¿Cuáles son las condiciones requeridas para que una empresa cotice en bolsa?
Los requisitos para la cotización de acciones suelen incluir los siguientes aspectos: el número de acciones públicas, el número de accionistas y la publicación de estados financieros de al menos varios años. Las diferentes bolsas de valores también tienen diferentes requisitos, y las condiciones de cotización para la placa principal y GEM también son diferentes.
Tomemos la Bolsa de Valores de Shenzhen como ejemplo:
1. Principales condiciones para cotizar en el tablero principal de la Bolsa de Valores de Shenzhen
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(1) Sociedad Anónima legalmente existente.
(2) Una sociedad anónima ha estado operando continuamente durante más de 3 años desde su creación, a menos que sea aprobada por el Consejo de Estado.
(3) No ha habido cambios importantes en el negocio principal, directores y altos directivos en los últimos tres años, y el controlador real no ha cambiado.
2. Independencia y autosuficiencia
(1) Disponer de un sistema de negocio completo y capacidad para afrontar directamente el mercado y operar de forma independiente.
(2) El emisor revela plenamente las relaciones con partes relacionadas y revela adecuadamente las transacciones relacionadas de acuerdo con el principio de materialidad.
(3) No existen disputas importantes de propiedad que involucren activos importantes, tecnologías centrales, marcas comerciales, etc. , importantes riesgos de deuda, importantes garantías, litigios, arbitrajes y otras contingencias, y el entorno operativo ha sufrido o sufrirá cambios importantes, que tendrán un impacto adverso significativo en la continuidad de las operaciones.
3. Gobierno corporativo
(1) Establecer y mejorar los sistemas de asamblea de accionistas, consejo de administración, consejo de supervisión, directores independientes y secretario del consejo de conformidad con la ley, y las instituciones y el personal pertinentes puedan desempeñar sus funciones de conformidad con la ley.
(2) El sistema de control interno es sólido y está efectivamente implementado.
(3) Los estatutos de la empresa estipulan claramente la autoridad de aprobación y los procedimientos de revisión de las garantías externas, y no existen garantías ilegales para los accionistas mayoritarios, los controladores reales y otras empresas que controlan.
(4) Existe un estricto sistema de gestión de fondos que no permite que los accionistas mayoritarios, los controladores reales y otras empresas controladas por ellos ocupen fondos mediante préstamos, pagos de deudas, pagos por adelantado u otros métodos.
4. Cumplimiento de las entidades relevantes
(1) El emisor y los directores no han cometido ningún acto ilegal importante en los últimos 36 meses, ni han dañado gravemente los derechos e intereses legítimos de inversores e intereses sociales, o no ha sido amonestado públicamente por una bolsa de valores en los últimos 12 meses.
(2) La producción y operaciones del emisor cumplen con las leyes, regulaciones administrativas y políticas industriales nacionales.
5. Indicadores financieros
(1) El beneficio neto en los últimos tres años fiscales es positivo y el beneficio neto acumulado supera los 30 millones de yuanes. La utilidad neta se calcula como el menor entre antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes.
(2) El flujo de caja neto acumulado generado por las actividades operativas en los últimos tres años fiscales supera los 50 millones de RMB o los ingresos operativos acumulados en los últimos tres años fiscales superan los 300 millones de RMB.
(3) El capital social total previo a la emisión no será inferior a 30 millones de RMB; la proporción de activos intangibles en los últimos activos netos al final del período no excederá el 20%; No habrá pérdidas no recuperadas al final del último período.
(4) El control interno es eficaz en todos los aspectos principales, el trabajo contable básico está estandarizado y no hay registros falsos en los informes de contabilidad financiera.
(5) No existen circunstancias que afecten la continuidad de la rentabilidad del emisor.
6. Capital social y ratio de distribución
El capital social total después de la emisión es de 400 millones de acciones y el ratio de emisión pública debe ser ≥10%.
Nota: Si la empresa tiene acciones H en circulación, el índice de emisión pública se calcula en función del valor total de las acciones H y A en circulación.
2. Principales condiciones para la emisión y cotización de GEM
1. Calificaciones del sujeto
(1) El emisor es una sociedad anónima constituida de conformidad con la ley y ha estado operando continuamente durante más de tres años Ltd. La organización es sólida y está bien administrada, y las instituciones y el personal pertinentes pueden desempeñar sus funciones de conformidad con la ley.
(2) Si una sociedad de responsabilidad limitada se convierte en una sociedad anónima basándose en su valor liquidativo contable original, el período de funcionamiento continuo se puede calcular a partir de la fecha de constitución de la sociedad de responsabilidad limitada.
