¿A qué cuestiones se debe prestar atención en la reforma de las acciones, la auditoría financiera y la evaluación de activos antes de cotizar en bolsa?
GEM: estas tres palabras han hecho que las pequeñas y medianas empresas calificadas lo esperen durante demasiado tiempo. Hoy en día, el entusiasmo de las pequeñas y medianas empresas por la reestructuración y la cotización en bolsa es alto. En su proceso de reestructuración, la industria de la evaluación ocupa una posición muy importante.
Aunque se trata de un mercado grande, muchas personas en la industria de la evaluación todavía se muestran muy cautelosas al respecto.
Problemas que deben resolverse en la evaluación de activos intangibles
En el proceso de evaluación de activos de las pequeñas y medianas empresas, los activos intangibles son un dolor de cabeza.
Para el GEM, muchas de las pequeñas y medianas empresas que se espera que figuren aquí son empresas de alta tecnología. Los activos intangibles representan una gran proporción de los activos totales, y los activos fuera de balance son difíciles de identificar. .
Los activos intangibles son inciertos y riesgosos, y diferentes métodos de evaluación de activos traerán resultados diferentes.
En general, existen tres métodos principales de valoración de activos: método de costos, método de ingresos y método de mercado. A partir de 2004, según las normas pertinentes, los tasadores pueden elegir sus propios métodos de tasación. De esta forma, habrá diferentes resultados de evaluación.
Si se utiliza el método del costo para evaluar el valor de una empresa, los activos incluyen no solo los activos contables, sino también los activos fuera de balance, y la definición de activos fuera de balance es un problema difícil en la evaluación. Si se utiliza el método del ingreso para evaluar el valor de una empresa, la producción de la empresa determina el valor de la empresa y se puede omitir la dificultad de definir los activos. Si se utiliza el método de mercado para evaluar el valor de una empresa, se debe prestar especial atención a la relación entre activos e ingresos. Para las empresas de alta tecnología, sus activos contables pueden ser pequeños, pero sus rendimientos y riesgos son altos. Esta es una cuestión a la que se debe prestar atención durante la evaluación.
En las reglas detalladas del GEM, gran parte del contenido involucra tecnología patentada, por lo que lo que tiene que hacer la agencia de evaluación es cómo cuantificar el potencial de esta tecnología. La evaluación de los activos intangibles es exactamente la dificultad que encontramos. La clave es medir los beneficios esperados de la tecnología, lo cual es difícil. Las patentes maduras se pueden cuantificar, pero diferentes evaluadores tienen diferentes interpretaciones de la evaluación de nuevas tecnologías. Como dice el refrán, el que mira ve la benevolencia y el sabio ve la sabiduría. Pero para los tasadores, ese es el riesgo, y eso es lo que los confunde en este momento.
Disputas sobre el fondo de comercio
El cálculo del fondo de comercio también es uno de los problemas difíciles.
En el tratamiento contable de las transmisiones de acciones, el exceso del valor total de la empresa sobre los activos tangibles es fondo de comercio, que no puede cuantificarse por separado.
Para diferentes empresas, el contenido y el valor potencial de los activos intangibles no pueden explicarse por el fondo de comercio. Por ejemplo, el contenido técnico, la capacidad de producción y el valor potencial de las "personas" de las empresas de alta tecnología no pueden denominarse buena voluntad. El fondo de comercio es la rentabilidad generada en el proceso de negocio y no se crea mediante contenido técnico. Para las marcas consagradas, la buena voluntad es más precisa, mientras que la buena voluntad de las empresas de alta tecnología y de TI no es fácil de cuantificar. Sólo se puede decir que hay una diferencia. Aún es discutible si esto se llama buena voluntad.
Es más, el fondo de comercio cambia constantemente y sólo el tratamiento contable que implique compras de acciones implicará la apreciación y depreciación del fondo de comercio. El fondo de comercio sólo puede contabilizarse cuando existe una diferencia entre el valor de compra y el valor real durante el proceso de compra de acciones.
