bolsa pagarán en efectivo el saldo de los bonos convertibles que sean insuficientes para convertir una acción a través de la bolsa de valores el mismo día.