2. Independencia y autosuficiencia
(1) El negocio principal, los derechos de control y el equipo directivo son estables, y no ha habido incidentes importantes en el negocio principal, los directores y altos directivos en los últimos dos años: la propiedad de las acciones del emisor en poder del accionista controlador y los accionistas controlados por el accionista controlador y el controlador real es clara, no ha habido cambios en el controlador real en los últimos dos años. y no existen disputas importantes de propiedad que puedan dar lugar a un cambio de control.
(2) El negocio del emisor está completo y tiene la capacidad independiente de continuar operando directamente de cara al mercado: sus activos están completos, su negocio y personal, finanzas y organización son independientes, y está estrechamente relacionado. al accionista controlador, al controlador real y a otras empresas controladas por él. No existe competencia horizontal que pueda tener un impacto adverso significativo sobre el emisor, y no existen transacciones relacionadas que afecten seriamente su independencia o sean obviamente desleales.
(3) No existen disputas importantes de propiedad que involucren activos importantes, tecnologías centrales, marcas comerciales, etc. , importantes riesgos de deuda, importantes garantías, litigios, arbitrajes y otras contingencias, y el entorno operativo ha sufrido o sufrirá cambios importantes, que tendrán un impacto adverso significativo en la continuidad de las operaciones.
3. Gobierno Corporativo
(1) Las normas básicas de contabilidad, preparación y divulgación de estados financieros del emisor cumplen con lo establecido en las Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales y las normas de divulgación de información relevantes, y en todos los aspectos materiales reflejan razonablemente la situación financiera, los resultados operativos y los flujos de efectivo del emisor.
Los informes contables financieros de los últimos tres años han sido auditados por contadores públicos autorizados con opiniones sin reservas.
(2) El sistema de control interno del emisor es sólido y está efectivamente implementado, y puede garantizar razonablemente la eficiencia operativa, el cumplimiento legal y la confiabilidad de los informes financieros de la empresa. El contador público autorizado debe emitir una opinión sin reservas sobre el control interno. Informe de validación.
4. Cumplimiento de las entidades relevantes
(1) La producción y operaciones del emisor cumplen con las leyes, regulaciones administrativas y políticas industriales nacionales. En los últimos tres años, el emisor y sus accionistas mayoritarios y controladores reales no han cometido corrupción o soborno, malversación de propiedad, malversación de propiedad o socavado el orden económico del mercado socialista. No han cometido emisiones fraudulentas, violaciones importantes de divulgación de información u otros. delitos que involucran la seguridad nacional, violaciones graves de la seguridad pública, la seguridad ecológica, la seguridad de la producción y la seguridad de la salud pública.
(2) Los directores, supervisores y altos directivos no han sido objeto de sanciones administrativas por parte de la Comisión Reguladora de Valores de China en los últimos tres años, o están siendo investigados por las autoridades judiciales por presuntos delitos o están siendo investigados por La Comisión Reguladora de Valores de China por sospechas de violaciones de leyes y reglamentos, y no hay una conclusión clara.
5. Indicadores financieros
(1) Si el emisor es una empresa nacional y no existe un acuerdo diferencial para los derechos de voto, el valor de mercado y los indicadores financieros deben cumplir al menos uno de los siguientes estándares: (1) Beneficio neto en los últimos dos años El beneficio es positivo y el beneficio neto acumulado no es inferior a 50 millones de yuanes (2) El valor de mercado estimado no es inferior a 654,38+ mil millones de yuanes, el neto; las ganancias en el año más reciente son positivas y los ingresos operativos no son inferiores a 654,38+ mil millones de yuanes (3) ) se espera que tengan un valor de mercado de no menos de 5 mil millones de RMB y unos ingresos operativos de no menos de 300 millones de RMB. en el año más reciente.
(2) El valor de mercado y los indicadores financieros de las empresas con estructura de chip rojo y diferencias en los derechos de voto deben cumplir al menos uno de los siguientes estándares: (1) El valor de mercado estimado no es inferior a 654,38 mil millones de yuanes, y el beneficio neto en el año más reciente es positivo (2) el valor de mercado estimado no es inferior a 5 mil millones de RMB, el beneficio neto en el año más reciente es positivo y los ingresos operativos no son inferiores a 500 RMB; millón.
6. Capital social y relación de distribución
(1) El capital social total después de la emisión no será inferior a 30 millones.
(2) El índice de oferta pública debe ser ≥25%; el capital social emitido total es >400 millones de acciones, y el índice de oferta pública debe ser ≥10%.