Los riesgos de mercado de alto riesgo y alto rendimiento y la asimetría de los rendimientos de las valoraciones también son uno de los temas que preocupan a la gente en la industria de las valoraciones.
Desde una perspectiva de riesgo, ahora solo trabajamos en empresas que podemos captar y que tienen un rendimiento de ganancias obvio; aunque la escala no cumple con los requisitos del tablero principal, son rentables y solo necesitan inyectar activos. Ayúdelos a expandir la reproducción o encontrar nuevos puntos de crecimiento; para aquellas empresas que aún se encuentran en las primeras etapas de investigación y desarrollo, el mercado futuro es impredecible y necesitan completamente apoyo de inyección de capital externo, consideraremos si lo aceptamos. Aunque esto último parece más emprendedor, después de todo es demasiado arriesgado.
Por supuesto, los "caballos oscuros" son valiosos, como Microsoft en sus inicios, cuando casi nadie podía entender esta tecnología. Pero si se equivoca y, una vez que la empresa sale a bolsa, el producto no es reconocido, deja de ser rentable o incluso se elimina de la lista, el riesgo será demasiado grande.
Generalmente, los estándares de tasas de tasación actuales se calculan en base al valor de tasación, pero los riesgos del GEM son tan altos que los estándares de cobro no se han incrementado (no se han tenido en cuenta los riesgos), y al Al mismo tiempo, es posible que tengas que asumir una gran responsabilidad. Bajo los requerimientos actuales, entendemos que nuestra responsabilidad es evaluar el valor de mercado del objeto de valuación en la fecha base de valuación. Una vez que la empresa finalmente cotice en bolsa, si surgen problemas, ¿cómo deberían compartirse las responsabilidades del intermediario y de la Comisión Reguladora de Valores de China? Esto requiere una definición clara.
Otro punto muy importante es que la evaluación actual del negocio de la empresa se realiza solo en la etapa de constitución de la empresa que cotiza en bolsa. Cuando la empresa puede cotizar en bolsa es otra cuestión. Entonces se producirá una situación: el informe de evaluación en el folleto de una empresa que cotiza en bolsa suele ser de hace un año o más, y la situación puede haber cambiado mucho antes de la fecha de salida a bolsa.
Los precios de las empresas que cotizan en el GEM son calculados por consultores financieros según un modelo determinado. El folleto es un precio de consulta, pero el precio de tasación es diferente. A los ojos de muchas personas, el informe de evaluación en el prospecto de cotización no es importante, sólo el informe de auditoría es importante y el informe de auditoría no puede reflejar completamente la verdadera situación de las empresas GEM.
Cómo evaluar las empresas GEM, cuándo emitir informes y cómo determinar las reglas requieren una discusión conjunta entre la academia y la industria.
Por supuesto, dado que las leyes y regulaciones de nuestro país aún necesitan mejorarse, estos problemas no pueden resolverse con la construcción en sí, sino que debemos hacer todo lo posible para minimizar la "humedad", como fortalecer la supervisión de. Valoración de proyectos terminados, transferir oportunamente el monto del proyecto en construcción a las pérdidas y ganancias actuales. Si por alguna razón el precio no puede recuperarse del propietario a tiempo, el tratamiento contable se puede llevar a cabo de acuerdo con las disposiciones pertinentes. del contrato de construcción sobre ingresos y costos. Tratar las cuentas por cobrar es una tarea compleja y ardua, a menudo porque los fondos del propietario no están disponibles y no pueden cobrarse a tiempo. Aunque esto no es causado por la propia empresa constructora, los fondos no se pueden recuperar durante mucho tiempo y pueden convertirse en deudas incobrables y deudas incobrables, provocando pérdidas a la empresa. Las empresas deben desarrollar un método de recaudación eficaz basado en la situación real, y algunas empresas han logrado resultados obvios a este respecto. En cuanto a la deuda, las empresas constructoras consisten principalmente en pago de proyectos y pago de bienes, y algunas unidades también tienen préstamos a corto plazo. La principal razón del endeudamiento son los problemas de financiación. Además, la propia empresa también estará endeudada debido a una mala gestión, una revisión laxa de las cantidades del proyecto por parte del equipo de construcción, un sistema de precios imperfecto y la falta de investigación cuidadosa de los precios de los equipos y materiales adquiridos. Para las deudas causadas por escasez de fondos, es necesario fortalecer la gestión de "dos líneas de ingresos y gastos de fondos" para garantizar que los ingresos estén garantizados y se prioricen los gastos. Para las deudas causadas por una mala gestión, además de castigar severamente a los responsables, también se debe fortalecer la gestión y la división del trabajo debe ser clara.
(3) Carta de confirmación de envío y recepción
La carta de confirmación es una certificación escrita expedida a la unidad o individuo correspondiente para acreditar los derechos de acreedores, deudas y fondos monetarios de la empresa durante el período del informe de auditoría. El formato generalmente lo proporciona la empresa de auditoría y la empresa lo envía a las unidades o personas pertinentes en función de los registros contables. Se devuelve después de haber sido firmado y sellado por la otra parte y se entrega a la empresa de contabilidad como el. base original para verificar la autenticidad de las cuentas de la empresa y como declaración de información de listado Contenido importante. Las cartas de confirmación se dividen en dos categorías: cartas de confirmación de cuenta y cartas de confirmación de depósito bancario. El primero se emite principalmente a acreedores y deudores, y el segundo al banco donde la empresa tiene una cuenta. Los derechos y deudas de los acreedores de la empresa constructora se completarán uno por uno con base en los datos reflejados en los libros de cuentas durante el período del informe de auditoría, y la unidad emitirá cartas una por una. Este es un trabajo pesado y complejo. En primer lugar, debido a la alta liquidez de las empresas constructoras, hay demasiadas unidades involucradas y una amplia cobertura geográfica; en segundo lugar, las otras unidades necesitan cooperar activamente; Por tanto, debemos reforzar el contacto con la otra parte e intentar acortar el tiempo de ida y vuelta de la carta de confirmación. Por supuesto, en el trabajo diario las cuentas corrientes deben liquidarse lo antes posible, lo que también es la base para acelerar el trabajo.
2. Evaluación de activos
Además de la auditoría, otro eslabón indispensable para las empresas constructoras por acciones es la evaluación de activos. En términos generales, la evaluación de la apreciación o depreciación de los activos de las empresas constructoras se aplica principalmente a los activos fijos. Debido a que los activos fijos duran un largo período de tiempo, su valor se basa en el valor original en el momento de la compra, que a menudo permanece sin cambios durante muchos años. El valor original reflejado en sus libros y los valores netos son en su mayoría inconsistentes con los precios de mercado. El departamento de contabilidad establece un libro de contabilidad de activos fijos completo y un sistema de registro de tarjetas en el trabajo diario, y verifica con frecuencia con el departamento de administración de equipos y las unidades de usuarios de equipos para garantizar que las cuentas sean consistentes con los hechos y las cuentas. Esta es una base importante para el buen funcionamiento. desarrollo de trabajos de evaluación de activos. Durante el proceso de evaluación de activos, la tarea principal de la empresa es completar los activos artículo por artículo de acuerdo con el formato y los requisitos prescritos con base en la lista detallada de evaluación de activos proporcionada por la agencia de evaluación, a fin de estar completamente preparada para el evaluación por parte de la agencia evaluadora. Por supuesto, aceptar auditorías sociales y evaluaciones de activos son sólo pasos necesarios para que las empresas constructoras por acciones coticen en bolsa, y aún queda mucho trabajo de preparación financiera por hacer. Por ejemplo, desinvertir activos, pasivos y capital no operativos que no tienen nada que ver con las actividades de producción y operación, ajustar el modelo estructural, el marco de gestión y las operaciones comerciales del sistema financiero y cultivar talentos contables de acuerdo con los requisitos de empresas cotizadas, etc. , las empresas deben hacerlo cuidadosa y meticulosamente de acuerdo con los requisitos pertinentes y completarlo a tiempo.